Эл5 Энерго (Энел) акции

ЭЛ5-Энерго. Отчет за 2 кв 2025 по МСФО

Тикер: #ELFV
Текущая цена: 0.485
Капитализация: 17.2 млрд.
Сектор: Электрогенерация
Сайт: www.el5-energo.ru/investors/

Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):

P\E — 3.77
P\BV — 0.46
P\S — 0.23
ROE — 12.2%
ND\EBITDA — 1.44
EV\EBITDA — 2.58
Активы\Обязательства — 2.03

Что нравится:

✔️ за полугодие рост выручки на 15.8% г/г (32.6 -> 37.8 млрд);
✔️ чистый финансовый расход уменьшился на 5.3% к/к (1.5 -> 1.1 млрд);
✔️ свободный денежный поток за полугодие увеличился на 3.8% г/г (5.7 -> 5.9 млрд);
✔️ чистый долг снизился на 6.1% к/к (23.2 -> 21.8 млрд);

Что не нравится:

✔️ выручка снизилась на 25.9% к/к (21.7 -> 16.1 млрд);
✔️ за полугодие вырос чистый финансовый расход на 7.3% г/г (2.1 -> 2.2 млрд);
✔️ снижение чистой прибыли на 71.6% к/к (2.5 -> 0.7 млрд);

Дивиденды:

Пока дивиденды не предусмотрены. Согласно утверждённому бизнес-плану, а также пятилетнему плану на период до 2027 года, весь свободный денежный поток компании направляется на снижение долга.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вышел полугодовой отчет. Из интересного Лук увеличил в первом полугодии чуток долю до 65,66% (было 65,63%).
Тналин более не покупал акций, хотя мысли в слух были у него… (0,009%)
Прикупил чуток член Правления Верещагин (0.003%)
Прикупил чуток член правления Безе (0.004%)
Как я ранее писал большая часть дебиторки Россети СК погашена (из 3 ярдов, остались должны 750 437 926 руб.) Сроки погашения остатка сдвинуты на десятилетия… Но главное считаю, что ребята максимум выжили из фактического банкрота.
Общее количество номинальных держателей акций эмитента: 36 (годом ранее их было 8).
Номинальные держатели акций эмитента представляли данные о лицах, в интересах которых они владели (владеют) акциями эмитента: 397 642 (годом ранее было 398 026).

P.S.
В прошлом полугодовом отчете нашел:
Максимально возможное количество акций по программам долгосрочного премирования за период 2021–2023 годов, за период 2022-2024 годов, за период 2023-2025 годов и за период 2024–2026 годов для всех участников программ составляет 134 366 148 штук (0,4 % от уставного капитала) — стр.24
В этом году так:
Максимально возможное количество акций по программам долгосрочного премирования за период 2023-2025 годов, за период 2024-2026 годов и за период 2025–2027 годов для всех участников программ составляет 92 344 640 штук (0,3 % от уставного капитала) — стр. 31.

Посмотрите самостоятельно, может я что то не так указал или неправильно интерпретировал.

www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=5732&type=5

⚡️Эл5-Энерго: снижается ли долг?

👉 В прошлый раз я писал , что в акциях Эл5-Энерго может появиться идея, если компания продолжит гасить долг. Давайте проверим, в правильном ли направлении она движется?

👍 Открываем отчет и видим, что чистый долг, действительно, уменьшился с23,2 млрд руб. в 1 квартале до 21,8 млрд. Процесс идет не быстро, но неуклонно, квартал за кварталом. Соотношение ND/EBITDA достигло 1,4х.

💡А что с другими результатами? К сожалению, в 1 полугодии потребление электроэнергии в регионах работы Эл5 упало на фоне теплой зимы. Особенно сильное снижение произошло на Урале (-3,7% г/г). Ремонты на ММК и других предприятиях не прошли бесследно. Но! Электростанции Эл5 поработали ударно и даже нарастили отпуск электроэнергии на 4% г/г. Основное снижение выработки пришлось на ГЭС и АЭС, которых в составе Эл5 нет.

📈 Из-за индексации стоимости газа, цены на электроэнергию выросли на 11-17% (в зависимости от региона). Что позволило улучшить маржинальность и показать +22% г/г по EBITDA и +15,8% по выручке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: отчёт РСБУ за 1Н 2025 года

см. календарь по акциям

ЭЛ5. Темная лошадка

Вышел отчет за 1 полугодие 2025 года у компании ЭЛ5, скучный отчет, хотя цена на акции выглядит интересно, поэтому сделаю короткий разбор!

📌 Что в отчете

— Выручка и операционная прибыль. Выручка выросла на 15% до 37,7, а операционная прибыль на 6%. Упс, расходы растут быстрее доходов (в первую очередь затраты на топливо)!

— Прибыль. С учетом роста налога на прибыль с 20 до 25% компания показала нулевой рост по прибыли до 3.1 млрд рублей!

— Сapex, FCF и долг. Хоть у компании вырос Capex год к году с 2.9 до 4.3 млрд рублей, но FCF составил по-прежнему 5.7 млрд рублей: положительный эффект по EBITDA на 22% + компания не погасила сформированную задолженность по налогу на прибыль (188 млн заплатили против 1034 млн годом ранее)!

Положительный FCF позволил снизить временно чистый долг с 25,3 до 21,8 млрд рублей, что позволило довеcти NET DEBT / EBITDA до рекордно низкого значения в 1.4. Вот только радоваться не спешил бы, так как в следующие кварталы компания может резко нарастить Capex…

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Позитивный обзор. ЭЛ5-Энерго

🛡 ЭЛ5-Энерго подвела итоги первого полугодия 2025 года и показала, что даже в сложных макроэкономических условиях можно демонстрировать устойчивый рост.

📈 Выручка компании увеличилась на 16% — до 37,75 млрд руб., при этом драйверами стали все сегменты бизнеса: продажи мощности (+14% г/г), электроэнергии (+17% г/г) и тепла (+11% г/г). Особенно помогла индексация тарифов, рост цен на рынке «на сутки вперёд» (РСВ), программа ДПМ ВИЭ и повышение доходов в рамках КОМ и КОММод.

🔍 EBITDA выросла на 22% — до 8,89 млрд руб., что говорит об уверенном росте операционной эффективности. Однако чистая прибыль почти не изменилась — 3,18 млрд руб. (+1% г/г). Причины очевидны:

✔️ рост процентных расходов до 2,5 млрд руб. (+35,5%) из-за высокой ключевой ставки (19,1% против 16,8% год назад);
✔️ повышение налога на прибыль до 25%, что увеличило отчисления на 31%;
✔️ опережающий рост операционных затрат (+18,4%), в том числе на топливо (20,3 млрд руб., +16,6%) и амортизацию (+47%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Форумчане, помогите разобраться с дебиторской задолженностью Эл5-энерго.
Напомню, что Россети СК должны Эл5 — 3 ярда.
В июне 2025 года прошла реструктуризация этой дебиторки.
Правильно я понимаю, что 83% (2 490 000 руб) будет погашена до конца 2025 года, остальное — платежи растянуты до 2040 года..
Если я правильно рассуждаю, то эта сумма может быть направлена на уменьшение долга.

Или не так?


2.4. Вид и предмет существенной сделки:
— вид существенной сделки: Соглашение о порядке исполнения обязательств с ПАО «Россети Северный Кавказ»;
— предмет существенной сделки:
1. Изменение порядка исполнения обязательств Должника перед Кредитором по оплате электрической энергии и (или) мощности по договорам, заключенным на оптовом рынке, за период c марта 2019 года по декабрь 2021 года простыми банковскими векселями не позднее 31.03.2022 с общим номиналом в размере долга и ценой их приобретения в кредитной организации, равной 83% от номинала по номинальной стоимости.
2. Изменение порядка исполнения обязательств Должника перед Кредитором по оплате электрической энергии и (или) мощности по договорам, заключенным на оптовом рынке, за периоды с 2022-2026 гг. денежными средствами с частичной беспроцентной отсрочкой: ежеквартальное исполнение 83% по оплате электрической энергии и мощности по договорам, заключенным на оптовом рынке, денежными средствами через уполномоченную кредитную организацию на оптовом рынке, с исполнением (отсрочка) оставшейся части (17%) за период 2022 год в дату платежа 28.03.2036, за период 2023 год — 28.03.2037, за период 2024 год — 28.03.2038, за период 2025 год — 28.03.2039, за период 2026 год — 28.03.2040.
2.5. Содержание существенной сделки, в том числе гражданские права и обязанности, на установление, изменение или прекращение которых направлена совершенная существенная сделка: исполнение обязательств Покупателя по оплате электрической энергии и (или) мощности по договорам, заключенным на оптовом рынке, за периоды по декабрь 2021 года и за периоды с января 2022 года.
2.6. Стороны и выгодоприобретатели по существенной сделке: Кредитор – Публичное акционерное общество «ЭЛ5-Энерго», Должник – ПАО «Россети Северный Кавказ».
2.7. Срок исполнения обязательств по существенной сделке: 31.12.2026.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=UaYhmpCRfUGY-CoAuir0oiQ-B-B

#ELFV long
⬆️🟢Выручка выросла на 15,8% г/г до 37,7 миллиардов рублей.
⬆️🟢EBITDA выросла на 21,7% до 8,9 миллиардов рублей.
⬆️🟢Чистая прибыль выросла на 0,6% до 3,2 миллиардов рублей.
⬇️🟢Чистый долг сократился с 25,3 миллиардов до 21,8 миллиардов рублей за полугодие. ND/EBITDA = 1,6х.

🛠 В процессе модернизации остаются 2 паросиловые установки: СГРЭС ТГ6 (со 100 МВт до 120 МВт после модернизации) и СГРЭС Блок 9 (со 310 МВт до 330 МВт после модернизации). Завершение работ ожидается в декабре 2025 и 2028 годов соответственно. Это улучшит показатели.

😏Пока компания активно сокращает долг и в планах делать это до 2027 года, платить дивиденды не в приоритете, рынок этого не любит.

⚙️ТА: цена находится в долгосрочном нисходящем тренде, ожидаю, что может быть некоторый рост по сбору зоны ликвидности (зеленый треугольник) до 0,534р, но в целом оценка на данный момент справедлива и без дивидендов резкой переоценки не будет.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔌 ЭЛ5-Энерго, аналитика по компании #ELFV #обзор

Сектор: Коммунальные услуги

Осталось разобрать еще 2 компании из последнего опроса, а завтра уже буду собирать новый список на разборы. В конце обычно остаются те, кого меньше всего хотят, но их тоже надо разбирать! Поэтому кому не актуально — терпим, и скоро снова будут самые востребованные :)

Последний разбор ЭЛ5-Энерго делал 23 января, тогда акции стоили 0,56 ₽, я ожидал коррекции к 0,34 ₽, а от туда выход из нисходящего тренда через боковик и роста вплоть до 0.62 ₽. По факту акции падали до 0.445 ₽, а от туда начался рост и сейчас акции стоят уже 0,5 ₽. Дорастём ли до ожидаемых 0.62 ₽, стоит ли ждать выхода из нисходящего тренда? Постараюсь ответить на эти вопросы через анализ фундаментала.

📈Основные метрики
▪️ Капитализация: 221M$🚩 — компания малой капитализации
▪️ P/E — 3.88
▪️ P/S — 0.24
▪️P/B — 0.47
▪️EPS — 0.12904 ₽

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЭЛ5-Энерго отчиталась за I полугодие 2025 г. — проценты по кредитам растут, но чистый долг снижается хорошими темпами. Перспективы?

🔌ЭЛ5-Энерго опубликовала сокращённые финансовые результаты по МСФО за I п. 2025 г. Компания удачно провела I п. 2025 г., несмотря на значительные инвестиционные затраты и рост % платежей по кредитам, денежную позицию почти восстановили до значений прошлого года и изрядно сократили долг:

⚡️ Выручка: 37,7₽ млрд (+15,8% г/г)
⚡️ EBITDA: 8,9₽ млрд (+21,9% г/г)
⚡️ Чистая прибыль: 3,2₽ млрд (+0,6% г/г)

💡 Полезный отпуск электроэнергии вырос на 3,7% по сравнению с прошлым годом на фоне «низкой базы» 2024 г. в связи с капитальными ремонтами ПГУ на Невинномысской и Среднеуральской ГРЭС. Естественно, продажа электроэнергии увеличилась на 3%, продажи тепла сократились на 1,9% из-за более высоких средних температур в регионах присутствия компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЭЛ5 Энерго. МСФО за Q2 2025г. Неоднозначные финансовые результаты, но не в них я вижу проблему

Компания ЭЛ5-Энерго опубликовала финансовые и производственные результаты за Q2 2025 г.:

👉Полезный отпуск электроэнергии — 4,77 млрд кВт*ч (+14,4% г/г)
👉Продажи электроэнергии — 5,68 млрд кВт*ч (+12,4% г/г)
👉Продажи тепла — 0,80 млн. Гкал (+2,6% г/г)

02 июля писал пост “Электроэнергетический срез: Как снижение выработки электроэнергии скажется на компаниях во Q2 2025г.?” — не все я угадал правильно, но по ЭЛ5 Энерго все сошлось:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль Эл5-энерго в первом полугодии 2025г. снизилась на 5,4% до 2,26 млрд руб., выручка выросла на 16%, до 33,6 млрд рублей

Чистая прибыль «Эл5-энерго» по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) за январь — июнь 2025 года составила 2,26 млрд рублей, что на 5,4% ниже, чем за аналогичный период 2024 года, следует из отчета компании.

Выручка в I полугодии выросла на 16%, до 33,6 млрд рублей. Себестоимость продаж достигла 29,7 млрд рублей, что на 19,2% выше, чем за шесть месяцев 2024 года.

Валовая прибыль за отчетный период составила 3,9 млрд рублей (-4,2%). Прибыль до налогообложения выросла на 6,8%, до 3,24 млрд рублей.

Производственными филиалами Эл5-энерго (ранее — Энел Россия) являются три газовые станции: Конаковская, Невинномысская и Среднеуральская ГРЭС. Помимо этого, Эл5-энерго в мае 2021 года ввела в эксплуатацию Азовскую ВЭС (90 МВт), позднее — Кольскую ВЭС (202 МВт).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мне не совсем понятно вот это, может кто-то может разъяснить. То есть взяли 6 млрд погасили 6.4 млрд и договорились о 5 млрд, но не взяли их...

Amibobus, договор о предоставлении кредитной линии — устанавливается лимит, за него осуществляется плата (за факт), но он может не выбираться полностью. Условно, за 0.5% Вам доступна кредитка с балансом 5млрд на срочные корпоративные нужды.

Мне не совсем понятно вот это, может кто-то может разъяснить. То есть взяли 6 млрд погасили 6.4 млрд и договорились о 5 млрд, но не взяли их (не увеличили долговую нагрузку).

Чистая прибыль Эл5-Энерго по МСФО за январь - июнь 2025 года составила 3,18 млрд рублей (+0,6% г/г), выручка в I полугодии выросла на 15,8%, до 37,75 млрд рублей


https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=5732&type=4



Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡️ЭЛ5-Энерго (ELFV) | Когда ждать дивиденды?

▫️Капитализация:16,2 млрд / 0,4598 р за акцию

▫️Выручка TTM: 70,8 млрд р
▫️Опер. прибыль TTM: 9,6 млрд р
▫️Чистая прибыль TTM: 4,6 млрд р
▫️Скор. ЧП TTM: 4,1 млрд р
▫️Скор. P/E TTM: 4
▫️fwd p/e 2025:4,4
▫️P/B:0,4
▫️fwd дивиденд 2025: 0%

👉 ПАО «ЭЛ5-Энерго» — российская энергетическая компания, оперирующая тремя ГРЭС и двумя ВЭС. За последние 2,5 года доля Лукойла в компании выросла до 65,63%.

✅ Операционные и финансовые результаты у компании неплохие. С 2020 года выработка электроэнергии выросла почти на 27%, а выручка — на 61%. В 2025м году компания ожидает снижение полезного отпуска электроэнергии до 21,6 ТВт*ч (-4,4% г/г). В 2026 и 2027 годах темпы роста будут немного более скромными, чем до 2024 года.

👆 У компании чистый долг на конец 1кв2025 составил 23,2 млрд р, а средняя стоимость его обслуживания за год выросла с 11,9% до 19,2%. В этом году будет резкий рост % расходов, так что скорректированная чистая прибыль упадет где-то до 3,7 млрд р (fwd p/e 2025 = 4,4). В 2026м году будет восстановление.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: Отчёт МСФО за 1Н 2025 года

см. календарь по акциям

Аналитики Альфа-Банка прогнозируют увеличение выручки и прибыли компании

alfabank.ru/alfa-investor/t/chego-zhdat...

cbonds.ru/news/3510159/

Анатолий Буров, хм, значит переставили даты

Игорь, www.el5-energo.ru/investors/stock-info/investor-calendar/
Календарь инвестора

Август 04.08.2025 Результаты за 1 п. 2025 по МСФО

Амиран, у них на 4 августа отчётность стоит

Анатолий Буров, хм, значит переставили даты. Сначала было 31 июля, потом 1 августа, и вот 4 августа.

сегодня ожидаем: отчёт МСФО за 1Н 2025 года

см. календарь по акциям

Амиран, у них на 4 августа отчётность стоит

сегодня ожидаем: отчёт МСФО за 1Н 2025 года

см. календарь по акциям

Амиран, во сколько он обычно выходит?

Анатолий Буров, Без дивидендов не интересна, лучше уж Юнипро взять. Без долгов, с приличной прибылью и такой же дешевой по мультипликаторам.

Андрей, в юнипро тоже ведь нет дивидендов на данный момент

Народ, хочу добавить компанию в свой портфель инвестиционный.
Посмотрел отчёты, ситуация у компании начинает восстанавливаться в лучшую стор...

Анатолий Буров, Без дивидендов не интересна, лучше уж Юнипро взять. Без долгов, с приличной прибылью и такой же дешевой по мультипликаторам.