Аренадата акции

Виталий, можно и в два раза сложиться, дороговато всё ещё

Упадём до 90 потом вверх)

❗️❗️ Аренадата – одни из самых высоких темпов роста выручки в секторе! Разбираем компанию.
Напомним, что выручка компании за 9 месяцев 2025 ...

Напомним, что выручка компании за 9 месяцев 2025 года упала на 45% до 2 млрд рублей. Давайте посмотрим, как компания отчиталась за весь год.

📊Результаты за 2025 год:

✅Выручка выросла на 46% до 8,8 млрд руб.

✅OIBDAC* выросла на 31% до 2,8 млрд руб.

✅Чистая прибыль выросла на 52% до 3 млрд руб.

✅NIC** выросла на 26% до 2,8 млрд руб.

*OIBDAC — скорректированная OIBDA за вычетом капитализированных расходов

**NIC — прибыль без учёта капитализируемых расходов

Конечно, всем известно, что у многих IT-компаний 4 квартал – самый сильный. Но чтобы с -45% по выручке за 9 месяцев выйти на +46% по году, нужно было сильно постараться.

☝️Если внимательно покопаться в отчёте, можно увидеть следующее:

«Выручка и чистая прибыль приобретённой компании, включённые с даты приобретения в консолидированный отчёт о совокупном доходе, составляют 1 467 949 тыс. руб. и 855 075 тыс. руб. соответственно».

Поясняем, в сентябре 2025 года Аренадата приобрела компанию ООО «УБИК» и добавила к выручке ≈1,5 млрд руб., а к прибыли – ≈855 млн руб.

• как строить и развивать эффективные платформы данных;
• как обеспечить масштабируемость и надёжность ИТ-архитектуры;
• реальные примеры успешного внедрения и развития дата-платформ;
• как происходит интеграция с другими системами: ПАКи, облачные решения и многое другое. 

Хотите узнать больше о технологиях Группы Arenadata и о том, как они применяются на практике? 

Приглашаем вас на онлайн-трансляцию ArenaDAY — ежегодную ИТ-конференцию для тех, кто работает с данными и развивает современные дата-платформы в бизнесе.

7 апреля мы обсудим:

— как строить и развивать эффективные платформы данных;

— как обеспечить масштабируемость и надёжность ИТ-архитектуры;

— реальные примеры успешного внедрения и развития дата-платформ;

— как происходит интеграция с другими системами: ПАКи, облачные решения и многое другое.

Присоединяйтесь! 

🎥Прямая трансляция начнётся в 10:00 мск на сайте ArenaDAY, программа мероприятия и регистрация доступны по ссылке: arenaday.io

Продолжаем разговор о нездорово низкий дебиторке Аренадаты на фоне сравнения с Астрой.

Чтобы вы понимали разницу между Астрой и Датой, я построил два моста конверсии NIC в FCF. Уверен что на просторах телеграмма вы больше такого нигде не видели, потому что такое упражнение требует некоторой усидчивости.

Чарты показывают, что NIC Даты почти полностью сконвертился в СДП: Потери на WC минимальны (хотя так быть не должно=)

У Астры огромные потери по пути:

Отличная акция «роста»), как пишут некоторые аналитики, за 2 года выросла до небес)

Всем привет!

Делимся обзором ключевых новостей Группы Arenadata за прошедший месяц.

✅ Объявили аудированные финансовые результаты по МСФО за 2025 год

 Выручка Группы по итогам 12 месяцев 2025 года составила 8,8 млрд рублей, что на 46% выше аналогичного показателя прошлого года.

🔗 Подробнее об итогах 2025 года и нашем продуктовом развитии и читайте в пресс-релизе на сайте для инвесторов: arenadata.tech/about/news/finansovye-rezultaty-gruppy-arenadata-za-2025-god-rost-vyruchki-na-46/ 

✅ «Купер» перенёс бизнес-аналитику на сервис Arenadata 

Сервис доставки «Купер» перенёс аналитическую инфраструктуру в облако Cloud.ru. Основой для её развёртывания стал сервис Evolution Managed ArenadataDB. В результате миграции компания увеличила скорость подготовки аналитической отчётности.

✅ Новые стратегические партнёрства с вузами

 Группа Arenadata продолжает укреплять связи с академическим сообществом, в марте мы подписали новые соглашения о сотрудничестве с Санкт‑Петербургским государственным университетом (СПбГУ), а также с Бухарским государственным техническим университетом (БГТУ) в Узбекистане.

Как я анализирую отчеты компаний для @mozgovikresearch?

✅читаю отчет
✅читаю пресс-релиз
✅читаю презентацию1
✅слушаю конференц-колл с менеджментом
✅формулирую свои вопросы на основании полученной информации
✅задаю вопросы компании

есть определенный чек-лист, по которому иду

На самом деле даже в простой на первый взгляд отчетности может быть много нюансов, которые требуют времени, чтобы разобраться.

Приведу пример: отчетность Аренадаты за 2025 год. Какие были нюансы, которые на первый взгляд могли остаться незамеченными?

👉неожиданно большая неконтрольная доля прибыли, ее надо правильно учитывать
👉половина прироста выручки сформирована покупкой компании ОО «Убик» у гендиректора Аренадаты:)
👉концентрация 77% выручки на 4 квартале
👉продажи связанным сторонам
👉капитализация купленных интеллектуальных прав на 373 млн у ООО «Орион»
👉подозрительно низкая дебиторка относительно предыдущих лет

ну вот как-то так.

📊 Сильные цифры за Q4 2025:

📍 Выручка 6,8 b₽ (х2,7 г/г).

📍 OIBDA 4,8 b₽ (х3,4 г/г).

📍 Чистая прибыль 4,8 b₽ (х4 г/г).

Помним, что в 2025 вернулись к исторической сезонности, тогда как в 2024 часть контрактов с Q4 перенесли на Q3. Из-за этого в показателях низкая база.

В остальном все ожидаемо:

▪️ Годовая выручка +46% г/г — сдержали обещания (рост выручки не менее чем на 40%).

▪️ Долг не уменьшили, но он не критичный. Net Debt/EBITDA (-0,9).

▪️ Стратегия роста основана на увеличении рекуррентной выручки и M&A. Без M&A капитализированные расходы выросли всего на 10% г/г.

📌 Прогноз на 2026:

📍 Рост выручки на 20–40%.

📍 Уточнят прогноз по итогам 1 полугодия.

▪️ Очень широкий диапазон по прогнозу, будем ориентироваться на 25–30%, это соответствует нашим предварительным ожиданиям.

▪️ Сейчас многие гайденсы консервативные / осторожные из-за неопределенности в экономике. DATA не стала занижать показатели, но дала широкий диапазон.

Кроме смягчения ДКП, есть второй драйвер — сокращение компаниями затрат на разработку собственного ПО, в т.ч. крупными. Это позитив для всей отрасли. Даже с текущим гайденсом темпы роста — одни из лучших в IT и на рынке в целом. Продолжаем удерживать позицию в портфеле.

Аренадата неплохо отчиталась. В целом, результаты оказались лучше, чем мы прогнозировали. 

👉Выручка +46%г/г = 8,42 млрд руб, +4% к нашему прогнозу

👉Скорр чистая прибыль +38% = 2,67 млрд руб, на 5% хуже нашего прогноза

Примечания к таблице:

1

Чистая прибыль составила 2,96 млрд.

Но неожиданно для нас большой оказалась неконтрольная доля 0,285 млрд, которая не принадлежит акционерам Аренадаты. Это связано с тем, что Аренадата не полностью контролирует свои дочки:

💾 Разработчик ПО для управления данными Arenadata отчитался за 2025 год, показав рост выручки на 46% (до 8,75 млрд руб.) и чистой прибыли на 52% (до 2,96 млрд руб.). Прогноз менеджмента на 2026 год — рост выручки 20–40%, что компания традиционно может перевыполнить. Несмотря на это, акции после публикации отчёта снизились на 5% .

📊 Что в отчёте: Клиентская база выросла на 25% (до 190), при этом доля банков сократилась с 70 до 51, а ритейлеров и телекомов выросла с 21 до 47 — диверсификация усиливается. Покупка компании «Убик» за 1,81 млрд руб. уже окупается: добавила 1,47 млрд руб. к выручке и 0,85 млрд руб. к прибыли. Чистый долг отрицательный (-0,9x), компания заработала на процентах 0,38 млрд руб. — вдвое больше, чем годом ранее .

📉 Почему реакция рынка негативная: Темпы роста выручки замедляются (60% → 58% → 52% → 46%). Прибыль NIC (основа для дивидендов) выросла лишь на 26% против 35–41% в предыдущие годы из-за роста капзатрат в 6 раз (покупка прав на продукт Prosperity у конкурентов). Рентабельность OIBDA снизилась второй год подряд — с 36,4% до 36,1%. Расходы на персонал выросли на 49% при росте числа сотрудников на 32% — давление на маржу сохраняется.

📌 Разработчик ПО Аренадата опубликовал отчёт за 2025 год, на что акции отреагировали снижением на 5%. Помимо отчёта посмотрел трансляцию дня инвестора, делюсь подробностями от компании и своими ожиданиями.

📊 ОТЧЁТ ЗА 2025 г.:

• Полгода назад Аренадата прогнозировала рост выручки на 20-30% за 2025 год, месяц назад озвучили предварительный рост на 40%+, в итоге отчитались ростом выручки на 46% до 8,75 млрд рублей.

• Клиентская база за год выросла на 25% до 190 клиентов, отмечу хорошую диверсификацию по отраслям: 27% клиентов – фин. сектор, 26% – госсектор, 25% – ритейл и телеком, 22% – промышленность. Число клиентов-банков за год снизилось с 70 до 51, вместо них выросло число клиентов-ритейлеров/телекомов с 21 до 47.

• Чистая прибыль выросла на 52% год к году до 2,96 млрд рублей, прибыль NIC (ЧП + расходы на мотивацию + амортизация – CAPEX) выросла на 26% до 2,82 млрд рублей. Сильно повлиял рост кап. затрат почти в 6 раз до 0,37 млрд рублей – купили интеллектуальные права на продукт Prosperity у конкурентов.

По РСБУ выручка упала в 2,5 раза, а МФСО взлетела на 46%, нарисовали что ли отчетность?