Банк Санкт-Петербург акции

БСПБ опубликовал предварительные результаты за 2025 год по РССБУ. Это не финал — впереди МСФО, но базовую картину и тренды уже видно.

Ключевое по РСБУ:

— Чистая прибыль: 39,7 млрд руб. (–21,9% г/г)

— Чистый процентный доход: 74,4 млрд руб. (+5,9% г/г), но в IV квартале вообще и декабре в частности — более заметное снижение

— ROE за год: 19,1%

— Стоимость риска (CoR): 1,9%, в рамках прогноза

— Кредитный портфель: +25,8% г/г, средства клиентов: +22,9% г/г

— Просрочка снижена до 1,6%, покрытие резервами — 183% 

Снижение ключевой ставки сильно работает  против прибыли.

Бизнес-модель БСПБ чувствительна к динамике ставки: высокая доля «дешёвого» фондирования и корпоративных кредитов с плавающей ставкой давала сильный плюс при высокой ставке — теперь эффект разворачивается. Это прямо видно по падению процентного дохода.

РСБУ vs МСФО

РСБУ — это про тренды, а не про финальные выводы.

Доходы

• Чистый процентный доход — 74,4 млрд руб. (+5,9% г/г)

  • декабрь 2025: 5,8 млрд руб. (–15,6% г/г)

• Чистый комиссионный доход — 12,0 млрд руб. (+3,1% г/г)

  • декабрь 2025: 1,3 млрд руб. (+3,6% г/г)

• Выручка — 96,6 млрд руб. (+2,5% г/г)

  • декабрь 2025: 8,4 млрд руб. (–16,0% г/г)

Расходы и резервы

• Операционные расходы — 27,7 млрд руб. (+9,8% г/г)

• CIR (издержки / доходы) — 28,7%

• Расходы на резервы по кредитам — 15,8 млрд руб.

• Стоимость риска (CoR) — 1,9% (в пределах прогноза ~2%)

Прибыль и рентабельность

• Чистая прибыль до налога — 52,2 млрд руб. (–17,3% г/г)

  • декабрь 2025: 3,4 млрд руб. (–23,6% г/г)

• Чистая прибыль — 39,7 млрд руб. (–21,9% г/г)

  • декабрь 2025: 2,7 млрд руб. (–17,0% г/г)

• ROE — 19,1%

Romer, ещё 4 месяца байбек. зачем торопиться — мало ли что может случиться…

Почему так по-малу выкупаются акции? В итоге выкупят 6-7 млн. акций и потратят не более 2-2,5 млрд руб. А могли бы легко 15 млн. акций выкуп...

ну вот… ценник отскочил — количество покупаемых по байбеку акций сократилось почти вдвое… жду опять по 300…

ну вот… ценник отскочил — количество покупаемых по байбеку акций сократилось почти вдвое… жду опять по 300…

«Банк „Санкт-Петербург“ Приобретение эмитентом собственных голосующих акций (долей) или депозитарных расписок на акции эмитента2. Содержание...

Спасибо коллегам за столь глубокий технический анализ.
Просто летом был ряд публикаций про проблемы у бенефициаров, связанные с перераспред...

Дмитрий, спасибо, интересно, в такой паутине только Вы можете разобраться и вынести вердикт.