Банк Санкт-Петербург акции

Давно не брали банки на прицел, а тут как раз подъехали свежие цифры Банка «Санкт-Петербург» (БСПБ) за май. Ныряем!

Кто он вообще такой ?

Средний по масштабу, но главный в Северной столице: кредитует бизнес, двигает розницу, активно пилит IT-приложения и держит одну из самых высоких рентабельностей в секторе.

📊 Ключевые цифры за 5 мес. 2025 (загибаем пальцы)

1️⃣ Чистый процентный доход — 32,6 млрд ₽ (+15,5 % г/г)

Банк зарабатывает больше на разнице ставок по кредитам и депозитам. Это показатель стабильного роста основной «сердцевины» бизнеса.

2️⃣ Чистая прибыль — 25,5 млрд ₽ (+10,7 %)

Реальные деньги, которые остаются после всех расходов. Рост прибыли подтверждает, что банк держит маржу и умеет управлять затратами.

3️⃣ ROE — 30 %

Рентабельность капитала запредельно высокая: на каждый вложенный рубль акционеры получают 30 копеек прибыли. Для банка такого масштаба — очень сильный показатель.

4️⃣ CIR — 22,6 %

Это соотношение расходов к доходам. Чем ниже, тем эффективнее работает банк. У БСПБ затраты съедают лишь четверть доходов — значит, бизнес-процессы выстроены плотно и без лишнего жира.

Позитивный обзор. Банк Санкт-Петербург👀 Пока рынок внимательно следит за крупными игроками первой пятёрки, Банк Санкт-Петербург спокойно и ...

👀 Пока рынок внимательно следит за крупными игроками первой пятёрки, Банк Санкт-Петербург спокойно и уверенно продолжает делать то, что у него всегда получалось — зарабатывать деньги.

📈 За первое полугодие 2025 года банк показал чистую прибыль в 27,2 млрд рублей, улучшив прошлогодний результат на +9,3%. Не рекорд, но вполне уверенный рост на фоне непростой банковской конъюнктуры.

🔼 При этом чистая прибыль до налогообложения выросла сразу на 14%, до 34,6 млрд рублей, — значит, основной бизнес работает эффективно, а налоговая нагрузка и резервы оказали давление уже в чистой финальной строке.

🛍 Главный драйвер — процентный доход, который вырос на 15,5%, до 38,8 млрд рублей. То есть в условиях волатильной ключевой ставки и высокой конкуренции банк всё ещё умеет зарабатывать на своих активах. Умело работает с плавающей ставкой — это позволяет быстро адаптироваться под рынок и минимизировать риски.

🔝 Плюс комиссионный доход подрос на 5,3%, что говорит о диверсификации источников выручки. Классический подход: немного с кредитов, немного с комиссий — и в итоге сбалансированный доход без резких просадок.

Уже скоро! В ближайшие 2 месяца. 

Банк Санкт-Петербург отчитался за 1 полугодие, разбираю отчет для вас.

✔️ Чистая прибыль за 1 пол. 2025 года = 27,2 млрд руб.

✔️ Чистая прибыль за июнь 2025 года = 1,7 млрд руб.

В июне прибыль низкая, так как начислили повышенные резервы (3,3 из 4 млрд руб. за 1 полугодие) и переплатили налоги (37% вместо 25%).

Момент, который мне понравился в отчете — рост кредитного портфеля на 12,2% с начала года. Возможно, и получится за счет роста портфеля сгладить проблему сужения процентной маржи на снижении ставки (если тенденция продолжится).

Достаточность капитала остается высокой — 19,8% (против 22,2% на конец 1 кв.). Кредиты выдавать могут, было бы кому! 🙂

💸 Дивиденды

Осенью Банк Санкт-Петербург выплатит вторые по размеру в % дивиденды среди крупных компаний, после X5.

Если считать по РСБУ — то дивиденды составят 29,71 руб. за 1 полугодие, при этом, по МСФО прибыль может быть чуть выше, то есть и дивиденды в диапазоне 30-33 руб., доходность от 7,5% до 8,3%.

❌ Активно ходят слухи  о том, что банковский сектор скоро ждут неприятные сюрпризы на фоне ухудшения качества кредитных портфелей из-за высокой ставки. Какие из банков с наименьшей вероятностью столкнутся с проблемами? Ответ очевиден: это Сбер и БСПБ!

✔️Почему Сбер?

Во-первых, это крупнейший банк страны, доказавший свою эффективность за годы работы. Рассуждаем логически: если Сберу придется прибегнуть к кризисным мерам (докапитализация, отмена дивидендов) — то остальному сектору в этот момент будет еще хуже.

Во-вторых, стоимость риска (COR), как главный показатель качества портфеля, по итогам полугодия остается на умеренном уровне в 1,5%. Исторически для Сбера это выше среднего, но бывало и побольше. Для сравнения, у Совкомбанка COR =2,2%, а у Т-Технологий: 5,2% (причем, это за 1 квартал). Что связано с более агрессивными бизнес-моделями.

❗️Тем не менее,предлагаю обойтись без излишнего оптимизма. В июне COR Сбера подскочил до 2,3%. А менеджмент банка уже предупредил  о том, что 2 полугодие не будет легкой прогулкой.

Эдуард Лоскутов, и как жить, когда средняя — 370 и не так много в портфеле?

После отсечки по дивидендам уйдет на 375. Потом рост

⚡️🇪🇺🇷🇺ЕС ввел санкции против Т-банка, Сургутнефтегазбанка, банка «Санкт-Петербург

❗В список также вошли банк «ЦентроКредит», Меткомбанк...

… Дата выплаты до 30 сентября

🏛 Банк Санкт-Петербург (БСПб) отличается самым высоким уровнем достаточности капитала среди российских публичных банков, а потому мы не можем обойти стороной бухгалтерскую отчётность банка за 6 мес. 2025 года, и предлагаем проанализировать её вместе с вами, актуализировав этот инвестиционный кейс.

📈 Чистые процентные доходы с января по июнь выросли на +15,5% (г/г) до 38,8 млрд руб. Такой результат стал возможен благодаря увеличению активов и традиционно сильной процентной марже, обеспечиваемой высоким объёмом дешёвого фондирования.


Однако этот эффект для БСПб будет постепенно нивелироваться, на фоне ожидаемого смягчения денежной-кредитной политики ЦБ уже в самой обозримой перспективе, и неминуемо сожмёт маржу, но в 2025 году жёсткая политика регулятора пока что всё ещё послужит надёжным щитом. На мой субъективный взгляд, до тех пор пока не завершится СВО, госрасходы останутся на высоком уровне, и бюджетный импульс будет тормозить быстрое смягчение ДКП.

💼 Кредитный портфель БСПб с начала года увеличился на +12,2% до 828,9 млрд руб. Лидер роста — корпоративный сегмент, хотя розница тоже опережает рынок.

​

Банк отчитался по РСБУ, посмотрим есть ли интрига, драма и хэппи-энд

Прибыль: +9,3% (27,2 млрд ₽), но в июне — падение на 8,3% (1,7 млрд ₽). Видимо банкиры тоже любят отпуск.

ROE 26,6% — как у стартапов Кремниевой долины, только без Маска.

Доходы:

Чистый процентный доход +15,5% (38,8 млрд ₽).

Комиссии +5,3% (5,7 млрд ₽). Плата за 'удобство' — святое. Вы же любите кнопку 'оплатить'?

⚠️ Резервы: в июне внезапно зарезервировали 3,3 млрд ₽ (5% риска). Почему?

Просрочка: 2,9% (+0,2 п.п.), но резервы покрывают на 124,8%. То есть даже если все должники хором скажут «не могу», банк просто достанет заначку и скажет: «Мы готовы, малыш».

Плюсы:

✔️ Высокая рентабельность (ROE 26,6%).

✔️ Рост кредитного портфеля (+12,2%), особенно корпоративного (+13,4%).

✔️ Потенциальные дивиденды — 30,9 ₽ за 2025 год.

Минусы:

❌ Снижение достаточности капитала (Н1.0 = 16,7% vs 20,4% в начале года). Регулятор уже достаёт блокнот с пометкой «поговорить».

❌ Июньские странности: прибыль ↓, резервы ↑. То ли кризис, то ли кто-то слишком усердно отмечал День банкира😎

Банк Санкт-Петербург — российский банк, образованный в 1990 году и имеющий сеть филиалов из 64 отделений. Осенью 2007 года первым из частных банков России провёл IPO. Банк занимает 16 место по величине активов и 9 место по чистой прибыли.

Вчера Банк Санкт-Петербург представил отчетность за 6 месяцев 2025 года по стандартам РСБУ. Посмотрим данный отчет, а также актуальную отчетность по МСФО (она важна, т.к. дивидендные выплаты зависят от чистой прибыли по МСФО).

Согласно отчету по РСБУ за 1 полугодие 2025 года::
— выручка 50,3 млрд р. (+13,2% г/г);
— операционные расходы 11,8 млрд. р. (+6% г/г);
- чистый процентный доход 38,8 млрд р. (+15,5% г/г);
- чистый комиссионный доход 5,7 млрд. р. (+5,3% г/г);
— чистая прибыль 27,2 млрд р. (+9,3% г/г);
- рентабельность капитала (ROE) составила 26,6%.

Короткая заметка по результатам Банка Санкт-Петербург в июне и за 1-е полугодие 2025 года. Основной разбор будет по итогам публикации отчёта по МСФО.

Чистая прибыль в июне оказалась на уровне 1.7 млрд рублей (рентабельность капитала 9,9%).

Ключевая причина снижения чистой прибыли на месячном базисе – повышенные расходы на резервы. Ничего необычного не произошло, стоимость риска по итогам 1-го полугодия вышла на прогнозные значения, которые ранее обозначал менеджмент. 

• — Чистая прибыль за май — ₽5,4 млрд (+14,8% г/г)
• — Выручка за май — ₽8,3 млрд (+5% г/г) 
• — Чистая прибыль за 5M 2025 — ₽25,5 млрд (+10,7% г/г)
• — Выручка за 5М 2025 — ₽41,7 млрд (+10,3% г/г)

Банк Санкт-Петербург — один из крупнейших частных банков за пределами Москвы.

Он является «ориентиром» для понимания ситуации в банковской системе после гигантов в лице Сбера и ВТБ.

Отметил для себя два ключевых уровня $BSPB для контроля — 350 и 365 рублей. Пока мы выше — смотрю позитивно и жду продолжение роста до 400-420 рублей за акцию. 

Банк СПб показал рост прибыли по РСБУ на 10,7% — до 25,5 млрд ₽ за первые пять месяцев. Это достойный результат для крупного частного банка за пределами Москвы, особенно если учесть критику после реформ у Сбера и ВТБ.

За этим стоит цифровизация. Более 80% операций клиентов выполняется через онлайн-каналы, преимущественно мобильный банк. Это снижает издержки, ускоряет обслуживание и строит доверие — важная часть стратегии роста именно за рубежом столиц.

Банк Санкт-Петербург продолжает наращивать чистые процентные доходы на фоне роста кредитного портфеля банка. Текущий уровень ключевой ставки выступает одним из драйверов роста процентных доходов банка, но в то же время сдерживает рост комиссионного дохода.

Мы ожидаем, что при снижении ключевой ставки Банка России комиссионные доходы вместе с доходами от операций на финансовых рынках поддержат чистую прибыль банка.

В случае распределения банком 50% чистой прибыли, полученной за шесть месяцев 2025 года по РСБУ, дивиденд за первое полугодие текущего года может составить 30,9 рубля на одну обыкновенную акцию (потенциальная дивидендная доходность 8,0%).

По нашим оценкам, общая дивидендная доходность за 2025 год будет одной из самых высоких среди компаний финансового сектора (около 16,6% к текущей цене обыкновенной акции Банка Санкт-Петербург, что может быть интересно для дивидендных инвесторов.



Источник

Банк СПб в последние годы является достойным игроком в финансовом секторе. И вот в очередной раз он показал отличную динамику показателей.

1️⃣ Результаты работы за полгода

Доходы:
✔️ Выручка составила 50,3 млрд рублей (+13,2% г/г)
✔️ Чистый комиссионный доход: 5,7 млрд руб. (+5,3% г/г)

Расходы:
❌ Операционные расходы: 11,8 млрд руб. (+6% г/г)

Прибыль:
✔️ Доналоговая прибыль: 34,6 млрд руб. (+14% г/г)
✔️Чистая прибыль: 27,2 млрд руб. (+9,3% г/г)

2️⃣ Финансовые результаты за июнь 2025 года

Доходы:
✔️ Выручка составила 8,5 млрд рублей за июнь (+27,3% г/г)
✔️ Чистый комиссионный доход: 1,1 млрд руб. (+15,4% г/г)

Прибыль:
✔️ Доналоговая прибыль: 2,7 млрд руб. (+0,4% г/г)
❌ Чистая прибыль: 1,7 млрд руб. (−8,3%г/г)

Дивиденды: Напомню, что на дивиденды банк отправляет «от 20 до 50% от чистой прибыли по МСФО с учётом имеющегося в распоряжении свободного капитала». Если динамика роста прибыли сохранится, то акционеры могут ожидать прибавку в их размере.

Если полезно, ставьте ❤️ Подписывайтесь на блог.

Собственно к результатам.

Собственно высокая стоимость риска за июнь во многом этим и объясняется.

Результаты Банка Санкт-Петербург:

— чистый процентный доход: ₽38,8 млрд (+15,5%)
— чистый комиссионный доход: ₽5,7 млрд (+5%)
— выручка: ₽50,3 млрд (+13,2%)
— операционные расходы: ₽11,8 млрд (+6%)
— чистая прибыль: ₽27,2 млрд (+9%)
— ROE: 26,6%
— кредитный портфель (до вычета резервов): ₽828,9 млрд (+12% с начала года)

Отчет даже превзошел наши ожидания по основным показателям

Чистая прибыль выросла сильнее, чем мы прогнозировали, за счет меньших операционных затрат, а также благодаря высоким чистым доходам от операций на финрынках.

При этом чистый процентный доход оказался несколько ниже наших ожиданий, вероятно, потому что снизилась чистая процентная маржа из-за привлечения средств для наращивания портфеля. Кроме того, повлияло и снижение ставки и, как следствие, доходность портфеля банка.

Считаем, что банк заплатит дивиденды за первую половину 2025 года в размере около ₽30 на акцию.

Мы по-прежнему позитивно смотрим на перспективу инвестирования в акции Банка Санкт-Петербург. У него сильные конкурентные преимущества — развитый корпоративный портфель и доступ к «бесплатным» пассивам. При этом не стоит забывать, что сейчас банк отчитался по РСБУ, но для лучшей оценки бизнеса стоит дождаться формы МСФО.