Группа Астра акции

Вместе с финансовым директором «Группы Астра» Еленой Бородкиной и начальником управления анализа рынка акций «Газпромбанка» Сергеем Либиным разбираемся в актуальных деталях бизнеса.

🔵Как вы планируете расти на 40% год к году по чистой прибыли?

С одной стороны, увеличиваем отгрузки. Первая ставка тут – экосистема: она растет опережающими рынок темпами. Вторая и третья – выход на новые рынки и искусственный интеллект. С другой — чтобы прибыль росла быстрее отгрузок, контролируем расходы.

🔵 Чтоповлиялонаростдебиторскойзадолженности?

Во II квартале большая часть отгрузок пришлась на конец периода. Поэтому и возникло увеличение «дебиторки» — туда попали июньские отгрузки. Это техническое повышение показателя: в целом, все с собираемостью в порядке.  

🔵 КаквышлинарынокМьянмыичтодастэтопартнерство?

Мы работали над этим с торговым представительством России в Мьянме. Там открыли филиал «Астра Консалтинга», что было важным для наших локальных партнеров. Часть контракта отразится в выручке уже в 2026 году. Для нас этот проект — новая точка роста.  

Коллеги, сегодня под микроскопом отчетность и перспективы главного бенефициара российского ИТ-импортозамещения — ПАО «Группа Астра».

💻 О компании:
Астра — это уже давно не просто операционная система Astra Linux (хотя она и занимает 74%+ отечественного рынка ОС). Сегодня это огромная ИТ-экосистема из 37+ продуктов (СУБД Tantor, виртуализация Termidesk, почта RuPost и др.), покрывающая 20% всего рынка инфраструктурного ПО в РФ.

📊 Финансы и операционные показатели (1 полугодие 2026 г.) Отчетность за 6 месяцев (и особенно за 2 квартал) показала, что бизнес летит вперед:
⚫️ Отгрузки: +27% г/г до 7,3 млрд руб. (в Q2 ускорение до +42%!).
⚫️ Выручка: +17% г/г до 7,78 млрд руб. (в Q2 рост на 47%).
⚫️ Скорр. EBITDA: +40% г/г до 1,78 млрд руб.
⚫️ Скорр. чистая прибыль: взлет на +96% г/г до 1,18 млрд руб.
Фишка: Компания включила жесткий контроль затрат. В Q2 выручка выросла на 47%, а операционные расходы — всего на 10%. Мощнейший операционный рычаг в действии!

⚖️ Долговая нагрузка и кредитные рейтинги

ASTR сейчас около 212,5 ₽, +1,2%. При этом рынок тоже растёт примерно на 1%, поэтому относительная сила пока не выдающаяся. Финам

Но вспомним нашу запись от 27 августа.

Мы обозначили:

205–208 ₽ на откате
или
закрепление выше 217 ₽.

Первая возможность уже практически была: бумага спускалась примерно к 205–210 и удержалась.

Фундаментальная часть тоже никуда не исчезла: II квартал дал +47% выручки, а полугодие +17%. При этом я вижу важный риск, который сейчас обсуждают аналитики: значительная часть годового результата традиционно приходится на IV квартал. Поэтому просто экстраполировать сильный Q2 на весь год нельзя. Финам

Сейчас получается:

фундаментал — есть;
катализатор — отчёт;
поддержка 205–208 — удержана;
но пробоя 217 пока нет.

Поэтому ASTR сегодня поднимаю в своём рейтинге.

Новая покупка: пока нет.

Что заставит меня действовать: 217–220 ₽ с закреплением и нормальным объёмом.

Тогда первая цель остаётся 227–230 ₽, расширенная 235–240 ₽.

2 квартал +47%г/г = лучший рост за 5 кварталов

5,1 млрд выручки за квартал = рекордный квартал (если убрать 4-е кварталы)

1-2 крупных клиента, попавших в квартал, сильно влияют, поэтому результат за полугодие более сглаженный и репрезентативный, рост  +17%г/г до 7,8 млрд руб.

Главный вопрос = сколько выручки будет в 4 квартале, который делает весь год. 

По росту выручки в пресс-релизе написано:

“повлияли масштабирование бизнеса, расширение клиентской базы и развитие продуктовой экосистемы”

Привет, друзья!

✏️Расширяем сотрудничество с МЧС России(Группа Астра)

Партнерство началось еще в 2018 года, ведется работа по переходу подразделений на наше программное обеспечение. Новое соглашение предполагает помощь в миграции, внедрении и обучении сотрудников.

✏️ Выпустили новую версию флагмана (Группа Астра)

Ключевое обновление Astra Linux 1.8.6 – добавление Astra Flatpak, технологии для создания, распространения и запуска приложений. Оно дает повышенный уровень безопасности и упрощает перенос приложений между версиями ОС.

✏️ЗакупкиоборудованиядляИИмогутподдержатьналоговымильготами (Forbes)

Также будут рассмотрены другие механизмы поддержки, позволяющие снизить стоимость владения ИИ-оборудованием; будет определено, какое ИИ-оборудование можно считать отечественным, и его отличия от майнингового.

#дайджест

❤️Ваша $ASTR

Привет!



Навеяно постом smart-lab.ru/blog/1345285.php

Пока люди тарят акции «Группы Астра», предлагаю спуститься в суровую офисную реальность.
Поговорим, почему Astra Linux и LibreOffice — это угроза вашему депо.

1. Красивая презентация против голландского штурвала
Одни рады заказам, другие рады что хоть что-то отечественное есть. Вся логика лонгов в Астре держится на одном лозунге: «Все корпорации и банки обязаны пересесть на отечественное ПО, выручка улетит в космос». В бумагах аналитиков все безупречно — лицензии продаются миллионами, экспонента прет. Но софт — это не просто строчка в реестре Минцифры. Рутина почти любого офисного сотрудника — Word и Excel. В мире Астры — это Либра офис. И если для написания служебных записок уровня «Прошу выдать веник» — эта ЭКО система еще годится, то на достаточно простых финансовых модельках, но с тысячами строчек, формулами и ссылками — этот конвейер тупо ломается.

2. Проблема испаряющихся формул (мы завизжали как тысячи сучек)

• Выручка за 1П2026: 7,8 млрд ₽ (+17% г/г)
• Рост выручки во II квартале: +47% г/г
• Astra Linux: 3,44 млрд ₽ (+13%)
• Прочие продукты: 1,7 млрд ₽ (+20%)
• Сопровождение и поддержка: 2,5 млрд ₽ (+25%)
• Скорректированная чистая прибыль: 1,2 млрд ₽ (+96%)
• Чистая прибыль: 1,1 млрд ₽ (+67%)
• Чистый долг / LTM EBITDA: 0,38x

Сегодня, 27 августа, в 18:00 мск наш финансовый директор Елена Бородкина проведет прямой эфир с начальником управления анализа рынка акций Газпромбанка Сергеем Либиным.

Обсудим:

🔹 наши финансовые и операционные итоги за II квартал и первое полугодие

🔹 ситуацию на российском рынке инфраструктурного ПО

🔹 планы по дивидендам и buyback

Скоро начинаем – подключайтесь:
ВК: vkvideo.ru/live-138567971_456239588
YouTube: youtube.com/live/PNJS2KrkMx0?feature=share
RUTUBE: rutube.ru/video/e87e9563f4f24d1569c82c7605c0fdeb/

Подробнее о результатах – на сайте для инвесторов в разделе «Отчеты и результаты»: https://astra.ru/investors/results/

❤️ Ваша $ASTR

Примечательно, что у всей IT-отрасли на сегодняшний день кратный потенциал для органического роста.

Хорошую динамику во 2 квартале показали все основные направления Группы Астра. Выручка от Astra Linux выросла примерно на 33% г/г до 2,4 млрд руб. Продукты экосистемы прибавили 77% до 1,3 млрд руб., сопровождение продуктов выросло на 55% до 1,3 млрд руб.

Особенно важна динамика экосистемных решений. Рост бизнеса все меньше зависит только от продажи флагманской операционной системы. На звонке менеджмент отдельно выделил серверное направление Astra Linux, резервное копирование и виртуализацию. В дальнейшем компания также рассчитывает на хороший рост СУБД Tantor.

Продолжает увеличиваться и рекуррентная составляющая бизнеса. Согласно отчетности компании, сопровождение продуктов сформировало около 25,5% выручки квартала против 24,1% годом ранее. По итогам полугодия выручка от сопровождения выросла на 25% до 2,5 млрд руб., быстрее общей выручки.

Сдвиг в сторону сопровождения делает финансовую модель устойчивее: часть будущих доходов будет сформировано за счет уже установленной базы продуктов, а не только благодаря новым крупным закупкам лицензий. В материалах компании также отмечается общий переход рынка инфраструктурного ПО от бессрочных лицензий к рекуррентной модели.

Михаил Иванов, долг копеечный

Первый квартал компания закончила с убытком 0,75 млрд рублей, но во втором заработала 1,85 млрд рублей против 0,48 млрд годом ранее. Значит, рост полугодовой прибыли обеспечило не равномерное улучшение, а резкое ускорение во втором квартале.

Выручку поддержали три основные линии: сопровождение продуктов выросло на 25%, продукты экосистемы — на 20%, Astra Linux — на 13%. Это снижает зависимость компании от одного флагманского продукта.

Во втором квартале выручка выросла на 47%, а операционные расходы — на 10%. Операционный рычаг и дал основной прирост прибыли. При этом себестоимость за полугодие увеличилась на 25% из-за фонда оплаты труда, амортизации и невозмещаемого НДС, поэтому контроль затрат остаётся главным условием сохранения маржи.

Invest_Palych, и кратное увеличение долга не смутило?

Астра. Отчет понравилсяПродолжаем смотреть на финансовые результаты за 1 полугодие 2026 года, отчет Астры 💻 прям приятно удивил по всем пар...

Напомним, что компания неоднозначно отчиталась за I квартал 2026 года:

❌Отгрузки снизились на 4% до 1,86 млрд руб.
❌Выручка снизилась на 15% до 2,66 млрд руб.
❌Скор. EBITDAC – убыток 1,28 млрд руб.
❌Чистый убыток – 0,75 млрд руб.

Да, исторически основная часть отгрузок приходится на второе полугодие, а расходы распределяются равномерно по году, но сравнение идёт также со слабым I кварталом 2025 года.

Вчера компания отчиталась за II квартал 2026 года:

✅Отгрузки выросли на 42% до 5,4 млрд руб.
✅Выручка выросла на 47% до 5,1 млрд руб.
✅Скор. EBITDAC составила 1,47 млрд руб. против убытка в аналогичном периоде прошлого года.
✅Чистая прибыль выросла в 3,9 раза до 1,85 млрд руб.

💡Сильный второй квартал перекрыл слабый первый, и результаты в целом за полугодие получились достойными (отгрузки +27% – 7,3 млрд руб.; чистая прибыль +67% – 1,1 млрд руб.).

☝️Важно отметить, что II квартал получился сильным не только за счёт роста бизнеса (масштабирование, расширение клиентской базы и развитие продуктовой экосистемы), но и за счёт повышения операционной эффективности (во II квартале операционные расходы выросли всего на 10% год к году).

Финансовые результаты Группы Астра за первое полугодие 2026 года демонстрируют восстановление операционной эффективности после сдержанного начала года.

Ключевые показатели:
✅ Выручка: 7,77 млрд руб., +17% г/г;
✅ Общий объем отгрузок: 7,3 млрд руб., +27% г/г;
✅ Скорр. EBITDA: 1,8 млрд руб., +40% г/г;
✅ Cкорр. чистая прибыль: 1,18 млрд руб. (почти вдвое больше, чем год назад)
✅ Чистый долг / LTM EBITDA: на уровне 0,38х

☝️ Отметим, что ключевым драйвером роста выручки за полугодие стала динамика второго квартала, когда выручка взлетела на 47% г/г. Общий объем отгрузок увеличился на 27%, что указывает на высокую плотность формирующегося пайплайна контрактов. Долговая нагрузка остается на комфортном уровне, что делает эмитента сверхустойчивым к высоким процентным ставкам.

Наше мнение:
Результаты подтверждают хороший фундаментальный кейс Астры. С продуктовой точки зрения ядром бизнеса остается операционная система Astra Linux, принесшая 3,4 млрд рублей выручки (+13% г/г), в то время как качественные изменения происходят в экосистемных продуктах и сервисах сопровождения, продемонстрировавших совокупный рост более чем на 20%.