БПИФ Альфа-Капитал Денежный рынок акции

Потенциал паевых инвестиционных фондов (ПИФов) для неквалифицированных инвесторов остается огромным, но рынок переживает «кризис идей», заявила директор департамента инвестиционных финансовых посредников ЦБ Ольга Шишлянникова на конференции НАУФОР. По ее словам, управляющие компании ограничиваются просьбами о налоговых льготах и допуске к криптовалюте, игнорируя более глубокие стратегические подходы.

ЦБ поддерживает эксперименты с фондами под управлением блогеров и ИИС-3, но призывает искать более разнообразные и устойчивые решения. В качестве положительного примера она упомянула фонд УК «Первая», адаптированный под ИИС-3 с пятилетним горизонтом инвестирования.

Несмотря на отсутствие ярких идей, рынок растет: за первую половину 2025 года в ПИФы денежного рынка пришло рекордное 718 млрд рублей — почти весь из 754 млрд руб. совокупного притока в «неквальные» фонды. Особенно выделился один смешанный открытый фонд, собравший 109 млрд руб. пайщиков. Всего за полгода количество инвесторов выросло на 1,69 млн — до 18 млн человек.

👨‍💻 В рамках Инвест Wekend, в котором я принял участие на минувших выходных, мне удалось познакомиться с Дмитрием Даниленко — директором по развитию денежного рынка Мосбиржи, который высказал уверенность в продолжении роста этого рынка, даже несмотря на ожидаемое снижение ключевой ставки. В кулуарах мне удалось пообщаться с ним и выяснить, на чём строиться его уверенность! Кстати, обязательно подписывайтесь на мой телеграмм-канал, чтобы быть в курсе событий, ну а я предлагаю вам основные тезисы нашего общения:

✔️ В 2024 году денежный рынок подтвердил статус главного бенефициара, на фоне высокого «ключа», и на сегодняшний день среднедневной оборот достиг уже 5 трлн руб., а объём инвестиций в биржевые фонды денежного рынка #SBMM, #LQDT, #AKMM и ряд других) в совокупности оценивается на уровне 1,2 трлн руб.!

✔️ Количество инвесторов, купивших фонды денежного рынка за последние полтора года кратно выросло: с 400 тыс. человек в январе 2024 года до более 2 млн в июне 2025 года. Этот пятикратный рост за полтора года — яркий показатель растущего доверия.

В совокупном объеме фонды денежного рынка (aka «аналог накопительного счета с ежедневным % на бирже») выросли всего на 12% за полгода — с 1,006 трлн ₽ в январе до 1,127 трлн ₽ в июле. Это примерно совпадает с объемом процентов, которые эти самые фонды за полугодовой период нагенерировали, т.е. новый приток средств совсем мизерный.

Вот список крупнейших фондов:

▪️ LQDT (ВТБ) — 372,4 млрд ₽;
▪️ SBMM (Сбер) — 282,3 млрд ₽;
▪️ AKMM (Альфа) — 204,9 млрд ₽;
▪️ TMON (Т-Банк) — 186,8 млрд ₽;
▪️ AMNR (Атон) — 48,5 млрд ₽;
▪️ BCSD (БКС) — 29,1 млрд ₽;
▪️ FMMM (Финам) — 3,1 млрд ₽.

Что примечательно, тройка крупнейших фондов от ВТБ, Сбера и Альфы — стагнируют, в то время как фонд от Т-Капитала демонстрирует взрывной рост, +147% всего за полгода в объеме средств пайщиков.

Остринки в ситуацию со взрывной популярностью фонда от Т добавляет тот факт, что управляющий в нём забирает комиссию аж в три раза больше, чем в тех же LQDT/SBMM: 1,09% в год у Т-Капитала против 0,3% у ВТБ/Сбера. И на доходности это отражается, достаточно открыть график и сравнить. Но это не помешало ему привлечь +111 млрд в то время как крупняк стоит на месте. Продакт и маркетологи делают замечательную работу.

Сравнение ТОП-10 фондов денежного рынка (фондов ликвидности) между собойФонды денежного рынка — это удобный и надежный способ вложить деньги...

Фонды денежного рынка — это удобный и надежный способ вложить деньги с минимальным риском. Они подходят тем, кто хочет получать доход, близкий к ключевой ставке ЦБ (сейчас это около 20%), но без сложных инвестиций.

Как работают ФДР?

Фонд собирает деньги инвесторов и вкладывает их в безопасные и ликвидные активы:

• РЕПО — краткосрочные займы под залог ценных бумаг (от 1 дня до 3 месяцев).
• Депозиты и сертификаты крупных банков.
• Краткосрочные гособлигации и надежные корпоративные облигации.
• Межбанковские кредиты (займы между банками).

Доходность фонда зависит от межбанковских ставок:

• RUSFAR (~20.42%) — ставка, которую устанавливает Московская биржа.
• RUONIA (~20.76%) — средняя ставка по кредитам между банками.

Как выбрать фонд?

Нужно смотреть в первую очередь на два параметра:

1. Комиссия — чем она ниже, тем больше ваша прибыль. Сейчас комиссии бывают от 0.2% до 1.09% в год.
2. Размер фонда (СЧА) — чем больше активов, тем стабильнее фонд. Например:

Дарова народ!  🚬

Я покупаю акции 1–2 раза в месяц и столкнулся с проблемой: деньги на счёте в Тиньке лежат “мертвым грузом” под 14% годовых без ежедневного начисления, что не удобно. После изучения разных инструментов понял, что лучшие варианты для кратковременной “парковки” капитала, это фонды денежного рынка. Сам закинул средства в TMON@ от Тинька: там начисление процентов идёт каждый день, а пополнять и выводить можно в любой момент без комиссии.

Ниже расскажу про пару фондов, сравню их плюсы и минусы, чтобы вы тоже могли выбрать то, что подходит именно вам.

Фонды денежного рынка – это краткосрочные ПИФы, инвестирующие средства в консервативные инструменты (ОФЗ, КСУ, операции РЕПО). Они выступают альтернативой банковскому вкладу: дают высокий уровень ликвидности и доходность, близкую к ключевой ставке ЦБ. Проценты по таким фондам начисляются и реинвестируются ежедневно, что позволяет при досрочном выводе получить всю начисленную прибыль без потерь (за вычетом НДФЛ). Ниже, обзор пяти популярных рублевых фондов денежного рынка с ежедневной капитализацией, доступных у топ-5 брокеров. Такие фонды идеально подходят, чтобы «парковать» свободные средства и дождаться выгодной просадки акций.

Число владельцев фондов денежного рынка преодолело отметку в 2 млн! Это показывает доверие инвесторов к инструменту. Основными причинами популярности являются конкурентная стабильная доходность, близкая к ключевой ставке ЦБ, высокая ликвидность и ежедневная капитализация.

Также стоимость чистых активов (СЧА) достигла 1,1 трлн ₽. Подробнее читайте на сайте. 

📲Больше новостей в канале Денежный рынок MOEX

От УК «Альфа-Капитал»:

«Альфа-Капитал Денежный рынок» (AKMM)
«Альфа-Капитал Денежный рынок Плюс» (AKMP)

От УК «Атон-менеджмент»:
«АТОН — Накопительный в рублях» (AMNR)

Таким образом, на торгах в выходные будут доступны уже 117 инструментов, из них 114 — это акции российских эмитентов. В дальнейшем список планируем расширять.

Торги в выходные проводятся в рамках дополнительной сессии, которая является частью следующего за выходными торгового дня. Чтобы снизить риски и обеспечить волатильность, ценовые границы в ходе таких торгов сужены до 3% от последней текущей цены предыдущего торгового дня.

Узнать подробнее 

С 28 июня 2025 года на дополнительных торговых сессиях выходного дня фондового рынка Московской биржи станут доступны биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ).

На первом этапе инвесторы смогут совершать сделки с паями трех фондов: – «Альфа-Капитал Денежный рынок» (AKMM), «Альфа-Капитал Денежный рынок Плюс» (AKMP) и «АТОН – Накопительный в рублях» (AMNR).
С указанной даты общее количество инструментов, доступных на торгах в выходные дни, достигнет 117, из которых 114 – акции российских эмитентов. В дальнейшем перечень биржевых фондов и акций, с которыми можно совершать операции в выходные, планируется расширять.

Инвесторы активно совершают операции на рынке акций Московской биржи в выходные дни. С момента запуска в марте 2025 года сделки заключили почти 800 тысяч физических лиц, общий объем торгов превысил 300 млрд рублей.

Торги в выходные дни проводятся в рамках дополнительной сессии, являющейся частью следующего за выходными торгового дня. Для снижения рисков волатильности и обеспечения ликвидности ценовые границы в ходе торгов в выходные сужены до 3% от последней текущей цены предыдущего торгового дня.

Помните пост, когда был сильнейший пролив в $LQDT — маркет-мейкер просто отошел в тот момент, когда кто-то захотел выйти с ликвидности и зайти в рынок облигаций/акций. Интересно, где этот ММ сейчас 😁

Так вот, сейчас думаю что прям идеальный момент, чтобы свалить оттуда в длинные ОФЗ и рынок сильных дивидендных акций. Я много раз писал вам, что ставка будет снижаться уже вот-вот. Историю постов на канале вы можете почитать сами (посты я не редактирую постфактум).

📈 Прочтите еще раз пост о том, как будет двигаться рынок и просто сравните картинки — этот анализ я вам даю бесплатно в этом канале.

————
Это я все к тому, что ставка продолжит снижаться, а рынок потихоньку идти в рост. Соответственно, скоро участники рынка начнут полномасштабно выходить из фондов денежного рынка.

И скорее всего УЖЕ ОСЕНЬЮ этого года мы увидим выход из-под глобальной наклонной линии сопротивления по индексу. Ждем, коллеги.

P.S росту поможет иностранный капитал, который частично уже присутствует на нашем рынке. А многие этого не замечают — это вам на размышление.

Что происходит?

Фонды денежного рынка стали одним из самых популярных инструментом вложения средств на фондовом рынке в период высокой ключевой ставки, стоимость чистых активов выросла за последние несколько лет в несколько раз. Однако в последнее время наблюдается отток денежных средств из данного инструмента (в частности из фонда «Ликвидность» и фонда от Альфа капитал).

Фонд денежного рынка вкладывает средства в сделки так называемого «обратного РЕПО». РЕПО — продажа ценных бумаг с обязательством выкупа через определенный срок. Обратное РЕПО — покупка ценных бумаг. Ценными бумагами являются облигации федерального займа. Каждый день стоимость пая фонда увеличивается на ставку RUSFAR/365 минус расходы фонда, где RUSFAR — так называемая справедливая стоимость денег, которая рассчитывается на основе реальных сделок. Простыми словами — это краткосрочные займы под залог облигаций федерального займа.

Посмотрим какие сейчас доходности по рублевым фондам денежного рынка, комиссии, а также сравним с доходностями облигаций.

На картинке реальная статистика по доходности портфелей из российских акций и облигаций за 21 год (2003–2024), пройдёмся по ключевым моментам:

За 22 года портфель со 100% акций дал +2063%, а с 100% облигаций — «всего» +679%
Инфляция — 498% за 22 года
В реальных доходах, если учитывать инфляцию — акции дали +1565%, облигации +181%. Так выглядит нагляднее.

Облигации в первую очередь нужны для сохранения капитала, поэтому я нацелен в основном на акции.

Но почему тогда я держу 20% в фондах денежного рынка? Фонды ликвиднее, и я смогу быстро среагировать на падение рынка. Да, доходность ниже, но это страховка, а не основной источник прибыли. Моя цель — не максимальная доходность любой ценой, а стабильное наращивание капитала.

Я не против риска, но хочу быть готов к любой волатильности.
Рассмотрим по годам просадки:

%% по депозитам сигнализируют нам: ждите снижения ключевой ставки.

Должно быть, руководство Банка России решит само и с новым удивлением для большинства. Но не заметить, как быстро депозитный % скользит вниз, нельзя.

Впору вспомнить о денежном рынке. Который в подобных обстоятельствах и при сходных перспективах оказывается в большем выигрыше. Не говоря о том, что он просто удобнее.

Перспективы, обобщенно, мы имеем две. Первая – ЦБ держит всё на контроле и запускает цикл снижения ключевой ставки. Образец того, как это было, на графике, с начала 2015 года по середину 2018-го. Да, 3,5 года на медленное и осторожное смягчение.

Депозиты в эти годы бежали впереди состава и давали явно меньше денежного рынка. Который шел вровень с КС.

Вторая перспектива – ЦБ не справляется (и причина не его компетенциях). Поскольку инфляция для верховной, не только монетарной, власти в нынешней ситуации, вероятно, сверхприоритет. Поскольку в ЦБ уже не боятся КС выше 20%. То в этой перспективе можем получить качели ключевой ставки, еще и с ее новыми максимумами. И этот расклад, надеюсь, чисто гипотетический, тоже не то, чтобы в пользу депозитов.

Рублевые денежные фонды — это специализированные инвестиционные инструменты, которые управляются профессиональными финансовыми учреждениями и предназначены для хранения денежных средств в российских рублях. Такие фонды инвестируют деньги исключительно в низкорисковые активы, такие как банковские депозиты, краткосрочные облигации федерального займа (ОФЗ), муниципальные и корпоративные облигации крупных компаний, обеспечивая высокую степень сохранности капитала и минимальные риски.

Главная цель рублевого денежного фонда — сохранение средств и защита от инфляции. Эти фонды подходят для консервативных инвесторов, желающих избежать высоких инвестиционных рисков и предпочитающих безопасность капиталовложений стабильности доходов.

Что такое рублевый денежный фонд?

Рублевые денежные фонды представляют собой специализированные инвестиционные инструменты, предназначенные для хранения денежных средств в российских рублях с целью минимизации рисков потери капитала и сохранения покупательной способности денег. Эти фонды инвестируют средства преимущественно в высоколиквидные активы — государственные облигации, корпоративные бумаги надежных эмитентов, депозиты банков с высоким рейтингом надежности.

20 мая 2025 года аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Юрий Кравченко представил обзор денежного рынка. В банковском секторе к началу текущей недели величина профицита ликвидности несколько снизилась. Заметно сузился отрицательный спред межбанковской ставки Ruonia к ключевой ставке ЦБ. Сегодня регулятор вновь предложил банкам на аукционе РЕПО чуть менее 1 трлн руб. (940 млрд руб.).

Более подробно с перспективами компании вы можете ознакомиться в полной версии аналитического обзора: https://veles-capital.ru/analytics/article/denezhnyy_rynok_profitsit_sokhranyaetsya_ruonia_vblizi_klyuchevoy_/

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Валюта

Будем признательны вам за отзывы о нашей аналитике.

Сколько за последние годы было пролито слез по потерянным, заблокированным, отмаржинолиным активам? Но простая стратегия держать деньги в фонде ликвидности приносит все это время стабильный и неплохой доход. Но сколько?

Давайте посчитаем.

О фондах денежного рынка

Такие фонды, их еще называют фондами ликвидности появились несколько лет назад и приобрели огромную популярность. 

Мосбиржа с 2018 года ведет отдельный Индекс денежного рынка RUSFARIND, который показывает доходность таких фондов. С начала расчета значение индекса выросло в два раза — с 1 000 до 2 000 руб. 



Частные инвесторы могли достичь сопоставимого результата с помощью денежных фондов. Подробно про них в этом посте. 

Особенность фондов — их доходность следует за ключевой ставкой, а в последние годы она выросла до 21%.

С 1 января 2018 года по 6 мая 2025 года показатель удвоился — с 1 000 до 2 000 ₽. А за 4 месяца текущего года, с 1 января по 30 апреля, доходность индекса составила 7,06%.

➡️ Частные инвесторы могут достичь сопоставимого результата с помощью денежных фондов — одного из самых безопасных и высокодоходных инструментов роста капитала.

• Деньги можно разместить на срок от одного дня
• Ликвидность, близкая к ключевой ставке
• Операции с фондом можно производить в любой рабочий день через приложение брокера

Узнать больше о фондах

Повторял, повторяю и буду повторять — в инвестициях гораздо важнее сберечь заработанное и защитить его от инфляции, чем удачно выбрать какую-то бумагу или определить конкретную точку входа.

📈Многочисленные исследования и беспристрастная статистика показывают, что человек, который просто систематически инвестировал средства в низкорисковые инструменты под проценты чуть выше инфляции, в 95% случаев на длинной дистанции обгоняет трейдеров, постоянно совершающих сделки в поисках повышенной доходности.

🔔Подписывайтесь на мой телеграм, у меня ежедневно выходят посты о происходящем на рынке и обзоры на инвестиционные инструменты.

Из-за высоких ставок на денежном рынке, фонды ликвидности в прошлом году стали мега-популярными у инвесторов, и объемы вложений в них стремительно росли с каждым месяцем. В феврале я сделал обзор лучших фондов денежного рынка на Мосбирже.

👇Самые популярные из таких фондов и остатки в них по состоянию на конец 2024 года:

● LQDT Ликвидность (ВИМ) — 359,1 млрд ₽
● SBMM Сберегательный (УК Первая) — 260 млрд ₽

Можно ли совместить приятное с полезным? Пока вы расслабляетесь, ваши средства в фондах денежного рынка приносят доход, близкий к ключевой ставке Банка России в 21%.

Плюсы инвестирования в фонды денежного рынка:
• низкий порог входа — пай стоит от 1 рубля
• начисление процентов каждый день
• доходность, близкая к ключевой ставке Банка России
• безопасность — деньги инвестируются в низкорисковые инструменты
• высокая ликвидность — паи легко купить и продать в любой рабочий день
• возможность получить налоговый вычет по ИИС до 88 000 ₽

Узнать о фондах больше