АФК Система акции

пишет
t.me/zloyinvestor/1142

[ Фотография ]
♻️АФК Система — котировка и стоимость активов

Продолжаю относится к акциям Системы, как к своеобразному БПИФ для которого традиционным критерием оценки выступает стоимость его чистых активов(NAV).

С начала года чистые обязательства корпопративного центра(долги самой афк) выросли на 11% и составили 204.4 млрд.р.
Система продолжает стоить значительно дешевле рыночной стоимости своих публичных активов(мтс, озон, эталон, сегежа), предоставляя всем желающим выгодную возможность купить 46р. за 31р.+непубличные дочки бонусом(медси, степь, биннофарм).

💡На быстрое схлопывание дисконта пока рассчитывать не приходится, т.к. рынок «вспоминает» про дешевизну Системы только под очередное IPO одной из дочек, которое может произойти не ранее следующего года.

#afks

Роман Ранний, В истории фондового рынка нет примеров, когда холдинг стоил бы больше (ну или хотя бы столько же) суммарной оценки своих активов. Нет, вру, есть единственный пример — Berkshire Hathaway. Да и сами разговоры про «схлопывание дисконта» в системе продолжаются с момента размещения (а это уже 16 лет), и ничего не изменится.

Дмитрий Иванов, Вы кстати приобретаете акции?
кроме ЕМС конечно!

Роман Ранний, наверное стоит раскрыть мою мысль про холдинги и сумму активов. Безотносительно АФК. Просто холдинг на бирже, как идея. С точки зрения инвестора, холдинг — это фактически портфель или ETF, который кто-то составил за тебя. При этом логика и структура этого портфеля не всегда является очевидной, а во-вторых в нём есть ещё куча разных непрозрачных историй (рисков), которыми кто-то управляет. Гораздо проще купить на рынке то, что тебе нужно и самому управлять структурой портфеля. Холдинг может стоить дороже, только если докажет, что стабильно, на длинном горизонте, обыгрывает условного инвестора по доходности портфеля. Что и сделал Уоррен Баффет, став единственным пока примером, превысившим sum of the parts. В этом и кроется фундаментальная проблема всех холдингов.

Дмитрий Иванов, кстати, это основная причина, прочему я на покупаю ETF…

Сергей Хорошавин, на мой взгляд, это очевидно для опытных инвесторов. Для новичков это конечно подходящий инструмент. Я пишу не с потолка, я сам с этим столкнулся, когда работал IR IBS Group (в которую входили IBS, Luxoft, Depo, Softkey). Я встречался с сотнями управляющих и аналитиков самых разных фондов. Абсолютное большинство начинало с того, что всё круто, но группа не нужна, мы предпочли бы сами выбирать активы. В итоге всех акционеров группы конвертировали в Luxoft, который вышел на NYSE, и потом был куплен американцами, позволив инвесторам группы заработать иксы, о которых сидя в группе они даже мечтать не могли. Кстати, всё это происходило одновременно с выводом на биржу Ситроникс от АФК Система. Думаю, многие помнят как это закончилось. Так что у большинства управляющих нет желания платить премию «за качество управления» менеджменту АФК.

Дмитрий Иванов, Чем был оправдан рост Системы с 10 руб., если не переоценкой стоимости активов?

Роман Ранний, ну я же не об этом, а о том, что холдинг не будет!!! стоить как сам оф зе партс, пока в нём не заведётся свой условный Баффет. И все заявления аналитиков на этот счёт не больше, чем старый трюк, который в ходу уже 16 лет.

Дмитрий Иванов, конечно не будет стоить 100% суммы частей. но вот вопрос: при каких условиях Система станет стоить 80% от суммы ее частей?

пишет
t.me/zloyinvestor/1142

[ Фотография ]
♻️АФК Система — котировка и стоимость активов

Продолжаю относится к акциям Системы, как к своеобразному БПИФ для которого традиционным критерием оценки выступает стоимость его чистых активов(NAV).

С начала года чистые обязательства корпопративного центра(долги самой афк) выросли на 11% и составили 204.4 млрд.р.
Система продолжает стоить значительно дешевле рыночной стоимости своих публичных активов(мтс, озон, эталон, сегежа), предоставляя всем желающим выгодную возможность купить 46р. за 31р.+непубличные дочки бонусом(медси, степь, биннофарм).

💡На быстрое схлопывание дисконта пока рассчитывать не приходится, т.к. рынок «вспоминает» про дешевизну Системы только под очередное IPO одной из дочек, которое может произойти не ранее следующего года.

#afks

Роман Ранний, В истории фондового рынка нет примеров, когда холдинг стоил бы больше (ну или хотя бы столько же) суммарной оценки своих активов. Нет, вру, есть единственный пример — Berkshire Hathaway. Да и сами разговоры про «схлопывание дисконта» в системе продолжаются с момента размещения (а это уже 16 лет), и ничего не изменится.

Дмитрий Иванов, Вы кстати приобретаете акции?
кроме ЕМС конечно!

Роман Ранний, наверное стоит раскрыть мою мысль про холдинги и сумму активов. Безотносительно АФК. Просто холдинг на бирже, как идея. С точки зрения инвестора, холдинг — это фактически портфель или ETF, который кто-то составил за тебя. При этом логика и структура этого портфеля не всегда является очевидной, а во-вторых в нём есть ещё куча разных непрозрачных историй (рисков), которыми кто-то управляет. Гораздо проще купить на рынке то, что тебе нужно и самому управлять структурой портфеля. Холдинг может стоить дороже, только если докажет, что стабильно, на длинном горизонте, обыгрывает условного инвестора по доходности портфеля. Что и сделал Уоррен Баффет, став единственным пока примером, превысившим sum of the parts. В этом и кроется фундаментальная проблема всех холдингов.

Дмитрий Иванов, в своё время, Система обещала див. доходность больше чем у МТС, но сейчас об этом мечтать не приходится!

Роман Ранний, вот-вот. С Озоном — который просто какая-то компания упущенных возможностей. Всё было у неё, чтобы превратиться в русский Amazon, но так упустить момент, надо уметь. Они же маркет-плейс фактически с 2005 (или что-то вроде).

Дмитрий Иванов, Рынок который охватывает амазон нельзя сравнивать с озон.

пишет
t.me/zloyinvestor/1142

[ Фотография ]
♻️АФК Система — котировка и стоимость активов

Продолжаю относится к акциям Системы, как к своеобразному БПИФ для которого традиционным критерием оценки выступает стоимость его чистых активов(NAV).

С начала года чистые обязательства корпопративного центра(долги самой афк) выросли на 11% и составили 204.4 млрд.р.
Система продолжает стоить значительно дешевле рыночной стоимости своих публичных активов(мтс, озон, эталон, сегежа), предоставляя всем желающим выгодную возможность купить 46р. за 31р.+непубличные дочки бонусом(медси, степь, биннофарм).

💡На быстрое схлопывание дисконта пока рассчитывать не приходится, т.к. рынок «вспоминает» про дешевизну Системы только под очередное IPO одной из дочек, которое может произойти не ранее следующего года.

#afks

Роман Ранний, В истории фондового рынка нет примеров, когда холдинг стоил бы больше (ну или хотя бы столько же) суммарной оценки своих активов. Нет, вру, есть единственный пример — Berkshire Hathaway. Да и сами разговоры про «схлопывание дисконта» в системе продолжаются с момента размещения (а это уже 16 лет), и ничего не изменится.

Дмитрий Иванов, Вы кстати приобретаете акции?
кроме ЕМС конечно!

Роман Ранний, наверное стоит раскрыть мою мысль про холдинги и сумму активов. Безотносительно АФК. Просто холдинг на бирже, как идея. С точки зрения инвестора, холдинг — это фактически портфель или ETF, который кто-то составил за тебя. При этом логика и структура этого портфеля не всегда является очевидной, а во-вторых в нём есть ещё куча разных непрозрачных историй (рисков), которыми кто-то управляет. Гораздо проще купить на рынке то, что тебе нужно и самому управлять структурой портфеля. Холдинг может стоить дороже, только если докажет, что стабильно, на длинном горизонте, обыгрывает условного инвестора по доходности портфеля. Что и сделал Уоррен Баффет, став единственным пока примером, превысившим sum of the parts. В этом и кроется фундаментальная проблема всех холдингов.

Дмитрий Иванов, в своё время, Система обещала див. доходность больше чем у МТС, но сейчас об этом мечтать не приходится!

Роман Ранний, вот-вот. С Озоном — который просто какая-то компания упущенных возможностей. Всё было у неё, чтобы превратиться в русский Amazon, но так упустить момент, надо уметь. Они же маркет-плейс фактически с 2005 (или что-то вроде).

добрый день! с текущих уровнях можно подкупить?

пишет
t.me/zloyinvestor/1142

[ Фотография ]
♻️АФК Система — котировка и стоимость активов

Продолжаю относится к акциям Системы, как к своеобразному БПИФ для которого традиционным критерием оценки выступает стоимость его чистых активов(NAV).

С начала года чистые обязательства корпопративного центра(долги самой афк) выросли на 11% и составили 204.4 млрд.р.
Система продолжает стоить значительно дешевле рыночной стоимости своих публичных активов(мтс, озон, эталон, сегежа), предоставляя всем желающим выгодную возможность купить 46р. за 31р.+непубличные дочки бонусом(медси, степь, биннофарм).

💡На быстрое схлопывание дисконта пока рассчитывать не приходится, т.к. рынок «вспоминает» про дешевизну Системы только под очередное IPO одной из дочек, которое может произойти не ранее следующего года.

#afks

Роман Ранний, В истории фондового рынка нет примеров, когда холдинг стоил бы больше (ну или хотя бы столько же) суммарной оценки своих активов. Нет, вру, есть единственный пример — Berkshire Hathaway. Да и сами разговоры про «схлопывание дисконта» в системе продолжаются с момента размещения (а это уже 16 лет), и ничего не изменится.

Дмитрий Иванов, Вы кстати приобретаете акции?
кроме ЕМС конечно!

Роман Ранний, наверное стоит раскрыть мою мысль про холдинги и сумму активов. Безотносительно АФК. Просто холдинг на бирже, как идея. С точки зрения инвестора, холдинг — это фактически портфель или ETF, который кто-то составил за тебя. При этом логика и структура этого портфеля не всегда является очевидной, а во-вторых в нём есть ещё куча разных непрозрачных историй (рисков), которыми кто-то управляет. Гораздо проще купить на рынке то, что тебе нужно и самому управлять структурой портфеля. Холдинг может стоить дороже, только если докажет, что стабильно, на длинном горизонте, обыгрывает условного инвестора по доходности портфеля. Что и сделал Уоррен Баффет, став единственным пока примером, превысившим sum of the parts. В этом и кроется фундаментальная проблема всех холдингов.

Дмитрий Иванов, кстати, это основная причина, прочему я на покупаю ETF…

Сергей Хорошавин, на мой взгляд, это очевидно для опытных инвесторов. Для новичков это конечно подходящий инструмент. Я пишу не с потолка, я сам с этим столкнулся, когда работал IR IBS Group (в которую входили IBS, Luxoft, Depo, Softkey). Я встречался с сотнями управляющих и аналитиков самых разных фондов. Абсолютное большинство начинало с того, что всё круто, но группа не нужна, мы предпочли бы сами выбирать активы. В итоге всех акционеров группы конвертировали в Luxoft, который вышел на NYSE, и потом был куплен американцами, позволив инвесторам группы заработать иксы, о которых сидя в группе они даже мечтать не могли. Кстати, всё это происходило одновременно с выводом на биржу Ситроникс от АФК Система. Думаю, многие помнят как это закончилось. Так что у большинства управляющих нет желания платить премию «за качество управления» менеджменту АФК.

Дмитрий Иванов, Чем был оправдан рост Системы с 10 руб., если не переоценкой стоимости активов?

Роман Ранний, ну я же не об этом, а о том, что холдинг не будет!!! стоить как сам оф зе партс, пока в нём не заведётся свой условный Баффет. И все заявления аналитиков на этот счёт не больше, чем старый трюк, который в ходу уже 16 лет.

Дмитрий Иванов, ясно, спасибо

пишет
t.me/zloyinvestor/1142

[ Фотография ]
♻️АФК Система — котировка и стоимость активов

Продолжаю относится к акциям Системы, как к своеобразному БПИФ для которого традиционным критерием оценки выступает стоимость его чистых активов(NAV).

С начала года чистые обязательства корпопративного центра(долги самой афк) выросли на 11% и составили 204.4 млрд.р.
Система продолжает стоить значительно дешевле рыночной стоимости своих публичных активов(мтс, озон, эталон, сегежа), предоставляя всем желающим выгодную возможность купить 46р. за 31р.+непубличные дочки бонусом(медси, степь, биннофарм).

💡На быстрое схлопывание дисконта пока рассчитывать не приходится, т.к. рынок «вспоминает» про дешевизну Системы только под очередное IPO одной из дочек, которое может произойти не ранее следующего года.

#afks

Роман Ранний, В истории фондового рынка нет примеров, когда холдинг стоил бы больше (ну или хотя бы столько же) суммарной оценки своих активов. Нет, вру, есть единственный пример — Berkshire Hathaway. Да и сами разговоры про «схлопывание дисконта» в системе продолжаются с момента размещения (а это уже 16 лет), и ничего не изменится.

Дмитрий Иванов, Вы кстати приобретаете акции?
кроме ЕМС конечно!

Роман Ранний, наверное стоит раскрыть мою мысль про холдинги и сумму активов. Безотносительно АФК. Просто холдинг на бирже, как идея. С точки зрения инвестора, холдинг — это фактически портфель или ETF, который кто-то составил за тебя. При этом логика и структура этого портфеля не всегда является очевидной, а во-вторых в нём есть ещё куча разных непрозрачных историй (рисков), которыми кто-то управляет. Гораздо проще купить на рынке то, что тебе нужно и самому управлять структурой портфеля. Холдинг может стоить дороже, только если докажет, что стабильно, на длинном горизонте, обыгрывает условного инвестора по доходности портфеля. Что и сделал Уоррен Баффет, став единственным пока примером, превысившим sum of the parts. В этом и кроется фундаментальная проблема всех холдингов.

Дмитрий Иванов, кстати, это основная причина, прочему я на покупаю ETF…

Сергей Хорошавин, на мой взгляд, это очевидно для опытных инвесторов. Для новичков это конечно подходящий инструмент. Я пишу не с потолка, я сам с этим столкнулся, когда работал IR IBS Group (в которую входили IBS, Luxoft, Depo, Softkey). Я встречался с сотнями управляющих и аналитиков самых разных фондов. Абсолютное большинство начинало с того, что всё круто, но группа не нужна, мы предпочли бы сами выбирать активы. В итоге всех акционеров группы конвертировали в Luxoft, который вышел на NYSE, и потом был куплен американцами, позволив инвесторам группы заработать иксы, о которых сидя в группе они даже мечтать не могли. Кстати, всё это происходило одновременно с выводом на биржу Ситроникс от АФК Система. Думаю, многие помнят как это закончилось. Так что у большинства управляющих нет желания платить премию «за качество управления» менеджменту АФК.

Дмитрий Иванов, Чем был оправдан рост Системы с 10 руб., если не переоценкой стоимости активов?

Роман Ранний, ну я же не об этом, а о том, что холдинг не будет!!! стоить как сам оф зе партс, пока в нём не заведётся свой условный Баффет. И все заявления аналитиков на этот счёт не больше, чем старый трюк, который в ходу уже 16 лет.

пишет
t.me/zloyinvestor/1142

[ Фотография ]
♻️АФК Система — котировка и стоимость активов

Продолжаю относится к акциям Системы, как к своеобразному БПИФ для которого традиционным критерием оценки выступает стоимость его чистых активов(NAV).

С начала года чистые обязательства корпопративного центра(долги самой афк) выросли на 11% и составили 204.4 млрд.р.
Система продолжает стоить значительно дешевле рыночной стоимости своих публичных активов(мтс, озон, эталон, сегежа), предоставляя всем желающим выгодную возможность купить 46р. за 31р.+непубличные дочки бонусом(медси, степь, биннофарм).

💡На быстрое схлопывание дисконта пока рассчитывать не приходится, т.к. рынок «вспоминает» про дешевизну Системы только под очередное IPO одной из дочек, которое может произойти не ранее следующего года.

#afks

Роман Ранний, В истории фондового рынка нет примеров, когда холдинг стоил бы больше (ну или хотя бы столько же) суммарной оценки своих активов. Нет, вру, есть единственный пример — Berkshire Hathaway. Да и сами разговоры про «схлопывание дисконта» в системе продолжаются с момента размещения (а это уже 16 лет), и ничего не изменится.

Дмитрий Иванов, Вы кстати приобретаете акции?
кроме ЕМС конечно!

Роман Ранний, наверное стоит раскрыть мою мысль про холдинги и сумму активов. Безотносительно АФК. Просто холдинг на бирже, как идея. С точки зрения инвестора, холдинг — это фактически портфель или ETF, который кто-то составил за тебя. При этом логика и структура этого портфеля не всегда является очевидной, а во-вторых в нём есть ещё куча разных непрозрачных историй (рисков), которыми кто-то управляет. Гораздо проще купить на рынке то, что тебе нужно и самому управлять структурой портфеля. Холдинг может стоить дороже, только если докажет, что стабильно, на длинном горизонте, обыгрывает условного инвестора по доходности портфеля. Что и сделал Уоррен Баффет, став единственным пока примером, превысившим sum of the parts. В этом и кроется фундаментальная проблема всех холдингов.

Дмитрий Иванов, кстати, это основная причина, прочему я на покупаю ETF…

Сергей Хорошавин, на мой взгляд, это очевидно для опытных инвесторов. Для новичков это конечно подходящий инструмент. Я пишу не с потолка, я сам с этим столкнулся, когда работал IR IBS Group (в которую входили IBS, Luxoft, Depo, Softkey). Я встречался с сотнями управляющих и аналитиков самых разных фондов. Абсолютное большинство начинало с того, что всё круто, но группа не нужна, мы предпочли бы сами выбирать активы. В итоге всех акционеров группы конвертировали в Luxoft, который вышел на NYSE, и потом был куплен американцами, позволив инвесторам группы заработать иксы, о которых сидя в группе они даже мечтать не могли. Кстати, всё это происходило одновременно с выводом на биржу Ситроникс от АФК Система. Думаю, многие помнят как это закончилось. Так что у большинства управляющих нет желания платить премию «за качество управления» менеджменту АФК.

Дмитрий Иванов, Чем был оправдан рост Системы с 10 руб., если не переоценкой стоимости активов?

пишет
t.me/zloyinvestor/1142

[ Фотография ]
♻️АФК Система — котировка и стоимость активов

Продолжаю относится к акциям Системы, как к своеобразному БПИФ для которого традиционным критерием оценки выступает стоимость его чистых активов(NAV).

С начала года чистые обязательства корпопративного центра(долги самой афк) выросли на 11% и составили 204.4 млрд.р.
Система продолжает стоить значительно дешевле рыночной стоимости своих публичных активов(мтс, озон, эталон, сегежа), предоставляя всем желающим выгодную возможность купить 46р. за 31р.+непубличные дочки бонусом(медси, степь, биннофарм).

💡На быстрое схлопывание дисконта пока рассчитывать не приходится, т.к. рынок «вспоминает» про дешевизну Системы только под очередное IPO одной из дочек, которое может произойти не ранее следующего года.

#afks

Роман Ранний, В истории фондового рынка нет примеров, когда холдинг стоил бы больше (ну или хотя бы столько же) суммарной оценки своих активов. Нет, вру, есть единственный пример — Berkshire Hathaway. Да и сами разговоры про «схлопывание дисконта» в системе продолжаются с момента размещения (а это уже 16 лет), и ничего не изменится.

Дмитрий Иванов, Вы кстати приобретаете акции?
кроме ЕМС конечно!

Роман Ранний, наверное стоит раскрыть мою мысль про холдинги и сумму активов. Безотносительно АФК. Просто холдинг на бирже, как идея. С точки зрения инвестора, холдинг — это фактически портфель или ETF, который кто-то составил за тебя. При этом логика и структура этого портфеля не всегда является очевидной, а во-вторых в нём есть ещё куча разных непрозрачных историй (рисков), которыми кто-то управляет. Гораздо проще купить на рынке то, что тебе нужно и самому управлять структурой портфеля. Холдинг может стоить дороже, только если докажет, что стабильно, на длинном горизонте, обыгрывает условного инвестора по доходности портфеля. Что и сделал Уоррен Баффет, став единственным пока примером, превысившим sum of the parts. В этом и кроется фундаментальная проблема всех холдингов.

Дмитрий Иванов, в своё время, Система обещала див. доходность больше чем у МТС, но сейчас об этом мечтать не приходится!

пишет
t.me/zloyinvestor/1142

[ Фотография ]
♻️АФК Система — котировка и стоимость активов

Продолжаю относится к акциям Системы, как к своеобразному БПИФ для которого традиционным критерием оценки выступает стоимость его чистых активов(NAV).

С начала года чистые обязательства корпопративного центра(долги самой афк) выросли на 11% и составили 204.4 млрд.р.
Система продолжает стоить значительно дешевле рыночной стоимости своих публичных активов(мтс, озон, эталон, сегежа), предоставляя всем желающим выгодную возможность купить 46р. за 31р.+непубличные дочки бонусом(медси, степь, биннофарм).

💡На быстрое схлопывание дисконта пока рассчитывать не приходится, т.к. рынок «вспоминает» про дешевизну Системы только под очередное IPO одной из дочек, которое может произойти не ранее следующего года.

#afks

Роман Ранний, В истории фондового рынка нет примеров, когда холдинг стоил бы больше (ну или хотя бы столько же) суммарной оценки своих активов. Нет, вру, есть единственный пример — Berkshire Hathaway. Да и сами разговоры про «схлопывание дисконта» в системе продолжаются с момента размещения (а это уже 16 лет), и ничего не изменится.

Дмитрий Иванов, Вы кстати приобретаете акции?
кроме ЕМС конечно!

Роман Ранний, наверное стоит раскрыть мою мысль про холдинги и сумму активов. Безотносительно АФК. Просто холдинг на бирже, как идея. С точки зрения инвестора, холдинг — это фактически портфель или ETF, который кто-то составил за тебя. При этом логика и структура этого портфеля не всегда является очевидной, а во-вторых в нём есть ещё куча разных непрозрачных историй (рисков), которыми кто-то управляет. Гораздо проще купить на рынке то, что тебе нужно и самому управлять структурой портфеля. Холдинг может стоить дороже, только если докажет, что стабильно, на длинном горизонте, обыгрывает условного инвестора по доходности портфеля. Что и сделал Уоррен Баффет, став единственным пока примером, превысившим sum of the parts. В этом и кроется фундаментальная проблема всех холдингов.

Дмитрий Иванов, кстати, это основная причина, прочему я на покупаю ETF…

Сергей Хорошавин, на мой взгляд, это очевидно для опытных инвесторов. Для новичков это конечно подходящий инструмент. Я пишу не с потолка, я сам с этим столкнулся, когда работал IR IBS Group (в которую входили IBS, Luxoft, Depo, Softkey). Я встречался с сотнями управляющих и аналитиков самых разных фондов. Абсолютное большинство начинало с того, что всё круто, но группа не нужна, мы предпочли бы сами выбирать активы. В итоге всех акционеров группы конвертировали в Luxoft, который вышел на NYSE, и потом был куплен американцами, позволив инвесторам группы заработать иксы, о которых сидя в группе они даже мечтать не могли. Кстати, всё это происходило одновременно с выводом на биржу Ситроникс от АФК Система. Думаю, многие помнят как это закончилось. Так что у большинства управляющих нет желания платить премию «за качество управления» менеджменту АФК.

Дмитрий Иванов, у меня несколько иная причина отказа от ETF — их покупка может конечно быть сильно прибыльнее на определенных этапах, но это не моя стратегия и опыт как таковой на подобном инвестировании не наработать…

пишет
t.me/zloyinvestor/1142

[ Фотография ]
♻️АФК Система — котировка и стоимость активов

Продолжаю относится к акциям Системы, как к своеобразному БПИФ для которого традиционным критерием оценки выступает стоимость его чистых активов(NAV).

С начала года чистые обязательства корпопративного центра(долги самой афк) выросли на 11% и составили 204.4 млрд.р.
Система продолжает стоить значительно дешевле рыночной стоимости своих публичных активов(мтс, озон, эталон, сегежа), предоставляя всем желающим выгодную возможность купить 46р. за 31р.+непубличные дочки бонусом(медси, степь, биннофарм).

💡На быстрое схлопывание дисконта пока рассчитывать не приходится, т.к. рынок «вспоминает» про дешевизну Системы только под очередное IPO одной из дочек, которое может произойти не ранее следующего года.

#afks

Роман Ранний, В истории фондового рынка нет примеров, когда холдинг стоил бы больше (ну или хотя бы столько же) суммарной оценки своих активов. Нет, вру, есть единственный пример — Berkshire Hathaway. Да и сами разговоры про «схлопывание дисконта» в системе продолжаются с момента размещения (а это уже 16 лет), и ничего не изменится.

Дмитрий Иванов, Вы кстати приобретаете акции?
кроме ЕМС конечно!

Роман Ранний, наверное стоит раскрыть мою мысль про холдинги и сумму активов. Безотносительно АФК. Просто холдинг на бирже, как идея. С точки зрения инвестора, холдинг — это фактически портфель или ETF, который кто-то составил за тебя. При этом логика и структура этого портфеля не всегда является очевидной, а во-вторых в нём есть ещё куча разных непрозрачных историй (рисков), которыми кто-то управляет. Гораздо проще купить на рынке то, что тебе нужно и самому управлять структурой портфеля. Холдинг может стоить дороже, только если докажет, что стабильно, на длинном горизонте, обыгрывает условного инвестора по доходности портфеля. Что и сделал Уоррен Баффет, став единственным пока примером, превысившим sum of the parts. В этом и кроется фундаментальная проблема всех холдингов.

Дмитрий Иванов, кстати, это основная причина, прочему я на покупаю ETF…

Сергей Хорошавин, на мой взгляд, это очевидно для опытных инвесторов. Для новичков это конечно подходящий инструмент. Я пишу не с потолка, я сам с этим столкнулся, когда работал IR IBS Group (в которую входили IBS, Luxoft, Depo, Softkey). Я встречался с сотнями управляющих и аналитиков самых разных фондов. Абсолютное большинство начинало с того, что всё круто, но группа не нужна, мы предпочли бы сами выбирать активы. В итоге всех акционеров группы конвертировали в Luxoft, который вышел на NYSE, и потом был куплен американцами, позволив инвесторам группы заработать иксы, о которых сидя в группе они даже мечтать не могли. Кстати, всё это происходило одновременно с выводом на биржу Ситроникс от АФК Система. Думаю, многие помнят как это закончилось. Так что у большинства управляющих нет желания платить премию «за качество управления» менеджменту АФК.

пишет
t.me/zloyinvestor/1142

[ Фотография ]
♻️АФК Система — котировка и стоимость активов

Продолжаю относится к акциям Системы, как к своеобразному БПИФ для которого традиционным критерием оценки выступает стоимость его чистых активов(NAV).

С начала года чистые обязательства корпопративного центра(долги самой афк) выросли на 11% и составили 204.4 млрд.р.
Система продолжает стоить значительно дешевле рыночной стоимости своих публичных активов(мтс, озон, эталон, сегежа), предоставляя всем желающим выгодную возможность купить 46р. за 31р.+непубличные дочки бонусом(медси, степь, биннофарм).

💡На быстрое схлопывание дисконта пока рассчитывать не приходится, т.к. рынок «вспоминает» про дешевизну Системы только под очередное IPO одной из дочек, которое может произойти не ранее следующего года.

#afks

Роман Ранний, В истории фондового рынка нет примеров, когда холдинг стоил бы больше (ну или хотя бы столько же) суммарной оценки своих активов. Нет, вру, есть единственный пример — Berkshire Hathaway. Да и сами разговоры про «схлопывание дисконта» в системе продолжаются с момента размещения (а это уже 16 лет), и ничего не изменится.

Дмитрий Иванов, Вы кстати приобретаете акции?
кроме ЕМС конечно!

Роман Ранний, наверное стоит раскрыть мою мысль про холдинги и сумму активов. Безотносительно АФК. Просто холдинг на бирже, как идея. С точки зрения инвестора, холдинг — это фактически портфель или ETF, который кто-то составил за тебя. При этом логика и структура этого портфеля не всегда является очевидной, а во-вторых в нём есть ещё куча разных непрозрачных историй (рисков), которыми кто-то управляет. Гораздо проще купить на рынке то, что тебе нужно и самому управлять структурой портфеля. Холдинг может стоить дороже, только если докажет, что стабильно, на длинном горизонте, обыгрывает условного инвестора по доходности портфеля. Что и сделал Уоррен Баффет, став единственным пока примером, превысившим sum of the parts. В этом и кроется фундаментальная проблема всех холдингов.

Дмитрий Иванов, кстати, это основная причина, прочему я не покупаю ETF…

пишет
t.me/zloyinvestor/1142

[ Фотография ]
♻️АФК Система — котировка и стоимость активов

Продолжаю относится к акциям Системы, как к своеобразному БПИФ для которого традиционным критерием оценки выступает стоимость его чистых активов(NAV).

С начала года чистые обязательства корпопративного центра(долги самой афк) выросли на 11% и составили 204.4 млрд.р.
Система продолжает стоить значительно дешевле рыночной стоимости своих публичных активов(мтс, озон, эталон, сегежа), предоставляя всем желающим выгодную возможность купить 46р. за 31р.+непубличные дочки бонусом(медси, степь, биннофарм).

💡На быстрое схлопывание дисконта пока рассчитывать не приходится, т.к. рынок «вспоминает» про дешевизну Системы только под очередное IPO одной из дочек, которое может произойти не ранее следующего года.

#afks

Роман Ранний, В истории фондового рынка нет примеров, когда холдинг стоил бы больше (ну или хотя бы столько же) суммарной оценки своих активов. Нет, вру, есть единственный пример — Berkshire Hathaway. Да и сами разговоры про «схлопывание дисконта» в системе продолжаются с момента размещения (а это уже 16 лет), и ничего не изменится.

Дмитрий Иванов, Вы кстати приобретаете акции?
кроме ЕМС конечно!

Роман Ранний, Как раз ЕМС мне нельзя, как инсайдеру, а остальное конечно. И Систему иногда беру тоже.

Дмитрий Иванов, совсем нельзя? вроде есть определённые периоды когда инсайдер может купить?

Роман Ранний, есть конечно, после публикации отчётов. За 30 дней до отчёта уже нельзя. Ну и с постоянными уведомлениями нужно возиться.

пишет
t.me/zloyinvestor/1142

[ Фотография ]
♻️АФК Система — котировка и стоимость активов

Продолжаю относится к акциям Системы, как к своеобразному БПИФ для которого традиционным критерием оценки выступает стоимость его чистых активов(NAV).

С начала года чистые обязательства корпопративного центра(долги самой афк) выросли на 11% и составили 204.4 млрд.р.
Система продолжает стоить значительно дешевле рыночной стоимости своих публичных активов(мтс, озон, эталон, сегежа), предоставляя всем желающим выгодную возможность купить 46р. за 31р.+непубличные дочки бонусом(медси, степь, биннофарм).

💡На быстрое схлопывание дисконта пока рассчитывать не приходится, т.к. рынок «вспоминает» про дешевизну Системы только под очередное IPO одной из дочек, которое может произойти не ранее следующего года.

#afks

Роман Ранний, В истории фондового рынка нет примеров, когда холдинг стоил бы больше (ну или хотя бы столько же) суммарной оценки своих активов. Нет, вру, есть единственный пример — Berkshire Hathaway. Да и сами разговоры про «схлопывание дисконта» в системе продолжаются с момента размещения (а это уже 16 лет), и ничего не изменится.

Дмитрий Иванов, Вы кстати приобретаете акции?
кроме ЕМС конечно!

Роман Ранний, наверное стоит раскрыть мою мысль про холдинги и сумму активов. Безотносительно АФК. Просто холдинг на бирже, как идея. С точки зрения инвестора, холдинг — это фактически портфель или ETF, который кто-то составил за тебя. При этом логика и структура этого портфеля не всегда является очевидной, а во-вторых в нём есть ещё куча разных непрозрачных историй (рисков), которыми кто-то управляет. Гораздо проще купить на рынке то, что тебе нужно и самому управлять структурой портфеля. Холдинг может стоить дороже, только если докажет, что стабильно, на длинном горизонте, обыгрывает условного инвестора по доходности портфеля. Что и сделал Уоррен Баффет, став единственным пока примером, превысившим sum of the parts. В этом и кроется фундаментальная проблема всех холдингов.

пишет
t.me/zloyinvestor/1142

[ Фотография ]
♻️АФК Система — котировка и стоимость активов

Продолжаю относится к акциям Системы, как к своеобразному БПИФ для которого традиционным критерием оценки выступает стоимость его чистых активов(NAV).

С начала года чистые обязательства корпопративного центра(долги самой афк) выросли на 11% и составили 204.4 млрд.р.
Система продолжает стоить значительно дешевле рыночной стоимости своих публичных активов(мтс, озон, эталон, сегежа), предоставляя всем желающим выгодную возможность купить 46р. за 31р.+непубличные дочки бонусом(медси, степь, биннофарм).

💡На быстрое схлопывание дисконта пока рассчитывать не приходится, т.к. рынок «вспоминает» про дешевизну Системы только под очередное IPO одной из дочек, которое может произойти не ранее следующего года.

#afks

Роман Ранний, В истории фондового рынка нет примеров, когда холдинг стоил бы больше (ну или хотя бы столько же) суммарной оценки своих активов. Нет, вру, есть единственный пример — Berkshire Hathaway. Да и сами разговоры про «схлопывание дисконта» в системе продолжаются с момента размещения (а это уже 16 лет), и ничего не изменится.

Дмитрий Иванов, Вы кстати приобретаете акции?
кроме ЕМС конечно!

Роман Ранний, Как раз ЕМС мне нельзя, как инсайдеру, а остальное конечно. И Систему иногда беру тоже.

Дмитрий Иванов, совсем нельзя? вроде есть определённые периоды когда инсайдер может купить?

пишет
t.me/zloyinvestor/1142

[ Фотография ]
♻️АФК Система — котировка и стоимость активов

Продолжаю относится к акциям Системы, как к своеобразному БПИФ для которого традиционным критерием оценки выступает стоимость его чистых активов(NAV).

С начала года чистые обязательства корпопративного центра(долги самой афк) выросли на 11% и составили 204.4 млрд.р.
Система продолжает стоить значительно дешевле рыночной стоимости своих публичных активов(мтс, озон, эталон, сегежа), предоставляя всем желающим выгодную возможность купить 46р. за 31р.+непубличные дочки бонусом(медси, степь, биннофарм).

💡На быстрое схлопывание дисконта пока рассчитывать не приходится, т.к. рынок «вспоминает» про дешевизну Системы только под очередное IPO одной из дочек, которое может произойти не ранее следующего года.

#afks

Роман Ранний, В истории фондового рынка нет примеров, когда холдинг стоил бы больше (ну или хотя бы столько же) суммарной оценки своих активов. Нет, вру, есть единственный пример — Berkshire Hathaway. Да и сами разговоры про «схлопывание дисконта» в системе продолжаются с момента размещения (а это уже 16 лет), и ничего не изменится.

Дмитрий Иванов, Вы кстати приобретаете акции?
кроме ЕМС конечно!

Роман Ранний, Как раз ЕМС мне нельзя, как инсайдеру, а остальное конечно. И Систему иногда беру тоже.

пишет
t.me/zloyinvestor/1142

[ Фотография ]
♻️АФК Система — котировка и стоимость активов

Продолжаю относится к акциям Системы, как к своеобразному БПИФ для которого традиционным критерием оценки выступает стоимость его чистых активов(NAV).

С начала года чистые обязательства корпопративного центра(долги самой афк) выросли на 11% и составили 204.4 млрд.р.
Система продолжает стоить значительно дешевле рыночной стоимости своих публичных активов(мтс, озон, эталон, сегежа), предоставляя всем желающим выгодную возможность купить 46р. за 31р.+непубличные дочки бонусом(медси, степь, биннофарм).

💡На быстрое схлопывание дисконта пока рассчитывать не приходится, т.к. рынок «вспоминает» про дешевизну Системы только под очередное IPO одной из дочек, которое может произойти не ранее следующего года.

#afks

Роман Ранний, В истории фондового рынка нет примеров, когда холдинг стоил бы больше (ну или хотя бы столько же) суммарной оценки своих активов. Нет, вру, есть единственный пример — Berkshire Hathaway. Да и сами разговоры про «схлопывание дисконта» в системе продолжаются с момента размещения (а это уже 16 лет), и ничего не изменится.

Дмитрий Иванов, Вы кстати приобретаете акции?
кроме ЕМС конечно!

пишет
t.me/zloyinvestor/1142

[ Фотография ]
♻️АФК Система — котировка и стоимость активов

Продолжаю относится к акциям Системы, как к своеобразному БПИФ для которого традиционным критерием оценки выступает стоимость его чистых активов(NAV).

С начала года чистые обязательства корпопративного центра(долги самой афк) выросли на 11% и составили 204.4 млрд.р.
Система продолжает стоить значительно дешевле рыночной стоимости своих публичных активов(мтс, озон, эталон, сегежа), предоставляя всем желающим выгодную возможность купить 46р. за 31р.+непубличные дочки бонусом(медси, степь, биннофарм).

💡На быстрое схлопывание дисконта пока рассчитывать не приходится, т.к. рынок «вспоминает» про дешевизну Системы только под очередное IPO одной из дочек, которое может произойти не ранее следующего года.

#afks

Роман Ранний, В истории фондового рынка нет примеров, когда холдинг стоил бы больше (ну или хотя бы столько же) суммарной оценки своих активов. Нет, вру, есть единственный пример — Berkshire Hathaway. Да и сами разговоры про «схлопывание дисконта» в системе продолжаются с момента размещения (а это уже 16 лет), и ничего не изменится.

Дмитрий Иванов, Справедливо, однако стоимость Системы действительно временами сравнивается со стоимостью активов.

пишет
t.me/zloyinvestor/1142

[ Фотография ]
♻️АФК Система — котировка и стоимость активов

Продолжаю относится к акциям Системы, как к своеобразному БПИФ для которого традиционным критерием оценки выступает стоимость его чистых активов(NAV).

С начала года чистые обязательства корпопративного центра(долги самой афк) выросли на 11% и составили 204.4 млрд.р.
Система продолжает стоить значительно дешевле рыночной стоимости своих публичных активов(мтс, озон, эталон, сегежа), предоставляя всем желающим выгодную возможность купить 46р. за 31р.+непубличные дочки бонусом(медси, степь, биннофарм).

💡На быстрое схлопывание дисконта пока рассчитывать не приходится, т.к. рынок «вспоминает» про дешевизну Системы только под очередное IPO одной из дочек, которое может произойти не ранее следующего года.

#afks

Роман Ранний, В истории фондового рынка нет примеров, когда холдинг стоил бы больше (ну или хотя бы столько же) суммарной оценки своих активов. Нет, вру, есть единственный пример — Berkshire Hathaway. Да и сами разговоры про «схлопывание дисконта» в системе продолжаются с момента размещения (а это уже 16 лет), и ничего не изменится.

пишет
t.me/zloyinvestor/1142

[ Фотография ]
♻️АФК Система — котировка и стоимость активов

Продолжаю относится к акциям Системы, как к своеобразному БПИФ для которого традиционным критерием оценки выступает стоимость его чистых активов(NAV).

С начала года чистые обязательства корпопративного центра(долги самой афк) выросли на 11% и составили 204.4 млрд.р.
Система продолжает стоить значительно дешевле рыночной стоимости своих публичных активов(мтс, озон, эталон, сегежа), предоставляя всем желающим выгодную возможность купить 46р. за 31р.+непубличные дочки бонусом(медси, степь, биннофарм).

💡На быстрое схлопывание дисконта пока рассчитывать не приходится, т.к. рынок «вспоминает» про дешевизну Системы только под очередное IPO одной из дочек, которое может произойти не ранее следующего года.

#afks

Приходят Красноармейцы к Ленину и говорят:
— Владимир Ильич нам есть нечего!
— А вы сходите траву пожуйте!
— А мы не замычим?
— Вот мы с Феликсом Эдмундовичем бочёнок мёда съели и ведь не зажужжали!

В отчете прибыль на 10 ярдов. Как она соотносится с убытком 3,4 в презентации?

Вышли финансовые результаты Системы за 2 квартал 2021 по МСФО.

По сравнению с 1 кварталом 2021 года:

1. Выручка выросла на 16%.
2. EBITDA выросла на 6.7%.
3. Чистый убыток составил 3.4 млрд руб. по сравнению с прибылью 1.9 млрд руб. годом ранее.

В целом отчет Системы можно было бы назвать хорошим и именно так он и подается многими аналитиками. Если бы, конечно,
не убыток в 3.4 млрд руб. Мы уже привыкли, что сейчас практически все компании отчитываются о росте чистой прибыли,
у некоторых рост чистой прибыли превышает 100%, а тут раз — и чистый убыток. Убыток связан с большим ростом
коммерческих, административных и управленческих расходов (эти расходы выросли на 33.3% до 37.5 млрд руб.).
Также выросли и капитальные затраты (до 36.6 млрд руб.). Есть надежда, что эти расходы и затраты носят от части
временный характер и в дальнейшем компании удастся сократить издержки и выйти на чистую прибыль. Но пока, что есть,
то и есть. К сожалению, бумаги компании уже есть в моем портфеле, я искренне надеюсь на рост, но сейчас бы я уже
эту бумагу не купил.

Консолидированная выручка Системы выросла на 16% г/г до 180 млрд рублей - Атон
Система представила сильные результаты за 2К21: выручка и OIBDA показали рост на 16% и 6.7% г/г, превысив консенсус-прогноз Интерфакса на 1.5% и 1.9% соответственно.

Все основные активы продемонстрировали хорошую динамику выручки: МТС +10.6%, Segezha +44.9%, Агрохолдинг СТЕПЬ +76.6%, Медси +60.3%, Биннофарм +5.6%.

Снижение рентабельности Группы было преимущественно связано с ростом затрат Корпоративного центра, которые, скорее всего, нормализуются в среднесрочной перспективе.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

АФК Система открыта к возможности вложиться в Natura Siberica - руководитель

президент АФК Система Владимир Чирахов в ходе телефонной конференции.

«Говоря о Natura Siberica, мы не являемся частью корпоративного конфликта в Natura Siberica, но в любом случае мы открыты к возможности вложиться в компанию. Возможно, мы обсудим это в будущем»

АФК «Система» открыта к возможности вложиться в Natura Siberica — CEO (fomag.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АФК Система значительно недооценена относительно собственных активов - Промсвязьбанк
АФК «Система», одна из крупнейших российских публичных финансовых корпораций, опубликовала отчетность за 2 кв. 2021 г. Выручка АФК «Системы» выросла на 16%, до 180 млрд руб. Скорректированная OIBDA увеличилась на 7%, до 58,5 млрд руб. Динамика основных финансовых результатов обусловлена улучшением показателей ключевых активов из портфеля корпорации: МТС, Segezha Group, Степь и Медси. По нашим оценкам АФК «Система» значительно недооценена относительно собственных активов. Мы сохраняем наш целевой ориентир – 45 руб. на акцию.

Финансовая корпорация АФК «Система» представила результаты за 2 кв. 2021 г., которые оказались лучше консенсус-прогноза по выручке (180,0 млрд рублей против 177,37 млрд рублей) и OIBDA (58,49 млрд рублей против 57,42 млрд рублей).

АФК «Система» увеличила выручку во 2 кв. 2021 г. на 16,0% г/г до 180,0 млрд руб. за счет роста ключевых активов. Наибольший вклад внесла компания МТС за счет превалирующей доли в портфеле. Он увеличил выручку на 10,6% г/г (эквивалент 12,3 млрд руб. в выручке Системы) благодаря росту потребления основных телекоммуникационных и финансовых услуг, увеличению выручки розничного сегмента, а также благодаря существенному вкладу цифровых и облачных решений для бизнеса. Второй по вкладу оказалась Segezha Group (+44,9% г/г, вклад в выручку Системы 7,6 млрд руб.) – рост связан с восстановлением спроса со стороны строительной отрасли и увеличением цен на все виды продукции группы. Медси (+60,3% г/г, вклад в выручку Системы 2,8 млрд руб.) нарастила выручку за счет восстановления спроса на плановую медицинскую помощь, при сохраняющемся спросе на услуги, связанные с COVID-19. Наибольший темп роста среди ключевых активов отразил агрохолдинг СТЕПЬ благодаря увеличению выручки во всех ключевых сегментах (+76,6% г/г), однако из-за сравнительно небольшого размера вклад в выручку Системы составил только 2,1 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>