АФК Система акции

и большая вероятность сюжета Совкомфлота задир на открытии и слив…

IPO Ozon может привлечь внимание к бумагам АФК, спровоцировав их рост — QBF
Ozon Holdings PLC можно назвать одним из ключевых игроков в отечественном сегменте интернет-коммерции, число клиентов платформы по состоянию на 30 сентября 2020 года составило 11,4 млн человек. Большая часть выручки компании, 79%, формируется за счёт оказания услуг, остальное – за счёт непосредственной продажи товаров. Ozon диверсифицирует источники дохода, последние годы наращивая прибыль за счёт первого направления.

Пандемия оказала позитивное влияние на развитие всего сектора электронной коммерции, сказавшись и на показателях Ozon. Компания уже несколько десятилетий развивается в указанном направлении, предлагая своим клиентам приобретать товары дистанционно, что в этом году оказалось востребовано как никогда. Направление весьма перспективное. Согласно оценке INFOLine, объем российского рынка электронной коммерции на 2019 год составил 2 трлн руб., а к 2025 году прогнозируется его расширение до 7,6 трлн руб.

Ozon повышает свою рентабельность, при этом всё же оставаясь убыточным. Значительные средства интернет-ритейлер направляет на увеличение рыночной доли и привлечение числа активных пользователей, наличие убытков у быстроразвивающейся компании – вполне типичная история. В этом году несколько компаний со схожей бизнес-моделью провели успешные первичные размещения, в частности, Corsair и Snowflake.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, А 37% роста системы с выхода инфы про IPO Ozon — это не отыгрышь этого? Но мой взгляд полный, именно по этому фиксанула систему неделю назад на 33 зайдя по 22.Как то так.Дай бог роста АФК -отличная диверсифицированная фишка.

Svetlana Baulina, отыгрыш. НО, есть довольно большая вероятность, что ozon cделает 20% за 1 день торгов, тогда система сделает еще 10%. риски подобного движения вниз практически такие же…

IPO Ozon может привлечь внимание к бумагам АФК, спровоцировав их рост — QBF
Ozon Holdings PLC можно назвать одним из ключевых игроков в отечественном сегменте интернет-коммерции, число клиентов платформы по состоянию на 30 сентября 2020 года составило 11,4 млн человек. Большая часть выручки компании, 79%, формируется за счёт оказания услуг, остальное – за счёт непосредственной продажи товаров. Ozon диверсифицирует источники дохода, последние годы наращивая прибыль за счёт первого направления.

Пандемия оказала позитивное влияние на развитие всего сектора электронной коммерции, сказавшись и на показателях Ozon. Компания уже несколько десятилетий развивается в указанном направлении, предлагая своим клиентам приобретать товары дистанционно, что в этом году оказалось востребовано как никогда. Направление весьма перспективное. Согласно оценке INFOLine, объем российского рынка электронной коммерции на 2019 год составил 2 трлн руб., а к 2025 году прогнозируется его расширение до 7,6 трлн руб.

Ozon повышает свою рентабельность, при этом всё же оставаясь убыточным. Значительные средства интернет-ритейлер направляет на увеличение рыночной доли и привлечение числа активных пользователей, наличие убытков у быстроразвивающейся компании – вполне типичная история. В этом году несколько компаний со схожей бизнес-моделью провели успешные первичные размещения, в частности, Corsair и Snowflake.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, А 37% роста системы с выхода инфы про IPO Ozon — это не отыгрышь этого? Но мой взгляд полный, именно по этому фиксанула систему неделю назад на 33 зайдя по 22.Как то так.Дай бог роста АФК -отличная диверсифицированная фишка.

IPO Ozon может привлечь внимание к бумагам АФК, спровоцировав их рост - QBF
Ozon Holdings PLC можно назвать одним из ключевых игроков в отечественном сегменте интернет-коммерции, число клиентов платформы по состоянию на 30 сентября 2020 года составило 11,4 млн человек. Большая часть выручки компании, 79%, формируется за счёт оказания услуг, остальное – за счёт непосредственной продажи товаров. Ozon диверсифицирует источники дохода, последние годы наращивая прибыль за счёт первого направления.

Пандемия оказала позитивное влияние на развитие всего сектора электронной коммерции, сказавшись и на показателях Ozon. Компания уже несколько десятилетий развивается в указанном направлении, предлагая своим клиентам приобретать товары дистанционно, что в этом году оказалось востребовано как никогда. Направление весьма перспективное. Согласно оценке INFOLine, объем российского рынка электронной коммерции на 2019 год составил 2 трлн руб., а к 2025 году прогнозируется его расширение до 7,6 трлн руб.

Ozon повышает свою рентабельность, при этом всё же оставаясь убыточным. Значительные средства интернет-ритейлер направляет на увеличение рыночной доли и привлечение числа активных пользователей, наличие убытков у быстроразвивающейся компании – вполне типичная история. В этом году несколько компаний со схожей бизнес-моделью провели успешные первичные размещения, в частности, Corsair и Snowflake.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПРИСТЕБАЛИСЬ с этим IPO, 3 раза за день шлют информуху- завлекалово, а Я один хрен НЕ КЛЮЮ !Поживем, посмотрим, как торгуется, сходим на коррекцию по рынку вцелом, там прикинем — " Хрен к носу" — че там дальше делать!

пишет
t.me/InvestHeroes/2609

#divingdeeper

IPO OZON: ОЦЕНКА МОЖЕТ БЫТЬ ВЫСОКОЙ ДЛЯ УБЫТОЧНОЙ КОМПАНИИ

Один из крупных российских e-commerceритейлеров выходит на IPOна американской бирже NASDAQ, также он будет торговаться и на Московской бирже. Оценка компании выглядит впечатляюще – судя по публичным оценкам, капитализация Озона оценивается в 5.5$ млрд, и он привлечет почти 1$ млрд на IPO.

Такая оценка на IPOможет выглядеть неадекватно высокой:

👉Компания убыточна на протяжении многих лет (с момента основания в 1998 г). Озон показывает положительную валовую рентабельность, но вся валовая прибыль съедается за счет расходов на логистику.
👉Убыточность Озона – это не вина быстрого роста или особенности индустрии, так как в данном сегменте есть пример прибыльной бизнес-модели – Wildberries.
👉Крупнейшие акционеры Озона (Система и BVCP) не только не продают свои доли, но и сами докупают на IPO, что является позитивным моментом для рынка, так как указывает на уверенность фондов в долгосрочных перспективах роста бизнеса (в ходе IPOкомпания получит почти миллиард долларов на развитие) и ее рыночной стоимости. При этом важно понимать, что горизонт инвестиций крупных фондов сильно отличается от горизонта ритейл-инвесторов.

ПОСТ (https://invest-heroes.ru/ipo-ozon-obem-sdelki-vyisokij-osnovnyie-akczioneryi-investiruyut-v-rost)

Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde

P.S. Мы завершаем набор на последний в этом году поток нашего геройского курса «Основы инвестирования». Если вы хотите научится самостоятельно собирать портфель и управлять им уже в этом году — переходите по ссылке (https://invest-heroes.ru/basic-cource-2020-nov)! Не откладывайте на завтра доходность, которую можно начать получать уже сегодня 💪

Ozon выбрал удачное время для IPO — Фридом Финанс
IPO поможет привлечь в компанию ресурсы, необходимые для развития. Общий объем займов и кредитов составляет 4,1 млрд руб. За год объем финансовых расходов составил 147 млн руб., но он мог вырасти в 1 полугодии нынешнего года.

Американская площадка, на мой взгляд, выбрана потому, что там уже торгуется актив «Системы», и организаторы размещения будут предлагать ее фондам, инвестирующим в МТС в том числе. Кроме того, сейчас в США бум IPO, и Ozon, на мой взгляд, хорошо в него впишется. Сейчас удачное время для IPO маркетплейсов, поскольку они демонстрируют хороший рост. Выбор Nasdaq в качестве площадки позволит привлечь больше средств и повысить ценность бренда «Системы».

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

По оценкам на основе метода чистых активов, стоимость Ozon составляет 30-60 млрд со средним значением в 42 млрд руб.

Но проблема в том, что оценка на основе ЧА традиционно наиболее консервативная – не позволяет увеличить оценочную стоимость за счет прогнозных прибыли и выручки или на основе каких-либо среднеотраслевых показателей сравнительного анализа финансовых мультипликаторов. 

Рыночные оценки, сформированные на основе указанных выше методик, составляют до 200-300 млрд руб. Однако, учитывая, что компания по-прежнему не генерирует стабильного положительного чистого финансового результата, более сильными представляются именно консервативные оценки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, ИК Фридом Финанс вообще не парит то, что стоимость привлечения денег (на 19 год, на 20й еще выше, по ходу) у ОЗОН 11.3% (Страница F-27), а маржа чуть выше 10% (F-20).

При этом текущие долги 10 ярдов (F-14), дебиторка 20 ярдов (F-13).
И накопленный убыток 45 ярдов (F-3).

Все это при обороте 66 ярдов.

Сразу видно, что компания стоит «до 200-300 млрд руб.», к бабке не ходи :))

Банда Анонимов, Ну, если ярд зелени привлекут, то всё погасят: и кредиторку и долги.

khornickjaadle, все верно — «ярд зелени» уйдет на погашение накопленного убытка и долгов.

Ну так а дальше что?)

Надо вложить еще ярд т.к. надо снова финансировать оборот, только он уже в 1.5 раза больше.
И снова будет убыток.

То есть через год надо делать SPO еще на ярд, чтобы погасить долги 2020...

Бизнес-модель 88 лвл )

Банда Анонимов, Там почему убыток — коммерческие расходы на развитие больше, чем валовая прибыль. Не хотят отставать от ВБ, наверное. У ВБ за 2019 год — 35 ярдов коммерческие расходы, у Озона — 25. Если ярд получат, то подтянутся к ВБ. Убыток, думаю, ещё долго будут рисовать.

khornickjaadle, Откройте страницу 93 отчета.
Валовый доход 22, а затраты на его обслуживание 25.

Динамику посмотрите — там растет быстрее всего продажи своего товара, у которых а) фронт-маржа 10%, б) высокая капиталоемкость (кредиторка).

Две основных статьи — себестоимость товара и фулфиллмент растут пропорционально обороту.

Даже человек со среднем умом поймет, что «развитие» это когда вы вваливаете сейчас, но завтра у вас затраты растут медленнее оборота.

А тут тупая прямая зависимость. То есть никакого «развития» нет — закапывают бабло в убытки и все.
Не говоря о том, что «развитие» это CAPEX, а тут OPEX.

Поэтому они никуда не подтянутся.
И, да, повторю раз ПЯТЫЙ — по обороту второй игрок это Ситилинк. ОЗОН третий.

Можете назвать показатели, из которых видно, что «рост» когда-то будет хотя бы без убытков?

Банда Анонимов, При чём здесь убытки? Озон с 2014 года никогда не был прибыльным и выручка растёт за счёт вкладов акционеров. Привлекут ярд — ещё больше вырастет выручка. По крайней мере от ВБ не отстанет Озон, а Ситилинк может и обойти. ВБ и Ситилинк развиваются за счёт кредитов. Да, набрал кредитов Озон в 2020 году. Если бы акционеры дали ещё капитала в начале 2020 года, тот и не пришлось бы занимать. Тут вопрос в другом, почему акционеры деньги дают (давали)?

khornickjaadle,
1. я немного полазил по статистике за 2019 год.
И у меня есть основания полагать, что в 2020 году ОЗОН будет 2 по обороту.
2. Насчет того, что у бизнеса задача прибыль показывать, я бы не был уже так категоричен) времена уже совсем другие… у всех разные цели… кто-то через компании деньги прокручивает, кто то от налогов уйти пытается, что прибыль на минималках…
3. Какой параметр показывает, что можем придти к прибыли… Сейчас — никаких. Через год можно посмотреть… Сейчас задача рынок захватить и пофиг на прибыль, главное не продавать 1 рубль дешевле 80 копеек, как раньше.
Примерные цифры:
В 2019 онлайн занимал типа 14% от всего ритейла. А Озон 5% от ритейла. То есть озон меньше 1% всего ритейла
В 2020 может быть картина 20%. Озон 8%. Итого озон 2%.
В 2021 — может и 4% будет, если тенденция ускорения роста сохранится...

На мой взгляд, Озон будет в позитиве и на годовом отчете, где то в конце весны 2021.

Позитив 1 — Рост рынка онлайн над всем ритейлом. Будет рисовать красивую картину перехода всех в онлайн. Наверняка переход не будет таким резким, но узнаем мы это только через 1.5 года не раньше. А пока картина очень красивая.
Позитив 2 — рост оборота быстрее рынка онлайн ритейла. Значит идет поглощение мелких конкурентов, консолидация рынка и Озон его не проигрывает.
Позитив 3 — большой оборот. Значит экономия на затратах на 1 единицу товара. Это не всегда так бывает, я знаю, но так будет (как минимум в отчете)
Позитив 4 — выход на биржу. Прозрачность, отчетность, даст основания к присвоению кредитных рейтингов более выгодных, чем текущие кредиты...

Негативов тоже полно, основной заключается в том, что до сих пор непонятно, чем озон сможет выиграть у основных конкурентов (и пока это не WB, а ali, с более выгодными контрактами с продавцами) и яндекс.маркет, на стороне которого бабло, доставка, реклама и остальные плюшки от Яндекса.
Поживем-увидим, пока проспект обнадеживающий, следующая ключевая точка — отчет за год.

В ближайшие месяцы после IPO акции Ozon могут вырасти на 20-25% - Финам
24 ноября ожидается первичное размещение OZON. Первопроходца российской электронной коммерции. Торги на Nasdaq могут начаться уже 25 ноября. Подана заявка и на размещение на «Московской Бирже». Компания надеется привлечь около $75 млн.

В России никому не надо объяснять, что такое Ozon. Сам российский рынок электронной коммерции считается перспективным. И не только российский. На фоне эпидемии многие клиенты стали по неволе онлайн покупателями, они теперь вряд ли откажутся от таких покупок.

Ozon — наиболее узнаваемый бренд среди всех электронных магазинов. Ближайший конкурент отстает примерно вдвое по узнаваемости.

В прошлом году крупнейшие игроки, помимо Ozon (Wildberries, «Ситилинк», AliExpress и другие) увеличили свою выручку в 2-3 раза. Сами компании стали больше инвестировать в развитие онлайн-торговли и расширили спектр товаров.

Мы видим удвоение выручки Ozon по итогам этого года. При всем при этом, компания остается убыточной. Операционный убыток за 9 месяцев составил 11,8 млрд рублей. Чистый убыток составляет 12,9 млрд рублей. Надо сказать, что компания всю свою историю приносит убыток.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ozon выбрал удачное время для IPO — Фридом Финанс
IPO поможет привлечь в компанию ресурсы, необходимые для развития. Общий объем займов и кредитов составляет 4,1 млрд руб. За год объем финансовых расходов составил 147 млн руб., но он мог вырасти в 1 полугодии нынешнего года.

Американская площадка, на мой взгляд, выбрана потому, что там уже торгуется актив «Системы», и организаторы размещения будут предлагать ее фондам, инвестирующим в МТС в том числе. Кроме того, сейчас в США бум IPO, и Ozon, на мой взгляд, хорошо в него впишется. Сейчас удачное время для IPO маркетплейсов, поскольку они демонстрируют хороший рост. Выбор Nasdaq в качестве площадки позволит привлечь больше средств и повысить ценность бренда «Системы».

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

По оценкам на основе метода чистых активов, стоимость Ozon составляет 30-60 млрд со средним значением в 42 млрд руб.

Но проблема в том, что оценка на основе ЧА традиционно наиболее консервативная – не позволяет увеличить оценочную стоимость за счет прогнозных прибыли и выручки или на основе каких-либо среднеотраслевых показателей сравнительного анализа финансовых мультипликаторов. 

Рыночные оценки, сформированные на основе указанных выше методик, составляют до 200-300 млрд руб. Однако, учитывая, что компания по-прежнему не генерирует стабильного положительного чистого финансового результата, более сильными представляются именно консервативные оценки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, ИК Фридом Финанс вообще не парит то, что стоимость привлечения денег (на 19 год, на 20й еще выше, по ходу) у ОЗОН 11.3% (Страница F-27), а маржа чуть выше 10% (F-20).

При этом текущие долги 10 ярдов (F-14), дебиторка 20 ярдов (F-13).
И накопленный убыток 45 ярдов (F-3).

Все это при обороте 66 ярдов.

Сразу видно, что компания стоит «до 200-300 млрд руб.», к бабке не ходи :))

Банда Анонимов, Ну, если ярд зелени привлекут, то всё погасят: и кредиторку и долги.

khornickjaadle, все верно — «ярд зелени» уйдет на погашение накопленного убытка и долгов.

Ну так а дальше что?)

Надо вложить еще ярд т.к. надо снова финансировать оборот, только он уже в 1.5 раза больше.
И снова будет убыток.

То есть через год надо делать SPO еще на ярд, чтобы погасить долги 2020...

Бизнес-модель 88 лвл )

Банда Анонимов, Там почему убыток — коммерческие расходы на развитие больше, чем валовая прибыль. Не хотят отставать от ВБ, наверное. У ВБ за 2019 год — 35 ярдов коммерческие расходы, у Озона — 25. Если ярд получат, то подтянутся к ВБ. Убыток, думаю, ещё долго будут рисовать.

khornickjaadle, Откройте страницу 93 отчета.
Валовый доход 22, а затраты на его обслуживание 25.

Динамику посмотрите — там растет быстрее всего продажи своего товара, у которых а) фронт-маржа 10%, б) высокая капиталоемкость (кредиторка).

Две основных статьи — себестоимость товара и фулфиллмент растут пропорционально обороту.

Даже человек со среднем умом поймет, что «развитие» это когда вы вваливаете сейчас, но завтра у вас затраты растут медленнее оборота.

А тут тупая прямая зависимость. То есть никакого «развития» нет — закапывают бабло в убытки и все.
Не говоря о том, что «развитие» это CAPEX, а тут OPEX.

Поэтому они никуда не подтянутся.
И, да, повторю раз ПЯТЫЙ — по обороту второй игрок это Ситилинк. ОЗОН третий.

Можете назвать показатели, из которых видно, что «рост» когда-то будет хотя бы без убытков?

Банда Анонимов, При чём здесь убытки? Озон с 2014 года никогда не был прибыльным и выручка растёт за счёт вкладов акционеров. Привлекут ярд — ещё больше вырастет выручка. По крайней мере от ВБ не отстанет Озон, а Ситилинк может и обойти. ВБ и Ситилинк развиваются за счёт кредитов. Да, набрал кредитов Озон в 2020 году. Если бы акционеры дали ещё капитала в начале 2020 года, тот и не пришлось бы занимать. Тут вопрос в другом, почему акционеры деньги дают (давали)?

khornickjaadle, я сейчас скажу очень удивительную для вас вещь. Постарайтесь понять.
Вероятно, это будет сложно для вас, но это вам поможет в дальнейшей жизни.
Так вот — бизнес существует для того, чтобы зарабатывать деньги.

Какой толк от выручки, если она генерирует убыток?
Ну будет больше оборот. Будет больше и убыток. В чем прикол? Сжигать побольше бабла?

Вы так же можете — покупайте в магазине Xbox за 40 тыс и продавайте на авито за 30 тыс.
У вас будут огромные обороты (если хватит бабла).
И, видимо, по вашей теории, в итоге вы будете сказочно богаты )

И что с того, что ВБ и Ситилинк «развивается засчет кредитов»? У них хватает прибыли и кэша, чтобы так развиваться. В мире 90% компаний развиваются засчет кредитов. Это абсолютно нормально.

А у ОЗОНа не хватает ни прибыли ни кэша на обслуживание кредитов. Поэтому он сосет деньги из акционеров. А кредиты дают только под 15% годовых...
Акционеры рассчитывают сгрузить это хомячкам, которые не соображают ничего, кроме мантры про рост.
И отбить свои инвестиции. Вот и все.

Банда Анонимов, Откуда Вы знаете, кто будет хомяком? Богуславский продал долю Системе, Система часть доли владения на ИПО продаёт. Может эта доля через 10 лет будет стоить 10 ярдов баксов.

khornickjaadle, ваша логика заключается в том, что если компания 21 год продавала 1 рубль за 80 копеек, то надо ввалить еще денег и через 10 лет продаж 1 рубля по 80 копеек, возможно, будет прибыль :)

Ну ок, что, посмотрим.

Банда Анонимов, Начнут показывать прибыль, когда закрепятся на рынке. С выручкой 200 ярдов уже легче конкурировать с Али и ВБ.

Ozon выбрал удачное время для IPO — Фридом Финанс
IPO поможет привлечь в компанию ресурсы, необходимые для развития. Общий объем займов и кредитов составляет 4,1 млрд руб. За год объем финансовых расходов составил 147 млн руб., но он мог вырасти в 1 полугодии нынешнего года.

Американская площадка, на мой взгляд, выбрана потому, что там уже торгуется актив «Системы», и организаторы размещения будут предлагать ее фондам, инвестирующим в МТС в том числе. Кроме того, сейчас в США бум IPO, и Ozon, на мой взгляд, хорошо в него впишется. Сейчас удачное время для IPO маркетплейсов, поскольку они демонстрируют хороший рост. Выбор Nasdaq в качестве площадки позволит привлечь больше средств и повысить ценность бренда «Системы».

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

По оценкам на основе метода чистых активов, стоимость Ozon составляет 30-60 млрд со средним значением в 42 млрд руб.

Но проблема в том, что оценка на основе ЧА традиционно наиболее консервативная – не позволяет увеличить оценочную стоимость за счет прогнозных прибыли и выручки или на основе каких-либо среднеотраслевых показателей сравнительного анализа финансовых мультипликаторов. 

Рыночные оценки, сформированные на основе указанных выше методик, составляют до 200-300 млрд руб. Однако, учитывая, что компания по-прежнему не генерирует стабильного положительного чистого финансового результата, более сильными представляются именно консервативные оценки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, ИК Фридом Финанс вообще не парит то, что стоимость привлечения денег (на 19 год, на 20й еще выше, по ходу) у ОЗОН 11.3% (Страница F-27), а маржа чуть выше 10% (F-20).

При этом текущие долги 10 ярдов (F-14), дебиторка 20 ярдов (F-13).
И накопленный убыток 45 ярдов (F-3).

Все это при обороте 66 ярдов.

Сразу видно, что компания стоит «до 200-300 млрд руб.», к бабке не ходи :))

Банда Анонимов, Ну, если ярд зелени привлекут, то всё погасят: и кредиторку и долги.

khornickjaadle, все верно — «ярд зелени» уйдет на погашение накопленного убытка и долгов.

Ну так а дальше что?)

Надо вложить еще ярд т.к. надо снова финансировать оборот, только он уже в 1.5 раза больше.
И снова будет убыток.

То есть через год надо делать SPO еще на ярд, чтобы погасить долги 2020...

Бизнес-модель 88 лвл )

Банда Анонимов, Там почему убыток — коммерческие расходы на развитие больше, чем валовая прибыль. Не хотят отставать от ВБ, наверное. У ВБ за 2019 год — 35 ярдов коммерческие расходы, у Озона — 25. Если ярд получат, то подтянутся к ВБ. Убыток, думаю, ещё долго будут рисовать.

khornickjaadle, Откройте страницу 93 отчета.
Валовый доход 22, а затраты на его обслуживание 25.

Динамику посмотрите — там растет быстрее всего продажи своего товара, у которых а) фронт-маржа 10%, б) высокая капиталоемкость (кредиторка).

Две основных статьи — себестоимость товара и фулфиллмент растут пропорционально обороту.

Даже человек со среднем умом поймет, что «развитие» это когда вы вваливаете сейчас, но завтра у вас затраты растут медленнее оборота.

А тут тупая прямая зависимость. То есть никакого «развития» нет — закапывают бабло в убытки и все.
Не говоря о том, что «развитие» это CAPEX, а тут OPEX.

Поэтому они никуда не подтянутся.
И, да, повторю раз ПЯТЫЙ — по обороту второй игрок это Ситилинк. ОЗОН третий.

Можете назвать показатели, из которых видно, что «рост» когда-то будет хотя бы без убытков?

Банда Анонимов, При чём здесь убытки? Озон с 2014 года никогда не был прибыльным и выручка растёт за счёт вкладов акционеров. Привлекут ярд — ещё больше вырастет выручка. По крайней мере от ВБ не отстанет Озон, а Ситилинк может и обойти. ВБ и Ситилинк развиваются за счёт кредитов. Да, набрал кредитов Озон в 2020 году. Если бы акционеры дали ещё капитала в начале 2020 года, тот и не пришлось бы занимать. Тут вопрос в другом, почему акционеры деньги дают (давали)?

khornickjaadle, я сейчас скажу очень удивительную для вас вещь. Постарайтесь понять.
Вероятно, это будет сложно для вас, но это вам поможет в дальнейшей жизни.
Так вот — бизнес существует для того, чтобы зарабатывать деньги.

Какой толк от выручки, если она генерирует убыток?
Ну будет больше оборот. Будет больше и убыток. В чем прикол? Сжигать побольше бабла?

Вы так же можете — покупайте в магазине Xbox за 40 тыс и продавайте на авито за 30 тыс.
У вас будут огромные обороты (если хватит бабла).
И, видимо, по вашей теории, в итоге вы будете сказочно богаты )

И что с того, что ВБ и Ситилинк «развивается засчет кредитов»? У них хватает прибыли и кэша, чтобы так развиваться. В мире 90% компаний развиваются засчет кредитов. Это абсолютно нормально.

А у ОЗОНа не хватает ни прибыли ни кэша на обслуживание кредитов. Поэтому он сосет деньги из акционеров. А кредиты дают только под 15% годовых...
Акционеры рассчитывают сгрузить это хомячкам, которые не соображают ничего, кроме мантры про рост.
И отбить свои инвестиции. Вот и все.

Банда Анонимов, Откуда Вы знаете, кто будет хомяком? Богуславский продал долю Системе, Система часть доли владения на ИПО продаёт. Может эта доля через 10 лет будет стоить 10 ярдов баксов.

khornickjaadle, ваша логика заключается в том, что если компания 21 год продавала 1 рубль за 80 копеек, то надо ввалить еще денег и через 10 лет продаж 1 рубля по 80 копеек, возможно, будет прибыль :)

Ну ок, что, посмотрим.

Ozon выбрал удачное время для IPO — Фридом Финанс
IPO поможет привлечь в компанию ресурсы, необходимые для развития. Общий объем займов и кредитов составляет 4,1 млрд руб. За год объем финансовых расходов составил 147 млн руб., но он мог вырасти в 1 полугодии нынешнего года.

Американская площадка, на мой взгляд, выбрана потому, что там уже торгуется актив «Системы», и организаторы размещения будут предлагать ее фондам, инвестирующим в МТС в том числе. Кроме того, сейчас в США бум IPO, и Ozon, на мой взгляд, хорошо в него впишется. Сейчас удачное время для IPO маркетплейсов, поскольку они демонстрируют хороший рост. Выбор Nasdaq в качестве площадки позволит привлечь больше средств и повысить ценность бренда «Системы».

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

По оценкам на основе метода чистых активов, стоимость Ozon составляет 30-60 млрд со средним значением в 42 млрд руб.

Но проблема в том, что оценка на основе ЧА традиционно наиболее консервативная – не позволяет увеличить оценочную стоимость за счет прогнозных прибыли и выручки или на основе каких-либо среднеотраслевых показателей сравнительного анализа финансовых мультипликаторов. 

Рыночные оценки, сформированные на основе указанных выше методик, составляют до 200-300 млрд руб. Однако, учитывая, что компания по-прежнему не генерирует стабильного положительного чистого финансового результата, более сильными представляются именно консервативные оценки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, ИК Фридом Финанс вообще не парит то, что стоимость привлечения денег (на 19 год, на 20й еще выше, по ходу) у ОЗОН 11.3% (Страница F-27), а маржа чуть выше 10% (F-20).

При этом текущие долги 10 ярдов (F-14), дебиторка 20 ярдов (F-13).
И накопленный убыток 45 ярдов (F-3).

Все это при обороте 66 ярдов.

Сразу видно, что компания стоит «до 200-300 млрд руб.», к бабке не ходи :))

Банда Анонимов, Ну, если ярд зелени привлекут, то всё погасят: и кредиторку и долги.

khornickjaadle, все верно — «ярд зелени» уйдет на погашение накопленного убытка и долгов.

Ну так а дальше что?)

Надо вложить еще ярд т.к. надо снова финансировать оборот, только он уже в 1.5 раза больше.
И снова будет убыток.

То есть через год надо делать SPO еще на ярд, чтобы погасить долги 2020...

Бизнес-модель 88 лвл )

Банда Анонимов, Там почему убыток — коммерческие расходы на развитие больше, чем валовая прибыль. Не хотят отставать от ВБ, наверное. У ВБ за 2019 год — 35 ярдов коммерческие расходы, у Озона — 25. Если ярд получат, то подтянутся к ВБ. Убыток, думаю, ещё долго будут рисовать.

khornickjaadle, Откройте страницу 93 отчета.
Валовый доход 22, а затраты на его обслуживание 25.

Динамику посмотрите — там растет быстрее всего продажи своего товара, у которых а) фронт-маржа 10%, б) высокая капиталоемкость (кредиторка).

Две основных статьи — себестоимость товара и фулфиллмент растут пропорционально обороту.

Даже человек со среднем умом поймет, что «развитие» это когда вы вваливаете сейчас, но завтра у вас затраты растут медленнее оборота.

А тут тупая прямая зависимость. То есть никакого «развития» нет — закапывают бабло в убытки и все.
Не говоря о том, что «развитие» это CAPEX, а тут OPEX.

Поэтому они никуда не подтянутся.
И, да, повторю раз ПЯТЫЙ — по обороту второй игрок это Ситилинк. ОЗОН третий.

Можете назвать показатели, из которых видно, что «рост» когда-то будет хотя бы без убытков?

Банда Анонимов, При чём здесь убытки? Озон с 2014 года никогда не был прибыльным и выручка растёт за счёт вкладов акционеров. Привлекут ярд — ещё больше вырастет выручка. По крайней мере от ВБ не отстанет Озон, а Ситилинк может и обойти. ВБ и Ситилинк развиваются за счёт кредитов. Да, набрал кредитов Озон в 2020 году. Если бы акционеры дали ещё капитала в начале 2020 года, тот и не пришлось бы занимать. Тут вопрос в другом, почему акционеры деньги дают (давали)?

khornickjaadle, я сейчас скажу очень удивительную для вас вещь. Постарайтесь понять.
Вероятно, это будет сложно для вас, но это вам поможет в дальнейшей жизни.
Так вот — бизнес существует для того, чтобы зарабатывать деньги.

Какой толк от выручки, если она генерирует убыток?
Ну будет больше оборот. Будет больше и убыток. В чем прикол? Сжигать побольше бабла?

Вы так же можете — покупайте в магазине Xbox за 40 тыс и продавайте на авито за 30 тыс.
У вас будут огромные обороты (если хватит бабла).
И, видимо, по вашей теории, в итоге вы будете сказочно богаты )

И что с того, что ВБ и Ситилинк «развивается засчет кредитов»? У них хватает прибыли и кэша, чтобы так развиваться. В мире 90% компаний развиваются засчет кредитов. Это абсолютно нормально.

А у ОЗОНа не хватает ни прибыли ни кэша на обслуживание кредитов. Поэтому он сосет деньги из акционеров. А кредиты дают только под 15% годовых...
Акционеры рассчитывают сгрузить это хомячкам, которые не соображают ничего, кроме мантры про рост.
И отбить свои инвестиции. Вот и все.

Банда Анонимов, Откуда Вы знаете, кто будет хомяком? Богуславский продал долю Системе, Система часть доли владения на ИПО продаёт. Может эта доля через 10 лет будет стоить 10 ярдов баксов.

Ozon выбрал удачное время для IPO — Фридом Финанс
IPO поможет привлечь в компанию ресурсы, необходимые для развития. Общий объем займов и кредитов составляет 4,1 млрд руб. За год объем финансовых расходов составил 147 млн руб., но он мог вырасти в 1 полугодии нынешнего года.

Американская площадка, на мой взгляд, выбрана потому, что там уже торгуется актив «Системы», и организаторы размещения будут предлагать ее фондам, инвестирующим в МТС в том числе. Кроме того, сейчас в США бум IPO, и Ozon, на мой взгляд, хорошо в него впишется. Сейчас удачное время для IPO маркетплейсов, поскольку они демонстрируют хороший рост. Выбор Nasdaq в качестве площадки позволит привлечь больше средств и повысить ценность бренда «Системы».

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

По оценкам на основе метода чистых активов, стоимость Ozon составляет 30-60 млрд со средним значением в 42 млрд руб.

Но проблема в том, что оценка на основе ЧА традиционно наиболее консервативная – не позволяет увеличить оценочную стоимость за счет прогнозных прибыли и выручки или на основе каких-либо среднеотраслевых показателей сравнительного анализа финансовых мультипликаторов. 

Рыночные оценки, сформированные на основе указанных выше методик, составляют до 200-300 млрд руб. Однако, учитывая, что компания по-прежнему не генерирует стабильного положительного чистого финансового результата, более сильными представляются именно консервативные оценки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, ИК Фридом Финанс вообще не парит то, что стоимость привлечения денег (на 19 год, на 20й еще выше, по ходу) у ОЗОН 11.3% (Страница F-27), а маржа чуть выше 10% (F-20).

При этом текущие долги 10 ярдов (F-14), дебиторка 20 ярдов (F-13).
И накопленный убыток 45 ярдов (F-3).

Все это при обороте 66 ярдов.

Сразу видно, что компания стоит «до 200-300 млрд руб.», к бабке не ходи :))

Банда Анонимов, Ну, если ярд зелени привлекут, то всё погасят: и кредиторку и долги.

khornickjaadle, все верно — «ярд зелени» уйдет на погашение накопленного убытка и долгов.

Ну так а дальше что?)

Надо вложить еще ярд т.к. надо снова финансировать оборот, только он уже в 1.5 раза больше.
И снова будет убыток.

То есть через год надо делать SPO еще на ярд, чтобы погасить долги 2020...

Бизнес-модель 88 лвл )

Банда Анонимов, Там почему убыток — коммерческие расходы на развитие больше, чем валовая прибыль. Не хотят отставать от ВБ, наверное. У ВБ за 2019 год — 35 ярдов коммерческие расходы, у Озона — 25. Если ярд получат, то подтянутся к ВБ. Убыток, думаю, ещё долго будут рисовать.

khornickjaadle, Откройте страницу 93 отчета.
Валовый доход 22, а затраты на его обслуживание 25.

Динамику посмотрите — там растет быстрее всего продажи своего товара, у которых а) фронт-маржа 10%, б) высокая капиталоемкость (кредиторка).

Две основных статьи — себестоимость товара и фулфиллмент растут пропорционально обороту.

Даже человек со среднем умом поймет, что «развитие» это когда вы вваливаете сейчас, но завтра у вас затраты растут медленнее оборота.

А тут тупая прямая зависимость. То есть никакого «развития» нет — закапывают бабло в убытки и все.
Не говоря о том, что «развитие» это CAPEX, а тут OPEX.

Поэтому они никуда не подтянутся.
И, да, повторю раз ПЯТЫЙ — по обороту второй игрок это Ситилинк. ОЗОН третий.

Можете назвать показатели, из которых видно, что «рост» когда-то будет хотя бы без убытков?

Банда Анонимов, При чём здесь убытки? Озон с 2014 года никогда не был прибыльным и выручка растёт за счёт вкладов акционеров. Привлекут ярд — ещё больше вырастет выручка. По крайней мере от ВБ не отстанет Озон, а Ситилинк может и обойти. ВБ и Ситилинк развиваются за счёт кредитов. Да, набрал кредитов Озон в 2020 году. Если бы акционеры дали ещё капитала в начале 2020 года, тот и не пришлось бы занимать. Тут вопрос в другом, почему акционеры деньги дают (давали)?

khornickjaadle, я сейчас скажу очень удивительную для вас вещь. Постарайтесь понять.
Вероятно, это будет сложно для вас, но это вам поможет в дальнейшей жизни.
Так вот — бизнес существует для того, чтобы зарабатывать деньги.

Какой толк от выручки, если она генерирует убыток?
Ну будет больше оборот. Будет больше и убыток. В чем прикол? Сжигать побольше бабла?

Вы так же можете — покупайте в магазине Xbox за 40 тыс и продавайте на авито за 30 тыс.
У вас будут огромные обороты (если хватит бабла).
И, видимо, по вашей теории, в итоге вы будете сказочно богаты )

И что с того, что ВБ и Ситилинк «развивается засчет кредитов»? У них хватает прибыли и кэша, чтобы так развиваться. В мире 90% компаний развиваются засчет кредитов. Это абсолютно нормально.

А у ОЗОНа не хватает ни прибыли ни кэша на обслуживание кредитов. Поэтому он сосет деньги из акционеров. А кредиты дают только под 15% годовых...
Акционеры рассчитывают сгрузить это хомячкам, которые не соображают ничего, кроме мантры про рост.
И отбить свои инвестиции. Вот и все.

Ozon выбрал удачное время для IPO — Фридом Финанс
IPO поможет привлечь в компанию ресурсы, необходимые для развития. Общий объем займов и кредитов составляет 4,1 млрд руб. За год объем финансовых расходов составил 147 млн руб., но он мог вырасти в 1 полугодии нынешнего года.

Американская площадка, на мой взгляд, выбрана потому, что там уже торгуется актив «Системы», и организаторы размещения будут предлагать ее фондам, инвестирующим в МТС в том числе. Кроме того, сейчас в США бум IPO, и Ozon, на мой взгляд, хорошо в него впишется. Сейчас удачное время для IPO маркетплейсов, поскольку они демонстрируют хороший рост. Выбор Nasdaq в качестве площадки позволит привлечь больше средств и повысить ценность бренда «Системы».

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

По оценкам на основе метода чистых активов, стоимость Ozon составляет 30-60 млрд со средним значением в 42 млрд руб.

Но проблема в том, что оценка на основе ЧА традиционно наиболее консервативная – не позволяет увеличить оценочную стоимость за счет прогнозных прибыли и выручки или на основе каких-либо среднеотраслевых показателей сравнительного анализа финансовых мультипликаторов. 

Рыночные оценки, сформированные на основе указанных выше методик, составляют до 200-300 млрд руб. Однако, учитывая, что компания по-прежнему не генерирует стабильного положительного чистого финансового результата, более сильными представляются именно консервативные оценки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, ИК Фридом Финанс вообще не парит то, что стоимость привлечения денег (на 19 год, на 20й еще выше, по ходу) у ОЗОН 11.3% (Страница F-27), а маржа чуть выше 10% (F-20).

При этом текущие долги 10 ярдов (F-14), дебиторка 20 ярдов (F-13).
И накопленный убыток 45 ярдов (F-3).

Все это при обороте 66 ярдов.

Сразу видно, что компания стоит «до 200-300 млрд руб.», к бабке не ходи :))

Банда Анонимов, Ну, если ярд зелени привлекут, то всё погасят: и кредиторку и долги.

khornickjaadle, все верно — «ярд зелени» уйдет на погашение накопленного убытка и долгов.

Ну так а дальше что?)

Надо вложить еще ярд т.к. надо снова финансировать оборот, только он уже в 1.5 раза больше.
И снова будет убыток.

То есть через год надо делать SPO еще на ярд, чтобы погасить долги 2020...

Бизнес-модель 88 лвл )

Банда Анонимов, Там почему убыток — коммерческие расходы на развитие больше, чем валовая прибыль. Не хотят отставать от ВБ, наверное. У ВБ за 2019 год — 35 ярдов коммерческие расходы, у Озона — 25. Если ярд получат, то подтянутся к ВБ. Убыток, думаю, ещё долго будут рисовать.

khornickjaadle, Откройте страницу 93 отчета.
Валовый доход 22, а затраты на его обслуживание 25.

Динамику посмотрите — там растет быстрее всего продажи своего товара, у которых а) фронт-маржа 10%, б) высокая капиталоемкость (кредиторка).

Две основных статьи — себестоимость товара и фулфиллмент растут пропорционально обороту.

Даже человек со среднем умом поймет, что «развитие» это когда вы вваливаете сейчас, но завтра у вас затраты растут медленнее оборота.

А тут тупая прямая зависимость. То есть никакого «развития» нет — закапывают бабло в убытки и все.
Не говоря о том, что «развитие» это CAPEX, а тут OPEX.

Поэтому они никуда не подтянутся.
И, да, повторю раз ПЯТЫЙ — по обороту второй игрок это Ситилинк. ОЗОН третий.

Можете назвать показатели, из которых видно, что «рост» когда-то будет хотя бы без убытков?

Банда Анонимов, При чём здесь убытки? Озон с 2014 года никогда не был прибыльным и выручка растёт за счёт вкладов акционеров. Привлекут ярд — ещё больше вырастет выручка. По крайней мере от ВБ не отстанет Озон, а Ситилинк может и обойти. ВБ и Ситилинк развиваются за счёт кредитов. Да, набрал кредитов Озон в 2020 году. Если бы акционеры дали ещё капитала в начале 2020 года, тот и не пришлось бы занимать. Тут вопрос в другом, почему акционеры деньги дают (давали)?

Ozon выбрал удачное время для IPO — Фридом Финанс
IPO поможет привлечь в компанию ресурсы, необходимые для развития. Общий объем займов и кредитов составляет 4,1 млрд руб. За год объем финансовых расходов составил 147 млн руб., но он мог вырасти в 1 полугодии нынешнего года.

Американская площадка, на мой взгляд, выбрана потому, что там уже торгуется актив «Системы», и организаторы размещения будут предлагать ее фондам, инвестирующим в МТС в том числе. Кроме того, сейчас в США бум IPO, и Ozon, на мой взгляд, хорошо в него впишется. Сейчас удачное время для IPO маркетплейсов, поскольку они демонстрируют хороший рост. Выбор Nasdaq в качестве площадки позволит привлечь больше средств и повысить ценность бренда «Системы».

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

По оценкам на основе метода чистых активов, стоимость Ozon составляет 30-60 млрд со средним значением в 42 млрд руб.

Но проблема в том, что оценка на основе ЧА традиционно наиболее консервативная – не позволяет увеличить оценочную стоимость за счет прогнозных прибыли и выручки или на основе каких-либо среднеотраслевых показателей сравнительного анализа финансовых мультипликаторов. 

Рыночные оценки, сформированные на основе указанных выше методик, составляют до 200-300 млрд руб. Однако, учитывая, что компания по-прежнему не генерирует стабильного положительного чистого финансового результата, более сильными представляются именно консервативные оценки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, ИК Фридом Финанс вообще не парит то, что стоимость привлечения денег (на 19 год, на 20й еще выше, по ходу) у ОЗОН 11.3% (Страница F-27), а маржа чуть выше 10% (F-20).

При этом текущие долги 10 ярдов (F-14), дебиторка 20 ярдов (F-13).
И накопленный убыток 45 ярдов (F-3).

Все это при обороте 66 ярдов.

Сразу видно, что компания стоит «до 200-300 млрд руб.», к бабке не ходи :))

Банда Анонимов, Ну, если ярд зелени привлекут, то всё погасят: и кредиторку и долги.

khornickjaadle, все верно — «ярд зелени» уйдет на погашение накопленного убытка и долгов.

Ну так а дальше что?)

Надо вложить еще ярд т.к. надо снова финансировать оборот, только он уже в 1.5 раза больше.
И снова будет убыток.

То есть через год надо делать SPO еще на ярд, чтобы погасить долги 2020...

Бизнес-модель 88 лвл )

Банда Анонимов, Там почему убыток — коммерческие расходы на развитие больше, чем валовая прибыль. Не хотят отставать от ВБ, наверное. У ВБ за 2019 год — 35 ярдов коммерческие расходы, у Озона — 25. Если ярд получат, то подтянутся к ВБ. Убыток, думаю, ещё долго будут рисовать.

khornickjaadle, Откройте страницу 93 отчета.
Валовый доход 22, а затраты на его обслуживание 25.

Динамику посмотрите — там растет быстрее всего продажи своего товара, у которых а) фронт-маржа 10%, б) высокая капиталоемкость (кредиторка).

Две основных статьи — себестоимость товара и фулфиллмент растут пропорционально обороту.

Даже человек со средним умом поймет, что «развитие» это когда вы вваливаете сейчас, но завтра у вас затраты растут медленнее оборота.

А тут тупая прямая зависимость. То есть никакого «развития» нет — закапывают бабло в убытки и все.
Не говоря о том, что «развитие» это CAPEX, а тут OPEX.

Поэтому они никуда не подтянутся.
И, да, повторю раз ПЯТЫЙ — по обороту второй игрок это Ситилинк. ОЗОН третий.

Можете назвать показатели, из которых видно, что «рост» когда-то будет хотя бы без убытков?

Ozon выбрал удачное время для IPO — Фридом Финанс
IPO поможет привлечь в компанию ресурсы, необходимые для развития. Общий объем займов и кредитов составляет 4,1 млрд руб. За год объем финансовых расходов составил 147 млн руб., но он мог вырасти в 1 полугодии нынешнего года.

Американская площадка, на мой взгляд, выбрана потому, что там уже торгуется актив «Системы», и организаторы размещения будут предлагать ее фондам, инвестирующим в МТС в том числе. Кроме того, сейчас в США бум IPO, и Ozon, на мой взгляд, хорошо в него впишется. Сейчас удачное время для IPO маркетплейсов, поскольку они демонстрируют хороший рост. Выбор Nasdaq в качестве площадки позволит привлечь больше средств и повысить ценность бренда «Системы».

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

По оценкам на основе метода чистых активов, стоимость Ozon составляет 30-60 млрд со средним значением в 42 млрд руб.

Но проблема в том, что оценка на основе ЧА традиционно наиболее консервативная – не позволяет увеличить оценочную стоимость за счет прогнозных прибыли и выручки или на основе каких-либо среднеотраслевых показателей сравнительного анализа финансовых мультипликаторов. 

Рыночные оценки, сформированные на основе указанных выше методик, составляют до 200-300 млрд руб. Однако, учитывая, что компания по-прежнему не генерирует стабильного положительного чистого финансового результата, более сильными представляются именно консервативные оценки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, ИК Фридом Финанс вообще не парит то, что стоимость привлечения денег (на 19 год, на 20й еще выше, по ходу) у ОЗОН 11.3% (Страница F-27), а маржа чуть выше 10% (F-20).

При этом текущие долги 10 ярдов (F-14), дебиторка 20 ярдов (F-13).
И накопленный убыток 45 ярдов (F-3).

Все это при обороте 66 ярдов.

Сразу видно, что компания стоит «до 200-300 млрд руб.», к бабке не ходи :))

Банда Анонимов, Ну, если ярд зелени привлекут, то всё погасят: и кредиторку и долги.

khornickjaadle, все верно — «ярд зелени» уйдет на погашение накопленного убытка и долгов.

Ну так а дальше что?)

Надо вложить еще ярд т.к. надо снова финансировать оборот, только он уже в 1.5 раза больше.
И снова будет убыток.

То есть через год надо делать SPO еще на ярд, чтобы погасить долги 2020...

Бизнес-модель 88 лвл )

Банда Анонимов, Там почему убыток — коммерческие расходы на развитие больше, чем валовая прибыль. Не хотят отставать от ВБ, наверное. У ВБ за 2019 год — 35 ярдов коммерческие расходы, у Озона — 25. Если ярд получат, то подтянутся к ВБ. Убыток, думаю, ещё долго будут рисовать.

Ozon кажется перспективной компанией - Московские партнеры
Несколько слов по грядущему IPO российского онлайн-ритейлера Ozon.

Изначально оценки предполагали диапазон от $4 до $12 млрд. Однако сегодня Financial Times сообщила, что размещение пройдет в диапазоне $4,6 до $5,6 млрд.

Таким образом, по P/S за 2019 г. (выручка около 60 млрд руб.) компания будет оценена примерно в 5,0-6,1х. Если предположить, что выручка Ozon в 2020 вырастет на 25% и составит около 75 млрд, то оценка несколько снизится – до 4,4-5,4х. Незначительное снижение оценки объясняется снижением курса рубля по отношению к доллару, ведь выручка Ozon номинирована в рублях.

Road show перед листингом на площадке Nasdaq может начаться в ближайшие дни, тогда мы и узнаем точнее о финансовых показателях Ozon и о планах на ближайшие годы. Само же IPO может пройти до конца текущего месяца (предварительно 25 ноября).

Буду ли я участвовать в этом размещении? Посмотрим. Как уже писал ранее, размышляю над этой возможностью, время еще есть. С одной стороны, Ozon кажется перспективной компанией. С другой, относительно высокая оценка по P/S в совокупности с охлаждением интереса инвесторов к технологическим компаниям пока настораживают.

Коган Евгений
ИГ «Московские партнеры»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ozon выбрал удачное время для IPO — Фридом Финанс
IPO поможет привлечь в компанию ресурсы, необходимые для развития. Общий объем займов и кредитов составляет 4,1 млрд руб. За год объем финансовых расходов составил 147 млн руб., но он мог вырасти в 1 полугодии нынешнего года.

Американская площадка, на мой взгляд, выбрана потому, что там уже торгуется актив «Системы», и организаторы размещения будут предлагать ее фондам, инвестирующим в МТС в том числе. Кроме того, сейчас в США бум IPO, и Ozon, на мой взгляд, хорошо в него впишется. Сейчас удачное время для IPO маркетплейсов, поскольку они демонстрируют хороший рост. Выбор Nasdaq в качестве площадки позволит привлечь больше средств и повысить ценность бренда «Системы».

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

По оценкам на основе метода чистых активов, стоимость Ozon составляет 30-60 млрд со средним значением в 42 млрд руб.

Но проблема в том, что оценка на основе ЧА традиционно наиболее консервативная – не позволяет увеличить оценочную стоимость за счет прогнозных прибыли и выручки или на основе каких-либо среднеотраслевых показателей сравнительного анализа финансовых мультипликаторов. 

Рыночные оценки, сформированные на основе указанных выше методик, составляют до 200-300 млрд руб. Однако, учитывая, что компания по-прежнему не генерирует стабильного положительного чистого финансового результата, более сильными представляются именно консервативные оценки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, ИК Фридом Финанс вообще не парит то, что стоимость привлечения денег (на 19 год, на 20й еще выше, по ходу) у ОЗОН 11.3% (Страница F-27), а маржа чуть выше 10% (F-20).

При этом текущие долги 10 ярдов (F-14), дебиторка 20 ярдов (F-13).
И накопленный убыток 45 ярдов (F-3).

Все это при обороте 66 ярдов.

Сразу видно, что компания стоит «до 200-300 млрд руб.», к бабке не ходи :))

Банда Анонимов, Ну, если ярд зелени привлекут, то всё погасят: и кредиторку и долги.

khornickjaadle, все верно — «ярд зелени» уйдет на погашение накопленного убытка и долгов.

Ну так а дальше что?)

Надо вложить еще ярд т.к. надо снова финансировать оборот, только он уже в 1.5 раза больше.
И снова будет убыток.

То есть через год надо делать SPO еще на ярд, чтобы погасить долги 2020.

И по итогу через пару лет такого, система выйдет на 100% не заработав ничего, а озон помрет т.к. денег больше не будет.
Амазон по-русски!)))

Но у хомяков на память будут акции, да.

Ozon выбрал удачное время для IPO — Фридом Финанс
IPO поможет привлечь в компанию ресурсы, необходимые для развития. Общий объем займов и кредитов составляет 4,1 млрд руб. За год объем финансовых расходов составил 147 млн руб., но он мог вырасти в 1 полугодии нынешнего года.

Американская площадка, на мой взгляд, выбрана потому, что там уже торгуется актив «Системы», и организаторы размещения будут предлагать ее фондам, инвестирующим в МТС в том числе. Кроме того, сейчас в США бум IPO, и Ozon, на мой взгляд, хорошо в него впишется. Сейчас удачное время для IPO маркетплейсов, поскольку они демонстрируют хороший рост. Выбор Nasdaq в качестве площадки позволит привлечь больше средств и повысить ценность бренда «Системы».

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

По оценкам на основе метода чистых активов, стоимость Ozon составляет 30-60 млрд со средним значением в 42 млрд руб.

Но проблема в том, что оценка на основе ЧА традиционно наиболее консервативная – не позволяет увеличить оценочную стоимость за счет прогнозных прибыли и выручки или на основе каких-либо среднеотраслевых показателей сравнительного анализа финансовых мультипликаторов. 

Рыночные оценки, сформированные на основе указанных выше методик, составляют до 200-300 млрд руб. Однако, учитывая, что компания по-прежнему не генерирует стабильного положительного чистого финансового результата, более сильными представляются именно консервативные оценки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, ИК Фридом Финанс вообще не парит то, что стоимость привлечения денег (на 19 год, на 20й еще выше, по ходу) у ОЗОН 11.3% (Страница F-27), а маржа чуть выше 10% (F-20).

При этом текущие долги 10 ярдов (F-14), дебиторка 20 ярдов (F-13).
И накопленный убыток 45 ярдов (F-3).

Все это при обороте 66 ярдов.

Сразу видно, что компания стоит «до 200-300 млрд руб.», к бабке не ходи :))

Банда Анонимов, Ну, если ярд зелени привлекут, то всё погасят: и кредиторку и долги.

Ozon выбрал удачное время для IPO — Фридом Финанс
IPO поможет привлечь в компанию ресурсы, необходимые для развития. Общий объем займов и кредитов составляет 4,1 млрд руб. За год объем финансовых расходов составил 147 млн руб., но он мог вырасти в 1 полугодии нынешнего года.

Американская площадка, на мой взгляд, выбрана потому, что там уже торгуется актив «Системы», и организаторы размещения будут предлагать ее фондам, инвестирующим в МТС в том числе. Кроме того, сейчас в США бум IPO, и Ozon, на мой взгляд, хорошо в него впишется. Сейчас удачное время для IPO маркетплейсов, поскольку они демонстрируют хороший рост. Выбор Nasdaq в качестве площадки позволит привлечь больше средств и повысить ценность бренда «Системы».

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

По оценкам на основе метода чистых активов, стоимость Ozon составляет 30-60 млрд со средним значением в 42 млрд руб.

Но проблема в том, что оценка на основе ЧА традиционно наиболее консервативная – не позволяет увеличить оценочную стоимость за счет прогнозных прибыли и выручки или на основе каких-либо среднеотраслевых показателей сравнительного анализа финансовых мультипликаторов. 

Рыночные оценки, сформированные на основе указанных выше методик, составляют до 200-300 млрд руб. Однако, учитывая, что компания по-прежнему не генерирует стабильного положительного чистого финансового результата, более сильными представляются именно консервативные оценки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, ИК Фридом Финанс вообще не парит то, что стоимость привлечения денег (на 19 год, на 20й еще выше, по ходу) у ОЗОН 11.3% (Страница F-27), а маржа чуть выше 10% (F-20).

При этом текущие долги 10 ярдов (F-14), дебиторка 20 ярдов (F-13).
И накопленный убыток 45 ярдов (F-3).

Все это при обороте 66 ярдов.

Сразу видно, что компания стоит «до 200-300 млрд руб.», к бабке не ходи :))

Банда Анонимов, люблю когда вы негативные комментарии по Системе пишете, как негатив так новый хай

Больше негатива!

Роман Ранний, я пишу про конкретную аналитику Фридом Финанса если что :)

Про акции Системы — мы тут с вами в одной лодке — я вполне осознанно взял приличный пакет прокатиться на хомяках.
Вопрос только в том, вырастут ли они от IPO ОЗОНа… тут я не знаю. Вся надежда на хомяков :)

Банда Анонимов, опять мы с вами не сходимсяя то свой пакет уже скинул

Роман Ранний, какой гад :)) А как пел про «вдолгую»… я думаю еще поднимется на хомяках.
Хотя и сейчас уже норм.

Не знаю, взять ли ОЗОН после IPO — хомяки явно будут хватать, а то, что это шляпа начнут понимать только после отчетности. И то не сразу.
Но тут тоже вопрос — будут ли «рисовать» красоту в 4 квартале…

Банда Анонимов, всмысле?!

я покупал по 10 руб ещё в 2018-м, уже больше 2-х лет прошло!

Ozon выбрал удачное время для IPO — Фридом Финанс
IPO поможет привлечь в компанию ресурсы, необходимые для развития. Общий объем займов и кредитов составляет 4,1 млрд руб. За год объем финансовых расходов составил 147 млн руб., но он мог вырасти в 1 полугодии нынешнего года.

Американская площадка, на мой взгляд, выбрана потому, что там уже торгуется актив «Системы», и организаторы размещения будут предлагать ее фондам, инвестирующим в МТС в том числе. Кроме того, сейчас в США бум IPO, и Ozon, на мой взгляд, хорошо в него впишется. Сейчас удачное время для IPO маркетплейсов, поскольку они демонстрируют хороший рост. Выбор Nasdaq в качестве площадки позволит привлечь больше средств и повысить ценность бренда «Системы».

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

По оценкам на основе метода чистых активов, стоимость Ozon составляет 30-60 млрд со средним значением в 42 млрд руб.

Но проблема в том, что оценка на основе ЧА традиционно наиболее консервативная – не позволяет увеличить оценочную стоимость за счет прогнозных прибыли и выручки или на основе каких-либо среднеотраслевых показателей сравнительного анализа финансовых мультипликаторов. 

Рыночные оценки, сформированные на основе указанных выше методик, составляют до 200-300 млрд руб. Однако, учитывая, что компания по-прежнему не генерирует стабильного положительного чистого финансового результата, более сильными представляются именно консервативные оценки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, ИК Фридом Финанс вообще не парит то, что стоимость привлечения денег (на 19 год, на 20й еще выше, по ходу) у ОЗОН 11.3% (Страница F-27), а маржа чуть выше 10% (F-20).

При этом текущие долги 10 ярдов (F-14), дебиторка 20 ярдов (F-13).
И накопленный убыток 45 ярдов (F-3).

Все это при обороте 66 ярдов.

Сразу видно, что компания стоит «до 200-300 млрд руб.», к бабке не ходи :))

Банда Анонимов, люблю когда вы негативные комментарии по Системе пишете, как негатив так новый хай

Больше негатива!

Роман Ранний, я пишу про конкретную аналитику Фридом Финанса если что :)

Про акции Системы — мы тут с вами в одной лодке — я вполне осознанно взял приличный пакет прокатиться на хомяках.
Вопрос только в том, вырастут ли они от IPO ОЗОНа… тут я не знаю. Вся надежда на хомяков :)

Банда Анонимов, опять мы с вами не сходимсяя то свой пакет уже скинул

Роман Ранний, какой гад :)) А как пел про «вдолгую»… я думаю еще поднимется на хомяках.
Хотя и сейчас уже норм.

Не знаю, взять ли ОЗОН после IPO — хомяки явно будут хватать, а то, что это шляпа начнут понимать только после отчетности. И то не сразу.
Но тут тоже вопрос — будут ли «рисовать» красоту в 4 квартале…

Ozon выбрал удачное время для IPO — Фридом Финанс
IPO поможет привлечь в компанию ресурсы, необходимые для развития. Общий объем займов и кредитов составляет 4,1 млрд руб. За год объем финансовых расходов составил 147 млн руб., но он мог вырасти в 1 полугодии нынешнего года.

Американская площадка, на мой взгляд, выбрана потому, что там уже торгуется актив «Системы», и организаторы размещения будут предлагать ее фондам, инвестирующим в МТС в том числе. Кроме того, сейчас в США бум IPO, и Ozon, на мой взгляд, хорошо в него впишется. Сейчас удачное время для IPO маркетплейсов, поскольку они демонстрируют хороший рост. Выбор Nasdaq в качестве площадки позволит привлечь больше средств и повысить ценность бренда «Системы».

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

По оценкам на основе метода чистых активов, стоимость Ozon составляет 30-60 млрд со средним значением в 42 млрд руб.

Но проблема в том, что оценка на основе ЧА традиционно наиболее консервативная – не позволяет увеличить оценочную стоимость за счет прогнозных прибыли и выручки или на основе каких-либо среднеотраслевых показателей сравнительного анализа финансовых мультипликаторов. 

Рыночные оценки, сформированные на основе указанных выше методик, составляют до 200-300 млрд руб. Однако, учитывая, что компания по-прежнему не генерирует стабильного положительного чистого финансового результата, более сильными представляются именно консервативные оценки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, ИК Фридом Финанс вообще не парит то, что стоимость привлечения денег (на 19 год, на 20й еще выше, по ходу) у ОЗОН 11.3% (Страница F-27), а маржа чуть выше 10% (F-20).

При этом текущие долги 10 ярдов (F-14), дебиторка 20 ярдов (F-13).
И накопленный убыток 45 ярдов (F-3).

Все это при обороте 66 ярдов.

Сразу видно, что компания стоит «до 200-300 млрд руб.», к бабке не ходи :))

Банда Анонимов, люблю когда вы негативные комментарии по Системе пишете, как негатив так новый хай

Больше негатива!

Роман Ранний, я пишу про конкретную аналитику Фридом Финанса если что :)

Про акции Системы — мы тут с вами в одной лодке — я вполне осознанно взял приличный пакет прокатиться на хомяках.
Вопрос только в том, вырастут ли они от IPO ОЗОНа… тут я не знаю. Вся надежда на хомяков :)

Банда Анонимов, опять мы с вами не сходимсяя то свой пакет уже скинул

Ozon выбрал удачное время для IPO — Фридом Финанс
IPO поможет привлечь в компанию ресурсы, необходимые для развития. Общий объем займов и кредитов составляет 4,1 млрд руб. За год объем финансовых расходов составил 147 млн руб., но он мог вырасти в 1 полугодии нынешнего года.

Американская площадка, на мой взгляд, выбрана потому, что там уже торгуется актив «Системы», и организаторы размещения будут предлагать ее фондам, инвестирующим в МТС в том числе. Кроме того, сейчас в США бум IPO, и Ozon, на мой взгляд, хорошо в него впишется. Сейчас удачное время для IPO маркетплейсов, поскольку они демонстрируют хороший рост. Выбор Nasdaq в качестве площадки позволит привлечь больше средств и повысить ценность бренда «Системы».

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

По оценкам на основе метода чистых активов, стоимость Ozon составляет 30-60 млрд со средним значением в 42 млрд руб.

Но проблема в том, что оценка на основе ЧА традиционно наиболее консервативная – не позволяет увеличить оценочную стоимость за счет прогнозных прибыли и выручки или на основе каких-либо среднеотраслевых показателей сравнительного анализа финансовых мультипликаторов. 

Рыночные оценки, сформированные на основе указанных выше методик, составляют до 200-300 млрд руб. Однако, учитывая, что компания по-прежнему не генерирует стабильного положительного чистого финансового результата, более сильными представляются именно консервативные оценки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, ИК Фридом Финанс вообще не парит то, что стоимость привлечения денег (на 19 год, на 20й еще выше, по ходу) у ОЗОН 11.3% (Страница F-27), а маржа чуть выше 10% (F-20).

При этом текущие долги 10 ярдов (F-14), дебиторка 20 ярдов (F-13).
И накопленный убыток 45 ярдов (F-3).

Все это при обороте 66 ярдов.

Сразу видно, что компания стоит «до 200-300 млрд руб.», к бабке не ходи :))

Банда Анонимов, люблю когда вы негативные комментарии по Системе пишете, как негатив так новый хай

Больше негатива!

Роман Ранний, я пишу про конкретную аналитику Фридом Финанса если что :)

Про акции Системы — мы тут с вами в одной лодке — я вполне осознанно взял приличный пакет прокатиться на хомяках.
Вопрос только в том, вырастут ли они от IPO ОЗОНа… тут я не знаю. Вся надежда на хомяков :)

Ozon выбрал удачное время для IPO — Фридом Финанс
IPO поможет привлечь в компанию ресурсы, необходимые для развития. Общий объем займов и кредитов составляет 4,1 млрд руб. За год объем финансовых расходов составил 147 млн руб., но он мог вырасти в 1 полугодии нынешнего года.

Американская площадка, на мой взгляд, выбрана потому, что там уже торгуется актив «Системы», и организаторы размещения будут предлагать ее фондам, инвестирующим в МТС в том числе. Кроме того, сейчас в США бум IPO, и Ozon, на мой взгляд, хорошо в него впишется. Сейчас удачное время для IPO маркетплейсов, поскольку они демонстрируют хороший рост. Выбор Nasdaq в качестве площадки позволит привлечь больше средств и повысить ценность бренда «Системы».

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

По оценкам на основе метода чистых активов, стоимость Ozon составляет 30-60 млрд со средним значением в 42 млрд руб.

Но проблема в том, что оценка на основе ЧА традиционно наиболее консервативная – не позволяет увеличить оценочную стоимость за счет прогнозных прибыли и выручки или на основе каких-либо среднеотраслевых показателей сравнительного анализа финансовых мультипликаторов. 

Рыночные оценки, сформированные на основе указанных выше методик, составляют до 200-300 млрд руб. Однако, учитывая, что компания по-прежнему не генерирует стабильного положительного чистого финансового результата, более сильными представляются именно консервативные оценки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, ИК Фридом Финанс вообще не парит то, что стоимость привлечения денег (на 19 год, на 20й еще выше, по ходу) у ОЗОН 11.3% (Страница F-27), а маржа чуть выше 10% (F-20).

При этом текущие долги 10 ярдов (F-14), дебиторка 20 ярдов (F-13).
И накопленный убыток 45 ярдов (F-3).

Все это при обороте 66 ярдов.

Сразу видно, что компания стоит «до 200-300 млрд руб.», к бабке не ходи :))

Банда Анонимов, люблю когда вы негативные комментарии по Системе пишете, как негатив так новый хай

Больше негатива!

Ozon выбрал удачное время для IPO — Фридом Финанс
IPO поможет привлечь в компанию ресурсы, необходимые для развития. Общий объем займов и кредитов составляет 4,1 млрд руб. За год объем финансовых расходов составил 147 млн руб., но он мог вырасти в 1 полугодии нынешнего года.

Американская площадка, на мой взгляд, выбрана потому, что там уже торгуется актив «Системы», и организаторы размещения будут предлагать ее фондам, инвестирующим в МТС в том числе. Кроме того, сейчас в США бум IPO, и Ozon, на мой взгляд, хорошо в него впишется. Сейчас удачное время для IPO маркетплейсов, поскольку они демонстрируют хороший рост. Выбор Nasdaq в качестве площадки позволит привлечь больше средств и повысить ценность бренда «Системы».

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

По оценкам на основе метода чистых активов, стоимость Ozon составляет 30-60 млрд со средним значением в 42 млрд руб.

Но проблема в том, что оценка на основе ЧА традиционно наиболее консервативная – не позволяет увеличить оценочную стоимость за счет прогнозных прибыли и выручки или на основе каких-либо среднеотраслевых показателей сравнительного анализа финансовых мультипликаторов. 

Рыночные оценки, сформированные на основе указанных выше методик, составляют до 200-300 млрд руб. Однако, учитывая, что компания по-прежнему не генерирует стабильного положительного чистого финансового результата, более сильными представляются именно консервативные оценки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, ИК Фридом Финанс вообще не парит то, что стоимость привлечения денег (на 19 год, на 20й еще выше, по ходу) у ОЗОН 11.3% (Страница F-27), а маржа чуть выше 10% (F-20).

При этом текущие долги 10 ярдов (F-14), дебиторка 20 ярдов (F-13).
И накопленный убыток 45 ярдов (F-3).

Все это при обороте 66 ярдов.

Сразу видно, что компания стоит «до 200-300 млрд руб.», к бабке не ходи :))

​​OZON - обзор перед IPO
​​OZON — обзор перед IPO

▫️закрытие книги заявок: 23 ноября
▫️старт торгов: 25 ноября
▫️оценка компании на IPO: $4.6-5.6 млрд.(книга перподписана)

ОZON.ru — российский интернет-магазин с миллионами товаров из разных категорий и доставкой по всей стране.
основные акционеры: АФК «Система»(45.2%) и «Baring Vostok(45.1%)»

Ключевые факторы привлекательности Ozon:
✔️высокие темпы роста бизнеса: выручка компании за первые 9 мес. 2020г. составила 66.6 млрд.р.(+70%), Ebitda и чистая прибыль пока отрицательны(компания инвестирует в рост).
✔️растущий рынок электронной коммерции: согласно прогнозам аналитического агентства «INFOLine» российский внутренний рынок электронной коммерции в ближайшие годы будет расти в среднем на 30% в год и к 2025г. достигнет 6.8 трлн.р. (+385% относительно 2019г.).
✔️возможность расти быстрее рынка: российский внутренний рынок электронной коммерции сильно фрагментирован по сравнению с другими международными рынками: на долю трех ведущих отечественных компаний электронной коммерции приходится лишь 18% от общего рынка электронной коммерции, что значительно ниже по сравнению с долей рынка трех ведущих компаний в некоторых других странах (Китай: 77%, Бразилия: 55%, Индия: 83%)

Авто-репост. Читать в блоге >>>