АФК Система акции

Так система вроде уже сама отказалась от апелляции, из материалов дела так следует. Разве нет?

В принципе сейчас наверное самое время продать, если профит меньше дивов… Фонды уже вышли и отскочили. Див гэп неизвестно закроется ли, а налоги с дивов заплатить придется.
Но я почему-то своего лосенка держу

Сегодня продолжается рассмотрение жалоб Системы и Роснефти на решение нижестоящего арбитража о взыскании с АФК 136,3 миллиарда рублей в пользу Башнефти. На предыдущем заседании 13 ноября Система подала очередное ходатайство о проведении финансово-экономической экспертизы по спору с Роснефтью.

Прайм

Расчеты по стоимости акций АФК Система

Понравилась запись взятая на ветке компании Башнефть на форуме МФД.
Сам сижу по уши в акциях системы с мая этого года.
Средняя стоимость в портфеле 11,79 руб/шт (планирую выходить на дивиденды)


1- в лучшем для Башнефти варианте сумма иска уменьшится на величину валютной переоценки, до 106,6 млрд руб (думаю с высокой вероятностью), ибо это плохой прецедент и допускать его никак нельзя 

2- также существует значительная вероятность мирового соглашения, здесь мы должны учитывать «рекомендацию» В.В.Путина от 05 сент («Я очень рассчитываю на то, что им удастся достичь мирового соглашения», мировая «была бы на пользу как обеим компаниям, так и российской экономике в целом»). 
https://www.rbc.ru/politics/05/09/2017/59ae4e94...(https://ria.ru/economy/20170905/1501839810.html) 

и аналогичный случай Транснефть vs Сбербанк ("Мы ведем переговоры по прекращении спора, необходимо три недели, просим отложить слушания ", — сказал представитель Сбербанка. Представитель Транснефти подтвердил ведение переговоров о мирном урегулировании спора") 
https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GU... 

какая может быть сумма в случае мирового соглашения у меня нет понимания, но теоретически это может быть 36,9 млрд руб (займы) + 15-16 млрд руб (доля в БЭСК) = примерно 53 млрд руб (или половина от первоначального иска на 106,6 млрд) 
http://www.sistema.ru/fileadmin/user_upload/res... 

А теперь несколько размышлений по Системе. 

После первого упоминания о мировом соглашении (5 сент) цена акций выросла от 12,50 до 14,45 руб, а учитывая инсайд, рост на объемах пошел уже 31 авг с 11,11 руб, т.е с 11,11 руб до 14,45 руб — рост на предположении мирового, соответственно на факте мирового будет такой же рост или больше. 

Теперь текущие расчеты: 
решение сов.дир. выплатить на дивиденды 6,562 млрд руб, что равно 0,68 руб, 
http://www.sistema.ru/press-centr/press-relizy/... 
отсюда формула: 
10 млрд руб = 1,036 руб в стоимости акции 

Варианты стоимости акций Система (после решения суда): 
решение суда 106,6 млрд руб дает экономию 29,7 млрд руб (136,3 -106,6) 
29,7/10/1,036 = 2,866 руб плюс к цене акции = 11,32+2,866=14,186 руб за акцию 

решение суда о мировом и предположительная сумма 53 млрд руб дает экономию 83,6 млрд руб (136,3-53) 
83,6/10/1,036 = 8,069 руб плюс к цене акции = 11,32+8,069=19,389 руб за акцию 

И еще один момент 
у Системы есть очень хорошая дивидендная политика, прописана в документах 
http://www.sistema.ru/fileadmin/user_upload/res... 
2.5. Рекомендуемый размер дивидендов определяется Советом директоров с 
учетом настоящего Положения и составляет в совокупности по результатам 
отчетного года сумму, соответствующую дивидендной доходности по 
обыкновенным акциям ПАО АФК «Система» не менее 6 %, но при этом не менее 1,19 рубна каждую обыкновенную акцию ПАО АФК «Система». 

Таким образом, купив акцию Системы по 11 руб, инвестор получает каждый год дивиденды 1,19 руб или 10,818% чистыми (не облагаемых пдх нал) и кроме того имеет возможность получить курсовой рост к 14,186 руб или +29% ( в случае снижения судом иска до 106,6 млрд.руб) 

ЗЫ а некоторые говорят, что акции Системы даже не стоит рассматривать в качестве инвестидеи (типа умные их не покупают) и что дивдоходность Системы низкая  
вот и подумайте, стоит игра свеч или нет, правы те, кто считает, что идеи роста нет или что дивиденды не интересны или стоит рисковать ??

Весь негатив в цене. В понедельник будем выше в любом случае. На сколько, зависит от мирового.

Москва. 1 декабря. ИНТЕРФАКС — В новую базу расчета индекса МосБиржи (ранее индекс ММВБ) и индекса РТС с 22 декабря войдут 45 ценных бумаг, из него исключаются обыкновенные акции ПАО «Акрон» (MOEX: AKRN), ПАО «Дикси групп» (MOEX: DIXY), ПАО «Группа ЛСР» (MOEX: LSRG), ПАО «Мосэнерго» (MOEX: MSNG) и депозитарные расписки на акции Lenta Ltd., входившие ранее в лист ожидания на исключение, сообщается в пресс-релизе биржи.

Alex64, тут идёт речь о индексе МосБиржи

Москва. 1 декабря. ИНТЕРФАКС — В новую базу расчета индекса МосБиржи (ранее индекс ММВБ) и индекса РТС с 22 декабря войдут 45 ценных бумаг, из него исключаются обыкновенные акции ПАО «Акрон» (MOEX: AKRN), ПАО «Дикси групп» (MOEX: DIXY), ПАО «Группа ЛСР» (MOEX: LSRG), ПАО «Мосэнерго» (MOEX: MSNG) и депозитарные расписки на акции Lenta Ltd., входившие ранее в лист ожидания на исключение, сообщается в пресс-релизе биржи.

мысли по Системе

Вчера произошла ребалансировка индекса MSCI (https://app2.msci.com/eqb/custom_indexes/russia_performance.html) из которого исключили акции Системы (AFKS).
Что происходит когда исключают какую-то акцию? Пассивные фонды(ETF) которые следуют за бенчмарком MSCI должны эту акцию продать.
Когда? На закрытии торгов в последний день месяца.
Кто должен эту акцию купить? Маркетмейкер.
Когда маркет мейкер узнаёт о ребалансировке MSCI? Заранее.

Чувствуете к чему клоню? :) Маркетмейкеру невыгодно выкупать акцию дорого, выгоднее чуть-чуть опустить цену и откупить подешевле.
Далее, вот набрал маркетмейкер бумаги, не потому что хотел а потому что пришлось.
Будет ли продавать себе в убыток маркетмейкер бумаги? Нет.
Почему? потому что бизнес у него такой, делать деньги на бирже, живёт он с этого.

Итого: знаем что, знаем когда, знаем по чём и примерный вектор направления движения бумаги. Учтём 6% дивов 6го декабря. Покупка по 11, цель 12.6 либо закрытие див гэпа.

Риски: 1) ММ распродаст свой объём раньше цели. 2) очередное судебное заседание 4го декабря (тут может в любую сторону пойти)

Disclosure: держу long по AFKS

Kyani, так не исключили же систему из индекса.

мысли по Системе

Вчера произошла ребалансировка индекса MSCI (https://app2.msci.com/eqb/custom_indexes/russia_performance.html) из которого исключили акции Системы (AFKS).
Что происходит когда исключают какую-то акцию? Пассивные фонды(ETF) которые следуют за бенчмарком MSCI должны эту акцию продать.
Когда? На закрытии торгов в последний день месяца.
Кто должен эту акцию купить? Маркетмейкер.
Когда маркет мейкер узнаёт о ребалансировке MSCI? Заранее.

Чувствуете к чему клоню? :) Маркетмейкеру невыгодно выкупать акцию дорого, выгоднее чуть-чуть опустить цену и откупить подешевле.
Далее, вот набрал маркетмейкер бумаги, не потому что хотел а потому что пришлось.
Будет ли продавать себе в убыток маркетмейкер бумаги? Нет.
Почему? потому что бизнес у него такой, делать деньги на бирже, живёт он с этого.

Итого: знаем что, знаем когда, знаем по чём и примерный вектор направления движения бумаги. Учтём 6% дивов 6го декабря. Покупка по 11, цель 12.6 либо закрытие див гэпа.

Риски: 1) ММ распродаст свой объём раньше цели. 2) очередное судебное заседание 4го декабря (тут может в любую сторону пойти)

Disclosure: держу long по AFKS

Система ШОРТ