Облигации Сергиевское

🔵 Идель Нефтемаш 001Р-01 (B+.ru, 250 млн руб., ставка купона 27%, YTM 30,6%, дюрация 2,8 года) размещен на 74%.

🔵 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-09 (BBB-|ru|, 500 млн руб., ставка купона 23,5% на весь срок обращения, YTM 26,22%, дюрация 2,19 года до погашения) размещен на 65%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в обновлённом телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot

А также через бот в MAX 👈

Привет, инвесторы! Сегодня по вашему запросу наша редакция препарирует ООО «Сергиевское» — подмосковного повелителя борщевого набора, который решил поиграть в агрессивный капитализм на рынке ВДО. Разбираем второй выпуск облигаций (RU000A10E5Y8).

🩺Что предлагает эмитент?

— номинал 1000 руб.

— купоны ежеквартальные 25%

— YTM 24,76 %

— цена 102,56%

— срок до 06.12.35

— без амортизаций

— оферта PUT 31.01.28

🍏Спелые факты

✅Растем на грядках: Выручка прибавила бодрые 15%, увеличившись с 288,6 млн ₽ в 2024 году до 331,8 млн ₽ в 2025-м.

✅ Операционный денежный поток (CFO) совершил мощный разворот с 8,7 млн ₽ в 2024 году до внушительных 80,7 млн ₽ в 2025-м.

✅Налоговый рай: Статус сельхозпроизводителя дает льготную ставку налога на прибыль 0%, что технически сэкономило компании около 15,6 млн ₽ в 2025 году.

✅Долговая нагрузка в норме: Коэффициент финансового здоровья (Чистый долг / EBITDA) держится на формально адекватном уровне 1,98х в 2025 году против ~1,56х в 2024-м.

📊Кредитный рейтинг: НКР (11.03.26): присвоили кредитный рейтинг «ВВ-» (прогноз стабильный).
🗂 Предыдущий обзор эмитента по отчётности РСБУ за 3кв2025г тут
⚙️Деятельность эмитента тут
🎬 Эфир с эмитентом от 26 января 2026г
🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 10 февраля 2026г: отсутствуют (однако на на 10 августа фиксировался долг на 1,76 млн) ❗️
📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент есть активных дел, где ООО «СЕРГИЕВСКОЕ» является ответчиком нет


Заметки о компании:
🟡 Целью 2-ого выпуска было строительство цеха по производству чипсов. В эфире прозвучали слова, что первый выпуск намечается на начало 2027г, то есть пока эффекта в финансовых показателях от облигационного займа инвесторы не увидят.
🟡 Отчет был взят с сайта Ресурс БФО

🟡 Финансовые показатели за 2025г в сравнении с 2024г:
1) Выручка +14,9% (332 млн / +28,2% кв/кв) ✅
2) Валовая прибыль -1% (104 млн / -23% кв/кв) — существенный рост себестоимости за 4-ый квартал ❗️
3) Прибыль от продаж -15,2% (70,2 млн / -35,3% кв/кв) — коммерческие и управленческие расходы выросли на 49,8% ❗️

🟢ООО «Сергиевское»

НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB-.ru.

ООО «Сергиевское» — сельскохозяйственное предприятие, расположенное в Московской области. Специализируется на выращивании овощей открытого грунта, пшеницы, садовой и огородной рассады. Посевные площади компании составляют около 1 200 га.

Устойчивость рыночных позиций компании усилилась после введения в эксплуатацию собственных складских площадей для овощей, картофеля и автоматизированной линии для мытья и фасовки картофеля. Вместе с тем «Сергиевское» остаётся локальным игроком на высоко фрагментированном и конкурентном рынке при незначительной рыночной доле, что ограничивает оценку бизнес-профиля.

По прогнозам агентства, отношение совокупного долга к OIBDA «Сергиевское» увеличится с 2,09 по итогам 2025 года до 2,64 по итогам 2026 года.

Коэффициент обслуживания долга (OIBDA / процентные расходы), по оценкам НКР, сократится с 3,3 в 2025 году до 2,7 в 2026 году в силу опережающих темпов роста процентных расходов по сравнению с операционной прибылью.

Неожиданный хайп вокруг нового выпуска небольшого совхоза ООО «Сергиевское» позволил не только заработать на первичке (насколько я знаю была переподписка, хватило не всем), но и консервативным инвесторам в первом выпуске СЕРГИЕВСКОЕ БО-01 — +1%-+1,5% за 2 дня в зависимости от точки входа.
Немного заработали)!

Мой ТГ — https://t.me/buridanovbonds

Сегодня у меня вариант облигаций для любителей вкусных купонных доходностей. Новые облигации от ООО «Сергиевское» (https://www.sovhoz.su/).

Что за эмитент?

«Сергиевское» — это классический агробизнес: выращивают овощи и пшеницу, упаковывают и продают. Никаких космических технологий, только земля, труд и урожай. Компания работает с 30х годов прошлого века. 

Рейтинг эмитента ближе к высокодоходным, а значит риски присутствуют. Но отчетность радует, компания зарабатывает (выручка +38%), с рентабельностью (рентабельность по EBITDA 28,7%) тоже все хорошо, долговая нагрузка умеренная. Бизнес понятный — выращивание овощей и пшеницы, упаковка и продажа.

Параметры выпуска

СЕРГВ БО-2
➖ ISIN RU000А10E5Y8
➖Дата размещения 27.01.2026 г.
➖Дата погашения 06.12.2035 г.
➖Рейтинг BB-
➖Доходность годовых 26,87%
➖ Оферта 31.01.2028 г.
➖Купон 25% 🔥
➖Выплата купона ежеквартально

⚠️Эмитент с рейтингом BB-, следует соблюдать небольшую долю на выпуск в портфеле (не более 1-2%). 

Почему привлекло внимание:

1. более-менее понятная отчетность, комфортные показатели
2. выпуск новой серии облигаций сегодня 27.01.26 – будем чем гасить амортизацию действующего.
3. история обслуживания действующего выпуска + на что брали на то и потратили.
4. понравилось интервью собственника (в сравнении с другими представителями эмитентов ВДО)

Основные риски, которые вижу для себя:
1. Единственный собственник, что будет если с ним что-то пойдет не так?
2. Продолжение наращивания предоставленных займов – вывод капитала (в интервью вообще никак не раскрыли что? Зачем и почему?)
3. Нет информации по субсидиям невозможно оценить влияние.

Вывод: интересен первый выпуск на полгода + если не получится выйти, есть амортизация по выпуску — буду досиживать до погашения.

Сравнение с дефолтниками: Стандартный набор для ВДО: нет МСФО, РА = НКР, рейтинг ВДО. Остальное ОК.

Облигации 2 выпуска ООО Сергиевское покупаются в портфель PRObonds ВДО на 1,5% от активов.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

🔶 ООО «Сергиевское»
▫️ Облигации: Сергиевское-БО-02
▫️ ISIN: RU000A10E5Y8
▫️ Объем эмиссии: 150 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 9 лет 10 мес.
▫️ Количество выплат в год: 4
▫️ Тип купона: переменный
▫️ Размер 1-8 купона: 25%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 27.01.2026
▫️ Дата погашения: 06.12.2035
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 17.01.2028

Об эмитенте: «Сергиевское» (Московская обл.) — сельскохозяйственное предприятие, специализирующееся на выращивании овощей открытого грунта, пшеницы, садовой и огородной рассады.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

🌾Скрипт сегодняшнего размещения ООО Сергиевское
__________
🌾BB-.ru 🌾150 млн руб.🌾ставка купона 25%🌾YTM 27,45% 🌾дюрация 1,64 года
__________
— Полное / краткое наименование: СЕРГИЕВСКОЕ БО-02 / СЕРГВ БО-2
— ISIN: RU000A10E5Y8
— Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— Режим торгов: первичное размещение
— Код расчетов: Z0
— Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.)

🌾Время приема заявок 27 января:
— С 10:00 до 15:00 МСК, с 16:45 до 18:30 МСК (с перерывом на клиринг)

❗️Пожалуйста, направьте номер выставленной заявки до 18:30 в телеграм-бот в числовом формате (пример 12345678910)

__________

🖍 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций ООО Сергиевское:
💬 через ОБНОВЛЕННЫЙ телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot
🔗 по ссылке: ivolgacap.ru/verification/

Раскрытие информации и эмиссионная документация ООО Сергиевское: www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=39050

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

📌 Сегодня, 27 января, в 10:00 стартует размещение облигаций растениеводческой компании ООО Сергиевское (BB-.ru, 150 млн руб., ставка купона 25%, YTM 27,45%, дюрация 1,64 года). Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📌 На 30 января запланировано размещение облигаций разработчика и производителя оборудования для нефтегазовой отрасли ООО «Л-Старт» (B.ru, 175 млн руб., ставка купона 32%, YTM 33,49%, дюрация 2,4 года). Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🔸ГЛАВСНАБ БО-02 (BB-(RU), 200 млн руб., ставка купона 26,55% на весь срок обращения, YTM 30,0%, дюрация 2,5 года) размещен на 40%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🔸РДВ ТЕХНОЛОДЖИ 1P2 (B+.ru, 250 млн руб., ставка купона 25%, YTM 26,92%, дюрация 1,64 года) размещен на 20%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🔸Транспортная ЛК 001P-04 (ruBB-, 300 млн руб., ставка купона 24%, YTM 26,83%, дюрация 1,1 года) размещен на 19%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Интервью с эмитентом ООО «Сергиевское». Генеральный директор и бенефициар Ярослав Иванов рассказывает, как хозяйство в Коломенском районе Московской области возродилось в 2011 году на базе бывшего совхоза «Сергиевский», прошло через последствия рейдерского захвата 2005 года и за годы работы увеличило площади и обороты в несколько раз.

Обсуждаем производственную модель: овощи открытого грунта (картофель, свёкла, морковь, капуста), зерновые и вовлечения земель. Почему по площади зерно может доминировать, но выручку дают овощи. Как помогает мелиорация вдоль Москвы-реки и Оки. Почему погода и циклы урожайности напрямую влияют на цены.

Отдельный блок — про облигационные выпуски: как использовали первый выпуск (хранилища, линия мойки/фасовки/упаковки) и зачем компании второй выпуск 27 января на 150 млн ₽ — для роста маржинальности и развития переработки. Также говорим о планах перейти к полному циклу и запустить переработку картофеля (вплоть до чипсов), о каналах сбыта через торговые сети, возможном собственном бренде и субсидиях Минсельхоза.

🌾Скрипт размещения ООО Сергиевское
__________
🌾BB-.ru 🌾150 млн руб.🌾ставка купона 25%🌾YTM 27,45% 🌾дюрация 1,64 года
__________
— Полное / краткое наименование: СЕРГИЕВСКОЕ БО-02 / СЕРГВ БО-2
— ISIN: RU000A10E5Y8
— Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— Режим торгов: первичное размещение
— Код расчетов: Z0
— Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.)

🌾Время приема заявок 27 января:
— С 10:00 до 15:00 МСК, с 16:45 до 18:30 МСК (с перерывом на клиринг)

❗️Пожалуйста, направьте номер выставленной заявки до 18:30 в телеграм-бот в числовом формате (пример 12345678910)

__________

🖍 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций ООО Сергиевское:
💬 через ОБНОВЛЕННЫЙ телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot
🔗 по ссылке: ivolgacap.ru/verification/

Раскрытие информации и эмиссионная документация ООО Сергиевское: www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=39050

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

📌 На 30 января запланировано размещение облигаций разработчика и производителя оборудования для нефтегазовой отрасли ООО «Л-Старт» (B.ru, 175 млн руб., ставка купона 32%, YTM 33,49%, дюрация 2,4 года). Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📌 На 27 января запланировано размещение облигаций растениеводческой компании ООО Сергиевское (BB-.ru, 150 млн руб., ставка купона 25% на весь срок обращения, YTM 27,45%, дюрация 1,64 года).

🔸ГЛАВСНАБ БО-02 (BB-(RU), 200 млн руб., ставка купона 26,55% на весь срок обращения, YTM 30,0%, дюрация 2,5 года) размещен на 35%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🔸РДВ ТЕХНОЛОДЖИ 1P2 (B+.ru, 250 млн руб., ставка купона 25%, YTM 26,92%, дюрация 1,64 года) размещен на 20%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🔸Транспортная ЛК 001P-04 (ruBB-, 300 млн руб., ставка купона 24%, YTM 26,83%, дюрация 1,1 года) размещен на 18%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📊Кредитный рейтинг: НКР (12.03.25): подтвердили кредитный рейтинг «ВВ-» (прогноз оставили стабильный).
🎬 Эфир с эмитентом от 24 декабря 2024г (для держателей всегда полезно смотреть)

Мои выводы:
🟡 Компания очень маленькая
🟢 За 9 мес 2025г в сравнении с 9мес 2024г:
1) Выручка +21,6% (259 млн / х3,2 кв/кв) — неплохой рост выручки ✅
2) Валовая прибыль +21,8% (134 млн / х2,2 кв/кв) — себестоимость росла вместе с выручкой, что тоже не плохо ✅
3) Прибыль от продаж +14,9% (108 млн / х2,3 кв/кв) — операционная прибыль выросла не так бодро, как валовая прибыль, ввиду роста коммерческих и управленческих расходов (+62,5%)
4) Проценты к уплате +42,6% (26,1 млн / +45% кв/кв) — рост гораздо выше, чем у прибыли от продаж, однако если смотреть в абсолютных цифрах, то операционка выросла больше ✅
5) Прочие доходы +4,9% (10,7 млн) и прочие расходы +53,6% (12,6 млн) — состав показателей не был раскрыт, но они и не повлияли на конечную чистую прибыль ✅
6) Чистая прибыль +2,6% (81,9 млн / х2,3 кв/кв) — скромный рост ввиду подъема затрат по управленческим и коммерческим расходам, а также росту процентов к уплате. Рентабельность слегка просела с 37,5% до 31,6% ✅

🌾Слайды из презентации размещения облигаций растениеводческой компании ООО Сергиевское.

🌾 Основные предварительные параметры выпуска ООО Сергиевское:
— Кредитный рейтинг: BB-.ru со стабильным прогнозом
— 150 млн р.
— Купонный период 90 дней
— 2 года до оферты put / Дюрация 1,64 года
— Купон / доходность: 25,0% / 27,45% годовых

🌾 Ориентир даты размещения: 27 января
__________
🖍 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций ООО Сергиевское:
💬 через ОБНОВЛЕННЫЙ телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot
🔗 по ссылке: ivolgacap.ru/verification/

Раскрытие информации и эмиссионная документация ООО Сергиевское: www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=39050

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

ООО «Сергиевское» — сельскохозяйственное предприятие, расположенное в Московской области. Специализируется на выращивании овощей открытого грунта, пшеницы, садовой и огородной рассады.

Старт размещения 27 января

• Наименование: Сергв-БО-02
• Рейтинг: ВВ- (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 25.00% (квартальный)
• Срок обращения: 10 лет
• Объем: 150 млн.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: да (Пут через 2 года)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Иволга Капитал
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

🌾 Растениеводческая компания ООО Сергиевское возвращается на рынок облигаций!

🌾 Основные предварительные параметры выпуска ООО Сергиевское:
— Кредитный рейтинг: BB-.ru со стабильным прогнозом
— 150 млн р.
— Купонный период 90 дней
— 2 года до оферты put / Дюрация 1,64 года
— Купон / доходность: 25,0% / 27,45% годовых

🌾 Ориентир даты размещения: 27 января
__________
🖍 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций ООО Сергиевское:
💬 через ОБНОВЛЕННЫЙ телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot
🔗 по ссылке: ivolgacap.ru/verification/

Раскрытие информации и эмиссионная документация ООО Сергиевское: www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=39050

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

🔵 Уважаемые инвесторы 

Представляем вашему вниманию отчетность эмитента ООО «Сергиевское» по состоянию на 30.09.2025 г. 

Показатели отчетности:

🟢 Выручка = 259 030 тыс. руб. (+21,6% к АППГ);

🟢 Чистая прибыль = 81 930 тыс. руб. (+2,6% к АППГ);

🔴 EBIT (ltm) = 69 754 тыс. руб. (-25,1% к прошлой отчетной дате);

🟢 Рентабельность по EBIT = 20,9%;

🟢 EBIT/проценты к уплате = 1,6 (🟢 > 1,0);

🟢 Отношение долга к капиталу = 0,5 (🟢 < 1,5);

🟢 Коэффициент финансовой независимости = 0,56 (🟢 > 0,30);

🟡 Коэффициент текущей ликвидности = 1,2 (🟢 > 1,5). 

Иные факторы:

❕Рейтинговое агентство «НКР» 12.03.2025 г. подтвердило кредитный рейтинг ООО «Сергиевское» на уровне «ВВ-» со стабильным прогнозом.

*Пост не является инвестиционной рекомендацией*

🔵 Уважаемые инвесторы!

Представляем вашему вниманию отчетность эмитента ООО «Сергиевское» по состоянию на 30.06.2025 г. 

Показатели отчетности:

🟢 Выручка = 80 185 тыс. руб. (+32,5% к АППГ);

🟢 Чистая прибыль = 34 850 тыс. руб. (+170,9% к АППГ);

🟢 EBIT (ltm) = 93 160 тыс. руб. (+8,3% к прошлой отчетной дате);

🟢 Рентабельность по EBIT = 30,2%;

🟢 EBIT/проценты к уплате = 3,6 (🟢 > 1,0);

🟢 Отношение долга к капиталу = 0,6 (🟢 < 1,5);

🟢 Коэффициент финансовой независимости = 0,49 (🟢 > 0,30);

🟡 Коэффициент текущей ликвидности = 1,0 (🟢 > 1,5).

Иные факторы:

❕Рейтинговое агентство «НКР» 12.03.2025 г. подтвердило кредитный рейтинг ООО «Сергиевское» на уровне «ВВ-» со стабильным прогнозом.

*Пост не является инвестиционной рекомендацией*

❗️Контора не рекомендуется для консерваторов. Для дерзких парней особо тоже, но лучше посмотреть видео, чтобы понимать почему.

Отчётность эмитента

Контора  Сергиевское опубликовала свою отчётность за II квартал 2025 года.