Облигации СФО СБ Секьюритизация

Секьюритизация — это превращение долгов в биржевые активы. Финансовые организации объединяют разнообразные долги, такие как ипотечные кредиты, в общий портфель и выпускают под него новые бумаги.

Такой подход повышает ликвидность и дает банкам средства для выдачи следующих займов. Однако этот инструмент требует внимательного анализа рисков, выходящего за рамки привычного сравнения с ОФЗ или корпоративными бумагами.

📍 В чем выгода банков от секьюритизации?

Представим ситуацию, что банк выдал кредитов на 1 млн рублей под 25% годовых и получает с заёмщиков, скажем, 20 тыс. рублей процентами в месяц. Затем он выпускает облигации под залог этих же кредитов, но платит по ним уже меньше — например, 15 тыс. рублей в месяц. Разница в 5 тысяч остаётся банку. При этом выданные заёмщикам деньги к нему уже вернулись (через секьюритизацию), а кредиты продолжают работать.

Получается, банк зарабатывает буквально «из воздуха» на чужом денежном потоке. Единственная неудобная деталь — срок жизни облигаций плавающий: люди гасят кредиты досрочно, поэтому банк вынужден амортизировать выпуск частями, и точный график заранее не известен.

Эти облигации секьюритизированные и у них есть свои особенности. Это ценные бумаги, выпускаемые под доход от пула активов (например, кредитов). Банки используют их, чтобы вывести активы с баланса и освободить лимиты для новых кредитов. Эта история выглядит так: у банка есть какие-то активы на балансе, которые ему почему-то там мешаются (например, банк подходит к порогам по нормативам ликвидности или достаточности капитала и скоро не сможет выдавать из-за этого кредиты). Чтобы избавиться от лишних кредитов, банк создает специализированное финансовое общество (СФО), выбирает кредиты и продает их ему. А СФО в свою очередь выпускает облигации на сумму купленных кредитов и деньги от покупки передает в банк. У банка при этом наступает эффект как будто все кредиты разом погасились и они уходят с баланса банка. А СФО дальше получает деньги от заемщиков по таким кредитам и платит за счет поступающих денег купоны.

Однако такие облигации рискованны: если заёмщики начнут массово нарушать платежи, эмитент (СФО) может не справиться с выплатами, что приведёт к дефолту, так как выкупленные у банка кредиты – единственный доход и актив СФО, других активов и доходов у него нет.

Change Verification,
Когда тебя наепут не забудь сюда отписаться только и рассказать как они это красиво провернули🤣
Да и вообще как можно...

Андрей, то что я куплю я тут озвучивать не собираюсь и указывать незнакомым людям что им покупать не стоит. А ты это гомно секьюр покупай, р...

Change Verification, ты долбаеп это бумага гасится в конце срока.
Ты сам себе противоречишь то о бумаге все известно пишешь то о буиаге нич...

Change Verification, что именно неизвестно наперёд у конкретных СБ СекьюрА?

Я удалил свой коммент. Дебилы неумеющие считать приносят хороши...

Это доходность к погашению, и она считается одинаково для всех облигаций.

Change Verification, такого не может быть, что бы на момент запроса доходности были неизвестны размеры всех выплат до погашения или оферты :...

Там кроме купона амортизация каждый месяц от номинала. А курс ниже 100. Получается в моменте существенная доходность.
И если вы за эту аморт...

Change Verification, как ее погасят, оферты нет у нее коловой
20% ка на весь срок

смартлаб тут пишет 184%, считает через жопу как всегда

Кому в итоге принадлежит эта залупа!?, на каком основании рейтинг трипл А!?, ссаный блудняк 100%, чисто по приколу пару бумаг возьму для мон...

Имя Фамилия, всё будет зависеть от КС. Как только (и если) её значительно снизят, то облигацию погасят почти сразу. Купон 20% при КС 10%, ес...

Sarmat, *если вложить, но пока имеем, то что имеем, ни какой доходности в 22 процента нет, так же идёт частичное погашение купона и если пог...

Aleksey Fedyunin, неверная оценка годовой доходности. Амортизацию и проценты тоже можно вложить в облигацию. Это и происходит в реальности. ...

Сейчас облигации торгуются по цене 893.93, а цена размещения была 1000, доходность за три месяца составила 29.03, в год получится 116.12 руб...

Подскажите пожалуйста, что за махинации… Я покупал эти облигации номинал был 1к руб, к примеру купил 100 штук, а через месяц номинал стал 95...

Подскажите пожалуйста, что за махинации… Я покупал эти облигации номинал был 1к руб, к примеру купил 100 штук, а через месяц номинал стал 95...

На рынке облигаций в 2025 г. может начать активно развиваться новый класс активов — инструменты структурированного финансирования, или секьюритизационные облигации. Осенью 2024 г. на рынок с такими бондами вышел Сбербанк (СБ «Секьюритизация») и ООО «Специализированное финансовое общество «РЛО замена лифтов» (СФО «РЛО») — компании из совсем разных «миров» проявляют интерес к этим бумагам. Разбираемся, что такое «секьюритизация», как выглядит ее рынок сегодня и какое место в портфеле частного инвестора могут занять эти бумаги.

Что такое «секьюритизация»?

Это финансовая операция, при которой право на пул денежных потоков упаковывается в один пакет и перепродается в виде облигации.

Например, банк выдал тысячу ипотечных кредитов в среднем под 15% годовых. По ним он регулярно получает платежи, включающие тело долга и проценты. Банк зарабатывает на этом, но деньги возвращаются очень долго: средний срок кредита — более 20 лет. Выгоднее может быть перепродать этот пакет, уступив часть маржи покупателю. Тогда высвободившийся капитал можно будет направить на выдачу новых кредитов.