Облигации Группа Позитив

💻 Positive Technologies на этой неделе представила свои финансовые результаты за 2 кв. 2023 года. С апреля по июнь выручка увеличилась на +49% (г/г) до 3,2 млрд руб. Если вы помните, в конце весны компания провела День инвестора, где обещала удвоение бизнеса в 2023 году, и менеджмент считает, что текущая динамика позволяет достичь намеченной цели. Напомню, у Positive Technologies есть сезонный фактор, когда львиная доля продаж приходится на четвёртый квартал, поэтому оптимистичные ожидания менеджмента на этот год выглядят вполне обоснованными.

📉 Показатель EBITDA сократился на -30% (г/г) до 0,3 млрд руб., из-за роста расходов на исследования и фонд оплаты труда. На первый взгляд, это негативный фактор, однако с другой стороны — компания расширяет штат сотрудников и разрабатывает новые продукты, что в долгосрочной перспективе позволит масштабировать бизнес. Поэтому временный рост издержек — не столь критичный момент.

💼 Долговая нагрузка Positive Technologies по-прежнему находится на низком уровне: показатель NetDebt/EBITDA на конец отчётного периода составил 0,4х. За счёт роста операционных доходов, во втором полугодии данный показатель может сократиться до 0,1х, что позволит направить большую часть прибыли на дивиденды.

ПАО «Группа Позитив» утвердило программу биржевых облигаций серии 001P объемом 20 млрд рублей или эквивалент этой суммы в иностранной валюте, говорится в сообщении компании.

www.interfax.ru/business/

В Москве 19 мая в Парке Горького пройдёт День инвестора Positive Technologies 🚀🚀🚀

В этом году друзья из Позитива делают что-то поистине невероятно-грандиозное в рамках своего кибер-фестиваля Positive Hack Days 12.

Мероприятие будет идти 2 дня, 19 и 20 мая в Парке Горького.

Там развернётся настоящий Кибергород — тематический парк в формате антиутопичного мегаполиса, которому угрожают хакеры. Вход в Кибергород свободный, приходите вместе с семьей и друзьями.

Вечером 19 мая, с 18.00 в рамках фестиваля пройдёт День инвестора Positive Technologies. Для очного участия на инвест-трек требуется пройти регистрацию.

POSI, как всегда, первооткрыватели и новаторы в области Investor Relations — выступления и дискуссии выйдут далеко за рамки одной компании.

Обсуждать будем весь технологический сектор. Кстати, модератором сессии «Высокотехнологичные инвестиции» (пройдёт в 19:20 — 20:10) будет Тимофей Мартынов. Приходите пообщаться лично!

Также на мероприятие приедет команда MOZGOVIK RESEARCH, будем рады обсудить инвестиции в IT!

💻 Positive Technologies представил финансовые результаты за 1 кв. 2023 года.

📈 Выручка компании с января по март увеличилась на +11% (г/г) до 1,5 млрд руб. С одной стороны, если вспомнить прошлый год, по итогам которого компания практически удвоила выручку, многие инвесторы ждали сохранения позитивной динамики и в этом году, однако результаты отчётного периода слегка разочаровывают. С другой стороны, определённое влияние на бизнес оказывает сезонный фактор, поскольку в первой половине года продажи исторически демонстрируют умеренный рост и ускорение происходит традиционно в конце года.

📉 По показателю EBITDA зафиксирован убыток в размере 0,3 млрд руб., во многом из-за роста расходов на исследования и разработки, а также увеличения издержек на персонал.

📉На фоне падения операционных доходов компания в итоге закрыла 1 кв. 2023 года с чистым убытком в размере 0,5 млрд руб.



💼 Эмитент представил усеченную отчетность и не раскрыл в ней долговую нагрузку, однако по состоянию на конец прошлого года соотношение NetDebt/EBITDA было на уровне 0,04х, и даже с учётом операционного убытка в 1Q2023 показатель всё равно наверняка сохранился на крайне низком уровне.

(ISIN код RU000A105JG1)

Параметры облигации:

погашение — 03.12.2025
номинал — 1000 рублей
тип купона — постоянный
ставка купона — 10,55%
периодичность выплаты — 4 раза в год
текущая стоимость от номинала — 102%
текущая доходность — 10,3%
простая доходность к погашению — 9,5%
эффективная доходность к погашению (реинвест купонов) — 10%
дюрация — 854 дня

По параметрам видно, что облигация краткосрочная и торгуется с небольшой премией, а также имеет достаточно высокий купон, который выплачивается раз в квартал.

Для держателей облигаций важно, чтобы компания была финансово устойчивой, то есть имела низкую долговую нагрузку и положительные денежные потоки, чтобы обслуживать долги.

Итак, Positive Technologies — международная компания, специализирующаяся на разработке решений в сфере информационной безопасности. Её продукты и сервисы позволяют выявлять, верифицировать и нейтрализовать реальные бизнес-риски, которые могут возникать в IT-инфраструктуре предприятий.

Выручка за последние 5 лет растет высокими темпами, характерное явление для растущей компании:

Работающая в сфере кибербезопасности российская компания Positive Technologies занимается разработкой собственного файрвола, инвестиции в проект оцениваются минимум в 750 млн рублей. Об этом рассказал ТАСС управляющий директор и директор по продуктам компании Денис Кораблев.

Он уточнил, что проект разработки файрвола оценивается не менее чем в 750 млн рублей. Кораблев напомнил, что успешные проекты разработки сделали три компании в мире: американские Palo Alto, Fortinet и израильская Check Point. «До февраля 2022 года на рынке были сильные игроки-поставщики NGFW, наши клиенты были защищены. Сейчас же мы не можем остаться в стороне — западные производители файрволов практически ушли с рынка, а клиенты де-юре, а иногда и де-факто остались без защиты», — заявил Кораблев.

Кораблев добавил, что в основу создания файрвола лягут опыт создания межсетевого экрана уровня веб-приложений PT Application Firewall, системы глубокого анализа сетевого трафика PT NАD, и опыт экспертного центра безопасности компании PT Expert Security Center и команды PT SWARM по расследованию кибератак и проектов по тестированию на проникновение ведущих компаний России. О сроках разработки и выпуска файрвола Кораблев не сообщил

tass.ru/ekonomika/16791733

Реализовано по открытой подписке 2,5 млн. облигаций номинальной стоимостью 1000 рублей каждая. Срок обращения бумаг — 3 года, оферта не выставлена.

Ставка квартального купона на весь срок обращения бумаг установлена по итогам сбора заявок в размере 10,55% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона по облигациям был объявлен на уровне не выше 10,90% годовых.

Суммарный спрос со стороны инвесторов на бумаги составил более 6,5 млрд. руб, превысив объем размещаемых ценных бумаг в 2,6 раза.

Организатором и агентом по размещению выступает Банк «Открытие».

Облигации размещены в рамках программы биржевых облигаций серии 001Р объемом до 3 млрд. рублей включительно или эквивалент этой суммы в иностранной валюте.

bonds.finam.ru/news/item/positive-technologies-razmestil-birzhevye-obligatsii-na-2-5-mlrd-rubley/

Компания сегодня собирала заявки инвесторов на трехлетние биржевые облигации серии 001P-02 с квартальными купонами объемом 2,5 миллиарда рублей. Суммарный спрос со стороны инвесторов составил более 6,5 миллиарда рублей, превысив объем размещаемых ценных бумаг в 2,6 раза.

1prime.ru/Bonds/20221205/839062692.html

5 декабря Positive Technologies завершила формирование книги заявок на участие в размещении нового выпуска облигаций. Суммарный спрос со стороны инвесторов составил более 6,5 млрд рублей, превысив объем размещаемых ценных бумаг в 2,6 раза.

💡 Выпуск облигаций на сумму 2,5 млрд рублей производится с целью улучшения структуры долгового портфеля компании и замещения краткосрочных кредитов по плавающей ставке инструментом с фиксированной стоимостью.

Срок обращения ценных бумаг составляет 3 года. На фоне высокого спроса на облигации со стороны инвесторов ставка купона по новому инструменту установлена на комфортном для компании уровне 10,55%.

💬 «Основным инструментом для розничных акционеров мы видим акции нашей компании, которые не имеют ограничений по потенциальному доходу, поэтому данное размещение облигаций было направлено, в основном, на институциональных инвесторов. Высокий спрос с их стороны подтверждает рост инвестиционной привлекательности компании не только для физических лиц, но и крупных инвесторов и фондов», — отметил Максим Пустовой, управляющий директор Positive Technologies.

Компания в понедельник собирала заявки инвесторов на трехлетние биржевые облигации серии 001P-02 с квартальными купонами. Первоначальный ориентир ставки купонов составлял не выше 10,9% годовых.

Техническая часть размещения ценных бумаг запланирована на 7 декабря. Организатором выступает банк «Открытие».

1prime.ru/Bonds/20221205/839062031.html

Будут размещены 3-х летние биржевые облигации серии 001P-02 с квартальными купонами.
Ориентир доходности — премия не выше 300 базисных пунктов к трехлетним ОФЗ.

Организатор — банк «Открытие»

1prime.ru/Bonds/20221202/839037155.html

Хедлайнеры программы:

1. Positive Technologies, выходящая с новым выпуском облигаций.
2. Гарант-Инвест, тоже со свежими облигациями, новым прогнозом рейтинга и историческими аналогиями.
3. Криптовалютные биржи и цепная реакция их банкротств.

А также немного спекуляций, биржевой психологии и эволюционных особенностей нашего биологического вида применительно к экономике и финансам.

Ждем Ваших вопросов. Присоединяйтесь к эфиру!

В рамках вторичного размещения акций компания собрала заявки на 1 млрд рублей.

Positive Technologies (эмитент ПАО «Группа Позитив»), один из крупнейших игроков российского рынка кибербезопасности, подвел итоги SPO. В период с 19 по 27 сентября было собрано заявок на 1 млрд рублей. Заявки удовлетворены 28 сентября по цене закрытия торгов 27 сентября 2022 г. — 1 061 рубль 80 копеек.

«Размещение было проведено в условиях, беспрецедентных с точки зрения волатильности рынка. Это позволило выполнить одну из основных задач SPO по повышению free-float лишь частично. Поэтому компания продолжит предпринимать все необходимые шаги для повышения зрелости своих бумаг, повышения free-float, ликвидности и вхождения в список голубых фишек», — говорится в сообщении эмитента.

В рамках SPO продано 932,6 тыс. обыкновенных акций, принадлежащих крупным акционерам компании, что составило 1,41% от общего объема акций компании. Объем SPO составил 35% от максимально запланированного, поэтому общее количество продающих акционеров сокращено. Ни один из продающих акционеров полностью или на существенную долю не вышел из состава акционеров.

В последние дни на фондовом рынке наблюдается высокая волатильность, и мы видим, что у вас возникли вопросы к проведению нашего SPO. Мы решили ответить на самые часто задаваемые из них.

🤔 Не собираетесь ли вы отменить SPO?

На данный момент мы не меняем своих планов по SPO. Мы будем отслеживать ситуацию на фондовом рынке и корректировать свои решения с учетом его изменяющейся конъюнктуры.

🤨 Не будет ли цена приобретения акций в рамках SPO выше биржевой?

При принятии решения о проведении сделки цена продажи акций на SPO не будет превышать рыночную цену на момент закрытия биржи в последний день сбора заявок (27 сентября). Итоговая цена акции будет установлена продающими акционерами.

😨 Зависите ли вы от геополитической обстановки?

Мы считаем, что рынок кибербезопасности независим от геополитики и в любом случае будет демонстрировать значимый рост в ближайшие пять лет. И вот почему:

•‎ Уровень цифровизации в стране растет, а вместе c ним увеличивается и количество хакерских атак на крупные предприятия. В этих условиях растет спрос на информационную безопасность.

В рамках SPO мы решили предложить инвесторам программу опциона. Как она устроена? 🤔

«Мы приглашаем стать нашими совладельцами всех тех, кто интересуется инвестициями в hi-tech. Для тех, кто купит акции на SPO, мы даем возможность: на каждые четыре купленные акции вы имеете право докупить еще одну в течение ближайших 12 месяцев по той же цене, независимо от того, сколько она будет стоить в этот момент на рынке», — рассказал Максим Пустовой, управляющий директор Positive Technologies.

👀 К примеру, если вы купите 20 акций в рамках SPO, то получите опцион на 5 акций, которые сможете купить через 3, 6, 9 или 12 месяцев по цене SPO, независимо от цены акции на бирже в день покупки.

Мы ориентируемся на долгосрочных инвесторов и поэтому разработали такой механизм опциона. Подать заявку на участие в SPO, которое, напомним, пройдет без дополнительной эмиссии акций, вы можете через всех ведущих российских брокеров до 27 сентября.

Подробнее о деталях проведения SPO — читайте у нас на сайте.

В верхнем левом углу, рядом с Евгением Касперским — Юрий Максимов, основной акционер Positive Technologies.

Группа Позитив — суперзвезда сегмента ВДО.

— 2020 — дебютный выпуск розничных облигаций на 500 млн.р.
— 2021-2022 — кредитный рейтинг, сначала А-, а теперь А+ по нац.шкале.
— 2021 — прямой листинг акций.

Капитализация компании около $1,2 млрд.

ИК Иволга Капитал выступила организатором выпуска облигаций и участвовала в листинге акций Позитива. Облигации Группы входят в индикативный портфель PRObonds ВДО на ~2% от активов.

Источники:
— TADVISER
— Коммерсантъ

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности Positive Technologies до уровня ruA+ и определило прогноз на уровне «стабильный». Ранее рейтинг компании был ruА-.

Повышение рейтинга сразу на две ступени обусловлено сильными финансовыми показателями, потенциалом расширения бизнеса, ростом спроса на продукты, развитием системы корпоративного управления и информационной прозрачности компании.

По мнению агентства, Positive Technologies продолжит демонстрировать высокие темпы роста в благоприятной рыночной конъюнктуре. На развитие влияют внедренные практики корпоративного управления: в 2022 году количество независимых директоров увеличилось до трех, сформирован комитет по кадрам и вознаграждениям совета директоров компании.

«Повышение рейтинга — логичный результат наших усилий. В наших ближайших планах — вхождение в биржевые индексы, раскрытие отчетности по МСФО за 6 месяцев и расширение аналитического покрытия со стороны инвестиционных аналитиков. Всё это поможет нам стать абсолютно прозрачным для инвесторов эмитентом», — говорит Максим Пустовой, управляющий директор Positive Technologies.

Эксперт РА повысил уровень кредитоспособности ПАО «Группа Позитив» сразу на две ступени, теперь это ruA+. За два года от рынка ВДО до акций в котировальном списке и инвестиционного рейтинга. Таким и должен быть идеальный путь эмитента.

Ссылка: raexpert.ru/releases/2022/aug04b

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

📈 Друзья, мы продолжаем следовать курсу на максимальную открытость во взаимодействии с инвесторами. Сегодня мы опубликовали промежуточную бухгалтерскую отчетность за 6 месяцев по стандартам РСБУ.

💥 Чистая прибыль ПАО “Группа Позитив” по РСБУ составила 965 млн ₽, увеличившись в 965 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Отчет полностью можно посмотреть здесь👈🏻

📄 А уже совсем скоро, 15 августа, мы планируем опубликовать консолидированную отчетность по МСФО, где представим вам результаты деятельности всей группы компаний. Традиционно, помимо публикации пресс-релиза и форм отчетности на сайте, мы проведем один или несколько онлайн-эфиров, где прокомментируем наши финансовые и операционные показатели.

Следите за новостями! 🙂

На MaxPatrol 8 и MaxPatrol SIEM приходится больше половины объема продаж всех наших продуктов — суммарно 55% в 2021 году. При этом MaxPatrol SIEM впервые вышел на первое место с долей в 30%, опередив MaxPatrol 8. Линейка наших решений расширяется, многие клиенты покупают сразу несколько продуктов — все это говорит о полноценной диверсификации продаж, стабильном и планомерном росте компании.

💬 Это первая публикация из нашей новой еженедельной рубрики. В ней мы будем отвечать на ваши самые интересные вопросы, которые вы оставляете в комментариях под нашими постами.