Финаме
БКС Мир ИнвестицийМФК и МФО. Есть ли жизнь в секторе?
Экспресс обзор эмитентов
Не скрою, мне нравится этот сектор. Считаю эмитентов из него одними из самых интересных по соотношению риск/прибыль
1️⃣Бустер РУ
РСБУ 1П2026
🟠ЧД/EBITDA LTM 4,1
🟢ICR 1,5
🔴ЧД/Капитал 6,4
Кредитный рейтинг В (Эксперт РА)
Средний YTM 25%
Средний G спред 10,5%
💬 Хорошее кредитное качество для В рейтинга. Если выбирать из выпусков, то я бы отдал предпочтение БО-02, но, на мой взгляд, есть идеи и лучше
2️⃣ПКО ЮСВ
❗️Нет собственного рейтинга, поручителем по облигациям выступает материнская ГК Финбридж, ее и рассмотрим
МСФО 2025
🟢ЧД/EBITDA 0,2
🟢ICR 27
🟢ЧД/Капитал 0,75
Кредитный рейтинг ВВВ- (НКР)
Средний YTM 22%
Средний G спред 8,6
💬 Понятно, что собственное кредитное качество эмитента слабое: отрицательный денежный поток, ЧД/Капитал 13,5, ICR 1,2, но если мы считаем, что материнская компания в случае чего поможет, то выпуски становятся крайне интересными. Я бы выделил 1Р2, фикс по номиналу с купоном 21,5%
3️⃣Мани Капитал
РСБУ 1П2026
🟢ЧД/EBITDA LTM 2,6
🟢ICR 2,3
🟢ЧД/Капитал 0,8
Кредитный рейтинг ВВ- (Эксперт РА)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Облигации ПКО ЮСВ (Юридическая служба взыскания)
-
Новый выпуск облигаций ПКО "ЮСВ" (RU000A10G6S6)
🔶 ООО ПКО «ЮСВ»
▫️ Облигации: ПКО ЮСВ-001Р-02
▫️ ISIN: RU000A10G6S6
▫️ Объем эмиссии: 500 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: переменный
▫️ Размер 1-18 купона: 21,5%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 25.09.2026
▫️ Дата погашения: 09.09.2029
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 18.03.2028
Об эмитенте: ПКО ЮСВ (г. Ростов-на-Дону) ведет деятельность в сфере коллекторских услуг.
➖➖➖
Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале (если не открывается ссылка, то в ТГ-поиске введите: ИнвестСейф).
Авто-репост. Читать в блоге >>>
🚨 В погоне за фиксом: Разбор нового выпуска ПКО ЮСВ 001Р-02 (Купон 21,75%)
Коллеги, коллекторское агентство «ПКО ЮСВ» выходит на рынок с новым, крайне агрессивным по доходности выпуском. При ключевой ставке в 14% эмитент предлагает фиксированный купон 21,75%. Звучит как праздник, но давайте заглянем под капот бизнеса (по свежей отчетности за 1 полугодие 2026 года) и оценим, не слишком ли высока цена за такую премию.
🏢 Бизнес и зачем им деньги?
АО «ПКО ЮСВ» (входит в холдинг «Финбридж») — активный игрок на рынке взыскания (NPL). Компания делает ставку на цифровизацию судебного взыскания. Растут они очень быстро: по итогам 2025 года объем приобретенного портфеля составил 7,3 млрд рублей (+189% г/г), а общий объем портфелей пробил отметку в 75 млрд рублей.
Цель нового займа в 0,5 млрд ₽: Компании нужен кэш для дальнейшей агрессивной скупки портфелей долгов с дисконтом и рефинансирования текущих обязательств.
📊 Финансы: Много кэша, но долг «кусается»
Отчетность за 1 полугодие 2026 года весьма контрастна:
🟢 Выручка и Прибыль: Взрывной рост. Выручка +63,4% (716,9 млн руб.), чистая прибыль выросла в 4 раза (61,4 млн руб.).
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ЮСВ размещает новый выпуск облигаций объемом 500 млн рублей
На рынке облигаций готовится новый выпуск АО ПКО «ЮСВ» серии 001Р-02. Компания планирует разместить облигации объемом 500 млн рублей сроком на 3 года.
👉Что за компания?
Finbridge — финансовая группа, основным направлением которой является онлайн-МФО-бизнес. В периметре группы 8 микрофинансовых организаций, работающих под брендами CashToYou, Credit2Day, OneClickMoney и «Деньги Сразу». Выдача займов осуществляется онлайн.
Также в экосистему группы входят смежные направления: коллекторское агентство, платежный сервис, страхование, MVNO и IT-разработка.
ЮСВ — коллекторское направление группы. Компания занимается возвратом просроченной задолженности, покупает портфели долгов и работает с портфелями, переданными в управление.
👉Параметры выпуска
• Эмитент: АО ПКО «ЮСВ»
• Поручитель: ООО «ФИНБРИДЖ»
• Объем выпуска: 500 млн рублей
• Номинал: 1 000 рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: фиксированный
• Купонный период: 30 дней
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Анализ РСБУ компании "ПКО ЮСВ" за 1п2026г
📊 Кредитный рейтинг: НКР (23.07.26): подтвердил кредитный рейтинг ООО «Финбридж» на уровне «ВВВ-» (прогноз стабильный)
🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 августа 2026г — отсутствуют (ранее в течение 2026г и 2025г не было долгов)
📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент активных дел, где АО «ПКО ЮСВ» является ответчиком нет
🤔 Заметки:
1️⃣ ООО «ПКО ЮСВ» принадлежит на 100% ООО «ФИНБРИДЖ» и входит в ее группу компаний. Кроме того, материнская компания является поручителем в облигационных займах эмитента.
2️⃣ Неаудированное МСФО ООО «Финбридж» за 1п2026г (данные взяты из презентации для инвесторов):
➖ Чистая прибыль в 1,71 млрд против убытка в 402 млн за 1п2025г
➖ ОДП неизвестен, но по опубликованному МСФО за 2025г он положительный, как и за 2024г (2,095 млрд и 1,963 млрд соответственно)
➖ Кэш за полугодие -43,7% (2,59 млрд)
➖ Заемные средства (займы+облигации) за полугодие +20,2% (12,2 млрд)
➖ Чистый долг / Капитал = 0,33 (за 2025г 0,10)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
🎩 ПКО ЮСВ: Коллектор, который продаёт долги, чтобы отдать долги
Коллеги, на радарах размещение второго выпуска ПКО ЮСВ (001Р-02) на 500 мл...
Nikolay Eremeev, так ещё полгода, рановато будет для рефинанса
🎩 ПКО ЮСВ: Коллектор, который продаёт долги, чтобы отдать долги
Коллеги, на радарах размещение второго выпуска ПКО ЮСВ (001Р-02) на 500 млн рублей. Ровно столько нужно компании для прохождения мартовской оферты по первому выпуску. Совпадение? Не думаем.
Мы залезли под капот эмитента. К сожалению, полноценной консолидированной отчетности по МСФО у группы из 25 компаний нет в природе, поэтому анализировать конструкцию приходится исключительно по РСБУ за 1П2026 (без аудита) и FY2025 (аудит ФБК).
Спойлер: фасад выглядит блестяще, но если постучать по стенам — сыплется штукатурка. Давайте препарировать цифры.
🩺Что предлагает эмитент 001р-02
— номинал 1000 руб.
— купоны ежемесячные ориентир до 21,75%
— цена 100 %
— срок на 3 года
— оферта PUT через 1,5 года
— без амортизации
— сбор заявок до 25.09.26, размещение 29.09.26
🟢 Где долги взыскиваются:
✅Кэш — король: Заначка компании разбухла в 34 раза, достигнув 657,1 млн ₽ на конец полугодия.
✅Оферта под замком: Ближайшая пут-оферта по старому выпуску 001Р-01 (март 2027) перекрыта живыми деньгами с коэффициентом 1,31x.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Облигации «ПКО ЮСВ» 22 сентября с купоном 21.75% (001Р-02)
ООО ПКО «Юридическая служба взыскания» — коллекторская организация, входящая в финтех‑группу «Финбридж». Компания базируется в Ростове‑на‑Дону и ведёт деятельность с 2021 года. Спектр услуг включает выкуп долгов, судебное взыскание и сопровождение исполнительного производства. Взаимодействие с кредиторами осуществляется как по агентской схеме, так и на основе переуступки прав требования.
Сбор заявок 22 сентября
11:00-15:00
размещение 25 сентября
- Наименование: ЮСВ-001Р-02
- Рейтинг поручителя «ФИНБРИДЖ»: ВВВ- (НКР, прогноз «Стабильный»)
- Купон: до 21.75% (ежемесячный)
- Срок обращения:3 года
- Объем: 500 млн.₽
- Амортизация: нет
- Оферта: да (Пут через 1.5 года)
- Номинал: 1000 ₽
- Организатор: Альфа-Банк, Ренессанс Брокер, Совкомбанк
- Выпуск для всех
✅Читай где удобно: Телеграм | Макс | СмартЛаб
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Это наша местная компания!) Наконец то кто то из наших на рынке!!!
Оля «Hare»… (заяц)..., аналитика тут, моя статья ООО «ПКО ЮСВ» кратко оценил риски вложения: dzen.ru/suite/ffc6b4d1-1b06-4df1-a5fb-61224b44a2a1
- Дебютный выпуск облигаций "ПКО ЮСВ" (RU000A10CN62)
🔶 ООО «ПКО ЮСВ»
(дебютный выпуск, для квалифицированных инвесторов)
▫️ Облигации: ПКО ЮСВ-001Р-01
▫️ ISIN: RU000A10CN62
▫️ Объем эмиссии: 500 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: плавающий
▫️ Размер 1-го купона: 24%
[формула: КС ЦБ +6%]
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 05.09.2025
▫️ Дата погашения: 20.08.2028
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 26.02.2027Об эмитенте: ПКО ЮСВ (г. Ростов-на-Дону) занимается всем спектром коллекторских услуг, входит в финтех-группу «Финбридж».
➖➖➖
Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Новый выпуск облигации ПКО ЮСВ-001Р-01, зачем коллекторам деньги?
👀 Сегодня на нашем радаре — новый и очень интересный выпуск облигаций от ООО «ПКО «Юридическая Служба Взыскания» (ПКО ЮСВ). Это классический представитель сегмента ВДО, где за высокой потенциальной доходностью скрываются не менее высокие риски.
ООО «ПКО «Юридическая Служба Взыскания» осуществляет деятельность в сегменте, связанном со сбором платежей и предоставлением информации о кредитах. Компания была зарегистрирована в 2021 году, что делает ее относительно молодым игроком на рынке. Успех в данной нише зависит от эффективности операционной модели, качества управления портфелем задолженности и макроэкономической стабильности
🔖 Основные параметры выпуска ПКО ЮСВ-001Р-01
Название: ПКО ЮСВ-001Р-01
Объем: 300 млн рублей
Номинал: 1 000 рублей
Срок: 3 года
Купон: КС +650 б.п.
Амортизация: Нет
Кредитный рейтинг: BBB-.ru НКР
Сбор заявок: 2 сентября 2025 года📊 Что говорит анализ?
— Рост выручки, но не прибыли. Компания показала впечатляющий рост выручки за 2024 год на 341% до 624,8 млн ₽.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ПКО ЮСВ (Юридическая служба взыскания)
ООО «Профессиональная коллекторская организация Юридическая служба взыскания» создано в 2021 году в Ростовской области. Компания занимается взысканием задолженностей, в том числе по микрозаймам и кредитам.
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
