Облигации ОФЗ

В среду, 21 сентября, Министерство финансов России планирует провести два аукциона облигаций федерального займа (ОФЗ) на общую сумму 30 млрд руб. Минфин разместит облигации двух выпусков с постоянным купонным доходом 20 млрд и 10 млрд руб. соответственно.

Облигации первого выпуска (26237) будут выставлены на аукцион с датой погашения 14 марта 2029 года, второго выпуска (26240) — 30 июля 2036 года.

Минфин разместит ОФЗ на сумму 30 млрд рублей — Новости – Финансы – Коммерсантъ (kommersant.ru)

Скупаю Российские ОФЗ!!! самое время покупать ОФЗ...
Облигации
Акции России
Золото
Биткоин
ЗАКУПАЮСЬ НА ВСЕ что есть!!!
1 млн превращается в ...

Российский рынок госдолга в понедельник испытал сильнейшее падение с момента возобновления торгов в марте. Причина просадки в ужесточении риторики ЦБ, который 16 сентября снизил ставку на 0,5 п. п. до 7,5%. Само решение было ожидаемым, но инвесторов напугала неожиданная риторика регулятора, говорят аналитики: Центробанк не исключил приостановки цикла снижения ключевой ставки на фоне рисков усиления инфляции. Помимо этого давление на долговой рынок оказала сохраняющаяся неопределенность с бюджетом на ближайшие три года.

https://www.vedomosti.ru/investments/articles/2022/09/20/941594-investori-massovo-rasprodayut-gosdolg

Вчера резко упал индекс цен ОФЗ RGBI. Самое сильное падение с 4 апреля, почти за полгода.


Индекс полной доходности гособлигаций RGBI-tr

Постфактум его можно называть закономерным: Банк России хоть и снизил в пятницу ставку до 7,5% с 8%, но однозначно обозначил переход к нейтральной ДКП. Однако вряд ли кто-то ждал подобных масштабов амплитуды в пятницу или даже в понедельник утром.

Возникает вопрос, это разворот цен ОФЗ вниз и доходностей вверх после долгого облигационного ралли?

Минфин провел первое с начала февраля размещение облигаций федерального займа (ОФЗ) и привлек весь запланированный объем средств в размере 10 млрд руб. на условиях начала года. Министерству не потребовалось привлекать крупных инвесторов и платить повышенную премию к вторичному рынку. В четвертом квартале аналитики ожидают роста активности эмитента, чему будут способствовать высокий интерес к бумагам со стороны рынка и массовые погашения ОФЗ в ноябре и декабре.

https://www.kommersant.ru/doc/5560112

Минфин России информирует о результатах проведения 14 сентября 2022 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26239RMFS с датой погашения 2...

Министерство финансов успешно вернулось на первичный рынок облигаций федерального займа (ОФЗ) после семимесячного перерыва, разместив в ходе аукциона 14 сентября весь запланированный объем бумаг на 10 млрд рублей по ставкам чуть выше вторичного рынка.

Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26239 с погашением 23 июля 2031 года составила 88,7452% от номинала, что соответствует доходности 8,94% годовых. Цена отсечения была установлена на уровне 88,55% от номинала, что соответствует доходности 8,98% годовых.

Минфин разместил весь объем ОФЗ на 10 млрд рублей по ставкам чуть выше «вторички» (interfax.ru)

Спустя семь месяцев Минфин возобновляет первичное размещение ОФЗ. Выпусĸи могут быть интересны для долгосрочных инвестиций, если тренд по замедлению инфляции продолжится, но они не станут полноценной альтернативой банĸовсĸим вĸладам, считают эĸсперты.

В сентябре Минфин планирует привлечь 40 млрд руб. на трех ауĸционах по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ), говорится в сообщении министерства. Из них 30 млрд руб. ведомство разместит в бумагах со сроĸом погашения от пяти до десяти лет (среднесрочные облигации), 10 млрд руб. — в бумагах со сроĸом погашения от десяти лет (долгосрочные облигации).

Первый ауĸцион состоится 14 сентября. На нем инвесторам предложат ОФЗ серии26239 со сроĸом погашения в июле 2031 года. Планируемый объем размещения— 10 млрд руб. Доходность ĸ погашению этой бумаги на 13 сентября составляет 8,92%, следует из данных Мосбиржи. Среди среднесрочных бумаг Минфин может предложить инвесторам ОФЗ серии 26237 со сроĸом погашения в марте 2029 года, считают аналитиĸи Росбанĸа. Сейчас доходность этой бумаги составляет 8,73%. Опрошенные РБК эĸсперты не реĸомендуют спешить с поĸупĸой гособлигаций. Особенно инвесторам с небольшим чеĸом и ĸоротĸим горизонтом планирования: учитывая необходимость уплаты налога с облигаций, им может быть выгоднее разместить деньги во вĸладах, доходы с ĸоторых временно освобождены от НДФЛ, пусть ставĸи и снизились радиĸально с весны 2022 года. Но если тренд на снижение инфляции продолжится, то ОФЗ могут стать интересным вложением в долгосрочной перспеĸтиве.

Мнение члена Ассоциации владельцев облигаций Олега Абелева:

www.bfm.ru/news/508631

Это будут первые выпуски с февраля этого года

Плановый объем размещения облигаций федерального займа (ОФЗ) в третьем квартале составляет 40 млрд рублей по номинальной стоимости, следует из сообщения Минфина. Ожидается, что размещения состоятся 14, 21 и 28 сентября. Министерство хочет разместить бумаги со сроком погашения от 5 до 10 лет на 30 млрд рублей, и от 10 лет – на 10 млрд рублей.

В конце прошлой недели,8 сентября, на Московском финансовом форуме замминистра финансов Тимур Максимов говорил, что его ведомство в сентябре хочет протестировать спрос на долговом рынке. По его словам, ведомство будет «действовать тактикой мелких шагов» — тестировать рынок разными объемами размещений. На первых аукционах он будет, скорее всего, размещать уже обращающиеся выпуски с доступными остатками в 10-20 млрд рублей, уточнял чиновник.

Через 10 дней Банк России объявит очередное решение по ключевой ставке.

На иллюстрации 2 кривых доходностей ОФЗ: на прошедшую пятницу и на 20 июля. 20 июля – канун предыдущего снижения ключевой ставки. И снизилась она 21 июля сразу на 1,5%, с 9,5% до нынешних 8%.

Средняя часть кривой доходности, для 3-5-летних бумаг, тогда находилась на уровне 8,6-9,1%. Сейчас – между 8-8,5%. Доходности длинных бумаг и вовсе почти не изменились.

Т.е. перед предыдущим снижением ключевой ставки ОФЗ закладывались на него заранее, причем по всей длине кривой. Тогда как сегодня они соответствуют нынешнему уровню ставки или дают премию к нему.

Гадать, будет снижение или нет, неблагодарное дело, ЦБ не раз опрокидывал любые догадки.

И всё же, настоящие уровни доходностей ОФЗ должны остаться стабильными и даже имеют потенциал к снижению при сохранении ключевой ставки на актуальных 8%. И, по-хорошему, должны бы снизиться при новом шаге ставки вниз. Особенно на «длинном конце кривой».

При этом вложения нерезидентов в номинальном выражении снизились за месяц на 0,94% — до 2,741 триллиона рублей. А сам объем рынка ОФЗ в России по состоянию на отчетную дату снизился до 15,301 триллиона рублей с 15,693 триллиона месяцем ранее.

Доля нерезидентов в ОФЗ по итогам июля также составила максимальный уровень с января текущего года, когда она была на уровне 19,1%. По итогам февраля она уже опустилась до 17,8%.

На нашем рынке есть интересные облигации, о которых мало кто говорит и, судя по всему, мало кто покупает среди частных инвесторов. В портфелях часто можно встретить ОФЗ с постоянным (недавно разбирали), переменным или плавающим купоном, а вот с поправкой на инфляцию практически нет.

Скажу сразу, там действительно есть некоторые неочевидные моменты, которые вначале и меня вводили в заблуждение, сегодня подробно их разберем и оценим, насколько это интересный актив.

📌 На Мосбирже представлено 4 выпуска облигаций с поправкой на инфляцию с разными сроками до погашения, но одинаковым (в процентах!) купоном, который составляет 2,5%.

✔️ОФЗ 52001-ИН (погашение 16.08.2023)
✔️ОФЗ 52002-ИН (погашение 02.02.2028)
✔️ОФЗ 52003-ИН (погашение 17.07.2030)
✔️ОФЗ 52004-ИН (погашение 17.03.2032)

В названии каждого выпуска есть окончание ИН, которое дословно означает «Индексируемый номинал». Номинал таких облигаций ежедневно индексируется в соответствии с ИПЦ (индекс потребительских цен), но с лагом в 3 месяца.

Что такое офшорные ОФЗ?

Это облигации федерального займа, которые были куплены вне России, в основном нерезидентами, и хранятся в Euroclear.

На конец июня 2022, суммарный объем находящихся в обращении ОФЗ составил ₽15,6 трлн, из которых на нерезидентов в НРД приходится ₽2,8 трлн, или 18%, по данным ЦБ. Порядка 97% от всего объема ОФЗ хранится в НРД и 2–3% в ЕК.

В НРД доля локальных держателей бумаг составляет 82%, доля иностранцев – 18%.

Сложности и возможности

Что касается покупки ОФЗ в рублях через ЕК – это очень хорошая идея, так как на текущей момент офшорные ОФЗ торгуются с 70–80% дисконтом к номиналу, но есть много технических особенностей и ограничений.

Согласно указу №319 от 14 июля держатели ОФЗ в ЕК могут направить в НРД поручение на канселляцию бумаг в течение 90 дней и тем сам инициировать принудительный перевод бумаги из ЕК в НРД, но есть высокая вероятность того, что западный банк-контрагент на стороне ЕК откажется оформлять сделку, и бумагу нельзя будет перевести в НРД.