Облигации ГЛОРАКС | Glorax

📌 Недавно застройщик Глоракс провёл IPO, разместив свои акции на бирже, поэтому сегодня решил глянуть, какие облигации предлагает компания.

1️⃣ О КОМПАНИИ:

• GloraX – федеральный девелопер, входит в топ-10 по объёмам запусков жилья за январь-октябрь 2025 года, но по объёму текущего строительства занимает лишь 21 место среди застройщиков. Компания создана в 2014 году, сейчас присутствует в 11 регионах.

• На днях в ходе IPO Глоракс привлёк 2,1 млрд рублей, часть из которых направит на погашение долга по облигациям.

2️⃣ ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ:

• В 1 полугодии 2025 года компания запустила много новых проектов, благодаря чему выручка увеличилась на 45% год к году до 18,7 млрд рублей, а прибыль выросла более чем в 3 раза до 2,3 млрд рублей. Есть нюанс – более 60% прибыли получено благодаря покупке дочерней компании.

• Чистый долг/EBITDA = 2,8x (с учётом эскроу-счетов), но Долг/Капитал = 14,9x – очень высокий показатель. Если темпы экспансии начнут замедляться, с погашением долга по облигациям могут возникнуть проблемы.

Главные новости:

• Провели публичное размещение акций: книга заявок была значительно переподписана, в результате привлечено 2,1 млрд рублей. Акции GloraX были включены во второй уровень листинга и в базу расчета Индекса Мосбиржи IPO.

• Вошли в ТОП-10 российских девелоперов по объемам запуска новых проектов с объемом в 332 тыс. кв. м по итогам 10 мес. 2025 г.

Новости отрасли:

🔍ДОМ.РФ: в октябре рынок ипотеки продолжил расти. Банки предоставили 102 тыс. кредитов (+16% к сентябрю) на 456 млрд руб. (+13% м/м).

Подробнее: https://дом.рф/analytics/archive/?section=949

🔍 Меры поддержки: президент Владимир Путин поручил правительству до декабря расширить действие программы «Дальневосточная и арктическая ипотека» на семьи, в которых третий или последующий ребенок родился после 1 января 2024 года. Расширение программы положительно скажется на росте продаж проектов GloraX во Владивостоке и Мурманске.

Подробнее: https://www.interfax-russia.ru/realty/news/putin-poruchil-rasshirit-usloviya-dalnevostochnoy-i-arkticheskoy-ipoteki

С момента старта торгов акциями ПАО «Глоракс» (GLRX) идёт отсчёт 30 календарных дней, в течение которых инвесторы, купившие бумаги на бирже, могут присоединиться к механизму защиты инвестиций.

🔒 В рамках IPO компания предусмотрела уникальную для российского рынка оферту обратного выкупа:

• Инвесторы, участвовавшие в IPO, смогут через год предъявить к выкупу весь объём аллокации по цене на 19,5% выше цены IPO (64 ₽), если спустя год рыночная цена окажется ниже.
• Те, кто приобрёл акции в течение первых 30 дней торгов, также смогут воспользоваться офертой – в объёме до 30 000 акций.

💡 Таким образом, у новых акционеров GloraX есть возможность войти в капитал компании с дополнительной защитой от рыночной волатильности и потенциалом участия в развитии одного из самых заметных девелоперов рынка.

📊 Напомним, в ходе IPO компания привлекла 2,1 млрд ₽, при рыночной капитализации 18,1 млрд ₽, free-float составил 11,6%.
Торги акциями под тикером GLRX стартовали 31 октября и проходят во втором котировальном списке Московской биржи.

По данным аналитиков ДОМ.РФ, по итогам первых 10 месяцев 2025 года GloraX вошел вТОП-10 российских девелоперов по объемам запуска новых проектов с объемом в 332 тыс. кв. м жилой площади. Такие результаты обеспечены успешной региональной экспансией и быстрым получением разрешительной документации.

Без учета приобретения ГК Жилкапинвест за 2025 год мы вывели в строительство рекордные для компании объемы жилья:

• Казань (GloraX Premium Экосити и GloraX Урицкого) – 74,6 тыс. кв. м
• Нижний Новгород (GloraX Новинки, GloraX Premium Гребной канал и GloraX Левобережный) – 195,6 тыс. кв. м
• Ярославль (GloraX Приволжский) – 30,2 тыс. кв. м
• Мурманск (GloraX Кольский) – 31,5 тыс. кв. м

📈В октябре российский рынок жилой недвижимости в целом продемонстрировал максимальный объем запусков новых проектов с марта 2024 – 4,7 млн кв. м (+15% м/м и 2% г/г). Всего за 10 месяцев этого года было запущено 33,1 млн кв. м жилья.

Мы начали запускать новые проекты еще в начале года, когда многие девелоперы, наоборот, предпочитали сдвигать начало строительства. Благодаря этому на данный момент GloraX занимает 21 место среди девелоперов с объемом текущего строительства 770,4 тыс. кв. м жилой площади и показывает рекордные результаты продаж по всем новым проектам в регионах.

С 6 ноября 2025 года обыкновенные акции ПАО «Глоракс» (GLRX) будут включены в базу расчёта индекса Мосбиржи IPO.

🔗 https://www.moex.com/ru/index/MIPO

Индекс Мосбиржи IPO отражает динамику акций компаний, которые провели первичное размещение или прямой листинг не ранее чем два года назад. Включение GloraX в индекс – признание его значимости среди новых эмитентов и дополнительное внимание со стороны институциональных и частных инвесторов.

📊 Напомним: торги акциями GloraX стартовали 31 октября под тикером GLRX (ISIN RU000A10CRQ4). Бумаги включены во второй котировальный список.

💡 Вхождение в индекс повышает нашу видимость на рынке и открывает возможности для включения акций GloraX в портфели фондов, ориентирующихся на индекс Мосбиржи IPO. 

Glorax провел первичное публичное размещение акций, став первопроходцем на Московской бирже в этом году. Книга была значительно переподписана, что отражает высокий интерес со стороны инвесторов. Акции GloraX вскоре начнут торги под тикером GLRX 🎉

Ключевые параметры сделки:

✅ Цена размещения: 64 рубля за акцию.

✅ Итоговый объем размещения: 2,1 млрд руб.

✅ Рыночная капитализация с учетом привлеченных средств составила 18,1 млрд рублей.

✅ Free-float: по итогам размещения доля акций в свободном обращении составила 11,6% без учета итогов стабилизации.

✅ Акции GloraX включены во второй котировальный список на Московской Бирже.

🛡️Защита и гарантии для инвесторов:

• В рамках размещения был структурирован механизм стабилизации размером 15% от базового размера IPO, который будет действовать в течение 30 дней после начала торгов.
• Механизм защиты инвестиций: инвесторы, купившие акции на IPO и державшие их год, получат право продать их по цене на 19,5% выше цены IPO, если рыночная цена через год окажется ниже. В ограниченном объеме Оферта также распространяется на акции, приобретенные в течение 30 календарных дней после даты начала торгов. Подробности: https://glorax.com/investors/corp/issue-documents  

GloraX сообщает об успешном завершении приема заявок от инвесторов. Мы получили повышенный интерес к сделке, что свидетельствует о доверии к нашему бизнесу и стратегии развития. Благодарим каждого инвестора, принявшего участие в размещении!

Окончательные данные об аллокации и размере сделки будут опубликованы завтра, 31 октября, на нашем официальном сайте для инвесторов в разделе пресс-релизов, а также на всех наших инвестиционных площадках в социальных сетях.

Старт торгов акциями на Московской Бирже ожидается 31 октябряв 15:00 по московскому времени.

🔍В честь этого события будет организована торжественная церемония первого удара в колокол Московской биржи. Прямая трансляция церемонии будет доступна на канале Московской биржи и на наших ресурсах:

• Rutube: https://rutube.ru/video/fc53969b125f65260f7bba3cb8b88cd4/
• VK: https://vkvideo.ru/video-107375854_456240245

В минувшую субботу Петр Крючков, вице-президент по публичным рынкам капитала, и Глеб Шурпик, вице-президент по экономике и финансам GloraX, выступили на конференции Смартлаба – одном из крупнейших мероприятий для частных инвесторов в России.

Представляем ключевые тезисы выступления:

🟦Почему инвестиции в недвижимость сейчас актуальны
• Постепенное восстановление ~40-45% спроса со стороны покупателей, не подпадающих под условия льготной ипотеки
• Снижения финансовой нагрузки и опережающего роста EPS
• Реализации потенциала роста акций девелоперов (~80%) на фоне возвращения ключевой ставки к уровням 1П 2024 года

🟦Фокус GloraX – регионы с наибольшим потенциалом роста

Мы делаем ставку на регионы, где:
• Выше доступность льготной ипотеки
• Доходы населения растут быстрее
• Давление вторичного рынка заметно ниже
• Происходит стабилизация себестоимости за счёт перетока подрядчиков
• Более доступны земельные участки в перспективных локациях

Сегодня в 15:00 в прямом эфире от Т-Инвестиций примут участие представители топ-менеджмента GloraX:
• президент Дмитрий Кашинский;
• вице-президент по работе с публичными рынками Петр Крючков;
• вице-президент блока экономики и финансов Глеб Шурпик

Обсудим основные темы, касающиеся выхода на IPO и перспектив компании:

✅ Потенциал компании и рынка
✅ Стратегия IPO и механизм защиты инвесторов
✅ Финансовые показатели и эффективность компании
✅ Перспективы GloraX на ближайшие годы

🔍Подключайтесь к эфиру на любой платформе и задавайте любые интересующие вас вопросы напрямую представителям компании:

YouTube: www.youtube.com/live/UPqc0R9DB3Q?si=4F-grruUkVPJsWFG
Rutube: rutube.ru/video/12c516e590c7378c86d5c95fc876eba5/
ВК Видео: vkvideo.ru/video-202887315_456239959 

GloraX последовательно шел к публичному статусу: с 2018 года публикует отчетность по МСФО, в 2022 году усилил корпоративное управление и уровень прозрачности. Это позволило построить зрелую бизнес-модель, показать устойчивый рост и разработать долгосрочную стратегию. Сегодня GloraX делает следующий шаг и открывает прием заявок на участие в первичном публичном размещении акций на Московской бирже.

📌 Ключевые параметры размещения:

• Ожидаемый объём IPO: от 2 млрд рублей

• Цена размещения: 64 рубля за акцию
• Структура сделки: 100% cash-in
• Рыночная капитализация без учета привлеченных средств (pre-money): 16 млрд руб.
• Период подачи заявок: с 10:00 23 октября до 15:00 30 октября
• Старт торгов: 31 октября 2025 года
• Тикер: GLRX
• Доступно для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов через ведущих российских брокеров

Привлеченные средства будут направлены на реализацию долгосрочной стратегии роста, расширение регионального присутствия, снижение долговой нагрузки и достижение корпоративных целей.

В соответствии с Правилами листинга ПАО Московская Биржа Председателем Правления «22» октября 2025 года приняты следующие решения:

включить с «31» октября 2025 года в раздел «Второй уровень» Списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО Московская Биржа, в связи с получением заявления:

• акции обыкновенные Публичного акционерного общества «ГЛОРАКС», регистрационный номер выпуска – 1-01-16806-A от 22.05.2024, торговый код – GLRX.

Уже в эту субботу команда GloraX вновь примет участие в одной из крупнейших конференций для частных инвесторов и трейдеров — Smart-Lab Conf 2025, которая пройдет в Москве.

📍 Наши выступления:

🕓 15:30, Зал №9
Присоединяйтесь к сессии GloraX, где выступят:
— Петр Крючков, Вице-президент по работе с публичными рынками
— Глеб Шурпик, Вице-президент блока экономики и финансов

Они расскажут:
• В чем заключаются ключевые преимущества стратегии и операционной модели GloraX
• Почему региональная экспансия стала важнейшим драйвером роста
• Какие новые возможности открывает рынок недвижимости сегодня

📢 В завершение — открытая Q&A-сессия, на которой спикеры ответят на все ваши вопросы.

🕓 16:15, Зал №4
Петр Крючков примет участие в панельной дискуссии:
«От частного долга к публичному капиталу: как выпуск облигаций открывает путь к IPO»
Он поделится опытом успешных выпусков облигаций GloraX и расскажет о подготовке компании к IPO.

Будем рады видеть вас на наших сессиях!

Подвели итоги первого месяца продаж нашего проекта КРТ GloraX Левобережный в Нижнем Новгороде. Проект сразу стал флагманом рынка, возглавив рейтинг продаж среди всех новостроек города.

🔍Итоги сентября в цифрах:

✅ 120 квартир продано за первый месяц

✅ 16% от всех лотов, проданных на первичном рынке Нижнего Новгорода

✅ Реализовано4246 кв. м жилой недвижимости

✅ 13% от общего объема проданных «квадратов» в городе

Основным инструментом покупки стала ипотека – 63% сделок, во многом благодаря высокому спросу со стороны семей с детьми, попадающих под действие льготной ипотеки.

GloraX Левобережный стал уже далеко не первым проектом компании, показывающим такие выдающиеся результаты продаж. Подобное достижение – еще одно доказательство высокого уровня предлагаемого продукта и правильности выбранной нами стратегии развития в регионах. Проект не только демонстрирует высокий уровень интереса, но и задает новые стандарты качества, локации и продуманности решений для жилых комплексов Нижнего Новгорода. 

Главные новости:

• Опубликовали операционные результаты: за 9 месяцев 2025 года мы превысили результаты всего 2024 года и выполнили более 70% годового плана, озвученного на Дне инвестора. Продажи выросли на 88% в натуральном и 56% в денежном выражении.

Новости отрасли:

🔍ДОМ.РФ: в январе-сентябре 2025 г. застройщики реализовали 16,5 млн кв. м нового жилья, на рынок поступило 3,3 трлн рублей. В сентябре продажи строящегося жилья составили 2,1 млн кв. м (+9% г/г) на 432 млрд руб. (+16% г/г). Рост спроса и поступлений напрямую увеличивает денежный поток и прибыльность девелоперов.

Подробнее: https://дом.рф/media/news/v-yanvare-sentyabre-2025-g-zastroyshchiki-realizovali-16-5-mln-kv-m-novogo-zhilya-15-g-g-/

🔍 Минстрой: до конца года в России будет построено 100–102 млн кв. м жилой недвижимости. По данным ведомства, в настоящее время в стране выдано почти 15,8 тысяч разрешений на строительство жилья общей площадью около 173,8 миллиона квадратных метров.

Подробнее: https://www.cian.ru/novosti-godovoj-vvod-zhilja-prevysit-100-mln-kvadratov-341786/

Раз в год мы обсуждаем эмитентов ценных бумаг на рынке жилья

Сегодня наш герой (или жертва?) — Glorax, который готовится к IPO и уже заполонил информационное пространство рекордным ростом продаж в 2025 году.

Цель этого упражнения не дать оценку о справедливой стоимости бумаг на IPO, как-то продвинуть или раскритиковать компанию, но скорее просто повысить качество дискуссий о финансовом анализе застройщиков, чтобы любые цифры можно было поставить в широкий контекст и принимать здравое инвестиционное решение.

Более того, админ вообще рекомендует аллоцировать на бумаги застройщиков не более ~6% портфеля, что примерно соответствует доле стройки жилья в экономике РФ. Однако в рамках этой аллокации диверсификация по классам, регионам и уровню стройготовности объектов может быть рациональна.

Дисклеймер: никто, из участвовавших в подготовке материала, не состоит в контрактных отношениях с эмитентом и не держит бумаги этого эмитента в портфеле

Итак: действительно ли Глоракс обогнал рынок?

Девелоперы сейчас переживают достаточно непростые времена – ставки остаются высокими, спрос в столицах выдыхается, конкуренция ужесточается. Но на фоне общей турбулентности GloraX демонстрирует противоположный вектор – продажи ускоряются, а региональные проекты становятся драйвером роста. Судя по операционным цифрам из отчета за 9 месяцев, компания сумела поймать редкий баланс между скоростью экспансии и устойчивостью финансовых результатов.

Рекордные темпы роста по всем ключевым показателям

За 9 месяцев 2025 года:
• Объем заключенных договоров вырос на 88% г/г, до 154,9 тысяч кв. м (82,4 тысяч кв. м за 9 мес. 2024 г.)
• В деньгах продажи увеличились на 56%, до 31,6 млрд рублей (20,2 млрд рублей за 9 мес. 2024 г.)
• Количество заключенных договоров выросло до 4 680, а прирост г/г составил 119% (2135 шт за прошлый период)
• Средняя цена за квадратный метр составила 210 тысяч рублей против 251 тысяч рублей годом ранее
• Доля ипотечных сделок держится на высоком уровне – 68%, против 66% за 9 мес. 2024 года 

📈 GloraX демонстрирует ускорение темпов роста благодаря масштабной региональной экспансии, последовательному запуску новых проектов и активному увеличению объемов строительства. За 9 месяцев 2025 года мы превысили результаты всего 2024 года и выполнили более 70% годового плана, озвученного на Дне инвестора.

✅ Основные операционные показатели за 9 месяцев 2025 года:

• Объем заключенных договоров вырос на 88% г/г и составил 154,9 тыс. кв. м
• Продажи в денежном выражении увеличились на 56% до 31,6 млрд рублей
• Количество заключенных договоров выросло на 119% до 4 680
• Средняя цена за кв. м – 210 тыс. рублей
• Доля сделок с использованием ипотеки – 68%
• Доля продаж региональных проектов по объему проданных площадей увеличилась в 9 раз до 63%

✅ Операционные показатели за 3 квартал 2025 года:
• Объем заключенных договоров вырос на 172% г/г до 45,9 тыс. кв. м
• Продажи в денежном выражении увеличились на 107% до 9,6 млрд рублей

Главные новости:

• Завершили регистрацию в статусе Публичного Акционерного Общества (ПАО) – важнейший технический шаг на пути к потенциальному IPO GloraX.

• Получили РНС на наш третий проект в Казани – GloraXУрицкого. Вместе с ним объем текущего строительства GloraX превысит 770 тыс. кв. м. жилой площади

• Департамент тендеров и закупок компании GloraX вошел в десятку лучших в рейтинге «ТОП-100 департаментов закупок в строительном комплексе».

Новости отрасли:

🔍ДОМ.РФ: в сентябре банки предоставили 88 тыс. кредитов (+3% м/м) на 400 млрд руб. (+2%). Основной прирост обеспечили рыночные программы, объем которых увеличился до 34 тыс. кредитов на 90 млрд рублей (+17% и +18% м/м), что почти в три раза превышает средние значения за первое полугодие. Активизация рыночных ипотек сигнализирует о постепенном восстановлении спроса на квартиры от категорий покупателей, не попадающих под условия льготных программ.

Подробнее: https://дом.рф/media/news/v-sentyabre-vydachi-ipoteki-prodolzhili-rasti-na-fone-aktivizatsii-kreditovaniya-po-rynochnym-progra/

Укрепляем позиции в регионах – получили РНС на наш второй проект комфорт-класса в Казани GloraX Урицкого.

🔍Проектвцифрах:

✅ 44,6 тыс. кв. м общей площади

✅ 29,4 тыс. кв. м чистой продаваемой площади

✅ 3 корпуса переменной этажности от 8 до 20 этажей

✅ 300 машино-мест

Кроме того, в рамках проекта будут построены комьюнити-центр, детский сад и физкультурно-оздоровительный центр. Ввод объекта в эксплуатацию запланирован на 3 квартал 2028 года.

GloraX Урицкого – наш третий проект в Казани, где мы уже реализуем проекты GloraX Premium Экосити и GloraX Экосити. Получение РНС позволит нам добавить еще 26,1 тыс. кв. м жилой площади в стадии строительства и достичь объема более 770 тыс. кв. м, занимая 21 строчку в рейтинге ЕРЗ по объемам текущего строительства.

Департамент тендеров и закупок компании GloraX вошел в десятку лучших в рейтинге «ТОП-100 департаментов закупок в строительном комплексе». Это признание — результат четырёхлетней работы по выстраиванию прозрачной, технологичной и эффективной системы снабжения. Ключевые достижения команды:

📍 Цифровая экосистема закупок
Разработан Портал взаимодействия с подрядчиками (tender.glorax.com) — сквозная ИТ-система полного цикла: от аккредитации и проведения тендеров до подписания актов.

📍 Открытость и конкуренция
Публикация всех тендеров в Telegram-канале @glorax_tender обеспечивает широкую вовлечённость подрядчиков (1000+ подписчиков) и высокий уровень конкуренции.

📍 Гибкость и аналитика
Созданы региональные закупочные и сметно-аналитические отделы для работы в новых регионах и поддержки проектного управления.

📌 Результат
Система закупок GloraX позволяет снижать себестоимость строительства проектов в среднем на 5% ниже сопоставимых проектов в регионах — без потери качества и увеличения сроков.

АО Глоракс (бренд Glorax) перерегистрировалось в ПАО в преддверии IPO, сообщает пресс-служба компании.

Сегодня компания Glorax завершила регистрацию в статусе ПАО. Это важнейший и финальный технический шаг на пути к IPO — теперь мы полностью готовы к дальнейшим этапам размещения акций. (...) Регистрация ПАО — это не просто формальное изменение, а последовательный шаг в рамках подготовки к выходу на биржу. Решение о проведении IPO будет приниматься с учетом рыночной конъюнктуры, — говорится в сообщении.

Газета Ведомости со ссылкой на свои источники написала, что в рамках озвученных планов IPO девелопер предварительно ориентируется по срокам на осень, объем размещения может быть в пределах 5-6 млрд рублей. По данным издания, сделка пройдет по схеме cash-in, то есть средства поступят в компанию. Полученные деньги будут направлены на финансирование дальнейшей экспансии девелопера в регионы.

t.me/ifax_go/18607

Мы рады сообщить, что сегодня компания Глоракс завершила регистрацию в статусе Публичного Акционерного Общества (ПАО). Это важнейший и финальный технический шаг на пути к IPO — теперь мы полностью готовы к дальнейшим этапам размещения акций.

Что это значит для GloraX и наших инвесторов:

• Регистрация в форме ПАО — необходимый юридический шаг для выхода на публичный рынок и размещения акций. Это условие, предусмотренное законодательством, для компаний, планирующих IPO.
• С этого момента компания переходит под более строгий регуляторный режим, в том числе по вопросам раскрытия информации, корпоративного управления и отчётности.
• Статус ПАО означает готовность соблюдать требования, предъявляемые к публичным эмитентам — в первую очередь, со стороны Банка России и организаторов торгов.
• Для акционеров и будущих инвесторов это — индикатор прозрачности намерений компании и подтверждение того, что GloraX движется к следующему этапу — выходу на биржу.
• Мы рассматриваем этот шаг как важный элемент подготовки к жизни публичной компании: с формализованными процедурами, высоким уровнем отчетности и открытостью к диалогу с рынком.

Основатель площадки для частных инвесторов Smart-Lab Тимофей Мартынов побывал у нас в гостях: посетил уже готовые и строящиеся объекты в Санкт-Петербурге и Ленинградской области. Екатерина Богатырева, Менеджер по работе с инвесторами, и Антон Голубев, Директор по управлению проектами Центрального региона, ответили на самые актуальные вопросы.

Обсудили такие важные темы:

👉 Что помогает нам оставаться прибыльными даже в условиях высоких ставок

👉 Как происходит строительство и реализация проектов

👉 Текущие тенденции строительной отрасли: цены, себестоимость, рабочая сила

👉 Как мы масштабируемся в регионах

👉 Планы по выходу на биржу

🔍 Посмотреть ролик можно на всех платформах:

Rutube: https://rutube.ru/video/private/aab90a308d69e0e7b978d1a0746a19e2/?p=IzBMlxhSyDQHScP3-dUedg

VK Video: https://vkvideo.ru/video-53159866_456240222

YouTube: https://youtu.be/jxDGz7UbSv4

GloraX — один из самых динамично развивающихся девелоперов в России. Компания реализует масштабные проекты жилой недвижимости и имеет экспертизу в ленд-девелопменте. Сегодня GloraX присутствует уже в 11 регионах страны, включая Санкт-Петербург, Москву, Нижний Новгород и другие города.

В рамках поездки на объекты компании мы обсудили стратегию развития GloraX и ключевые вопросы рынка недвижимости:
👉 Как GloraX удается сохранять высокую рентабельность даже в условиях высоких ставок?
👉 Чем девелопер отличается от конкурентов?
👉 Какие проекты формируют основу портфеля и где точки роста?
👉 Планируется ли IPO у компании в ближайшем будущем?

Смотрите в записи:
YOUTUBE  ▎VK VIDEO

ДЗЕН  ▎РУТУБ

Ждем ваши вопросы в комментариях!