Финаме
БКС Мир ИнвестицийЧто там опять условия поменялись?
Aleksey Fedyunin, мне тоже в Сбере пришло уведомление, что поменялись условия. Зашел в карточку размещения — вроде всё как было, так и осталось.
Облигации ТГК-14
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ТГК-14 1Р1 | 43.1% | 0.4 | 3 500 | 0.35 | 92.07 | 34.9 | 20.33 | 2026-01-29 | |
| ТГК-14 1Р2 | 35.1% | 1.6 | 1 950 | 1.42 | 77.52 | 32.04 | 19.36 | 2026-01-27 | |
| ТГК-14 1Р4 | 24.8% | 1.5 | 150 | 1.26 | 97 | 0 | 5.04 | 2026-01-13 | |
| ТГК-14 1Р3 | 23.7% | 2.5 | 150 | 1.85 | 109.41 | 21.78 | 5.81 | 2026-01-13 | |
| ТГК-14 1Р6 | 24.9% | 3.1 | 350 | 2.26 | 92.17 | 0 | 16.03 | 2025-12-26 | |
| ТГК-14 1Р5 | 25.6% | 3.1 | 4 500 | 2.16 | 103.38 | 20.34 | 17.63 | 2025-12-26 | |
| ТГК-14 1Р7 | 25.5% | 4.4 | 6 500 | 2.89 | 95.27 | 53.6 | 14.73 | 2026-02-26 |
-
Макс Бодров, а если сумма заявок больше суммы привлечения капитала, то по какому признаку происходит распределение? По принципу очереди — сн...
Divitiker, Разделят пропорционально, неважно когда подаваться, за крайне редким исключением.
В данном случае думаю что увеличат объём размещения до 5 млрд. и хватит всем на полную, а с началом торгов спекули взявшие на плечи, побегут их быстрее скидывать и утопят временно ниже номинала бумагу. В общем ожидаю повторение истории 5-го выпуска.
Kromnomo, ну т.е., из описанного вами, в любом случае не важно, когда я подал заявку — хоть за 5 минут до закрытия книги, хоть за неделю? Я ...
Divitiker, если в условиях аукциона не указано, что заявки поданные первыми имеют приоритет, то да — не важно. Такие условия редкость, но то же имеют место быть. Особенно если выпуск делается под конкретного инвестора.
Ответ на вторую часть вопроса кроется в условиях вашего брокера. Дело в том, что при участии в размещении деньги фактически не депонируются нигде. Поэтому многие любители участвовать в размещении бумаг используют возможности маржинального кредитования. Если ваш брокер разрешает использовать отрицательную денежную позицию при первичном размещении, то это самый лучший способ участия. Так как по заявкам нет расчетов до момента самого размещения — нет и самого займа денег. Происходит просто постоянный перенос отрицательной позиции сроком Т+1. А когда происходит дата размещения и расчет уже возникает отрицательная позиция в режиме Т+0. Поэтому подав заявку на размещение за два дня, за неделю… за месяц… вы не платите брокеру никакой комиссии за маржинальную торговлю.
А за то время пока бумага размещается вы уже узнаете и аллокацию и сколько вам потребуется средств и можете скорректировать денежную позицию либо продав к этому сроку другие активы либо пополнив счет деньгами.Divitiker, бывают разные условия аукциона. Могут и как вы описали, но как правило, вначале ранжируют поступившие заявки относительно ставки ...
Kromnomo, ну т.е., из описанного вами, в любом случае не важно, когда я подал заявку — хоть за 5 минут до закрытия книги, хоть за неделю? Я правильно понимаю?
И ещё хотел уточнить вопрос, если вы знаете: можно ли продать акции (или облигации, фонды — не важно), и в тот же день на эту сумму податься на размещение? Или же, с учетом режима Т+1, блокировка под размещение будет сродни выводу денег, и значит податься можно только на следующий день?Макс Бодров, а если сумма заявок больше суммы привлечения капитала, то по какому признаку происходит распределение? По принципу очереди — сн...
Divitiker, бывают разные условия аукциона. Могут и как вы описали, но как правило, вначале ранжируют поступившие заявки относительно ставки по которой инвесторы готовы приобрести бумаги (в заявке на участие указывается как объем так и минимальная ставка). Далее берут заявленный объем выпуска и отсекают то, что выше этого объема с самыми высокими ставками. Так определяется граница ставки. Если до этой границы заявок больше чем доступный объем, то рассчитывается коэффициент удовлетворения заявок и они удовлетворяются пропорционально этому коэффициенту.
При этом на каждом этапе могут быть свои нюансы заявленные эмитентом.Atmosphera, Легко, можно вообще отменить выпуск. Просто не надо за неделю подаваться, чтобы деньги не морозить, а в последний час подались и...
Макс Бодров, а если сумма заявок больше суммы привлечения капитала, то по какому признаку происходит распределение? По принципу очереди — сначала удовлетворяются все заявки, поступившие раньше, до тех пор, пока не достигнет лимит привлечения, а остальные отсекаются?
Или очередность подачи вообще не имеет значения, и распределяют пропорционально всем?Как можно на этой стадии менять условия?
Atmosphera, Легко, можно вообще отменить выпуск. Просто не надо за неделю подаваться, чтобы деньги не морозить, а в последний час подались и всё, если что изменится, можно отменить заявку.
dimitrij43, Набрать не могут? Ждем дефолта по 1Р5?
roar, Ошибка в проспекте эмиссии. Срок сократили. Причем здесь дефолт?Сбор заявок изменили до 26 числа Срок обращения уменьшили до 5 лет и убрали амортизацию
dimitrij43, какие молодцы- Сбор заявок изменили до 26 числа Срок обращения уменьшили до 5 лет и убрали амортизацию
ТГК-14 на размещенииВыпуск стал нашумевшим и это не удивительно.
Мы привыкли к срокам в 2-3 года для облигаций, а тут на 7 лет. Что-то интересное. Разбираем.
Параметры выпуска:
Ставка купона: 24,5-25%
Срок обращения: 7 лет
Купонный период: 4 раза в год
Рейтинг: BBB+
Объём размещения: 1 млрд. рублей
Амортизация: В даты выплат 19-22 купонов – по 5% от номинала; 23-26 купонов – по 10%; 27-28 купонов – по 20%.
Оферта: нет
Сбор заявок: до 23 мая
Дата размещения: 28 маяПрежде всего стоит сказать, что это Территориальная Генерирующая Компания в Забайкальском крае. Бизнес без скачков, без взлётов, без падений. Выручка растёт примерно на уровень инфляции. Всё стабильно.
НО есть большое количество нюансов, которые заставляют задуматься.
Относительно недавно у компании сменился владелец. Компания, с одной стороны, активно начала набирать долги, а с другой, активно выплачивать дивиденды. То есть хорошо видно, что владелец нацелен на получение прибыли, вполне вероятно, чтобы как можно быстрее отбить свои затраты на её приобретение.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
⚡️Сегодня ТГК 14 размещает облигации с фиксированным купоном.ТГК 14 — это компания, которая производит тепло и электроэнергию в Забайкалье и Бурятии с рейтингом А-.
Основные детали
▫️Серия облигаций: 001Р-07
▫️Фиксированный купон не выше 25% в год
▫️Номинал: 1000 рублей
▫️Срок: 7 лет, есть постепенная погашение (амортизация)
▫️Выплата процентов: каждый квартал📌Неквалифицированным инвесторам нужно пройти тест в личном кабинете
📍Заявки принимаются до 14:00 мск 23 мая 2025 года в мобильном приложении КИТ Инвестиции по ссылке.
До 31 мая можно участвовать без комиссии брокера.
_______________________
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
⚡️ТГК-14: так ли важны риски, когда срок выпуска 7 лет?(спойлер: да)
---
О компании
Тепловая генерация в Забайкальской крае и Республике Бурятия. 7 электростанций, 52 котельные, >900 км труб
АО «ДУК» в 2021-22 купил акции ТГК-14, профинансировав в т.ч. выдачей займов от самого ТГК-14
Финансы
Высокие стандарты раскрытия, полугодовая МСФО отчетность, авторитетный аудитор. Стабильный коммунальный бизнес, без резких всплесков, тревог, но и без явных перспектив роста. В 2024 году доходы выросли на 12%. В среднем за 5 лет прирост выручки ~10%, на уровне инфляции (👀слайд 2)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
💰 Принимаю участие в размещении ТКГ - 14Раньше мне удалось заработать (https://t.me/c/2331316949/32) спекулятивно на ней, хочу повторить.
Получится ли?23 мая, до 15:00 Мск, пройдёт сбор заявок на выпуск облигаций ТГК-14 1Р7
Рейтинг: BBB (АКРА, прогноз «негативный»)▫️Основные параметры
🔵 Срок — 7 лет, до 2032г.
🔵 Номинал — 1000р.
🔵 Купонный период — раз в квартал
🔵 Ориентир купона — до 25%
🔵Амортизация: по 5% от номинальной стоимости бондов планируется погасить в даты выплат 19-22 купонов, по 10% от номинала – в даты выплат 23-26 купонов, по 20% – в даты выплат 27-28 купонов
🔵Без оферты.▫️Что по компании
По итогам 2024 года:
🔵 Выручка: +19,29% г/г, до 0,176 трлн ₽
🔵 EBITDA: +26% г/г, до 0,378 трлн ₽
🔵 Рентабельность: 9,13% (+0 п.п.)▫️Долговая нагрузка (Чистый долг / EBITDA):
🔵 1,83x (был 1,1х) — с учётом финтеха и арендыКакие есть выпуски и как торгуются:
номер выпуск/ Доходность к погашению/срок погашения1Р3/ 21.19%/ 06.28 (3 года).
1Р5/ 25.22% /01.29 (3,5 года).
❗️Моё мнение
Авто-репост. Читать в блоге >>>
В ТГК -14 распродали даже корпоративную технику и пришли занимать на биржу
ТГК-14 1Р7 — самый хайповый выпуск облигаций за последнее время. Ещё бы — купон до 25%, сроком на 7 лет. Звучит максимально привлекательно, тем более, что и компания прибыльная, пока прибыльная. Но есть ряд существенных минусов, которые для меня перевесили плюсы.
Я не стану писать полный обзор, их уже написали более чем достаточно.
Основные минусы:
1. В конце апреля агентство АКРА понизило рейтинг компании до BBB, изменив прогноз на «негативный», что полностью обосновано.
2. Из ТГК-14 слишком активно выводятся средства и не только через дивиденды, но и по средством займов, особенно в последнее время. При этом новые владельцы компании с самого начала строят бизнес на серых схемах, если не сказать хуже, на финансовых махинациях, а несогласных в них участвовать просто увольняют или вынуждают уволиться.
3. У компания нет средств на модернизацию оборудования, которое работает ещё с советских времён.
Ну и вишенка на торте, ниже совсем свежая статья с новостного портала Бурятии, где и находится ТГК-14
Авто-репост. Читать в блоге >>>Aleksey Fedyunin, объем, сроки и разгон тг каналами. могут по 22 дать финальный купон
Константин Р, 22% точно не будет.
Ситуация такая что компании нужно много денег для инвест.проекта, будут занимать в этом году еще не один раз. Компания заинтересована быстро разместиться, соответственно купон дадут нормальный, не менее 24%. Плюс думаю что увеличат объём размещения раза в 4-5, посбивают спекулей и любителей на плечи заходить.
botlib, вы это у рынка спросите — какой купон наторгуют, такой и будет. Вероятней всего укатают.
Константин Р, Купон не торгуют. Купон определяет эмитент. Он может определить любой, а потом год еще заливать объем в рынок самостоятельно, что не разместил. Тут уже как он решит. Повыше и сразу все или пониже, но деньги все попозже. Т.к. срок большой, можно и купон пониже, а остаток потом слить. Но 22 перебор. 23 вполне.Константин Р, А что не по 20? Такие ставки можно у эмитентов с АА найти.
botlib, вы это у рынка спросите — какой купон наторгуют, такой и будет. Вероятней всего укатают.
Новые облигации: ТГК-14 1Р7 Купоны до 25% на 7 лет! Амортизация стартует через 5 лет!
Новые облигации: ТГК-14 1Р7 Купоны до 25% на 7 лет! Амортизация стартует через 5 лет!
Возможно, самый обсуждаемый выпуск последнего месяца. Энергетики из Бурятии привлекли внимание рынка анонсом семилетнего фиксированного инструмента.
🏭Эмитент: ПАО «ТГК-14**
⚡️ТГК-14 — ключевой поставщик тепла и электроэнергии в Бурятии и Забайкалье, контролирующий 30-50% энергорынка этих регионов.
В собственности компании — 7 ТЭЦ и 2 энергокомплекса с электромощностью 650 МВт и тепловой мощностью 3065 Гкал/ч. Планируется строительство 2 новых энергоблоков.
❗️В апреле 2025 АКРА снизило кредитный рейтинг ТГК-14 до BBB с прогнозом «негативный». Причины: рост долгового бремени, увеличение затрат и операций со связанными сторонами (АО «ДУК», АО «Спецавтохозяйство»).
⭐️При этом Эксперт РА сохранил рейтинг BBB+, а НКР — A- с прогнозом «стабильный».
💼В обращении: 4 фикса и 2 флоатера на общий объем 10,6 млрд ₽.
📊Финансы за 2024:
✅Выручка: 19,3 млрд ₽ (+8,7% г/г). Рост доходов:
— Теплоэнергия: 10,22 млрд ₽ (+5,7%),
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Константин Р, такое может быть? купон у этого выпуска же 23-25%
Aleksey Fedyunin, это ориентир, купон установят в зависимости от спроса и он действительно может быть ниже 23Aleksey Fedyunin, объем, сроки и разгон тг каналами. могут по 22 дать финальный купон
Константин Р, такое может быть? купон у этого выпуска же 23-25%
ТГК-14
ПАО «ТГК-14» — региональная энергетическая компания, осуществляющая производство электрической и тепловой энергии, а также распределение тепла в Республике Бурятия и в Забайкальском крае.
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
