Облигации Почта России

«Почта России»: сотни миллиардов вливаний, миллиарды убытков. На что потратят новые 15 миллиардов?
 Оглавление

• Текущее финансовое состояние: парадокс операционной прибыли и общего убытка
• Государственные инвестиции: миллиарды вложений и вопросы об их эффективности
• Социальная цена: долги по зарплатам и риск исчезновения сельской почты

Показать ещё  

Проблемы «Почты России», которые вынудили Госдуму и правительство срочно создавать рабочую группу, носят не организационный, а глубоко финансовый характер. За фасадом социально значимой компании с 38 тысячами отделений скрывается хронически убыточное предприятие с многомиллиардными долгами, дефицитом инвестиций и спорной эффективностью расходования государственных средств.

Текущее финансовое состояние: парадокс операционной прибыли и общего убытка

Несмотря на некоторые позитивные сигналы, общая картина остаётся тревожной. По данным за III квартал 2025 года, компания впервые за долгое время вышла на операционную прибыль в 5,2 млрд рублей — в семь раз больше, чем годом ранее. Однако это локальный успех на фоне системного кризиса.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Свежие размещения! КАМАЗ П20 и П21, Почта России 003Р-03 и 003Р-04. Покупаем?

Самолет снова всколыхнул успокоившийся было рынок облигаций! Тем интереснее наблюдать за текущими первичными размещениями.

Их перед февральским заседанием ЦБ настолько много, что я просто физически не успеваю сделать детальные обзоры на все свежие выпуски, которые хотелось бы разобрать и про которые меня спрашивают в комментариях.

📜Поэтому предлагаю взглянуть на ряд новых бондов в формате дайджеста — они не попали на полноформатную «прожарку», но отметить их всё же стоит.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Сразу два крупных и известных (а ещё очень ПРОБЛЕМНЫХ, но об этом ниже) эмитента решили синхронно выйти на биржу с двойной порцией новых облигаций. «Почта России» и «КАМАЗ» 10 февраля соберут заявки на комплект из фикса и флоатера.

📮Почта России 3Р3 (фикс)

● Название: ПочтаР-003Р-03
● Номинал: 1000 ₽
● YTM: не выше КБД (3 года)+400 б.п.*
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 10 лет (3630 дней)
● Амортизация: нет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Может быть с учетом фин. результата будет пересмотрен рейтинг и они окажутся в секторе ВДО?

Чего то я не понял, а почему нужен квал на вот эти размещениях облигациях? Это же не вдо, это же государственная компания, у неё реитнг аа, а обычные люди не могут вложиться? Почему? Почему во всякое преддефолтное г. разрешают без квала, а тут прямо квал нужен?

Или потому что кто то своим хочет облиги дать, +4 пп к кс… Нехилая такая доходность получается даже если +2 будет, а +4 вообще шыкарно.

Вот ещё раз показали что для своих отдельно делают, а для народов обычного идите теряите деньги б бб ббб

«Почта России» 10 февраля проведет сбор заявок на облигации объемом 3 млрд.₽

АО «Почта России» — крупнейший федеральный почтовый и логистический оператор России, работающий во всех регионах страны. Компания оказывает все виды услуг почтовой связи (доставка письменной корреспонденции и почтовых отправлений, международная почтовая связь и др.), осуществляет денежные переводы и доставку пенсий, обеспечивает прием платежей от населения, а также предоставляет логистические услуги для компаний электронной торговли.

Сбор заявок 10 февраля

11:00-15:00

размещение 13 февраля

Выпуск 1

• Наименование: ПочтаР-003P-03
• Рейтинг: АА (АКРА, прогноз «Негативный»)
• Купон: КБД (3 года)+400 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 10 лет
• Амортизация: нет
• Оферта: да (Пут через 3 года)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, МКБ, Sber CIB, Совкомбанк, Т-Банк
• Только для квалифицированных инвесторов

Выпуск 2

• Наименование: ПочтаР-003P-04
• Рейтинг: АА (АКРА, прогноз «Негативный»)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Toxoplasma, www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=-Cr4PtNw7-CE6ajxWBRZX5BQ-B-B
купон 87руб на ближайшие 2,5 года.

krvb, Спасибо! Как говорится, могло быть и хуже, но хотелось лучше

Граждане, подскажите, уже есть где-то инфа, что по выпуску БО-001P-10 после оферты?

Toxoplasma, www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=-Cr4PtNw7-CE6ajxWBRZX5BQ-B-B
купон 87руб на ближайшие 2,5 года.

Граждане, подскажите, уже есть где-то инфа, что по выпуску БО-001P-10 после оферты?

⭐️Карта самых надежных облигаций🃏🀄️Самые длинные, самые короткие, самые надежные

Карта рынка позволяет за секунду понять рыночную среднюю и очень быстро сделать выбор, ведь все наглядно. Сегодня мы разбираем сегмент самых надежных облигаций (АА-ААА)

Но когда перед вами больше 200 выпусков, карта напоминает рисунок из современного искусства, поэтому мы разделим, структурируем зоны интересов по срокам и доходности. Рассмотрим самые короткие и самые длинные выпуски

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почта России работает с убытком

За девять месяцев 2025 года выручка Почты России по РСБУ сократилась на 1,7% в годовом выражении, до 158,1 млрд рублей. Основной поток в 111,5 млрд рублей дал почтовый бизнес, но он тоже упал 4,5% год к году. Торговая выручка снизилась на 3,7% г/г, до 17,8 млрд рублей. Денежное посредничество сократилось на 9,3% г/г, до 6 млрд рублей. Прочая деятельность выросла до 22,7 млрд и частично компенсировала просадку базовых направлений.

Себестоимость поднялась на 3,2% г/г, до 153 млрд рубдей и на этом фоне валовая прибыль сжалась в 2,5 раза, до 5,1 млрд рублей. Операционный результат ухудшился сильнее всего. Убыток от продаж достиг 10,7 млрд, что в 5,7 раза больше уровня прошлого года. До налогообложения убыток сократился на 7,3% г/г, до 9,8 млрд. Чистый убыток близок к 9 млрд и на 4% меньше, чем год назад. Поддержку дала внеоперационная часть. Поступления от дочерних и зависимых обществ резко выросли до 11,7 млрд рублей, против символических 69 млн годом ранее.

Баланс испытывает давление оборотного контура.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Где логика у биржи ???

Значит с рейтингом «С» бери кто хош, а рейтинг «ААА» фиг вам !
Вот поэтому народ нищий.

И с каких это пор облиги почта РФ стали попадать в раздел ВДО?!

Новые выпуски облигаций "Почта России" (RU000A10D3J5 и RU000A10D3K3)

🔶 АО «Почта России»
(для квалифицированных инвесторов)

прим: в [...] указаны параметры для выпуска 003Р-02 (которые отличаются от 003Р-01).

▫️ Облигации: Почта России-003Р-01  [Почта России-003Р-02]
▫️ ISIN: RU000A10D3J5   [RU000A10D3K3]
▫️ Объем эмиссии: 4,77 млрд. ₽   [3,93 млрд. ₽]
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2,5 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный   [плавающий]
▫️ Размер купона: 17,2%   [КС ЦБ + 2,9%]
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 14.10.2025
▫️ Дата погашения: 01.04.2028
▫️ Возможность досрочного погашения: нет
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Почта России» – федеральный почтовый оператор.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Алиса — Ты специалист мирового уровня по повышению производительности труда, реструктуризации избыточного персонала. Напиши очень, но кратко тезисно и структурно до какой численности и как нужно реструктуризировать Почту России, чтобы с200 тысяч человек персонала его численность сократилась. И на сколько ее можно сократить с 2025 по 2040 год Необходимо, чтобы с 2030 года Почта России стала прибыльной компанией, а зарплаты ее сотрудников выросли до среднероссийских

Старт: ~200 тыс. сотрудников (2025)

Цели по численности

2030: ~150 тыс. (−25%)
2035: ~130 тыс. (−35%)
2040: ~120 тыс. (−40%)
Финансово‑социальные цели

С 2030: устойчивая прибыль (EBITDA‑маржа 7–9%; положительная чистая прибыль)
С 2030: средняя зарплата ≥ среднероссийской за счет роста выработки (+60–80% на FTE), а не бюджета
Как сократить численность (структура сокращения, к 2030)

Естественная убыль и незамещение непрофильных вакансий: −30–35 тыс. (60–70% эффекта)
Автоматизация сортировки/доставки и RPA бэк‑офиса: −10–12 тыс.
Конверсия отделений в партнёрские пункты (franchise/PUDO) и постаматы: −6–8 тыс.
Аутсорсинг непрофиля (охрана, клининг, часть автопарка/ремонтов): −3–5 тыс.
Ключевые рычаги реструктуризации (три волны)

Волна 1 (2025–2027) — быстрый эффект и фундамент прибыльности

Мороз на найм в бэк‑офисе, централизованный shared services (финансы/HR/закупки/юридический/IT‑саппорт)
Тарифная реформа: 3–4 прозрачных тарифа, SLA‑уровни; фокус на B2B/B2G и e‑commerce
Реформат сети: 20–25% собственных отделений → партнёрские ПВЗ; пилот постаматов (10–15 тыс. ячеек)
Единые TMS/WMS/OMS и сквозной трекинг; RPA в учете/документообороте/претензиях
Консолидация сортировок: −25–30% площадок, запуск автоматизированных линий
Продажа/lease‑back лишней недвижимости для финансирования CAPEX
Волна 2 (2028–2030) — выход на прибыль и рост зарплат

Масштабирование постаматов до 35–45 тыс., доля бесконтактной доставки >60%
Динамическое планирование маршрутов, гибридная модель курьеров (штат + гибкий пул) и «последняя миля» через партнеров
Уплотнение сети: до 50% точек в формате партнерских ПВЗ/киосков; собственные — флагманские/монофункциональные
Автоматизация сортировки >80% объёма; роботизация внутрискладской логистики
Коммерция: фулфилмент/кросс‑док для МСБ, фин‑сервисы/идентификация, госуслуги — рост non‑mail доходов до >70%
ВВП на FTE +50–60%; перераспределение фонда оплаты труда в пользу «производственных» ролей — выравнивание зарплат до среднероссийских
Волна 3 (2031–2040) — добивка эффективности без потери охвата

Цифровизация судебной/гос‑корреспонденции (e‑RPO) → спад бумажной почты, высвобождение персонала
AI‑планирование мощностей, предиктивное ТО, безбумажный операционный контур
Мобильные/выездные отделения и совместные точки с МФЦ в малых населённых пунктах вместо стационаров
Доля lockers/PUDO в доставке >75%; линейный штат и бэк‑офис — «тонкая» модель
Где именно сокращать (ориентиры к 2030)

Отделения/розница: −20–25 тыс. (конверсия в партнёрские форматы)
Сортировка/склады: −10–12 тыс. (автоматизация/консолидация)
Доставка/курьеры: −6–8 тыс. (постаматы/оптимизация маршрутов/аутсорсинг пиков)
Бэк‑офис/админ: −6–8 тыс. (SSC, RPA, уплощение уровней)
Риски и условия успеха

Универсальная услуга — через отдельный госконтракт/субсидию по прозрачной методике, чтобы «коммерческий контур» оставался прибыльным
Соцпакет: переобучение, внутренняя мобильность, добровольные программы выхода; приоритет — естественная убыль
Жесткие KPI: выработка (посылок/FTE), % автоматизированной сортировки, доля PUDO/lockers, SLA по срокам, NPS, доля цифровых отправлений
Итог по сокращению (2025–2040)

Реалистично: −80 тыс. (до ~120 тыс., −40%) без ущерба охвату за счет партнерских форматов и автоматизации
При этом с 2030: устойчиво прибыльная модель и зарплаты на уровне среднероссийских за счет роста производительности, а не за счет урезания услуг

Почта России возвращается на рынок облигаций, финальный спрос на эти бумаги составил 8,7 млрд руб

«Почта России» после трехлетнего перерыва вернулась на рынок облигаций и успешно закрыла книгу заявок на биржевые облигации серий БО-003Р-01 и БО-003Р-02 с фиксированной и плавающей ставкой купона.

9 октября 2025 года «Почта России» открыла книгу заявок на облигации серий БО-003Р-01 и БО-003Р-02 совокупным объемом не менее 3 млрд руб. Несмотря на текущее ухудшение конъюнктуры, связанное с существенным пересмотром ожиданий рынка относительно сценариев дальнейшего изменения ключевой ставки, локальным ускорением инфляции и продолжающимся ростом доходностей ОФЗ, инвесторы продемонстрировали высокий интерес к облигациям «Почты России» — совокупный финальный спрос на бумаги общества составил 8,7 млрд руб. В ходе размещения бумаг поступило свыше 30 заявок участников рынка. По результатам букбилдинга итоговая ставка купона по облигациям серии БО-003Р-01 зафиксирована на уровне 17,2% годовых, по облигациям серии БО-003Р-02 с плавающей ставкой — в размере КС+2,9% годовых.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Свежие размещения! Почта России 003Р-01 и 003Р-02, РусГидро 002Р-08 и 002Р-09. Экспресс-обзор

Акции летят вниз! Зато в облигациях, особенно надежных, можно богатеть с гораздо меньшей нервотрёпкой.

Размещений перед октябрьским заседанием ЦБ настолько много, что я просто физически не успеваю сделать детальные обзоры на все свежие выпуски, которые хотелось бы разобрать и про которые меня спрашивают в комментариях.

📜Поэтому предлагаю взглянуть на ряд новых бондов в формате дайджеста — они не заслужили полноформатную «прожарку», но отметить их всё же стоит.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Сразу два крупных и очень известных эмитента решили синхронно выйти на биржу с двойной порцией новых облигаций. «Почта России» и «РусГидро» сегодня и завтра соберут заявки на комплект из фикса и флоатера.

📮Почта России 3Р1 (фикс)

● Название: ПочтаР-003Р-01
● Номинал: 1000 ₽
● Купон: не выше КБД (2,5 года)+350 б.п.*
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 2,5 года
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
❗Только для квалов

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ещё один эмитент с рейтингом АА размещает облигации

Ещё один эмитент с рейтингом АА просит денег у населения. Кстати, вчера рассматривали выпуск с доходностью на размещении до 23,14%. Ссылку оставлю в конце статьи.

Сейчас на размещении находятся новые бумаги от всем известной «Почта России». Рейтинг у бумаг высокий, но разбираемся с показателями.

Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы.

 

Ключевая информация о выпуске 003Р-01:

• Эмитент: Почта России

• Объем выпуска: от 3 млрд руб. (вместе с другим выпуском — флоатер 003Р-02)

• Срок: 2,5 года

• Купон: старт с 17,7%

• Номинал: 1000 рублей

• Амортизация: нет

• Оферта: нет

• Для квалов: да

• Начало приёма заявок: 09.10.2025

• Дата размещения: 14.10.2025

Ключевая информация о выпуске 003Р-02:

• Купон: КС + 300 б.п.

✔️ Плюсы:

— компания со 100% государственным участием

— достаточно высокий рейтинг

❌ Риски:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации Почта России 003Р-01 (фикс) и 003Р-02 (флоатер). Весомые причины пройти мимо

Пожалуй, сложно найти человека, который хоть раз не сталкивался с услугами этой компании. Сложности и недофинансирование видны, и этого не скрывают сами работники, выполняющие свои функции в отсутствие современной техники. Сегодня предлагаю заглянуть чуть глубже и понять, как обстоят дела с финансовой точки зрения:

АО «Почта России» — крупнейший федеральный почтовый и логистический оператор России, работающий во всех регионах страны.

Компания оказывает все виды услуг почтовой связи, осуществляет денежные переводы и доставку пенсий, обеспечивает прием платежей от населения, а также предоставляет логистические услуги. Почта России на 100% находится в собственности государства.

 

📍 Параметры выпуска Почта России 003Р-01:

 

• Рейтинг: AА(RU) (АКРА, прогноз «Негативный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем двух выпусков: 3 млрд рублей

• Срок обращения: 2,5 года

• Купон: КБД + 350 б.п.

• Периодичность выплат: ежемесячно

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кабмин хочет вернуть субсидии для Почты России

Кабмин рассматривает возврат субсидий для Почты России. Речь о возобновлении бюджетной поддержки доставки корреспонденции по аналогии с практикой до 2014 года.

Минцифры предлагает направлять на это часть дополнительных доходов бюджета. Задача — снова обеспечить доставку газет и журналов силами госоператора и удержать рост тарифов в социально чувствительных регионах.

Причины лежат в экономике универсальной услуги. После 2014 года субсидии отменили, спрос ушел в посылки и e-commerce, бумажная корреспонденция просела, а сеть отделений и дальние маршруты остались. Без поддержки такие направления убыточны.

В 2024 году министр цифрового развития, связи и массовых коммуникаций России Максут Шадаев прямо говорил, что почта без стабильной госпомощи не сможет развиваться. Теперь, когда у бюджета появились дополнительные доходы, к теме вернулись, чтобы не допустить деградации инфраструктуры и сдержать цены на доставку печатной продукции.

Для финансов оператора это стабилизация денежного потока и снижение перекрестного субсидирования за счет коммерческих сервисов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эмитенты облигаций при размещениях не дают особо заработать на премиях, но кое-что интересное все же есть

На предыдущей неделе на первичном рынке рублевых облигаций книги заявок (букбилдинги) проводили в основном эмитенты 2-го эшелона. При этом движений вниз от максимальных ориентиров по ставкам купонов не как правило наблюдалось. Не всегда удавалось и реализовать предлагаемый объем. Такая ситуация была обусловлена невысокими изначально максимальными ориентирами, а также сохраняющимся трендом по росту доходностей на вторичных торгах.

На текущей неделе в рублевом сегменте в основном будут предлагаться облигации компаний 2-го эшелона (исходя из объявленных букбилдингов).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Почта России» 9 октября проведет сбор заявок на облигации объемом 3 млрд.₽

АО «Почта России» — крупнейший федеральный почтовый и логистический оператор России, работающий во всех регионах страны. Компания оказывает все виды услуг почтовой связи, осуществляет денежные переводы и доставку пенсий, обеспечивает прием платежей от населения, а также предоставляет логистические услуги для компаний электронной торговли. Почта России на 100% находится в собственности государства.

Сбор заявок 9 октября

11:00-15:00

размещение 14 октября

Выпуск 1

• Наименование: ПочтаР-003Р-01
• Рейтинг: АА (АКРА, прогноз «Негативный»)
• Купон: КБД+350 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 2.5 года
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, МКБ, Sber CIB, Совкомбанк
• Только для квалифицированных инвесторов

Выпуск 2

• Наименование: ПочтаР-003Р-02
• Рейтинг: АА (АКРА, прогноз «Негативный»)
• Купон: КС+300 б.п. (ежемесячный)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Цена на бывший автокомбинат Почты России на севере Москвы снижена до 3 млрд руб. Прием заявок 8 августа, аукцион пройдет 22 сентября
21августа 2025 

Российский аукционный дом (РАД) назначил на 22 сентября новые торги по продаже имущественного комплекса в районе Ростокино, рядом со станцией метро «Ботанический сад». Цена на производственно-складской актив снижена.

В рамках реализации непрофильных активов АО «Почта России» на открытый аукцион единым лотом выставлена территория бывшего автокомбината площадью 4,5 га с расположенными на ней гаражами, ремонтно-строительным цехом, домом быта, складскими и административными зданиями. Общая площадь объектов недвижимости составляет 31,7 тыс кв.м.

На территории также находятся объекты инженерной и производственной инфраструктуры: 
·         трансформаторная подстанция 
·         очистные сооружения 
·         котельная 
·         проходная 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

облиги ПОЧТА РОССИИ-БО-001Р-08
Здравствуйте
подскажите где искать условия определения размера купона по облигам
ПОЧТА РОССИИ-БО-001Р-08
тыкните пальцем пожалуйста.
не могу найти в документах.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистый убыток Почты России по МСФО в 2024 году вырос в 2,1 раза

«Масштабные социальные обязательства, высокий показатель исторически накопленного долга, а также увеличение ключевой ставки заимствований оказывают давление на размер убытка», — пояснили в компании.

В 2024 году процентные расходы по кредитам и займам выросли на 48,5% — до 14,7 млрд рублей.

Выручка «Почты России» в прошлом году составила 225,6 млрд рублей, увеличившись на 1,6% по сравнению с предыдущим годом.

Как говорится в сообщении компании, значительный рост в 2024 году показали новые направления бизнеса: в сегменте электронной коммерции рост выручки год к году составил 40%, сервисов «цифровой почты» — 34%. Доходы от складских услуг выросли в 2,2 раза.

Показатель EBITDA по итогам 2024 года составила 5,2 млрд рублей.

Операционный убыток составил 11,8 млрд рублей, увеличившись в 2,2 раза. Убыток до налогообложения составил 20,8 млрд рублей, что в 2,3 раза больше, чем в 2023 году.

По итогам 2024 года компания отразила отрицательный чистый денежный поток от операционной деятельности в сумме 13,1 млрд рублей (за 2023 год — 36,5 млрд рублей).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почта России опять показала убыток, стабильность признак мастерства

Кроме эмитентов из рыночных отраслей, планирую проанализировать и показатели госкомпаний, чтобы более полная картина была, какая все-таки температура в среднем по больнице и в каком направлении развивается государственный сектор экономики.

Ранее уже смотрел отчетность по ГТЛК (Государственная лизинговая транспортная компания) https://dzen.ru/a/Z-0kNORnhX3ORMTY и Атомэнергопром (крупнейшая операционная компания Росатома) https://dzen.ru/a/Z_iTUGIMX09YrasK.

Сегодня смотрим отчетность Почта России по РСБУ, к сожалению МСФО так и нет, но по двум предыдущим периодам отчетность по МСФО принципиально не отличалась, от варианта РСБУ, результаты деятельности были близкими.

Основные показатели за 2024г.:

1. Выручка — 219 038 млн. р. (+3,3% к 2023г.);

2. Себестоимость — 219 421 млн. р. (+6,9% к 2023г.);

3. Коммерческие расходы — 12 266 млн. р. (-3,7% к 2023г.);

4. Операционная прибыль — убыток 12 649 млн. р. (рост убытка в 2 раза к 2023г.);

5. Процентные расходы — 16 667 млн. р. (+36% к 2023г.);

Авто-репост. Читать в блоге >>>