Финаме
БКС Мир ИнвестицийЕсли потребуется кредитная линия. Как банки будут оценивать возможность выдать кредит?
Это кредитная история организации, у БЛ 36 лет.
Операционный денежный поток (CFO). У БЛ составил +15,5 млрд рублей.
Залоговое имущество это все активы БЛ.
Текущее состояние из отчетности:
— чистые активы составляют 23 836 765 тыс. руб.;
— активы (180 648 171 тыс. руб.): Это всё, что есть у «Балтийского лизинга» — здания, деньги на счетах, но в первую очередь (на 99%) — это право требовать деньги с клиентов по договорам лизинга;
— обязательства (156 811 406 тыс. руб.): Это долги перед банками (кредиты) и держателями облигаций;
— результат (23 836 765 тыс. руб.): Это и есть «собственные средства» или капитал компании.
Чистый долг / EBITDA у «Балтийского лизинга» составляет 5,1x – 5,2x (норма для сектора обычно составляет 4,0x–8,0x).
У БЛ есть ещё один козырь в отличие от других лизинговых организаций: 100% долей операционной компании ООО «Балтийский лизинг» (которая генерирует выручку и владеет портфелем) находятся в залоге у ПСБ. ПСБ — системно значимый банк. Для него рефинансировать долг «Балтийского лизинга» (около 144 млрд руб.) — это операционная задача. Банк заинтересован в том, чтобы залог (бизнес) работал и приносил деньги, а не обесценивался. Это дает компании БЛ «плечо» в переговорах.
Для кукловода это убийственные аргументы.
Облигации Балтийский лизинг
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| БалтЛизП21 | 790.6% | 9.0 | 2 500 | 0.02 | 95.07 | 11.92 | 10.33 | 2026-11-20 | 2026-11-25 |
| БалтЛизП19 | 103.1% | 1.8 | 6 700 | 1.00 | 55.82 | 9.36 | 3.12 | 2026-12-06 | |
| БалтЛизП15 | 121.7% | 1.3 | 4 500 | 0.47 | 74.46 | 14.61 | 12.66 | 2026-11-20 | |
| БалтЛизП10 | 127.2% | 0.4 | 4 000 | 0.22 | 86.51 | 0 | 1.56 | 2026-12-09 | |
| БалтЛизП12 | 146.8% | 0.8 | 7 500 | 0.46 | 69.9 | 0 | 8.04 | 2026-11-28 | |
| БалтЛизП16 | 117.3% | 1.5 | 3 510 | 0.55 | 70.76 | 14.26 | 11.89 | 2026-11-21 | |
| БалтЛизП11 | 130.8% | 0.6 | 6 000 | 0.54 | 69.43 | 0 | 2.23 | 2026-12-11 | |
| БалтЛизП22 | 84.9% | 1.8 | 3 500 | 1.11 | 61.46 | 16.44 | 13.15 | 2026-11-22 | |
| БалтЛизБП8 | 133.2% | 6.6 | 10 000 | 0.45 | 73.97 | 14.79 | 5.92 | 2026-12-04 | 2027-05-06 |
| БалтЛизП18 | 107.7% | 1.6 | 5 025 | 0.89 | 59.6 | 10.46 | 1.05 | 2026-12-13 | 2028-07-05 |
| БалтЛизП14 | 1 527.6% | 8.0 | 9 000 | 0.01 | 97.87 | 13.07 | 0 | 2026-11-16 | 2026-11-19 |
| БалтЛизП24 | 92.5% | 2.5 | 2 200 | 1.04 | 57.21 | 14.79 | 4.44 | 2026-12-07 | |
| БалтЛизП20 | 78.1% | 2.0 | 1 500 | 0.66 | 73.97 | 15.41 | 11.82 | 2026-11-23 | |
| БалтЛизП26 | 61.9% | 2.7 | 1 200 | 1.31 | 65.82 | 15 | 2 | 2026-12-12 | |
| БалтЛизБП5 | -3.6% | 5.7 | 3 000 | - | 133.64 | 0 | 0 | 2025-01-09 | 2024-07-11 |
| БалтЛизБП9 | 0.0% | 0.1 | 375 | - | 1.63 | 0.27 | 2026-12-11 | 2026-12-11 | |
| БалтЛизП23 | 0.0% | 9.3 | 500 | - | 0 | 8.82 | 2026-11-23 | 2027-02-25 |
-
🚗 Балтийский лизинг – Отчёт за 9М2026 и новости по офертам
📌 БалтЛиз опубликовал отчёт РСБУ за 9 месяцев 2026 г., а до знаменитых оферт остаётся неделя. Делюсь новыми вводными и своими расчётами.
1️⃣ ОТЧЁТ ЗА 9М2026:
• Сделал поквартальный график выручки и чистой прибыли, выручка продолжает снижаться, за 3 квартал 9,1 млрд рублей (–18,5% год к году), сейчас такая динамика у многих ЛК наряду с сокращением нового бизнеса.
• Чистая прибыль за 3 квартал выросла в 2,2 раза до 0,52 млрд рублей благодаря появлению прочих процентных доходов и замедлению создания резервов (расходная статья).
• Финансовый долг за 3 квартал снизился на 10,5% до 144,1 млрд рублей, Долг/Капитал снизился с 6,9x до 6,04x. Продолжает падать покрытие процентов (ICR = 1,07x) из-за снижения операционной прибыли, зато подрос ЧИЛ/Чистый долг = 0,9x благодаря уменьшению долга. Тем не менее, все 3 коэффициента в пределах нормы по сравнению с другими 37 ЛК рынка облигаций.
• Как и ожидалось, БалтЛиз готовится к продажам изъятого имущества, за 3 квартал стоки выросли с 8,8 до 12,2 млрд рублей. Долгосрочно это негатив и сокращение бизнеса (ЧИЛ снизились на 8% до 129 млрд рублей), но краткосрочно позитив – вырастут доходы от продажи техники, которые направят на погашение долгов.
Авто-репост. Читать в блоге >>>SegaSVS, Он не понимает, что БЛ это самостоятельное юрлицо. И в целом денег им хватает на выплаты. Более того, компания прибыльная. Сейчас в...
Alex Z, он все прекрасно понимает, пройдёт БЛ оферты ноябрьские это ничего не изменит, там для него будут новые причины, чтоб раздувать негатив)))Kyklovodd, сформулируйте свою мысль более понятно, что Вы хотели написать?.. Одно из главных отличий от залога акций и доли. То что при зало...
SegaSVS, Он не понимает, что БЛ это самостоятельное юрлицо. И в целом денег им хватает на выплаты. Более того, компания прибыльная. Сейчас вся загвоздка в этой оферте. Пройдут — значит все будет в ёлочку. А не пройти не могут, потому что никому не нужен их дефолт. Вот просто никомуSegaSVS, ух ты продолжай) Банк платить будет по облигациям? И не банк надеться а вы.
Kyklovodd, сформулируйте свою мысль более понятно, что Вы хотели написать?.. Одно из главных отличий от залога акций и доли. То что при залоге доли у банка есть право голоса, а при акциях нет. Т.е. фактически банк полностью контролирует ситуацию и в любой момент может сменить руководство в БЛ, ни одно значимое решение не принимается без согласования с банком.SegaSVS, ух ты продолжай) Банк платить будет по облигациям? И не банк надеться а вы.
Kyklovodd, Платить по облигациям будет БЛ, умник! Компания не в минусе. Это значит, что валовой прибыли хватает на выплаты по купонам и еще сверху остается. 500 млн компания заработала за 3 кв. Слава богу среди присутствующих 90% адекватные люди, чтобы твой бред не читать, тем более в него веритьВаше логика такова. Банк дал кредит на 100 рублей взял в залог акции и получил в придачу 100 рублей обязательст по облигациям в случае если ...
Kyklovodd, Алё! Вы пишете про 2 стороны медали, но при этом сами только одну сторону рассматриваете. Да, все обстоит именно так. Банк забирая залоговый актив получает и его долги в том числе. Так в законах прописано, не я это выдумал. Но вы почему не говорите, что кроме пассивов ПСБ получит так же и права требования по лизинговым контрактам и вообще все активы компании, коих на 180 млрд. Вы реально ку-ку или только прикидываетесь?? Еще раз повторяю публично — вы типичный демагог, если пишете то, что реально думаете! Либо, вам платят за ту чернуху и бессмыслицу, которую вы здесь постите. Такой бред генерировать может только человек, который ничего не понимает ни в бизнесе, ни в корпоративном праве, либо это заказуха, третьего не дано. Кстати облигации — это только часть долга БЛ и не самая значимая, раз уж на то пошло. Если верить вам, значит ПСБ готов пойти на то, чтобы швырануть еще и банки, которые кредитовали БЛ.Наконец происходит осознание проблем, о которых было понятно еще в августе. В край, ПСБ переведет активы БЛ на ПСБ-лизинг и там уже буду это...
Kyklovodd, а в чем вопрос оферты? Вроде все кто хотел — уже должен был подать заявки.Kyklovodd, не акции, а доли. Это все таки очень важный ньюанс
SegaSVS, 75% это не хилая доля.
И да забыл, у банка акции что бы жопу подтереть
Kyklovodd, маленький нюансик: акции у «Контрол-Лизинга», а у ПСБ они в залоге, сначала нужно обанкротить должника, а потом забрать акции в уплату долга, если купоны идут, значит банк на что-то надеется. Не, пугайте, пусть проседает, я ж не против, только не сильно, а то я сам стал сомневаться в своем плане.Kyklovodd,
Написать про «проблемах, которые были понятны в августе», теперь сменить тему и написать другую фигню
Кстати, банк заберёт кварт...
fusy, какой на хрен лизинг нужен. 10 ярдов в банке взял выпустил облигации на 10 ярдов, пять ярдов вернул банк пять 5 ввёл себе. назвал себя банкротом и 15 ярдов повесил на банк аплодисменты!!!- Вы так красиво всех обломали своим красноречием и опытной и грамотной постановкой своих сообщений.
Мы ждём Ваши комментарии. - Так а прогноз будет или нет? Нам всем интересно Ваше мнение, как грамотного специалиста.
- И да, на досуге проанализируйте истории дефолтных компаний, там тоже были залоги из акций и обязательств. Вы считает в банках дурачки сидят и риски не считают от таких ситуаций. Даем кредит и в передачу еще обязательства по облигациям. Извините но это крези бум! Есть тут кто знает регламенты кредитных комитетов? Ау… Или я один в курсе.
До развязки это узла осталось чуть чуть. Посмотрим, кто прав, а кто нет. Я не претендую на истину. У медали две стороны, вы смотрите только ...
Kyklovodd, Ваш прогноз? Читаем и запоминаем форумчане.
Балтийский лизинг
ООО «Балтийский лизинг» — крупная лизинговая компания с 79 филиалами по РФ, работающая с 1990 г. Предоставляет в лизинг оборудование, автотранспорт и спецтехнику.Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
