Новости рынков

Новости рынков | Добрый вечер.

1. Рынок ожидает сохранения ставки на прежнем уровне по итогу заседания и намека на повышение в сентябре.
Кроме того ждут, что ФРС сохранит ставку неизменной и в октябре, и повысит в декабре.
По размерам самих повышений.
Текущий консенсус это +0.25% в сентябре и +0.25-0.5% в декабре.
К началу 2017 г., диапазон ключевой ставки ФРС составит 0.75-1%, не более.
______________________________________________________
2. Экономика США показывает, постепенное восстановление, но темпы роста ВВП без учета монетарных стимулов пока ниже 2% годовых. Последние 10 лет, экономика США, в среднем показывает минимальные темпы роста с 1970-х.
(темпы очищенные от инфляции)
Текущие темпы роста экономики комитет по открытым рынкам ФРС характеризует, как неустойчивые, и подверженные негативному влиянию внешних факторов.
3. ФРС ДЛЯ рынков.
Активное восстановление рынков после БРИТЭксита, во многом связанно с ожиданиями продления монетарных стимулов, как в виде QE (ФРС по прежнему выкупает облигации на деньги полученные от погашения прошлых выпусков) активные QE сейчас сохраняют ЕЦБ и Банк Японии.
Так и с тем, что ФРС вынуждена будет пересмотреть график повышения процентных ставок в 2017 г., сделав его более плоским.
Если оценивать действия ФРС как новые факторы позитивно влияющие на рынок, Мы столкнёмся с эффектом «высокой базы» ожиданий рынка.
Последствия QE уже заложены в цены рынка.
Единственное что может, придать рынкам новые силы роста, это переход экономики к устойчивому восстановлению, с сохранением плавного ужесточения денежной политики ФРС в 2017 г.
Для США это удачный 4 квартал 2016 г., и рост ВВП в 2017 г. выше 2.5% годовых.
НА что обратят внимание в формулировке комитета по открытым рынкам:
На указание по Британии, как «комитет отметил, рост нестабильности внешнего рынка, за отчетный период» и. т.п.
И снижение цен нефти к моменту заседания.
Д. Йелен, говорила об устойчивом восстановлении цен нефти в районе 50$.
Соответственно, можно ожидать формулировку о «снижении ценового давления  в ближайшие два квартала» и.т. п.
4. Если ставка останется неизменной а ФРС намекнет на повышение в сентябре, рынок нейтрально отреагирует на эту новость.
Если ставка вырастет на 0.25%, реакция будет негативной, но рынок быстро восстановится, ожидая что следующее повышение не превысит 0.5%, и в целом по итогу года, денежная политика останется мягкой.
Если ставка будет повышена на 0.5%, с указанием, на постепенность дальнейшего повышения ставок. Резко вырастет вероятность роста ставки ФРС до 1-1.25% к концу года.
Это будет негативно воспринято рынком.
Особенно развивающимися рынками, мы можем увидеть изменение в оценке риска, инвесторами.
Ну и худший сценарий:
Повышение ставки на 0.5% сегодня, и предупреждение о повышении ставки в сентябре.
В этом случае вероятность 3 ступенчатого проста ставок в 2016 г., станет основной, и размер ставок ФРС к концу года может вырасти до 1.75-2% в худшем случае.
(handshake)
При худшем сценарии рубль ускорит падение.
ЦБ вынужден будет, оставить ставки, 29 июля не изменными на 10.5%.
★1

теги блога Никоноров Анатолий

....все тэги



UPDONW