Блог им. AntonKlevtsov

Макро-сентимент в графиках | ChartPack #80 (29.01.2024)

Макро

Как общий, так и базовый индексы цен производителей (PPI), в декабре соответствовали ожиданиям. В годовом исчислении базовый показатель (предпочтительный показатель инфляции ФРС) вырос до самого низкого уровня (+2,9%) с марта 2021 года, в то время как общий индекс остался на уровне февраля 2021 года (+2,6%):

Общий и базовый индексы цен производителей, м/м и г/г

Базовый индекс цен расходов на личное потребление (PCE) составляет менее двух процентов. За последние три месяца базовый индекс потребительских цен вырос всего на +1,52% в годовом исчислении. За последние шесть месяцев базовый индекс потребительских цен вырос всего на +1,86%:

Базовый индекс цен расходов на личное потребление, изменение за 3 и 6 месяцев

Рост личных доходов потребителей замедлился с +0,4% до +0,3% м/м в декабре (консенсус +0,3%), в то время как личные расходы подскочили на +0,7% (консенсус +0,4%):

Индексы личных доходов и расходов потребителей

Индекс экономических сюрпризов от Citi, показатель того, насколько поступающие данные соответствуют ожиданиям в этом месяце вернулся на положительную:

Индекс экономических сюрпризов от Citi

Рынок жилья

Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости подскочил на +8,3% м/м в декабре, что стало самым большим увеличением с июня 2020 года. Рост продаж в настоящее время положительный в годовом исчислении впервые с мая 2021 года:

Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости м/м и г/г

Что делают другие?

Фонды облигаций инвестиционного рейтинга привлекли +$8,3 млрд, что стало 13-й неделей притока средств подряд:

Потоки средств в фонды облигаций инвестиционного рейтинга

На прошлой неделе приток средств в акции вновь стал положительным (приток +$4,85 млрд после оттока -$6,81 млрд):

Потоки средств в фонды акций США

Приток средств в фонды акций США технологического сектора составил +$2,8 млрд (3-ю неделю подряд), что является крупнейшим притоком с августа:

Потоки средств в фонды акций технологического сектора США 

Фонды акций развивающихся рынков зафиксировалисамый большой недельный приток средств за всю историю (+$12,1 млрд), что обусловлено крупнейшим недельным притоком (и вторым по величине за всю историю) в Китай (+$12 млрд) с 2015 года:

Потоки средств в фонды акций развивающихся рынков Потоки средств в фонды акций Китая

Ритейл

Частные клиенты Bank of America покупали акции Японии и REIT, но продавали высокодоходные облигации, TIPS и акции США с высокими дивидендами:

Потоки средств частных клиентов Bank of America 

Доля наличных средств розничных инвесторов находится на самом низком уровне с 2014 года и близка к рекордно низкому уровню. В то же время распределение капитала в акции недалеко от уровня 2007 года:

Распределение средств инвесторов в акции, облигации и наличные

Индексы

Последние две недели февраля сезонно являются худшими двумя неделями в году:

Историческая средняя доходность S&P 500 с 1928 

Стоимость хеджирования находится на самом низком уровне за всю историю наблюдений:

<img title=«Стоимость 95% опциона „Пут“ на SPX » src="/uploads/2024/images/21/06/19/2024/01/29/99b1e5.webp" alt=«Стоимость 95% опциона „Пут“ на SPX » />

Наименее популярные секторы, как правило, опережают переполненные акции в преддверии ключевых событий:

Соотношение чувствительности секторов акций США к изменению ставок с переполненностью секторов

Акции с малой капитализацией, как правило, превосходят акции со средней и крупной капитализацией в течение 3, 6 и 12 месяцев после первого сокращения ставки ФРС:

Показатели акций после первого снижения ставки по капитализации

EPS

На сегодняшний день 25% компаний, входящих в S&P 500, сообщили о финансовых результатах за 4 квартал 2023 года. Из этих компаний 69% сообщили о фактической прибыли на акцию выше прогнозной, что ниже среднего показателя за 5 лет в 77% и ниже среднего показателя за 10 лет в 74%:

Результаты прибыли компаний S&amp;P 500 по секторам

В среднем, компании сообщают о прибыли с результатом на 5,3% ниже прогнозов, что ниже среднего показателя за 5 и 10 лет, в которых компании превышают прогнозные оценки на 8,5% и 6,7% соответственно:

Сюрпризы компаний S&amp;P 500 по прибыли за 4кв23

Успехов в торговле!

📌 Больше полезного контента на эти и другие темы вы найдете в моем Телеграм канале «Антон Клевцов»: https://t.me/traderanswers

★1

теги блога Антон Клевцов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн