Почему иногда доход 200% может быть менее выгоден, чем 100%.

Начать блог я хочу с вопроса разницы между линейными и инверсионными контрактами на фьючерсы криптовалют. Разница не столь очевидна не только для новичков, но и для профессиональных трейдеров.

Основное отличие между ними заключается в расчете.

Инверсионный контракт (inverse contract) — это контракт, который использует обратную цену относительно базовой криптовалюты для расчета стоимости контракта. Например, если базовая криптовалюта имеет цену 10 000 долларов США, то инверсионный контракт может иметь обратную цену 0,0001 BTC/USD. Это означает, что цена контракта будет рассчитываться как 1/0,0001 = 10 000 долларов США за 1 BTC.

Линейный контракт (linear contract) или иногда его называют прямой — это контракт, который использует прямую цену базовой криптовалюты для расчета стоимости контракта. Например, если базовая криптовалюта имеет цену 10 000 долларов США, то линейный контракт будет иметь цену 10 000 долларов США за 1 контракт.

Предположим, что мы купили фьючерсов на один BTC, используя линейный контракт в момент, когда BTC стоил 20 000 USDT. Допустим, что для поддержания маржи на депозит положили 10 000 USDT.  В момент, когда решили зафиксировать прибыль и продали фьючерсные контракты, BTC стоил 40 000 USDT.

В результате мы получили: 1*(40 000–20 000) = 20 000 USDT

Доходность сделки от депозита составила 20 000*100/10 000=200%

Ту же самую операцию проведем с помощью инверсионного контракта. Для этого на депозите мы под эту сделку оставляем 0,5 BTC, на момент открытия позиции 10 000 USDT.

В результате: 20 000*(1/20 000-1/40 000) = 0,5 BTC или на момент выхода из сделки те же  (40000*0,5)=20000 USDT 

Но если мы рассматриваем доходность от депозита, то это уже не 200%, а 100%.

То есть линейный контракт в USDT нам принес на 100% больше!

Но давайте реально посчитаем сколько у нас USDT на момент закрытия позиции.

В первом случае – 10 000 (наш депозит) +20 000=30 000 USDT.

Во втором: 0,5 (депозит) + 0,5 = 1 BTC или 40 000 USDT.

Какие выводы стоит сделать?  В целом, выбор между инверсионным и линейным контрактом зависит от трейдера и его стратегии.

Но в отличии от рынка фортс, на рынке криптовалют стоит обратить внимание на разницу в расчетах контрактов. Цифры, как я вам показала выше, могут быть обманчивы, и 100% могут быть предпочтительнее для некоторых трейдеров, чем 200%.