Макро-сентимент в графиках | ChartPack #52 (22.11.2023) 

Индекс национальной активности ФРБ Чикаго упал до -0,49 в октябре 2023 года, самого низкого уровня за семь месяцев, по сравнению с -0,02 в сентябре. Данные свидетельствуют о том, что экономический рост снизился в октябре, причем по всем четырем категориям. Показатели, связанные с производством, составили -0,33, по сравнению с -0,04; показатели, связанные с занятостью, составили -0,10, по сравнению с +0,01. Кроме того, вклад категории личного потребления и жилья снизился до -0,02 с нейтрального значения; а вклад продаж, заказов и запасов снизился до -0,04 с нейтрального значения в сентябре:
Индекс национальной активности ФРБ Чикаго и его компоненты

Индекс деловой активности в сфере услуг от ФРС Филадельфии улучшился до -11 с -20,3. Уплаченные цены снизились на -6, новые заказы выросли на +7,5, количество сотрудников выросло на +6,5:
Индекс деловой активности в сфере услуг от ФРС Филадельфии

Индекс финансовых условий Goldman Sachs снизился до 99,94 за последнюю неделю, в основном из-за роста цен на акции, ослабления доллара и снижения доходности 10-летних казначейских облигаций:
Индекс финансовых условий Goldman Sachs и его компоненты

Продажи на вторичном рынке жилья в октябре упали на -4,1% м/м (консенсус -1,5%, -2,2% ранее):
Продажи на вторичном рынке жилья

Приток средств в криптовалюты наблюдается уже 8 недель подряд. Однако, с начала года, приток средств в размере $3,2 млрд остается значительно ниже уровней 2021 года ($10,7 млрд) и 2020 года ($6,6 млрд):
Потоки средств в криптовалюты

В этом месяце наблюдался большой приток средств в фонды акций малой капитализации:
Потоки средств в акции по месяцам в разбивке по капитализации

За неделю, закончившуюся 17 ноября, ETF на золото продемонстрировали приток в эквиваленте ~12 тонн:
Потоки средств в ETF на золото

Институциональные инвесторы

За последние 10 дней CTA купили акций всего мира на сумму $153 млрд, что является рекордным показателем:
Позиционирование CTA в акциях

CTA имеют длинные позиции по акциям США на $33 млрд после покупки на $85 млрд за последние 10 дней:
Позиционирование CTA в акциях США

CTA теперь должны стать продавцами S&P 500 при любом сценарии на следующей неделе, судя по модели от Goldman Sachs:
Оценка потоков средств CTA в индекс S&P 500 от Goldman Sachs

В целом, хедж-фонды совершили крупнейшую чистую продажу акций США за последние 8 недель. 7 из 11 секторов акций продавались, причем наиболее проданным стал сектор товаров ежедневного спроса:
Потоки средств хедж-фондов в акции США

Потоки средств хедж-фондов в акции США по секторам

Позиции управляющих активами и хедж-фондов во фьючерсы на Russell 2000 стали положительными впервые с конца лета:
Позиционирование управляющих активами и хедж-фондов во фьючерсы на Russell 2000

Ритейл

Домохозяйства США по-прежнему активно инвестируют в акции и имеют низкую долю облигаций в портфелях:
Позиционирование домохозяйств США в различных классах активов

После роста широты индекса акций всего мира с 4% до 94% за последний месяц, доля индексов мировых рынков, превышающих 50-дневную скользящую среднюю, находится на новом максимуме с начала года:
Широта индексов мировых рынков и индекс S&P 500

Индикатор Bank of America снизился на 37 б.п. в октябре до 53,1%, что является самым большим снижением с октября 2022 года. Этот уровень подразумевает доходность +16% в течение следующих 12 месяцев:
Индикатор «Sell Side» от Bank of America

Оценка акций в США по-прежнему является завышенной по десяти из десяти показателей, которые отслеживают аналитики Societe Generale:
Оценка акций в США

Количество объявлений по обратному выкупу акций самое высокое среди компаний сектора технологий, но в процентном отношении к рыночной капитализации лидирует сектор материалов:
Объявления по обратному выкупу акций в разбивке по секторам

Аналитики Societe Generale считают, что опережение акций фактора роста по отношению к акциям стоимости сохранится, по крайней мере, до тех пор, пока ФРС не добьется снижения ставок на 100 б.п., а условия кредитования, ставки по ипотечным кредитам и стоимость заимствований для небольших фирм не снизятся:
Форвардный 12-месячный EPS акций фактора роста и акций стоимости. Пик, а затем падение: доходность 10-летних облигаций должна продолжить поддерживать доходность акций фактора роста по отношению к акциям стоимости

EPS

С учетом того, что отчитались 90% компаний индекса S&P 500, 82% превзошли оценки EPS:
Доля компаний индекса S&P 500, которые превзошли оценки EPS и продаж

Снижение оценок прибыли компаний США превысило число повышений оценок в течение девяти недель подряд, что стало самой продолжительной серией с февраля:
Индекс пересмотра оценок прибыли компаний от Citi

Пересмотр прибыли был более благоприятен для Nasdaq 100, чем для S&P 500:
Консенсус по оценке прибыли индексов S&P 500 и Nasdaq 100

Успехов в торговле!

📌 Больше полезного контента на эти и другие темы вы найдете в моем Телеграм канале «Антон Клевцов»: t.me/traderanswers