Наступает «звездный час» для облигаций?

Примерно так считают в PIMCO – одной из крупнейших компаний на рынке fixed income с активами под управлением более 1,7трлн USD. Свой свежий обзор, посвященный прогнозам на 2024 они озаглавили Prime Time for Bonds: www.pimco.com/gbl/en/insights/prime-time-for-bonds
Аналитики PIMCO считают, что облигации имеют все шансы стать лучшим классов активов в 2024 году.

Сравнивая текущие уровни доходностей облигаций, коэффициенты на рынке акций, и ожидания по росту прибыли на акцию они приходят к выводу, что облигации выглядят привлекательнее акций в текущих условиях.

Вот несколько ключевых аргументов:

🔸 История и абсолютный уровень доходностей. Исторически, после достижения доходностей облигаций таких высоких значений, как сегодня они показывали в среднем динамику лучше чем акции на протяжении нескольких следующих лет

🔸 Акции стоят дорого. Сегодняшнее значение показателя P/E на американском рынке акций 18,1 при средне историческом 15,4. На фоне ожидания замедления экономики и, как следствие, темпов роста прибыли, текущие оценки оказываются еще более завышенными

🔸 Премия за риск в акциях минимальна с 2007 года. Речь о том, что в теории акции — более рискованный инструмент, и, чтобы удержание их в портфеле было оправдано они должны более высокой доходностью. Исходя из сегодняшних данных ожидаемая доходность по акциям всего на 1% выше доходности по облигациям.

Я разделяю точку зрения PIMCO, именно поэтому в клиентских портфелях сейчас перевес в сторону облигаций.

Больше постов в моем Телеграм канале:

t.me/maxinvest_pro