Макро-сентимент в графиках | ChartPack #40 (25.10.2023)  

Рыночная капитализация Биткойна по отношению к капитализации крипторынка (коэффициент доминации) стремительно растет, как и Биткойн:
Доминация биткоина

Последние предварительные данные по совокупному индексу деловой активности от S&P Global в США показали трехмесячный максимум в 51,0 (50,2 ранее). Экономический подъем был поддержан более быстрым расширением в производственном секторе и секторе услуг:
Предварительные данные по совокупному индексу деловой активности от S&P Global 

Индекс деловой активности непроизводственной сферы от ФРС Филадельфии снизился до -20,3 (худший показатель с апреля), индекс деловой активности обрабатывающей промышленности Ричмонда снизился до 3, а индекс непроизводственной сферы Ричмонда снизился до -15:
Индекс деловой активности непроизводственной сферы от ФРС Филадельфии, индексы деловой активности обрабатывающей промышленности и непроизводственной сферы Ричмонда

Малый бизнес сейчас платит 10% годовых по краткосрочным кредитам. Результатом является снижение капитальных затрат и сокращение найма персонала:
Текущая стоимость краткосрочных заёмных средств для малых компаний

Согласно общему индикатору настроений Goldman Sachs, позиционирование инвесторов в акции вернулось к положительному после падения до отрицательного значения впервые с мая на прошлой неделе:
Индикатор настроений Goldman Sachs

Акции сектора энергетики получили приток средств (+$0,6млрд) седьмую неделю подряд:
Потоки средств в акции США по секторам

Фьючерсные трейдеры никогда еще не такой объемной короткой позиции по облигациям:
Фьючерсное позиционирование в облигации США

Институциональные инвесторы

Условные прогнозы потоков средств CTA в облигации США от Goldman Sachs на следующий месяц показывают, что CTA готовы покупать облигации при любом сценарии, в том числе, если облигации упадут в цене:
Прогнозы потоков средств CTA в облигации США от Goldman Sachs

CTA имеют всё ещё имеют совокупную короткую позицию по акциям США в размере $14 млрд после покупки на прошлой неделе на $16 млрд:
Позиционирование CTA в акции США

Управляющие активами сохраняют бычий настрой в отношении акций сектора технологий с большой капитализацией и медвежий настрой — в отношении акций сектора технологий с малой капитализацией:
Позиционирование управляющих активами и фондов во фьючерсы по индексам Nasdaq 100 и Russell 2000

Хедж-фонды продолжают увеличивать объем коротких продаж 3 неделю подряд (при этом, 6 из 7 последних недель, объем коротких позиций превышал объем длинных позиций):
Потоки средств хедж-фондов в акции США

Акции секторов технологий, энергетики, промышленности и здравоохранения были наиболее продаваемыми хедж-фондами секторами, в то время как акции секторов товаров длительного пользования, товаров ежедневного спроса и недвижимости были наиболее покупаемыми хедж-фондами секторами:
Потоки средств хедж-фондов в акции США по секторам

Корпоративные инсайдеры активно покупают акции сектора товаров ежедневного спроса:
Отношение покупок и продаж инсайдерами ETF XLP (ETF акций сектора товаров ежедневного спроса)

Ритейл

Среди клиентов J.P. Morgan, 52% планируют увеличить долю акций в портфелях, а 86% — увеличить дюрацию облигаций:
Опрос J.P. Morgan «Планируете ли вы увеличить долю акций/дюрацию облигаций в ближайшее время?» 

На прошлой неделе клиенты Bank of America купили акции США на сумму $1,0 млрд, что было 12 неделей притоков подряд. Приток средств пришелся на ETF акций секторов недвижимости и здравоохранения, в то время как по отдельным акциям наблюдался первый недельный отток средств с августа:
Потоки средств клиентов Bank of America

Новые минимумы превышали новые максимумы индекса S&P 500 в течение десяти недель подряд. Прошло семь недель с тех пор, как наблюдался хотя бы один день с большим количеством новых максимумов, чем новых минимумов. Сейчас волатильность начинает расти, так как индекс S&P 500 на прошлой неделе трижды изменялся в стоимости на 1% или более:
Относительная сила индекса S&P 500

Спред между внутридневной волатильностью индекса S&P 500 и волатильностью открытия и закрытия индекса S&P 500 находится на одном из самых широких уровней более чем за 2 года:

Волатильность индекса S&P 500 внутридневная и закрытия

Исторически сложилось так, что акции падают перед паузой ФРС, а затем растут во время паузы. Этот цикл проходит противоположно истории. Акции выросли в преддверии последнего повышения ставки ФРС (июль) и с тех пор падают:

Историческое движение акций США в преддверии паузы ФРС

Средняя доходность индекса S&P 500 (с 1928 года) и индекса Nasdaq 100 (с 1985 года) в ноябре составляла +1,5% и 3,9% соответственно. Каждый из них был выше в 10 из последних 11 ноябрей:
Средняя доходность S&P 500 и Nasdaq 100

Циклические акции уступили защитным с июня, но они всё ещё остаются значительно дороже среднего исторического соотношения:
Соотношение показателей циклических акций к защитным
Оценка соотношения P/E циклических акций к защитным

EPS

Четыре из шести подотраслей технологического сектора сообщают (или ожидается, что сообщат) о росте прибыли по сравнению с предыдущим годом:
Рост прибыли подотраслей компаний технологического сектора индекса S&P 500

Доля компаний, которые не соответствуют прогнозам прибыли в худшую сторону, достигла максимума за последние 4 года:
Показатели роста и падения акций компаний, которые превзошли или не оправдали прогнозы прибыли

Успехов в торговле!

📌 Больше полезного контента на эти и другие темы вы найдете в моем Телеграм канале «Антон Клевцов»: t.me/traderanswers