Макро-сентимент в графиках | ChartPack #32 (06.10.2023)

Результаты опроса ритейл-инвесторов, в котором их попросили выбрать наиболее предпочтительные темы в их инвестиционной стратегии:
Результаты опроса

Глобальный экономический рост замедлился, поскольку сводный индекс деловой активности снизился до 50,5 в сентябре (50,6 ранее), сигнализируя о самом слабом росте за последние 8 месяцев:
Индекс глобального экономического роста от J.P. Morgan

Индекс деловой активности в сфере услуг от ISM снизился до 53,6 (консенсус 53,6, 54,5 ранее). Новые заказы падают 9-й месяц подряд, в то время как уплаченные цены остаются повышенными:
Индекс деловой активности в сфере услуг от ISM

Компоненты индекса деловой активности в сфере услуг от ISM

Производственные заказы в августе выросли на 1,2% м/м (консенсус +0,3%, -2,1% ранее). Заказы без учета транспортировки выросли на 1,4% (консенсус +0,2%,+0,9% ранее):

Производственные заказы м/м

Данные Citi о расходах по кредитным картам для 16 подотраслей, показывают, что общие расходы в сентябре снизились на -10,8%, что на данный момент стало слабым показателем в году. Сентябрь знаменует собой пятый месяц снижения расходов подряд:
Сравнение расходов с кредитных карт между 4 и 5 неделями сентября по секторам 

Рынок труда

Число занятых в частном секторе в сентябре выросло на 89 тыс. (консенсус 150 тыс., 180 тыс. ранее), что стало наименьшим приростом с начала 2021 года:
Изменение числа занятых в частном секторе 

По данным ADP, число рабочих мест в сфере профессиональных и бизнес-услуг сократилось на 32 тыс., в то время как данные JOLTS сообщили об увеличении числа вакансий в сфере профессиональных услуг на 509 тыс.:
Изменение числа занятых в частном секторе по секторам от ADP

Рост заработной платы лиц, сменивших работу, снизился с 9,7% до 9%, самого низкого уровня с июня 2021 года, и снизился с пика в 16,4% в июне 2022. Для тех, кто не менял работу, рост заработной платы составил 5,9%:
Рост заработной платы лиц, которые сменили и не меняли работу

Работодатели США объявили о сокращении 47,5 тыс. рабочих мест в сентябре (75,2 тыс. ранее). В третьем квартале количество сокращений увеличилось на 92% в годовом исчислении, но снизилось на 22% по сравнению со вторым кварталом:
Cокращение рабочих мест

Первоначальные заявки на пособие по безработице выросли на 2 тыс. до 207 тыс. (консенсус 210 тыс.), в то время как число продолжающихся заявок неожиданно сократилось на 1 тыс. до 1,664 млн (консенсус 1,675 млн):
Первоначальные и продолжающиеся заявки на пособие по безработице

Рынок жилья

Индекс ипотечных покупок MBA упал до самого низкого уровня с 1995 года, поскольку ставки по ипотечным кредитам выросли до 7,53%:
Индекс ипотечных покупок MBA

Покупатель жилья, который может позволить себе ежемесячный платёж в 3000 долларов, потерял покупательную способность почти на 40 000 долларов за последний год, поскольку ставки по ипотечным кредитам выросли примерно с 6,5% в октябре 2022 года до 8% сегодня:
Дом какой стоимости могут позволить себе покупатели с различными приемлемыми ежемесячными платежами при различных ставках по ипотеке

Текущие ставки по ипотеке в США

Общие настроения на рынке стали относительно медвежьими, так как соотношение быков и медведей снизилось до значения 1,77 на прошлой неделе, что ниже среднего значения 2:
Соотношение бычьих и медвежьих настроений на рынке

Институциональные инвесторы

Индекс настроений активных менеджеров NAAIM снизился с 43 до 36,2, что чуть выше минимума с начала года в 34,4 в августе:
Индекс настроений активных менеджеров NAAIM 

За последнюю неделю, фонды с привлечением заёмных средств увеличили свои длинные позиции по доллару США до самого высокого уровня с июня:
Позиционирование фондов с привлечением заёмных средств по доллару США

Совокупное соотношение длинных и коротких позиций хедж-фондов по акциям США сейчас составляет ~ 1,6, что приближается к многолетним минимумам. За последние пару месяцев открытие коротких позиций ускорилось:
Совокупное соотношение длинных и коротких позиций хедж-фондов по акциям США

Совокупные потоки хедж-фондов в разбивке по коротким и длинным позициям

Хедж-фонды покупают акции финансового сектора Европы, но продолжают продавать финансовый сектор США:
Потоки средств хедж-фондов в финансовый сектор по регионам

Ритейл

Настроения ритейл инвесторов всё сильнее поляризуются, так как на этой неделе мы увидели первое увеличение оптимизма ритейл инвесторов за последние четыре недели, сильное снижение нейтрального уровня и пятимесячный максимум по медвежьим настроениям:

Настроения ритейл инвесторов AAII по неделям и средние значения

Индекс акций всего мира (без США) в настоящее время снижаются по итогам года. Индекс S&P 500 по-прежнему вырос более чем на 10%:
Показатели индекса акций всего мира (без США) FTSE и S&P 500 с начала года

Сильная первая половина года для S&P 500 и сезонно слабые август-сентябрь, как правило, являются хорошим предзнаменованием для показателей четвертого квартала:
Если S&P 500 к июлю вырастал хотя бы на 10%, но снижался в августе и сентябре, четвертый квартал никогда не был ниже

Аналитики Societe Generale смоделировали прогноз стоимости индекса S&P 500, основанный на чувствительности индекса к значению премии за риск акций и доходности облигаций:
Премия за риск акций и чувствительность индекса S&P 500 к значению премии за риск акций и доходности облигаций

В каждом случае, начиная с 2003 года, когда долгосрочные казначейские облигации падали до текущих уровней, они росли в течение следующих 100 дней:
Показатели индекса долгосрочных казначейских облигаций США (ETF TLT) с 2003 года

Сырьевые товары

Цены на нефть марки WTI продемонстрировали самое большое дневное падение с сентября 2022 года:
Дневные изменения цен на нефть WTI, %

Центральные банки увеличили свои золотые резервы на 77 тонн в августе — третий месяц подряд, компенсировав чистые продажи, которые наблюдались в апреле и мае:
Покупки и продажи золота центральными банками

Успехов в торговле!

📌 Больше полезного контента на эти и другие темы вы найдете в моем Телеграм канале «Антон Клевцов»: t.me/traderanswers