Отношение ММВБ к нефти и S&P 500 (на длинном сроке) - инвестору на заметку

08 ноября 2012, 15:22
|
EvALock

Уважаемые коллеги!

Учитывая нервозность как на рынках, так и здесь на блоге, предлагаю немного отвлечься, на короткое время абстрагироваться от сиюминутных движений котировок.

Вот отношение ММВБ к Brent и S&P 500, которое показывает, что эти 2 актива остаются для нас ключевыми, несмотря на ослабление корреляции с нефтью в стат. смысле.

А) Отношение ММВБ/Brent (моновалютный, поэтому на цифры в графиках ниже можно не смотреть):

Отношение ММВБ к нефти и S&P 500 (на длинном сроке) - инвестору на заметку

Что тут видно? линия регресии (тонкая синяя) горизонтальна в последние месяцы. Рынок переоценивать не за что к нефти.

Б) Вот ММВБ/S&P 500:

К Сипи нас переоценили в апреле-мае, безусловно. Но мы ли виноваты? Безусловно, нет, — S&P 500 выглядел лучше пер против всех мировых рынков (по MSCI ACWI) в этот период. С лета отношение «стоит».

------

Что хотелось показать этими графиками? Никаких российских рисков/премий (ни до выборов, ни после) в котировках нашего рынка нету, как нет и переоценки наших весовых сегментов.
Я ее, по крайней мере, не вижу ни «в лоб» (по ценам), так и по мультипликаторам

—

PS А вот по отношению к MSCI EM наш рынок не интересен и пока уступает…

Почему, мне кажется, ясно - он более процикличен и зависим от внешней (в первую очередь европйеской) эк. конъюкнтуры и пока менее, если хотите, моден.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

Ключевые слова:
акции,
S&P500,
Brent,
MSCI EM

39 | ★3

6 комментариев

Да да, наш рынок вообще не моден, и никому кроме нас не нужен. Пока не упал.

Timour

08 ноября 2012, 15:37
Ответить

Timour, не расстраивайтесь, это суровая правда жизни )
как начнут турцию продавать. так опять к нам придуть...)

EvALock

08 ноября 2012, 15:51
Ответить

не пока, а уже. Был моден с 1994 по 2008, надежд не оправдал.
В те золотые годы, надо было не сливки снимать куклаводам, а вкладываться в развитие. Что необходимо было сделать:
1. Оставить две торговые площадки с достойной конкуренцией.
2. Построить верные отношения с законодателями (лобби), прикормить, так сказать. И протащить нужные законы.
3. Защитить инвесторов от спекулянтов на самых страшных обвалах. Не закрытием биржи, а через выгодные ликвидные хеджи.
4. Найти управляющего, который смог бы создать ОДИН хороший терминал, ОДНУ простую, быструю, надёжную систему обработки заявок, ОДНУ команду программистов и системщиков, которые головой бы отвечали за каждый сбой…
Всё это стоит денег, но они тогда были, а теперь их нет и не будет

Антон Денисков (Fry)

08 ноября 2012, 15:50
Ответить

«К Сипи нас переоценили в апреле-мае, безусловно. Но мы ли виноваты? Безусловно, нет, — S&P 500 пер против всех рынков. С лета отношение «стоит».» (Ц)
Ув. EvALock, не совсем понял Вашу мысль, в каком смысле «пер против всех рынков»?
S&P в этом году текущий результат +11%
Евроpe STOXX 600 +11%
Xetra DAX +23%
Hang Seng +17%
Австралия +11%
Турция +40%
Индия +22%
Я не нахожу, что это против всех.

ProfFit

08 ноября 2012, 17:35
Ответить

ProfFit, согласен был безобразно некорректен. решил написать покороче — получилось неудачно.
Я имел в ввиду тот факт, что S&P 500 в апреле-мае потерял всего 7% (причем во второй половине мая рос), в то время как Global MSCI — потерял 11% (а во второй половине мая показал ничего, так как точнее в последние 2 дня мая упал на минимумы месяца). Динамику рынков с начала года я здесь не обсуждал, но в любом случае — спасибо за замечание. Отплюсовал Вас!

EvALock