Что творится? Утренний обзор

Доброе утро, всем привет!

Сегодня ждем очередных безлимитных аукционов от Минфина


Новостей сегодня немного… но что есть. И немножко эпистолярного жанра.



Чистый месячный приток денежек в азиатские акции в ноябре достиг своего двухгодичного максимума в надежде на возможное снижение темпов повышения ставок Федрезервом.

Также в помощь и ожидания открытия наконец-таки китайской экономики.

Данные с фондовых рынков Тайваня, Индии, Филиппин, Вьетнама, Таиланда, Индонезии и Южной Кореи показали, что иностранцы купили акций на сумму 15,18 млрд.$ в ноябре, что является максимальным показателем с ноября 2020 года.

В тайваньские акции пришло 6,06 млрд.$, что является самой большой суммой с 2008 года.

*****************************



Среднее потребление авиатоплива в США в 2022 году было постоянно ниже уровня 2019 года, хотя количество пассажиров авиакомпаний в США в последние месяцы вернулось к уровню 2019 года.

В среднем потребление керосина в сутки в 2022 году составило 1,5 млн. барр. в сутки. Для сравнения, в 2019 году было 1,7 млн.барр.сут.

Пишут, подобный эффект связан с тем, что авиакомпании стали иначе подходить к вопросам заполняемости рейсов.

Несмотря на то, что в этому году в США было потреблено относительно меньше авиационного топлива, чем в 2019, запасы топлива оставались ограниченными. Так запасы авиационного топлива в США в текущем году меньше, чем в среднем за предыдущие 5 лет.

Я думаю, можно не спрашивать, с чем это связано? Сбои в мировой торговле нефтью, после «вторжения» России на Украину, санкции в отношении России и сокращением экспорта нефтепродуктов из Китая.

******************************



По данным нового исследования от Balthazar, объем продаж невзаимозаменяемых токенов — NFT — в ноябре упал до минимальных за всю историю значений.

5 крупнейших маркетплейсов показали цифру в 394,02 млн.$. Хотя еще январе объемы доходили до 7 млрд.$

И я уже слышу вопрос — автор, а что это?

А это неведомая херня. Ты можешь запилить любой цифровой объект — картинка, музыка, код… и неким образом затокенизировать его. Ну типа как с криптой — где-то будет сгенерирован цифровой код, который пропишется в этот объект, и он будет уникальный, и вот это вот все. Толку от этого кода ноль. Но ты вроде как её можешь продать. Чем все и занимаются. Может в будущем сама по себе технология и интересна, но в настоящий момент занятие для скромных на голову детей, которые скупают эти hft в надежде всучить собрату подороже. Ну как обычно, выигрывает последний. К примеру, вот та пиксельная несуразица была продана за 11,75 млн.$.

Ожидаемо, тема уныло взгрустнула. Взгрустнули и счастливые обладатели шедевральных картинок.

****************************

А тем временем уже знакомый нам колумнист Блумберга Хавьер Бьяс продолжает жечь сердца людей.

Я из тех, кто считает, что стакан наполовину пуст. И если что-то может пойти не так, то пойдет не так. И вот через этот стакан я и смотрю на европейский энергетический кризис. И я считаю, что мы должны скептически относиться к появившемуся нарративу, который говорит, что худшее позади.

Хавьер просто красавчик. Каков заход, а!

Хорошие новости:
▪️ Цены на энергоносители упали. Сильно. Природный газ ушел на 135 евро за мегаватт*час с пика в 350.
▪️ Цены на электроэнергию в Европе за те же три месяца снизились более чем вдвое
▪️ Запасов газа хоть жо.. до краев
▪️ Осень прям тёплая — огонь

И… всё… Цены снизились? Снизились. Но… они остаются ЗАОБЛАЧНЫМИ по сравнению со средними историческими показателями. Что имеем? Газ в семь раз дороже, чем в 2000-2020 годах. Электроэнергия — в 10 раз дороже.

Курсива нет, ибо вольный пересказ, но это пишет колумнист.

Но главная проблема впереди — холодный сезон только начался. Метеорологическая зима началась 1 декабря. Астрономическая зима не начинается до 21 декабря. Впереди более 100 самых холодных дней в году.

Короче… в чем же главная беда процветающей Европы. А беды глобальны, всеобъемлющи и непредсказуемы.

Во-первых, Гренландия. А над ней давление. И оно давит. Давит холод в Европу. Давит холодно и… БЕЗВЕТРЕННО. А значит что? А значит ветряки, которые долго и упорно строили, стоят. Не крутятся. Знаете, что решает вопрос будущего блэкаута Европы? 1 градус Цельсия. Так-то! Ушла погода на один градус вверх — нет блэкаута. Вниз — здравствуйте.

Во-вторых, Путин. Человек, руководящий страной 2% мировой экономики и ничего не значащий для мирового сообщества, сократил поставки. Вот эта тема про сокращения прекрасна. Наблюдаю я её не в первый раз. Она очень ярко иллюстрирует поговорку про глаза и росу.

В третьих… хотя… о чем я? Все тезисы растут из второго и можно даже не считать. Но сейчас где-то вдалеке икнула одна Грета. Ибо остановившийся ветер заставляет сети все сильнее опираться на газулю, а Германию — на уголь. А чаадит он… мама дорогая. А еще, говорят, если еще ничего не сломалось (это про электростанции), то только потому, что холодов-то и не было. А вы думали, только у нас такое?

Самый кирдык, говорит Хавьер, — это Dunkelflaute. Буквально — темная депрессия. Период с небольшим количеством солнечных дней и ветра, и большим количеством низкой температуры. Ну т.е. когда вся эта зеленая энергетическая волшебность накроется сладким местом. Вот тогда, как пишут, случится уныние. Потребителей попросят поменьше смотреть телевизор, заряжать гаджет, да и в принципе просто поменьше.

А дальше еще больше. Оказалось, всё отсутствие уныния к текущему моменту обусловлено тем, что Европа потратила 700 млрд.евро на субсидирование розничных цен на электроэнергию. А субсидии длиться вечно не могут. Нет. И гражданам таки придется увидеть новую реальность. И всё это безусловно стоит ПОБЕДЫ на Владом Путиным. Однако, дорого… И знает ли Влад о предстоящей европейской победе?

Говорят, когда всё началось (началось всё гораздо раньше, но мы берем официальную версию) в феврале, европейские руководители сказали — пфф, это ненадолго, 6 недель. В смысле кризис. В смысле энергетический. Потом они подумали о 6 месяцах. А теперь они, влажно потея, боятся, что речь о 6 годах. Кто-то некисло просчитался...

На прошлой неделе Томас Шефер, один из высокопоставленных руководителей Volkswagen AG, публично заявил о том, о чем многие бизнесмены и политики шепчутся на кухнях — когда дело доходит до затрат на электричество и газ, то мы просто сдаем позиции… если цены не вернутся, то инвестиции в Европу просто исчезнут. Как, наверное, и производство Фольксвагенов, Порше...

Итог: цены чрезвычайно высоки, континент во власти погоды, стоимость субсидий растет, компании предупреждают о деиндустриализации. Вы думаете, это дно?

Предлагаю поднять бокал кубанского шардоне за Dunkelflaute!

****************************

Еще одно мнение о нефти от Брайана Рич, основателя сайта The Billionaire's Portfolio, специалиста хедж-фондов
От 5 декабря 2022

Поговорим о нефти

С сегодняшнего дня западный мир установил ценовой потолок на российскую нефть в 60$.

Что это значит?

По мнению политиков, это позволит и дальше российской нефти торговаться на рынках и при этом сократит доходы от продажи энергоносителей, которые составляют практически половину федерального бюджета РФ

Россия заявила, что ответит на «потолок» отказом продавать нефть странам, поддержавшим введение ограничений.

Ну и у кого же рычаги?

Западные лидеры хотят, чтобы мы поверили, что они могут задушить российскую экономику и тем самым остановить войну на Украине.

Но угадайте, какая из крупнейших экономик мира не входит в коалицию по ограничению нефтяных цен? Китай.

И угадайте, кто стал крупнейшим поставщиком нефти в Китай? Россия.

Учитывая структурный глобальный дефицит предложения на рынке нефти, Китай должен быть рад возможности скупить всю нефть, которую Россия может продать ему (а затем накопить её или продать западному миру). И неудивительно, что большую часть последних двух лет они импортировали нефть в рекордных объемах.

Мало того, что миру не хватает нефти, мы (что наиболее важно) недостаточно инвестируем в новые поставки (очевидно, имеются в виду проблемы с инвестирование в новые проекты по добыче — моё). И всё это благодаря замыслу глобальной трансформации-переходу на чистую энергетику, который координируется именно теми странами, которые и ввели потолок.

Так вот, рычаги, как мне кажется, не на нашей стороне. И это видно по реакции ОПЕК, которая «пригрозила» дальнейшим сокращением поставок.

В итоге… этот ценовой потолок должен привести к снижению глобального предложения и повышению цен.

***********************************

А вот интересное из Германии



"Немецкая бизнес-модель должна меняться", — заявил министр финансов Германии Кристиан Линднер.

"Она была основана на низких ценах на энергоносители… на изобилии квалифицированных рабочих и на открытых рынках для немецкой высокотехнологичной продукции". Но… «эта модель больше не работает, поскольку основные её элементы изменились».

Интересно… и чем же министров финансов предлагает заменить низкие издержки, классных спецов и готовые на всё рынки? Яма всем ямам яма.
И главное — а что во всём этом было плохого?

На картинке опрос немецких производителей по поводу возможности снижения потребления газа без сокращения производства/с сокращением/с остановкой

*******************************

ПОЗНАВАТЕЛЬНОЕ




Тренды поисковых запросов Гугла.

Удаленная работа — практически единственный пандемийный тренд, выдержавший испытание временем.

Домашние тренировки, онлайн-йога, выпечка хлеба, доставка винчика… не зашло

***********************


Портфель «60/40» к текущему моменту показывает худший результат за 100 лет!

Напомню, портфель «60/40» — инвестиционная стратегия, при которой 40% денежных средств вкладывается в акции, а оставшиеся 60% — казначейские облигации США.

И обычно, если рынок падает, то облигационная часть вытягивает весь портфель. Что-то не взлетело...

****************************


На картинке график цен на нефть марок Brent и WTI (левая шкала) и добыча ОПЕК+ (правая шкала)

Хочешь не хочешь, сокращение поставок приведет к удорожанию продукта. Да, возможно, через дно, но ненадолго.

Вопрос в другом… если в 2020 производственную яму, устроившую обвал нефти, устроил вирус, то как-бы в ближайшем будущем производственную яму не устроила сама жизнь, в силу мудрых экономических решений западных правительств.

**************************************

Краем уха слышал, что западные чиновники ночью выдавали лулзы по поводу перелетов через России… рассмотрю в течение дня на канале MarketScreen