Стейблкоины: как работают и чем обеспечены

Стейблкоины — это криптовалютные (чаще всего) токены, курс которых привязан к валютам либо товарам с целью снижения волатильности. Те из вас, кто интересуются криптовалютами неоднократно использовали их для сбережений либо торговли.

Работают стейблкоины примерно следующим образом: вы даёте компании эмитенту реальные доллары (пока на примере фиата), а он вам взамен «крипто фантики» столько же токенов, курс которых всегда 1:1 с долларом. Очевидно, что курс токенов держится на одном уровне только при условии, что каждый выпущеный в обращение токен обеспечен реальным долларом (либо верой, что так оно и есть). С другой же стороны, обеспечение реальным долларом ваших токенов противоречит всей сути децентрализованности криптовалют.

Обеспеченность стейблкоинов находится сейчас под большим вопросом. Существуют токены, провязанные к доллару, но обеспеченные другими криптовалютами, при этом сохраняя анонимность и децентрализованность, но с высоким риском из-за волатильности привязанных криптовалют. Самый популярный стейблкоин, привязанный к курсу доллара, но обеспеченный другими криптоактивами — DAI, который работает на блокчейне Ethereum. Большинство остальных стейблкоинов работают по стандартной схеме.

Так как выпуск токенов и хранение ваших денег не бесплатные, компания эмитент берет взамен доходность по активам, которыми обеспеченны ваши токены. Обычно компании эмитенты обещают вам, что вкладывают деньги в самые безопасные и стабильные активы, такие как, например, казначейские облигации США. Следующий вопрос в том, насколько это далеко от реальности.

Разберём на примере самого популярного стейблкоина — Tether USD (USDT). Компания, выпускающая токены «Tether Limited», зарегистрированная в Китае обещает, что более 75% токенов обеспечены депозитами в надёжных банках, кэшем в реальных валютах и казначейскими облигациями США. Остальные же 25% — это коммерческие бумаги, более рискованные инвестиции и, что немаловажно, другие криптовалюты. Короче говоря, даже сама компания открыто заявляет, что крупная часть всех токенов обеспеченна крайне рискованными и неликвидными активами. Это означает, что если все люди одновременно захотят обменять свои токены Tether назад на доллары, какая-то часть из этих денег просто не вернётся (если, конечно, мы верим, что официальные данные являются правдой).

Из тех, что я могу посоветовать вам использовать для збережений — это USD Coin (как я уже писал) и Tether US, что более рискованно, но тоже годится. Также для хранения больших сумм, вероятнее всего, лучше подойдет USD Coin, из-за некоторых проблем с безопасностью и регулированием токенов Tether.

Для частых переводов, торговли или краткосрочных сбережений — это однозначно Tether US, по причине его повсеместной используемости и популярности. Если вы торгуете криптовалютами на Бинансе (Binance — биржа), то советуем использовать BUSD (Binance USD), так как в процессе торговли парами с данной валютой проще пользоваться.

#article
———
Подписаться | Чат Инвесторов & Трейдеров