Не дай вам бог жить в эпоху перемен- мы наблюдаем конец целой эпохи

На наших глазах сломан 25 летний тренд снижения доходностей государственных облигаций США.  Это значит, что держатель американского долга не получит скорее всего заявленной процентной доходности, в лучшем случае она будет чуть меньше заявленной на дату погашения. Самовозрастающая пирамида распределения капитала в США достигла своей вершины- новых вкладчиков все меньше, пирамиду следует превратить хотя бы в трапецию, чтоб она окончательно не развалилась. Конечно никто Америку не хоронит. НО ЭТОТ ГРАФИК ЭПОХАЛЕН. 

Теперь о пирамиде долга : 

Весь государственный долг США это по сути объем эмиссии денег в США. Все деньги США эмитируются под обязательства государства США собрать налоги. Эдакий обмен  Трежериз на баксы, с процентами  и обязательством  собрать с народа баксы назад и отдать их ФРС. 

Получается так: Правительство эмитирует Tnotes  и продает их ФРС , получает доллары  и  тратит их. Доллары ходят в экономике и государство собирая налоги гасит проценты и основной долг. Внимание вопрос? как вернутть 100 млрд долларов ФРС с процентами, если изначально заняли всего 100 мрлд долларов у ФРС? где взять проценты ? 

Решение элегантное. Нужно просто взять еще взаймы у ФРС и вернуть прошлый долг и проценты за счет взятия нового долга. 

Но не все так просто. Есть же еще банки. Они получив деньги выдали их в кредит гражданам. И гражданам тоже нужно платить проценты — долларами которых пока нет. Где их взять? Правильно  Государство должно снова занять у ФРС. 

Но это был первый акт — внимание антракт, далее второй акт. 

Деньги ходили, бродили по рукам и оказались в руках капиталистов предпринимателей. И в какой то момент корпоративная прибыль начала скапливаться у предпринимателей которые уже физически не могли ее потратить. Ну зачем им 2 яхты. пять домов, 10 гольф полей -денег уйма — тратить некуда. Деньги осели в банках. И стали искажать спрос.  часть денег постоянно выводилась из оборота. Спрос начинал падать — добро пожаловать в начало 80 -х.

Тогда США сказали а давайте просто возмьем прибыли эти и потратим а банкам дадим трежариз. И так будем тартить и тратить прибыль предпринимателей. Они будут думать что они богаты а на самом деле банки уже давно их прибыль отдали правительству чтобы исправить потребительский спрос. Деньги то все равно вернуться предприятиям в ивде прибыли. 

А вот здесь внимание важный момент. Почему же предприниматели не бежали в банки забирать свои кровные  догадываясь, что их уже отправили на покупку казначейских трежарей — да потому что доходность снижалась и Трежариз росли в цене- уже весь мир их начал покупать как самые надежные.  И китай и АрАБ