Потребительская активность в России остается подавленной без признаков улучшения последние три месяца.

По данным Сбериндекс средние темпы увеличения потребительских расходов в номинальном выражении в августе по всей группе товаров составили всего 6.8% г/г по сравнению с 9.5% в июле и 7.8% в июне, по всем товарам рост расходов на 5.9% г/г против 8% в июле и 5.6% в июне, из которых продовольственные товары стабильно растут на 16.2% г/г (15.9% и 17.2% ранее), а непродовольственные товары снижаются на 2.2% г/г, тогда как в июле росла на 1.1%, а в июне снижались на 4.4%.



По услугам рост на 10% г/г с тенденцией на снижение, двумя месяцами ранее было 13.5% и 13.3% соответственно. 

Все вышеперечисленные данные в номинальном выражении, однако с учетом инфляции диспозиция не столь оптимистичная. 

В июне падение потребительских расходов на товары и услуги в реальном выражении составило 7% г/г, в июле не менее 4.8-5%, а в августе ухудшилось до 6.5% г/г, даже несмотря на замедление роста цен в годовом выражении с 15.8% в июне до 14.4% в августе.



Замедление потребительской активности один из факторов дефляционной тенденции в России. В свою очередь замедление расходов населения связано с:

*  сжатием кредитной активности; 

*  отсутствием значимых адресных бюджетных субсидий населению; 

*  резким замедлением роста номинальных доходов (снижение в реальном выражении);

*  и изменением модели потребления на сберегательную из-за эффекта неопределенности относительно будущего.

https://t.me/spydell_finance