Еженедельный макро обзор – выпуск №4 от 04.04.2022 InvestingAsHobby.ru

Еженедельный макро обзор – выпуск №4 от 04.04.2022 InvestingAsHobby.ru

Среднесрочные возможные события, их вероятное влияние и риски:

Изменения произошедшие в событиях за событиях за последнюю неделю – подсвечены.

USA Ужесточение политики – Дальнейшее повышение ставки ФРС, QT

• Следующее повышение ставки может быть сразу на 0.5%
• Пауэлл обозначил более быстрые сроки QT
• Рост доходностей облигаций -> Снижение акций (частично в цене)
• Укрепление доллара -> Снижение цен на сырьё и активы
• Снижение инфляции в следствии повышения ставки
• Снижение ликвидности в следствии QT
• Рост стоимости привлечения средств – меньше инвестиций – сдуваются пузыри в активах
• Возможна – Глобальная рецессия

Напряжённость Китай – Тайвань

• Новые вспышки КОВИД – могут привести к падению стоимость сырья в мире.
• Геополитические риски
• Риски владения ADR
• Тайвань – влияние на производство полупроводников
• Есть вероятность договорённостей по ADR, разрешат контроль компаний аудиторам США
• Китай подтвердил планы пересмотреть правила конфиденциальности в отношении зарубежных листингов, что может помочь китайским компаниям избежать исключения из листинга в США.

Рынок РФ вероятные риски

• Замедлилось кредитование из-за высокой ставки
• Инфляция из-за ослабления рубля ( рубль немного укрепился ) к USD и EUR, так как большое количество товаров и средств производства импортируется, а стоимость сырья выравнивается с мировыми рынками.
• Снижение доходов компаний из-за санкций
• Рублёвый рост доходов компаний – экспортёров, на которые не повлияют санкции
• Рост безработицы
• Снижение ВВП
• Рост цен на удобрения, нефть, газ

Нефть

• Новые поступления нефти из резервов США и других стран могут привести к снижению цены
• MS видит 115 во втором квартале, 120 в третьем квартале
• Повышение ставки может привести к укреплению доллара, что негативно влияет на цены сырья, но нужно учитывать ситуацию с реальными поставками
• Переговоры со странами поставки из которых ограничены
• Ограничение поставок из РФ будет влиять на рост цен

Металлы

• Австралия запретила экспорт глинозёма в РФ, что может привести к росту цен на Алюминий
• Инфляция и слабый доллар, обычно приводит к росту цен сырья
• Рост ставки и укрепление доллара должен привести к снижению стоимости сырья

Золото

• Обычно падает при повышении ставки и росте доходности US Treasures
• Может вырасти если будет крах финансовой системы

Разное

• Новые всплески COVID
• Проблемы с цепочками поставок

Ситуация на Украине

• Рост цен на продовольствие
• Рост цен на сырьё
• Рост цен на удобрения
• Деэскалация в случае позитивных переговоров