Туман войны... и рынки

Туман войны… и рынки

Во вторник на этой неделе рано утром вспыхнула история о возможном отводе российских войск от границы с Украиной.Однако на следующий день появились сообщения об активных боевых действиях в восточно украинских регионах, в целом про российских, с обычными мрачными картинами разрушенных обстрелами домов и школ.
Проблема для любого трейдера, который думает, что торговать на таких новостях хорошая идея — политики и участники переговоров по обе стороны конфликта, разрабатывающие и осуществляющие свои стратегические ходы постоянно троллят друг друга.

Поле битвы

Во вторник на этой неделе рано утром вспыхнула история о возможном отводе российских войск от границы с Украиной. В статье упоминается российский источник о том, что войска закончили учения и возвращаются домой. Рынки активов, которые обычно не обращают особого внимания на геополитику, сильно выросли.

Однако на следующий день появились сообщения об активных боевых действиях в восточно украинских регионах, в целом про российских, с обычными мрачными картинами разрушенных обстрелами домов и школ. Американские и европейские политики предупредили, что угроза вторжения не менее неотвратима, чем ранее на этой неделе. В четверг рынки снова упали, так как сообщения об обстрелах вдоль границы продолжились, а тон переговоров с обеих сторон обострился.

Почему геополитика, почему сейчас?

Нестабильность рынков до сих пор в 2022 году была обусловлена ​​многими факторами, но кризис в Украине, похоже, стал основным катализатором диких колебаний на прошлой неделе. Для давних наблюдателей за рынками это было любопытно. Как мы отмечали выше и во многих наших прошлых комментариях, рынки обычно мало обращают внимания на геополитику. В качестве примера можно привести кубинский ракетный кризис — возможно, самый угрожающий существованию кризис послевоенного периода — на фондовом рынке не наблюдалось даже десятипроцентной коррекции. Даже волатильность рынка после 11 сентября, была больше связана с продолжающимся обвалом акций технологических компаний и одновременной рецессией, чем с террористическими актами.

Ни Украина, ни Россия не являются особенно важными рынками для мировых отраслей которые входят в S&P 500. Если бы Россия вторглась в Украину (что на сегодняшний день все еще кажется вероятным) это безусловно был бы человеческий кризис для многих людей в пострадавших регионах, но это вряд ли отразится на перспективах роста, которые любая компания сообщает аналитикам, собравшимся на свой квартальный отчет о прибылях и убытках (возможно, за исключением энергетических компаний, в некоторой степени связанных с европейским рынком природного газа, они безусловно, уязвимы ко всему, что происходит в России).

Тролль против тролля

Однако сегодня у рынков есть одна особенность, которая несколько облегчает понимание того, почему они скачут в такт тому, о чем говорят последние заголовки. Имейте в виду, что более двух третей сделок, происходящих в любой конкретный день, управляются программами механизированной торговли, многие из которых очень конкретно реагируют на заголовки в новостном цикле. Это не настоящие люди, которые читают рассказ об Украине, думают об этом, а потом кричат «Покупайте!» или «Продавайте!» в телефон так, как это могло бы быть изображено в фильме 1980-х годов. Это алгоритмы, способные троллить через социальные сети и запускать автоматический торговый ордер, когда ИИ, встроенный в программу, переваривает часть информации.

Вероятность того, что какой-либо из этих твитов или заголовков, подхваченных торговыми ботами, действительно соответствует действительности — близка к нулю.

Сегодня никто из нас не знает, как сложится эта ситуация на Украине ни в краткосрочной, ни в долгосрочной перспективе (для России не составит труда успешно вторгнуться на Украину, но степень сложности в долгосрочной перспективе такого действия на несколько величин выше).

Что мы можем сказать сегодня, так это то, что что бы из вышеописанного ни случилось это не окажет существенное влияние на S&P 500 или Nasdaq Composite. Когда рынки скачут так же, как на этой неделе, лучше всего сидеть сложа руки, сопротивляться желанию вмешиваться и самое главное  —  не паниковать.

Эта статья была написана MV Financial
MV Financial является управляющей компанией в Вашингтоне, округ Колумбия и предлагает консультационные услуги по инвестициям