"Xорошая компания"- это не то же самое, что "хорошая акция"

        Наткнулся на интересную идею на телеграмм канале «Капитал» (кто не читает очень рекомендую).
Акция StoneCo тикер STNE (NASDAQ). Очень волатильная акция. Финтех Бразилии (более подробно о причинах снижения и бизнесе компании можно почитать например здесь www.fool.com/investing/2021/11/18/why-shares-of-stoneco-struggled-this-week/).
         Почитав мнение других аналитиков и учитывая хорошие показатели роста бизнеса компании думаю, что это волатильная но очень перспективная долгосрочная инвестиция.




Ниже пост телеграмм канал «Капитал».
web.telegram.org/k/


Часто приходится слышать, что «хорошая компания»- это не то же самое, что «хорошая акция». Не всегда качество бизнеса и темпы его роста отражаются в цене акций, и инвесторы, которые «влюбляются» в саму идею и игнорируют поведение цены, берут на себя большие риски. Хорошей иллюстрацией этого является акция StoneCo (STNE). Этот финтех из Бразилии выходил на IPO в 2018 году, и я прекрасно помню, насколько нереально было получить аллокацию- настолько велик был спрос. Размер заявки на участие значения не имел- что 100к$, что 10м$ не имели никаких шансов, если ты был инвестором «с улицы». Организаторы IPO распределили горячую акцию среди своих ключевых клиентов- хедж-фондов. О чем говорить, если почти 30% всего размещения забрал фонд Баффетта, купивший STNE на 340м$, а еще 100м$ через свою группу Ant инвестировал тот самый Джек Ма, который еще не был в опале у китайских властей.

Бумага, которая разместилась в октябре 2018 по 24$, в феврале 2021 стоила в 4 раза дороже. С февраля она потеряла в долларах 83% и сейчас торгуется ниже цены IPO, на уровне 16-17$, с которого ранее она уже дважды «возвращалась к жизни» после распродаж в декабре 2018 и в марте 2020. Сможет ли она вернуться в 3-й раз, я не знаю, но если посмотреть не на динамику акций, а на показатели бизнеса, то с ними как раз все нормально даже с поправкой на девальвацию бразильского реала к доллару на 45%. Число пользователей и доходы выросли в разы, чистая прибыль тоже подросла, хотя и очень символически, если считать в долларах (в таблице финансовые данные приведены в бразильских реалах). То есть, компания работает, бизнес растёт, но акция стоит дешевле в 5,5 раз, чем она стоила 9 месяцев назад.

По-моему, это отличный пример утверждения, что «хороший бизнес» не равно «хорошей акции». И сам по себе факт падения цены такой глубины ничего не означает. Покупать просто потому, что «уже упало», опрометчиво. Ведь что такое падение на 83%? Это падение на 45% (уже «упало»), потом ещё на 45% («ну, теперь-то точно упало») и ещё раз на 45% («все, дальше падать некуда?») Покупать нужно, когда «упало и начало расти». Но это уже совсем другое дело и повод внимательно последить за этой акцией.