Как потерять 1 млрд долларов

В прошлом посте я писала, как материнская английская компания просила японскую Sowa Shell переставить запятую в присланной сумме убытков — англичане никак не могли поверить в миллиард долларов убытка (из книги Опасные игры с деривативами). Позднее другая японская компания объявила о потерях в 1.5 млрд долларов по схожим причинам. Как же им это удалось?
На форвардах (это типа фьюча, только вы не платите маржу и комиссию, расчет полностью в день поставки). Форварды — это внебиржевые сделки. Компания Sowa  покупала нефть за доллары, перерабатывала и продавала нефтепродукты в Японии за йены. Они решили захеджировать возможное ослабление йены. Но йена ближайшие годы только укреплялась. Что произошло дальше неясно. Очевидно, как это часто бывает, кто-то, потеряв относительно небольшую сумму, испугался за свое место и в попытках выпутаться загнал компанию в яму постоянным усреднением. Мы знаем, как это бывает — трейдер понесет потерю 10х, тянет и выпутывается, пока при 100х не открывает глаза его босс отдела и уже сам, боясь за свое место, доводит до 100000х.
Как бы то ни было, усреднялись несколько лет и несколько лет скрывали убытки. Как удалось скрыть убытки от материнской компании? Сделки были внебиржевые, а с такими это случается (вспомним ай-0-пи-0, описанные в книге Покер лжецов, когда Мерилл Линч заявили, что трейдер просто сунул бумаги в стол, а они ничего не знали). Если операции на бирже очевидны, то внебиржевые сделки нередко удавалось запрятать в мелкий шрифт 115й страницы отчета. Форвардные контракты усугубляли ситуацию, т.к. никаких текущих расходов по ним не было, они просто переносились. Если с вашего мобильного ежедневно списывают деньги, вы быстро обнаружите, что подписались на какую-то шнягу, но если расчет будет через год за весь год, то вы можете весь год ничего не знать.
Итогом стало то, что Япония запретила переносить форварды без расчета по ним.