Крипта + фондовый рынок. Выбор брокера.

Выбор брокера для доступа на фондовые рынки может быть более сложным, чем кажется.

Правильный брокер может расширить ваши возможности и стать вашим союзником в трейдинге и инвестициях. Вместе с тем неподходящий брокер может значительно ограничить ваши возможности и увеличить расходы.

Изначально вы должны решить, в какие активы и инструменты вы хотите инвестировать или торговать. Если ваша цель — торговля акциями, котирующиеся на российском фондовом рынке, то у вас будет множество брокеров на выбор.

Например, на сайте Московской биржи только в разделе “Ведущие операторы” находится список из 50 компаний. Наиболее крупные из них по обороту — это БКС, Сбербанк и ВТБ.

На российских фондовых площадках котируются также и иностранные акции. Например, с августа 2020 года Московская биржа допустила к торгам депозитарные расписки на акции некоторых иностранных эмитентов. В данный момент их перечень насчитывает 162 компании.

Особенность оборота иностранных бумаг на Московской биржи заключается в том, что валютой расчета по ним является российский рубль. То есть, депозитарные расписки номинированы в долларе США, но фактический расчет при покупке / продаже производиться в рубле.

Соответственно, стоимость этих акций в вашем портфеле будет постоянно меняться вслед за изменением курса рубля.
Технически нет никакой разницы в какой валюте оплачивать покупку акций и можно даже немного сэкономить на комиссиях, поскольку вам не потребуется покупать доллар. При этом дивиденды по этим бумагам будут приходить в национальной валюте эмитента. По американским акциям они начисляются в долларах.
Единственное, — не очень удобно отслеживать котировки иностранных акций в рублях. Но в целом, эта возможность может быть интересна тем, кто занимается краткосрочными и среднесрочными спекуляциями в рублях.

Более широкий выбор акций, а также котировки и расчет в американском долларе предоставляет Санкт-Петербургская биржа. На СПб котируется более 1 500 иностранных компаний из 12 стран мира. Торги проводятся с 7:00 до 2:00 ночи, что дает возможность совершать сделки после закрытия основной торговой сессии на американских биржах.

На данный момент 46 российских брокеров предоставляют доступ на обе фондовые площадки: и на Московскую и на Санкт-петербургскую биржи (перечень). Список лидеров по обороту торгов возглавляет Тинькофф Банк.

Примечательно, что брокерские подразделение Сбербанка много лет игнорирует Санкт-Петербургскую биржу. В данный момент это единственный крупный брокер, который до сих пор не предоставил своим клиентам доступ к Санкт-Петербургской бирже, чем вызывает недовольство клиентов.

Из многочисленного числа брокеров лучше отдать предпочтение наиболее надежным и крупным по размеру собственных активов. На сегодняшний день к ним можно отнести Открытие, ВТБ, Газпромбанк, БКС, Тинькофф, Альфа-Банк, Фридом Финанс и Финам.
Отмечу, что сегодня около 80% новых брокерских счетов открываются в ВТБ, Тинькофф и в Открытие-Брокер. При этом трейдеры и инвесторы со стажем выбирают ВТБ и Открытие за их максимальную надежность (все-таки, это госбанки) и достаточно широкий ассортимент брокерских услуг. Подавляющее число новичков отдают предпочтение Тинькофф Банку.
С точки зрения размеров комиссий и иных затрат на брокерское обслуживание, необходимо отталкиваться от размера вашего депозита и частоты совершения сделок. Каждый брокер предлагает несколько тарифных планов, из которых можно выбрать наиболее подходящий под ваши задачи.
Выбор подходящего брокера — это всегда поиск компромисса между различными требованиями, таким как:
● надежность и широкий доступ к инструментам,
● качество технической поддержки и предоставляемой аналитики,
● удобство торгового терминала или мобильного приложения и безусловно — размер комиссий.

Чтобы не запутаться в различных тарифных планах от множества брокеров, рассмотрим различные варианты:
1. Доступ к российским и иностранным акциям на Московской и Санкт-Петербургской бирже.
Рассчитаем торговые затраты для размера счета до 100 тыс. руб., и 1 млн руб. В качестве частоты торговой активности — еженедельный торговый оборот в размере 100 тыс. для счета в 100 т.р., и еженедельного оборота в размере1 млн. руб. для счета в 1 млн.р.
Еженедельный оборот означает, на какую сумму в неделю вы покупаете и продаете акций. То есть, оборот в 100 т.р. предполагает покупку пакета акций на сумму 50 т.р., и его последующую продажу на этой же неделе.
Поскольку размер комиссии напрямую зависит от размера торгового оборота, сделаем расчеты суммарных годовых затрат для двух портфелей:
1.1. Самые дешевые тарифы для торговли российским и иностранным акциям на Московской и Санкт-Петербургской биржах для счета 100 тыс. р.:
Рассчитав предполагаемые затраты для счета в 100 т.р. мы видим, что самые выгодные условия предлагает Брокер Открытие с тарифом “Все включено”. За год довольно активной торговли вы потратите всего 2 600 р.
Следующими пальму первенства разделили:
● ВТБ (Мой онлайн),
● Газпромбанк (Базовый) ● Альфа-Банк
Во всех этих случаях суммарные затраты за год торговли составят около 3,1 т.р., — что также очень довольно немного.
1.2. Самые дорогие тарифы для торговли российским и иностранным акциям на Московской и Санкт-Петербургской биржах для счета 100 тыс. р.:
Как вы видите, самые невыгодные условия для трейдеров с небольшим размером депозита предлагает агрессивно рекламируемый Тинькофф Банк. Его базовый тариф “Инвестор” с годовыми затратами в 15,6 т.р. кажется ловушкой для неопытных. При этом, именно неопытные и начинающие трейдеры не особо склонны разбираться в тонкостях затрат, связанных с торговлей на фондовом рынке. К числу тарифов “выше среднего по рынку” также можно отнести Фридом Финанс, который не очень подходит для трейдеров с размером счета в районе 100 т.р.
1.3 Самые дешевые тарифы для торговли российским и иностранным акциям на Московской и Санкт-Петербургской биржах для счета 1 млн р.:
Для владельцев брокерских счетов в размере 1 млн. руб., в числе лидеров рейтинга снова становится Брокер Открытие с тарифом “Премиальный”. Один год торговли вам обойдется в 17 400 рублей. Однако есть условие: размер активов на счету (валюта, акции, облигации) должен быть от 500 тыс. до 2,5 млн. руб. Если ваш счет станет менее 500 т.р., то комиссия составит 0,05%, а суммарный размер затрат достигнет 27 800 руб. в год.
Второе место рейтинга занимает БКС с годовыми затратами в размере 21 788 руб. на тарифе “Инвестор Про. Здесь также есть дополнительное условие: суммарный размер активов должен быть не менее 900 тыс.руб. В том случае, если ваши активы превысят порог в 2,5 млн. руб., то комиссия станет еще немного дешевле (0,03%).

3-е и 4-е место рейтинга забрали Тинькофф с тарифом “Премиум” для владельцев счета от 1 млн. и Фридом Финанс с тарифом “Все включено”.
При этом, на тарифе “Премиум” от Тинькофф вы получаете ряд дополнительных привилегий, таких как:
● Персональный менеджер по инвестициям
● Индивидуальные рекомендации аналитиков Тинькофф и помощь при формировании портфеля
● И что самое интересное — доступ к бумагам, которые доступны только для
квалифицированных инвесторов. В их числе акции и облигации с любых американских и европейских бирж, и даже внебиржевые инструменты. Единственное, что за сделки с этими бумагами действуют другие тарифы, но об этом поговорим во второй части нашего обзора.
Тариф “Все включено” от Фридом Финанс также требует пояснения. Тариф предполагает фиксированную оплату в размере 600 руб. в месяц, в которые включены все сопутствующие расходы. Однако нулевая (0%) комиссия предполагается только в том случае, если торговый оборот не превышает 1,5 млн рублей в месяц. Если превысить этот лимит, Фридом удержит дополнительную комиссию, размер которой зависит от оборота:
Тариф “Инвестор” от компании Финам не вошел в число лидеров из-за своей двух уровней комиссии: брокер взимает всего 0,025% для сделок с ценными бумагами на Московской бирже, но за сделки на Санкт-Петербургской бирже прийдется заплатить уже в 2 раза больше — 0,05%.
Для тех, кто планирует торговать только на Московской бирже, этот тариф будет самым дешевым вариантом. Но поскольку Санкт-Петербургская биржа является востребованной площадкой среди российских инвесторов, Финам все же проигрывает.
Отмечу, что у всех представленных брокеров предоставление торгового терминала, а также
зачисление (кроме как с банковских карт) и вывод денежных средств через собственные банковские подразделения осуществляется бесплатно.
Торговый деск:
С точки зрения удобства торгового терминала: лично на мой взгляд, ничего лучше Quik не придумали и никакая web-обертка его не заменит. По данным Московской биржи, через Quik ведут торговлю до 80% брокеров. Терминал кажется сложным, но освоившись в функционале и настроив под себя, поменять его уже не захочется.
Самый удобный WEB-терминал предлагает Тинькофф Банк. То есть, вы заходите на сайт, вводите логин-пароль и перед вами открывается web-версия торгового терминала. При этом десктопный терминал от Тинькофф имеет встроенный график из TradingView. Благодаря этому, большинство функционала TradingView можно использовать непосредственно в торговом терминале Тинькофф.
Однако, моё лично мнение — делать тех.анализ в TradingView удобнее. С другой стороны, в TradingView только часть функций доступны бесплатно, а для использования расширенного функционала нужно подписаться на платный тариф, стартующий от $179 в год. Поэтому, если вы не хотите тратиться на лишние подписки, функционала десктопного терминала Тинькофф Инвестиций будет более чем достаточно.
По отзывам пользователей, наиболее удобное мобильное приложение у Фридом Финанс, Тинькофф Инвестиций и ВТБ. Меньшей популярностью пользуются приложения Альфа-Банка, Открытия, Финама и БКС. Кстати говоря Сбербанк, который отсутствует в нашей выборке по причине не предоставления доступа к Санкт-Петербургской бирже, имеет самое неудобное мобильное приложение для инвестиций и торговли.
В завершение первой части обзора отмечу, что Санкт-Петербургская биржа регулярно расширяет список торгуемых эмитентов. Большинство американских акций, которые могут быть вам интересны, вы там найдете.
2. Прямой доступ к иностранным фондовым биржам и IPO.
Если вы хотите иметь прямой доступ к иностранным фондовым рынкам, то желательно иметь статус квалифицированного инвестора. Чтобы получить его, необходимо располагать на брокерском счете активами на сумму в 6 млн рублей либо иметь финансовое образование или квалификационные сертификаты профучастника рынка (ФСФР, CFA).
Из числа тех брокеров, который мы рассмотрели в первой части, выход на иностранные биржи для квал. инвесторов предоставляют практически все брокеры. Если нет возможности получить статус квалифицированного инвестора, то возможности серьезно сокращаются.
До недавнего времени хорошим решением было открытие счета в Interactive Brokers, — одного из самых крупных и надежных брокеров в США. Ineractive Brokers регулируется американской государственной комиссией по ценным бумагам (SEC) — самым авторитетным регулятором в мире, а активы инвесторов застрахованы на $500 тыс. страховой корпорацией по защите инвесторов (SIPC).
Другими словами, Interactive Brokers — это брокер высшей лиги, однако недавно ЦБ России включил компанию в черный список компаний с нелегальной деятельностью. В данный момент в работе с этим брокером больше вопросов, чем ответов: нет гарантии, что например завтра ЦБ РФ не наложит запрет российским банкам осуществлять транзакции на счета Interactive Brokers. По сообщениям в СМИ, Банк России даже прорабатывает возможность блокировки сайта IB.
Причиной этого послужило оказание российским гражданам финансовых услуг, не имея на это лицензии от ЦБ РФ. Конечно, это комично выглядит, поскольку брокерские счета у российских брокеров с лицензией ЦБ никак не застрахованы, в отличие от страховки на полмиллиона долларов в UB. Будет ли Interactive Brokers получать эту лицензию и сможет ли в принципе — пока неясно. Это риски, которые нужно учитывать.
Некоторые российские брокеры имеют дочерние структуры за рубежом (например на Кипре). До недавнего ужесточения закона о неквалифицированных инвесторов, можно было получить доступ к западным биржам через Финам, БКС и даже Открытие. Однако Центральный банк и правительство серьезно закручивают гайки. Теперь, чтобы не попасть в “черный список” ЦБ, брокеры просят предоставить свидетельство квал. инвестора для открытия прямого доступа к западным площадкам, в противном случае — отправляют на Санкт-Петербургскую биржу.
Их числа ранее рассмотренных брокеров, получить доступ на зарубежные рынки напрямую, включая IPO можно через “Фридом Финанс” и “Тинькофф” на тарифе “Премиум”.
Так же можно рассмотреть Interactive Brokers и Exante — кипрскую компанию с российскими корнями. Exante дает доступ к более чем 50 рынкам в США, Европе, Азии и Австралии с одного мультивалютного счета. Однако у Exante есть требование к минимальному депозиту в размере 10.000 EUR.
По общему правилу, выходить напрямую на зарубежные рынки со 100 т.р. нет никакого смысла — ваш депозит съедят комиссии за обслуживание счета. Поэтому, рассмотрим совокупные годовые затраты для портфеля стоимостью $5 тыс., с еженедельным торговым оборотом также в $5 тыс. Посчитать их довольно сложно, поскольку на итоговые затраты также влияет количество акций, которые вы покупаете, и количество заявок. Я взяла усредненный вариант в $50 за акцию и 6 заявок в неделю (т.е., 3 еженедельные заявки на покупку и 3 — на продажу). Второй вариант портфеля — для среднего портфеля размером в $50 тыс. и торговым оборотом $50 тыс. Итоговые результаты сгруппированы в таблице ниже(см. Файл к статье )

Как вы видим, самые выгодные условия предлагает Interactive Brokers, которого так активно пытаются “забанить” в РФ.
Самое интересное, что все российские брокеры, которые дают квал. инвесторам доступ на зарубежные рынки, — сами обслуживаются в Interactive Brokers по так называемой субброкерской схеме. При этом за свои субброкерские услуги они берут до 5 раз дороже. Например, в Открытие комиссия за сделку на рынках США (для квалов) составляет 0,05% + биржевой сбор $0,005 за акцию. В то время как в IB на фиксированном тарифе это стоит $0.005 за акцию и ничего больше.
Однако если вы не готовы брать на себя риски, связанные с попыткой ЦБ заблокировать доступ россиянам к Interactive Brokers, наиболее оптимальным вариантом:
● для счета в $5 тыс. является тариф “Премиум” Тинькофф Инвестиций,
● а для счета $50 тыс. — Exante.
Зачисление денежных средств платежным поручением по банковским реквизитам бесплатное, за исключением комиссии банка, исполняющего платежку. В случае пополнения счета с банковской карты, Фридом и EXANTE брокеров берут комиссию до 2,5%, но этого делать не нужно — пополняйте свой брокерский счет банковским переводом.
Если выберете IB, — переводите деньги сразу в рублях, поскольку при переводе в долларе США банки берут высокие комиссии, от $15 до $50. Пополнив счет рублями, вы можете купить USD на бирже по текущему курсу, заплатив разовую комиссию за валютную операцию ~$2.
Проблем с выводом денег от указанных брокеров нет. Тинькофф это делает бесплатно, EXANTE взимает фиксированную комиссию в размере 30 EUR независимо от суммы вывода, Interactive Brokers — бесплатно один раз в месяц. За остальные выводы IB взимает $10 за поручение.
Кроме этого, Interactive Brokers, Фридом Финанс и Тинькофф в рамках тарифа “Премиум” дают доступ к IPO иностранных компаний. Единого тарифа нет ни у кого из брокеров, поскольку затраты на IPO зависят от требований андеррайтеров. Обычно это стоит примерно 5-6% от суммы сделки.
В завершение отмечу, что EXANTE также дает доступ к криптовалютам, по этой причине отчасти я пользуюсь их услугами, в том числе!