Где заработать на росте перед окончательным обвалом? (с) Вася

Российский Фондовый Рынок — нечего купить - Сберегатель (Сэр Лонг)
Северсталь просела хорошо - gubi
а вдруг металлургов действительно обложат сверхналогом? - Сберегатель (Сэр Лонг)

Вставил там пять копеек в комментах, дублирую здесь себе на память.

Сберегатель (Сэр Лонг), я тоже за металлургов, если с прицелом на 4-6 недель.
Факторы:
1. История с ФАС и Белоусовым подходит к логичному финалу. Даже Начальник высказался, что Белоусов — экономический экстремист и его не надо воспринимать всерьез. Так что «на выходе» новость, что история закрылась, а значит впереди ещё полгода разгула до следующей «анонимки». Уйдут два мощных фактора, которые сейчас сильно давят на капитализацию металлургов.
2. Цены конечно больше «не растут», но по факту — вышли на плато на уровне сверхприбыли, и средневзвешенные за 2 квартал примерно на 25-30% выше чем в первом квартале. Учитывая временной лаг контрактации — производства — окончательных расчетов, уже совершенно точно 2 квартал у всех металлургов будет с фантастической выручкой и ещё более фантастической прибылью. Для Северстали, у которой поквартальные дивиденды — это совершенно точно мощный гэп вверх на выходе отчета за 2 квартал (в середине июля). Учитывая, что ценовой провал пока не просматривается и даже немного наоборот, китайцы жгут напалмом свои экспортные объемы — в момент выхода отчета за полугодие перспективы третьего квартала пока ещё будут (ну как минимум будут казаться) очень радужные, так что ожидаем волну аналитиков: «дивиденды рекордные, но прогноз дивидендов 3 квартала ещё рекорднее».
3. Да, в моменте есть фактор ценовой разгрузки. Бумаги металлургов вот уже пять недель подряд «остывают», снимая со всех своих технических графиков перекупленность и пузырчатость. То есть всякие «трейдеры по техническим сигналам» перестают сторониться этих бумаг, размер стада бычья, желающего войти и поучаствовать в повторном «бычьем ралли» — растет каждую неделю.
4. Тонкий момент, на котором поймали Белоусова «за базар»: да, возможно за прошедший год бюджет по госпроектам «переплатил» металлургам, но во-первых цифра «сто тыщ мульонов» выглядит просто как красивая цифра с кучей нулей, взятая с потолка, а во-вторых, за это же время совершенно точно металлурги (троица из дела ФАС) «переплатили» бюджету существенно более значительную сумму ТОЛЬКО по одному налогу — на прибыль. То есть «сверхрасходы» бюджета на рост цен стали уже сейчас с запасом перекрыты «сверхдоходами» по налогу на прибыль металлургов. Металлурги «компенсировали» бюджету его переплату за счет своей сверхприбыли с рынков за пределами бюджетных расходов. А ведь есть рост налогов и менее явно привязанных к сверхценам, например НДФЛ. То есть если смотреть на ситуацию «честно», то сверхналог уже уплачен, и будет платиться далее даже через имеющиеся налоговые механизмы.
4.а. Кстати, что ещё намекает на один тонкий момент, который «аналитики» пока не вбили в свои калькуляторы. «Сто тыщ мульонов» за год, на троих металлургов, растянутое ещё на год вперед — это достаточно скромная цифра, которая возможно даже не скажется на сумме дивидендов (например, металлурги могут демонстративно срезать капекс на эту сумму или менее жестко и демонстративно — уменьшить различные формы накопления резервов). И для понимания масштабов — просадка курса доллара с 78 до 72 рублей за эти последние 6 недель (с момента наезда ФАС) на горизонте года уже совершенно точно оказала негативное влияние на прибыль больше, чем ещё не введенный «сверхналог».

Резюмируя все пункты в один пучок: да, я жду существенного и мощного роста капитализации российских металлургов на горизонте до середины июля. Как минимум — будут «убиты» рекорды апреля. Как максимум — рекорды апреля будут перекрыты на значение, эквивалентное росту квартальных результатов (второй квартал к первому кварталу). По выручке это навскидку +20%, по дивиденду на акцию это навскидку +50%
И да, локомотивом этого «железного прыжка» скорее всего станет Северсталь, остальные пойдут прицепом к ней.