Блог им. dirgen

ВТБ: реакция рынка на очтет 1кв МСФО

1. Когда ВТБ ехал вниз, у меня выработался уже безусловный рефлекс, что на хорошем отчете котировкии ВТБ едут вниз
Есть еще ряд таких типовых новостей, например встречи Джедая с Главным великаном. Но это отдельная тема.

2. Начну со Сбера
ЧП 2020 — 752 млрд руб
ЧП 4кв20 — 202 млрд руб, т.е. не 1/4, а 27%
Это норммальная тенденция, года наши госбанки показивают финрезы за 4кв выще среднего по году.

3. ВТБ 
ЧП 2020 — 75 млрд
ЧП 4кв20 — 16 млрд, т.е. до среднего не дотянули 
ЧП 1кв21 — 85 млрд
Хитрожопость момента может быть в том, что ВТБ часть прибыли 4кв20 нарисовал в отчете за 1кв21.
Я пока в отчет не вникал. Как обычно предоставлю свой анализ с опозданием.С ВТБ торопиться не надо...
Кстати

4. Таким образом, мы не можем уверенно оценивать годовую прибыль как 4 х 85 = 340 млрд (безумная цифра).
Хотя если сложить ЧП20+21, то среднегодовая выйдет в районе 207 млрд. Почти как за 2019ый, когда средневзвес был 4 коп
Прошлый год средняя была 3.85 (или около того, по памяти пишу). 
Значит средневзвес за 2021 должен выйти 4,15-4,20 коп. А пока в этому году маленько ниже, несмотря на рост с конца марта.


5. Изменение дивполитики пока точно не планируется.
Поэтому дадут либо 0,000777, либо 0,00111, либо даже 0,0015 — вообще ФИОЛЕТОВО.
Если кто конечно захочет поспорить со мной на счет див, то для такого сорта спекулей (или инвесторов) подойдет аргумент, типа «умолкни, у меня информация из первых рук».
А выражаясь старорежимным языком, отвечу, что за упоминание о дивидендах ВТБ в благородном собрании бъют канделябром. По роже.

6. Вывод.
Без дополнительных драйверов, связаных с именениями в структуре капитала или выкупа пакетов у трсата и открытия, выше 5 коп бумага в этом году не пойдет. Для фикса прибыли неплохая точка.



  • обсудить на форуме:
  • ВТБ
4 комментария
Самое лучшее, что можно сделать с ВТБ — это удалить данный тикер из таблицы терминала.
Без шуток :)
Дмитрий Овчинников, года 2-3 назад я так думал о АФК Система (тогда она крутилась от 11 до 13 р). Ну и где, таки теперь система?.. Даже если был химизьм с отчётностью. Ну сколько они могли перенести с 4 квартала? Если проводить параллель в динамике прибыли  сбера? Ну десятку максимум… ИМХО.  Все равно результат впечатляет. Без поросячьего визга держу в портфеле на 4%. Спекулятивную позу слил пару недель назад, взяв свои 20% за полгода.
avatar
Да это, батенька, не аналитика.

1. А посмотреть, сколько отправлено на резервы в 4кв2020 и 1кв2021?
2. А не кажется логичными, чтобы говорить о дивах, нужно смотреть достаточность капитала?
avatar
Владимир, 
на счет див, пожалуйста, внимательнее читайте п.5

Но если вы ходитет обсудить резервы и достаточность капитала, то давайте дождемся отчетности за 2кв

теги блога ...Домино посыпалось

....все тэги



UPDONW