Конспект / Mind over Markets - James Dalton / Часть 5

Глава 4 Компетентный  (продолжение)

Простое отслеживание, за тем, где рынок открывается по отношению к диапазону и области значения предыдущего дня, является сгенерированной ценной рыночной информацией.

Рынок, который открывается в пределах значения, обычно находится в балансе и ожидает новую информацию.

Рынок, который открывается за пределами значения, находится в дисбалансе и несет в себе большие возможности и риски. Синтезируя, отношение открытия к предыдущему дню, с другими сгенерированными рынком элементами, такими как, тип открытия (opening type) и инициатива/ответная реакция (initiative/responsive activity), можно торговать с более объективным пониманием большой картины.

Любые  открытия, которые выше или ниже диапазона предыдущего дня, известны как «gap» (открытия с гепом). Геп является результатом активной инициативы «другого периода», и указывает, что рынок находится в дисбалансе.

Day Timeframe Auction Rotations (Ротации Аукционов Дневного Периода)

Подумайте о рынке, как об игре, в которой покупатель и продавец «другого периода» соперничают за контроль. В самом простом смысле, когда контролирует покупатель, цены, имеют тенденцию к росту. Когда контролирует продавец, цены обычно падают, подобно перетягиванию вертикального каната.

Two-timeframe Markets (Рынки Двух Таймфреймов)

В рынке (Two-timeframe Markets), покупатель или продавец (или оба) «другого периода» делят контроль над рынком с участниками дневного периода. Ротации цены вверх и вниз, без ясного направленного убеждения, как сбалансированное перетягивание каната. В результате активность рынка внутри дня, похожа на формирование коридора (bracket). График Профиля,  представляет собой хороший пример деятельности (Two-timeframe Markets).


One-Timeframe Markets (Рынки Одного Таймфрейма)

С другой стороны, иногда один из участников берет верх, в результате чего, цена на аукционе движется в одном направлении (или тренд) в течение длительного периода времени. Рынок практически полностью контролируется либо покупателем или продавцом «другого периода». Такой односторонний контроль, для (торговли дневного периода) называется рынок (One-Timeframe Markets). (One-Timeframe Markets) такой рынок похож на перетягивание каната, в котором одна из сторон явно сильнее и уверенно получает перевес. Тонкий, удлиненный Профиль Трендового дня (Trend day Profile), является хорошим примером, рынком (one-timeframe market).


Using Auction Rotations to Evaluate Other Timeframe Control (Использование Ротаций Аукционов для Оценки Контроля Другого Периода)

Определение того, какой участник «другого периода», контролирует получасовые торги (half-hour auctions), снова относится к двум знакомым категориям: структура рынка (market structure) и рыночное время (market time). Обе играют важную роль в понимании и оценки контроля «другого периода».

Структура дополняется двумя элементами: хвостами (offspring-tails) и расширением диапазона (range extension).

Экстремумы или хвосты, часто предлагают наиболее убедительные доказательства контроля (управления) «другого периода». Хвосты создаются, когда покупатель или продавец «другого периода» агрессивно входит в рынок, когда они чувствуют, что цена далека от значения (value). Обычно, чем больше хвост, тем больше убежденности в том, что последует движение. Что касается, контроля «другого периода» отсутствие хвоста на экстремуме, тоже имеет значение. Отсутствие агрессивной активности «другого периода» на экстремуме, указывает на отсутствие убеждения со стороны покупателя или продавца. Что касается практической торговли, считается, что растущий рынок не показывает никаких хвостов на минимуме дня. Такой сценарий предполагает, что возможно стоит взять прибыль раньше, чем можно было бы, если хвост присутствовал, рынок подлежит возможному развороту.


Расширение диапазона является другой структурной особенностью, сгенерированной рыночными аукционами, которая идентифицирует контроль «другого периода» и помогает измерить силу покупателя/продавца. Многопериодное (Multiple-period) расширение диапазона, является результатом последовательных более высоких или более низких аукционов. Чем сильнее контроль, тем более вытянутое расширение диапазона.

Time (Время)

Как мы уже отмечали ранее, время является рыночным регулятором, и отвечает за создание структур, которые мы позднее определим и интерпретируем. Проще говоря, чем меньше времени рынок торгуется на определенном уровне цены, тем ниже принятие рынком этого уровня цены. Если рынок движется очень быстро через определенную область цен, то существует сильное присутствие «другого периода» на этих ценах, какие обычно послужат в будущем в качестве поддержки или сопротивления.

И наоборот, чем больше времени провели на определенном уровне цены, тем больше принятие этой цены. Большее время указывает, что происходит двусторонняя торговля (two-sided trade), и вероятна активность и покупателя, и продавца «другого периода».

Способность определить различие между «достаточно времени» и «слишком много времени», является ключом в прогнозировании изменения в управлении (контроле). Понимание и интерпретация рыночной активности по времени – вместо того, чтобы полагаться только на структуру – повышает скорость своего распознавания и исполнения.

Время дает сигнал, структура обеспечивает подтверждение. Понимание времени позволяет трейдеру войти в рынок, вначале, когда контроль только начинает меняться, не дожидаясь, пока это изменение, будет подтверждено структурой.

Identifying Timeframe Transition (Определение интервала времени перехода)

Развитие рынка внутри дня, обычно включает в себя, степень взаимных уступок, стороны (дают и берут), — ралли с одной стороны существенно усиливается, затем оппонент отвечает еще большим усилием, чтобы сбалансировать соревнование, последует другое ралли, и так далее. В перетягивании каната, возможно, предвидеть изменения в управлении, слушая участников любой из команд, подготавливая себя психически для новой атаки.

Несмотря на то, что каждый день развивается по-разному, существует несколько общих категорий сроков перехода, которые мы можем определить:

1. Без перехода; либо (one-timeframe) или (two-timeframe) весь день; Пример: Трендовый день (one timeframe) или большинство Нормальные дни (Normal days) (two timeframe).

2. От (One-timeframe) к (two-timeframe) торговле. Пример: Тестирование цен за пределами известной контрольной точки (такой как, максимум предыдущего дня или недельный максимум и т.д.) не привлекает новой активности, в результате чего рынок возвращается к (two-timeframe) торговле.

3. От (Two-timeframe) к (one-timeframe) торговле. Пример: Рынок, который находится в торговом диапазоне, вблизи известной контрольной точки, которая обеспечивает сопротивление или поддержку, затем цена прорывается через нее, и в результате возникает Трендовая ситуация.

4. От торговли (One-timeframe) в одном направлении к (one-timeframe) в противоположном направлении. Пример: Нейтральный день. Структура и время не только помогают определить, кто управляет, но они также полезны в определении, когда контроль может измениться.

Когда рыночные аукционы выше или ниже известной контрольной точки (ориентира), будет развиваться один из двух сценариев:

1. Новая активная инициатива станет топливом, для продолжения движения за пределы этой точки ориентира; или

2. Аукцион завершается неудачно, не оправдывает ожидания.

После неудачного аукциона, цена часто отклоняется в противоположном направлении с высокой скоростью и убеждением. Величина этого движения зависит от значения протестированной точки (ориентира).

Excess (Избыток)

Для достижения своей основной цели – упрощения процедуры торговли, рыночные аукционы снижаются, чтобы найти покупателей, и повышаются, чтобы привлечь продавцов. В идеале, рынок находит диапазон значения (value), где оба и покупатель, и продавец «другого периода» воспринимают цену, как справедливую, так что двухсторонняя торговля (two-sided trade) может иметь место.

Однако рынок эффективный, не эффективен.

Предположим, местный пекарь выпускает 1000 буханок хлеба ежедневно, которые он продает по 50 центов за каждую. Дело идет хорошо по этой цене, он последовательно продает каждую буханку хлеба, что он выпек.

Поскольку спрос на его домашний хлеб, кажется, был на подъеме, однажды утром пекарь повысил его цену до 55 центов за буханку и по-прежнему продавал каждую. Довольный результатами, он решает взимать 60 центов на следующей неделе, но находит, что он продает всего лишь 800 буханок хлеба, более высокие цены стали препятствовать покупке.

Пекарь быстро снижает цену, до 55 центов за буханку, из-за уменьшения объема продаж и снижения прибыли. Дело в том, что он должен был поднять цену слишком высоко над значением (ценностью), чтобы убедиться, что он нашел такую цену, какую и он и потребитель воспринимают как справедливую. Метод ценообразования пекаря создал избыток (превышение) в 5 центов, разницу между экстремумом в 60 центов и величиной значения 55 центов.

Аналогично, рынок должен торговаться слишком высоко, чтобы знать, когда цены воспринимаются выше значения, и слишком низко, чтобы знать какие цены считаются ниже значения. Потенциал для рыночного избытка происходит всякий раз, когда цена значительно смещается из равновесия (баланса), или далеко от значения.

Signs of Excess (Признаки избытка)

По определению, избыток имеет смысл (полезен), только в ретроспективном анализе, потому что его невозможно определить, пока он уже не сформировался. В то время, как это фактически верно, многие из структурных характеристик, отраженные на Профиле, помогают быстро определить избыток. Хвосты, например, являются просто избытком дневного аукциона.

Важность любого типа избытка в том, что он представляет собой область, которая должна служить поддержкой или сопротивлением для цены в будущем.

Фактор Ротации (Rotation Factor) объективно оценивает предпринимаемое дневное направление рынка. Каждая ротация аукциона, измеряется постепенно (шаг за шагом), позволяя трейдеру различать общие ежедневные направленные попытки.


The Close  (Закрытие)

Тот факт, что рынок закрывается, буквально силой заставляет участников принять решение в тот же день и сделать это быстро. Это принуждение обычно сбрасывает два типа активности, которые посылают сигналы, вводящие трейдера в заблуждение, непонимающего их значения.

Во-первых, закрытие представляет собой последнюю возможность для участников «другого периода» во мнении относительно направления рынка для создания новых позиций.

Во-вторых, закрытие является последней возможностью для трейдеров, которые не хотят оставлять свои позиции на ночь, чтобы уравновесить свой инвентарь.

Очевидно, что первый вид активности имеет определенные последствия на следующий день, в то время как последний не имеет никакого продолжительного эффекта, — но оба могут оказать существенное влияние на движение цены.


Day Timeframe Visualization and Pattern Recognition (Визуализация и Распознавание Образов (паттернов))

Распознавание образов, или визуализация, начинает осуществляться после обширной практики и опыта, практически в любой деятельности, будь то игра в шахматы, прогноз погоды, диагностики пациента или торговли.

Успешной торговле помогает успешная визуализация. Наблюдение за (opening call) и активностью на открытии, позволяет трейдеру визуализировать формирование ротаций дневных торгов. В свою очередь, наблюдения за развитием аукционов (торгов), позволяет визуализировать паттерн типа дня, который может возникнуть. Распознавание определенных дневных типов и структурных образов (паттернов), позволяет визуализировать упрощенную торговлю и попытки предпринятого рынком направления.

Short Covering Rallies (Ралли Короткое Покрытие)

Короткое покрытие (Short covering) часто следует за днем (или несколькими днями) сильных активных продаж. Поскольку рынок все дальше перемещается из состояния баланса, все больше участников становятся перепроданными (too short).

Long liquidation Breaks (Прерывания Ликвидации Длинных Позиций)

Рыночные силы, которые вызывают ликвидацию лонгов, противоположны тем силам, которые вызывают короткое покрытие. Из-за «locals», которые имеют слишком много (too long) – (купили слишком много), или большого количества участников «другого периода», которые выходят из своих длинных позиций, после продолжительной восходящей тенденции, быстрая продажа ведет цену стремительно вниз.

Профиль, начавшийся развиваться в форму «Р» или «b», не дает сделать вывод, что происходит короткое покрытие или ликвидация длинных позиций. Помните, что все факты окружены другими обстоятельствами. Правильная оценка паттернов короткого покрытия или ликвидации длинных позиций, требует, чтобы трейдер был осторожным и принял к сведению основные условия, преобладающие на рынке и необходимые характеристики, которые показывает каждый паттерн.

Ledges (Выступы)

Выступ довольно странная, неуклюже выглядящая формация. По сути, выступы напоминают половину нормального распределения – как, будто кто-то разрубил Профиль надвое. Выступы образуются, когда рынок неоднократно привлекает к себе отзывчивых участников в своей попытке торговать в данном направлении. Таким образом, рынок останавливается снова и снова на одном ценовом уровне.

Полузавершенная структура выступа заставляет трейдера чувствовать себя неудобно. Кажется как, будто что-то должно произойти, что Профиль этого дня все еще развивается. Логически и интуитивно, ожидается, что рынок выйдет за выступ и заполнит Профиль.