Изменение доходности облигаций по факту снижения рейтинга

05 августа 2012, 14:49
|
ruavia3

В одной прошлогодней статье нашел график, показывающий реацию рынка на понижение рейтинга с AAA на AA±, вот он:

Изменение доходности облигаций по факту снижения рейтинга

До понижения рейтинга доходность растет, а по факту объявления падает. Может это принцип «покупай на слухах, продавай на новостях»?

Интересно, такая обратная реакция только по UST имеет место быть?
Кто может помочь построить график 10-Y Bond Yiedls стран PIIGS с наложением событий о понижении рэйтинга от Moody's или SnP?

Ключевые слова:
Moody's,
SnP

10 комментариев

Именно.
Цена облигаций инвертирована к их доходности.
Доходность падает — цена растёт.

Существует корреляционный коеффициент, отражающий подобную «зависимость» между этими свойствами облигации.

mio-my-mio

05 августа 2012, 15:04
Ответить

mio-my-mio, спс, но я не про связь цены и доходности.

Хочется понять, систематическое понижение рейтингов странам PIIGS также краткосрочно приводит к уменьшению доходности суверенных бондов, а не к увеличению? Т.е. на слухах доходность растет, а по факту понижения рейтинга падает. Есть эта зависимость или нет?

ruavia3

05 августа 2012, 15:18
Ответить

Андрей, oтправляйтесь к графикам доходностей на Bloomberg и на сайты пресс-публикаций этих агенств :)

Я думаю, корреляционная картина будет заметно искажена, благодаря постоянному фоновому присутствию ЕЦБ, и его интервенций, как вербальных так и не-.

mio-my-mio

05 августа 2012, 15:38
Ответить

Денег нет, и Блума нет, только х… й работает ))

Насчет интервенций, искажающих эту зависимость это верно подмечено, но не факт, что они по датам совпадают с изменением рейтинга. Поэтому думаю, что это можно увидеть.

Если нет, то получается америкосы остались в плюсе от понижения рейтинга за счет снижения доходности UST, а PIIGS нет…

ruavia3

05 августа 2012, 15:48
Ответить

Андрей, smart-lab.ru/blog/68643.php :))

mio-my-mio

05 августа 2012, 15:59
Ответить

mio-my-mio, попросить помощи ЕЦБ, это значит пожертвовать своим суверенитетом я так понимаю. Отдать под контроль свой банковский сектор Германии)
В этом топике ничего нет про зависимость рейтингов и годовой доходности бондов.

ruavia3

05 августа 2012, 16:20
Ответить

Андрей, топчемся на одном и том же месте(imho) — подобные {словесные} интервенции имеют своей целью нивелировать/искажать эффект рейтингов.

Неужели вы всреьёз думаете, что ЕЦБ позволит рейтинговым агентствам, по крайней мере в данный период, реально влиять на суверенную доходность, вне таргетированных рамок ЕЦБ???

На любой новый пресс-релиз рейтингов, последует соответствующий шаг от big boys из ЕЦБ.

Неужели вы всерьёз верите в абсолютную независимость агенств от политиков, в их неучастие в манипуляциях доходностями?

mio-my-mio