Блог им. Airat_

Смотрим на Энел

Энел Россия — энергетическая компания, которая делает ставку на низкий углеродный след. Эта энергия будет пользоваться спросом у наших экспортеров. Перспективная энергетика 21 века. Это дочерняя компания итальянской группы Enel. Отрасль электроэнергетики и теплоэнергетики. Фиксированный дивиденд 0,085 рублей на акцию на следующие два года. При стоимости в 0,913 рубль компания даёт приличную доходность. 
Список ветропарков: Мурманская область на 201 МВт, Ростовская область на 90 МВт, Ставропольский край на 71 МВт. ГРЭС на природном газе: Невинномысская ГРЭС на 1530,2 МВт, Среднеуральская ГРЭС на 1578,5 МВт, Конаковская ГРЭС на 2520 МВт

При этом компания теряла в стоимости и надо будет разобраться почему.

ROIC по годам:
2016 — 13,23%
2017 — 22,37%
2018 — 17,92%
2019 — 2,16%
Ожидаемая рентабельность за 2020 год  составляет 13,8%

При этом требуемая доходность первое время была существенно выше доходности компании. По отчету компании рублевый долг в 2016 имел среднюю ставку в 12%, в 2017 — 10,9%, в 2018 — 9,3%, в 2019 — 8,5% и стала отсутствовать валютная составляющая. В 2020 ожидается дальнейшее снижение. Учитывая факт снижения требуемой доходности как по долговому финансированию, так и по акционерному капиталу (сейчас это около 9,05%) Энел становится привлекательной инвестицией.

8% дивидендная доходность на горизонте двух лет и увеличение денежного потока после введения ветропарков приведут к росту на горизонте 5 лет. При условии поддержания чистой прибыли выше 3,6 млрд рублей. По стратегии Энел чистая прибыль к 2022 году планируется на уровне 4,5 млрд рублей. В таком случае ROIC-WACC будет от 2% в год.

Для меня это интересное вложение в альтернативную энергетику с горизонтом далее 2022 года.

 

★2
9 комментариев
Фиксированный дивиденд 0,085 рублей зафиксирован только вербально. Никто не гарантировал, что ровно так и будет.
avatar
Иван Безродный, финансовые показатели позволяют им так платить + прогнозы от менеджмента говорят, что 0,085 им по плечу 
Айрат Нугуманов, какие финансовые пказатели? долговая нагрука или отрицательный свободный денежный поток 
Константин Дубровин, долговая нагрузка в норме, отрицательный денежный поток понятен. Строительство ветропарков идёт. Скоро начнут вводить их в эксплуатацию и тогда будет поток. По ДПМ все новые мощности уже зарезервировали. 
За призывы к низкому углеродному следу пора уже давать срок и направлять отбывать наказание в Еврейскую Автономную Область.
avatar
теперь жду нехорошего....
аминь.
avatar
Проблема в том, что кому эту энергию продавать? В мурманской обл, своя Атомная АЭС. На кой хрен там вентилятор воткнули ?
Есть хороший профит это если энел начнет бодяжить зеленый водород.
Пока по акциям тухляк.
Pavel, декабрь 2020
"«Энел Россия» (подконтрольна итальянской Enel) попросила дать ей отсрочку на четыре месяца по списанию штрафов за задержку запуска ветроэлектростанции на 90 МВт в Ростовской области. Стройка затянулась из-за пандемии, говорят в компании. Штраф за каждый месяц, по оценкам аналитиков, может составить 32 млн руб. Но «Энел Россия» может снизить сумму списания, если удастся договориться с потребителями электроэнергии. Подобная ситуация может произойти и с другим ветропарком компании мощностью 200 МВт в Мурманской области, штраф по нему — около 290 млн руб. в месяц."
Мольберт Чебурага, не видел такой новости. Надо будет последить, нагонят ли сроки.

теги блога Айрат Нугуманов

....все тэги



UPDONW