Блог им. Dushin

Lockheed Martin - ставка на 5-ое поколение

    • 28 октября 2020, 16:32
    • |
    • Dushin
  • Еще

Lockheed Martin успешно отчитался за 3 квартал и снова поднял прогноз на 2020 год. Но более осторожный взгляд на 2021 год из-за конкуренции в космической области со SpaceX (с Маском) обусловил снижение акции после отчета 20.10.2020. Как видно на графике, консенсус EPS 2021 акции снизился после отчета, а консенсус EPS 2020 повысился.
Lockheed Martin - ставка на 5-ое поколение

Lockheed Martin - ставка на 5-ое поколение



27 октября 2020 акция закрылась по цене 362,43 или по P/E 2021г. 13,74. Это довольно низкое значение по историческим меркам мультипликатора. Цена будет еще ниже, но напрашивается вывод, что текущее падение акции (и рынка) из-за коронавируса и выборов в США может быть интересно для американских инвесторов.
Lockheed Martin - ставка на 5-ое поколение
Lockheed Martin - ставка на 5-ое поколение




Что лично меня насторожило в отчете? Компания отметила рекордный backlog заказов. Действительно запас еще нереализованных заказов вырос с 31.12.2020г. по 27.09.2020 с $144 (143,981) млрд до $150,4 млрд (выручка в 2019г. $59,812 млрд). Но backlog вырос в третьем квартале 2020г. всего на $0,1 млрд. Не является ли это знаком, что в условиях рекордных бюджетных трат по ковиду Пентагону приходится умерять свои аппетиты?
-
В связи с этими опасениями  стоит обратить внимание на оптимизм менеджмента компании, который на конференц колле 20 октября высказал высокую степень уверенности, что переговоры с Министерством обороны о лоте 15 на 169 самолетов F-35 в поставках на 2023  (лот соответствует годовым поставкам) завершатся в конце этого года, что приведет к увеличению backlog. Цена самолета может быть снижена, как это происходит уже много лет подряд, в лоте 14 она составляла $77,9 млн, но сама цифра поставок 169 в 2023г. подтвердит продолжение развертывания крупнейшей программы истребителей в мире, — 5-ого поколения с технологией стелс (невидимости для радаров). В лоте 14 компания договорилась с Пентагоном о 169 самолетах, в лоте 13 о 160, в лоте 12 — 149, в лоте 11 — 141. От этого не уйдешь, нынешнее обострение международной ситуации играет на руку ВПК США.
Lockheed Martin - ставка на 5-ое поколение

Какие сюрпризы могут случиться?
1) заключение договора по лоту 15 в силу политических условий перенесется на начало 2021 года; 2) цена на самолет опустится ниже 75 млн. Напомню, цена в лоте 13 $79,2 млн, в лоте 14 $77,9 — снижение цены на 1,65%. Конгрессу для утверждения программ военных надо демонстрировать рост экономической эффективности закупок; 3) снизится число самолетов, как это случилось внезапно с лотом 12 из-за отказа в поставках в Турцию после их решения о закупке российских С-400. Надо заметить, что морской корпус США ( разрабатывая сценарии войны в Тихом океане — с Китаем) сократил свои прогнозные потребности в F-35 в пользу ракет и дронов.

F-35 в Дубае
Lockheed Martin - ставка на 5-ое поколение

F-16
Lockheed Martin - ставка на 5-ое поколение



Успехи программы F-35 тянут за собой и успехи по программе F-16 — истребителям LMT 4 ого поколения. В этом году отмечен рост спроса на эти самолеты, которые многим странам более подходят по цене, технологической готовности принять на вооружение более простые самолеты, кстати, конкуренты нашим мигам, а также по степени готовности США посылать 5-ое поколение не слишком дружественным партнерам. А Lockheed Martin уже надувает щеки и мечтает о свое ведущей роли в истребителях 6-ого поколения, хотя еще американцами по доводке до всех заявленных возможностей 5-ого поколения F-35 не все сделано.
настоящий обзор не предлагает покупать акции американского ВПК
Олег Душин

Lockheed Martin - ставка на 5-ое поколение


7 комментариев
а кого будут убивать эти самолёты?
avatar
Kapeks, в СССР это называлось войска вероятного противника
avatar
Dushin, так что ты предлагаешь, инвестировать в компашку, которая будет клепать самолётики шоб нас истреблять?
avatar
Kapeks, фондовый рынок это барометр. Он мне дает возможность наблюдать за ВПК США, нашего конкурента. Вы предлагаете зарыть голову в песок, как страус? Читайте российский журнал Взлет, там гораздо больше пишут про Lockheed
avatar
Dushin, ты стрелки не переводи. что предлагаешь то? врагам деньги отдать?
avatar
Наконец то вы обратили внимание, что я ничего не предлагаю. Займитесь другими компаниями
avatar

теги блога Dushin

....все тэги



UPDONW