Блог им. METOD

Шортим Яндекс. Почему?

#микро_идея

Шорт Яндекса.

🎯Цель: ₽4500 (-12%)
💼Доля в портфеле: 4%
🕐 Срок: до 12 месяцев

Сильная переоценка. Яндекс сильно переоценен: текущий EPS (TTM)=53,86, при текущей цене акции P/E Яндекса составляет 95. Даже при темпах роста бизнеса в 40% это крайне дорого, особенно для рынка РФ. Крупные игроки предпочли продавать свои акции по текущим ценам пассивным инвесторам. Полагаем, что желающих покупать фундаментально переоцененный бизнес будет значительно меньше. Буквально вчера яндекс обновлял свой исторический максимум, ожидаем откат на более фундаментально-обоснованные уровни.

Снижение выручки. Во 2 кв. 2020 г. выручка основного сегмента Search & Portal снизилась на 12,5% г/г до 25,5 млрд руб. В результате снижения выручки, рентабельность по EBITDA снизилась с 47% во 2 кв. 2019 г. до 44%. Результат обоснован сокращением рекламных бюджетов и замедлением деловой активности на фоне вспышки коронавируса. Давление на выручку было частично компенсировано снижением стоимости привлечения трафика – выручка за вычетом TAC снизилась на 8,8% г/г. Cтоимость клика на сайтах Яндекса и партнерских снизилась на 30% г/г во 2 кв. 2020 г. из-за снижения спроса со стороны рекламодателей.

Яндекс оторвался от всех разумных оценок. Консенсус аналитиков значительно ниже текущих, самая оптимистичная оценка почти не даёт апсайда. В яндексе надулся пузырь из за скупки фондами из-за включения в индекс MSCI и из-за популярности среди розничных инвесторов перед новостью о включении в MSCI. Яндекс значительно оторвался от фундаментальной стоимости и нуждается в коррекции.

Ваш МЕТОД

ХОЧЕШЬ ПОЛУЧАТЬ БОЛЬШЕ ИНФОРМАЦИИ О РЫНКЕ?
-ПОДПИШИСЬ НА НАС В ТЕЛЕГРАМ:
t.me/investmetod
t.me/investmetod
t.me/investmetod

Шортим Яндекс. Почему?

17 комментариев
Почему такая цель? С ценой 4500 P/E станет адекватных значений?
avatar
siesta00, адекватным оно будет по 300 рублей.
avatar
Тесла -12% делает за пару часов.
avatar
действительно почему?
за 10% год сидеть в бумаге? возможные 10%
avatar
Дмитрий, на комисс брокеру за шорт можно заработать попробовать 
avatar
логичный шорт. на ребалансе увезли, возможна корреция, но не обязательно до 4500
avatar
Шорт в год? 🤪
И еще — на недельном графике он не кажется прям таким перекупленным.
avatar
Опять на выносе шортов полетит в небеса. 5500-6000 изи )
avatar
поставил заявку «купить на все по 4 501»
avatar
Теслу уже шортил?
Иван Файртрейдов, он не в курсе этой истории
avatar
Иван Файртрейдов, Yandex не Тесла.
avatar
Так и есть. Все правильно. Сам зашортил пару акций с 3600. Буду держать до 1900
avatar
Lookas, на 6000 по классике в лонг перевернутся надо)
avatar
Так у вас цель по шррту примерео будет равна процентной ставке за этот шорт. Невыгодно.
avatar
Григорий, я уже давно усреднился по 51000, и даже часть скинул сегодня уже по 45500. на фьючах нет процентной ставки)
avatar
с шорт то оказался прибыльным. сегодня 4500 было 
avatar

теги блога МЕТОД

....все тэги



UPDONW