Блог им. IvanRadchenko

Новатэк - стоит ли инвестировать в акции?

Телеграмм канал - Твой инвестор.


Здравствуйте дорогие подписчики, захотел поискать компанию роста на российском рынке, мое внимание упало на новатэк, ниже рассмотрим этого эмитента.

Офис

ОАО «НОВАТЭК» является крупнейшим российским независимым производителем природного газа. Компания занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов и имеет двадцатилетний опыт работы в российской нефтегазовой отрасли.

Начну наверное с динамики роста капитала компании, а она у нас положительная и с высокими темпами роста. За 5 лет капитал вырос на 330%, с 387 млрд руб. в 2014г до
1 667 млрд руб. в 2019г.

Капитал

Выручка компании так же имеет положительную динамику роста. С 2014г когда выручка составила 357,6 млрд руб. она выросла на 141% до 862,8 млрд руб в 2019г. Среднегодовой рост выручки составил 28,2%.

Выручка

Так как эта сырьевая компания, прибыль будет иметь плавающий характер, потому что будет сильно зависеть от цены на сырье. Что мы и можем наблюдать.
В 2019г компания показала рекордную прибыль 865,5 млрд руб. Тут нужно остановиться, и изучить этот показатель подробно.
На прибыль группы повлияло «признание в марте 2019 г. прибыли от продажи 10%-ной доли в проекте «Арктик СПГ – 2» в размере 308,6 млрд руб., а также признание в обоих отчетных периодах неденежных курсовых разниц по займам группы и совместных предприятий, номинированным в иностранной валюте», говорится в сообщении. Поэтому этот показатель нудно корректировать.

Прибыль

Скорректировав чистую прибыль, я все равно увидел растущую динамику, пусть и не равномерную, из-за особенности бизнеса.

Как и всегда, в сырьевых компаниях, большое внимание я уделяю производственным показателям, для того что бы посмотреть растет компания или нет, так как рост финансовых показателе может быть связан с ростом цен на сырье.

Добыча нефти с 2015 по 2019гг увеличилась на 33%, с 9,1 млн тонн до 12,1 млн тонн.
Добыча газа с 2015 по 2019гг увеличилась на 10%, с 67,9 млрд м3 до 74,7 млрд м3

Посмотрев на производственные показатели, можем увидеть рост, пусть и не большой.

Положительным моментом у Новатэка, является низкий уровень закредитованности 17%, и динамика к его уменьшению.

Закредитованность

Так же, можно сказать что менеджмент компании эффективно использует акционерный капитал, так как среднее значение рентабельности (ROE), с учётом корректировки прибыли в 2019г, больше 20%.

Уровень рентабельности (ROE)

Дивидендная политика Новатэка: не менее 30% от консолидированной чистой прибыли по МСФО, скорректированной на статьи, не относящиеся к основной деятельности и неденежные статьи. Платят дважды в год. База для прогноза — компания старается повышать дивиденды каждый год.

Дивиденды

На данный момент руководство компании не охотно делится с акционерами прибылью в виде дивидендов, большую часть все таки инвестирует. Но глядя на рентабельность, все же можно доверить капитал руководству компании.

Вывод. Компания показывает рост не только финансовых показателей, но и производственных. Инвестирует в развитие своих проектов. Новатэк без осложнений может пройти тяжёлые времена экономики, так как уровень закредитованности крайне низок. Ну и про качество бизнеса ничего плохого сказать нельзя, так как рентабельность на хорошем уровне.
Росту стоимости акций может поспособствовать как рост самой компании, так и рост дивидендных выплат, а он у Новатэка рано или поздно будет.
В общем интересная компания, но не стоит забывать что финансовые показатели, будут напрямую зависеть от цены на сырье.


Если хотите узнать больше об этой и подобных компаниях, подписывайтесь на телеграм канал Твой инвестор
2 комментария
Как позиция компании в отрасли относительно конкурентов? Какие конкурентные преимущества у компании?
Сергей Викторович, похоже настоящая цель этого новорега отнюдь не глубины фундаментала, а банальное продвижение своего телеграмчика.
Потому вместо нормального анализа лишь пересказ словами  пары-тройки и так общеизвестных параметров.
Даже ответами на комменты себя не утруждает.
Бесполезный, увы, персонаж.
avatar

теги блога Твой инвестор

....все тэги



UPDONW