IPO ADC THERAPEUTICS SA (ADCT)

ADC THERAPEUTICS SA

Ожидаемая дата размещения IPO: 15 мая 2020 года.

Тикер: ADCT.

Биржа: NYSE.

О компании:

ADC THERAPEUTICS – швейцарская, биотехнологическая компания, разрабатывающая высокоэффективные и целевые лекарственные средства для пациентов, страдающих гематологическими злокачественными новообразованиями.

Ведущие кандидаты:

• ADCT-402 — loncastuximab tesirine (Lonca). Компания завершила клинические испытании фазы 2 для 145 пациентов для лечения рецидивирующего или рефрактерного DLBCL и планирует представить окончательные данные на медицинской конференции во втором квартале 2020 года. Также компания намерена представить BLA в FDA для Lonca во второй половине 2020 года и в случае одобрения, начнёт коммерциализировать Lonca в Соединенных Штатах через собственную инфраструктуру;
• ADCT-301 — camidanlumab tesirine (Cami). Оценка клинических испытаний фазы 2 ожидается в первой половине 2021 года;
• ADCT-602

Компания сохраняет эксклюзивные всемирные права на разработку и коммерциализацию всех своих кандидатов на продукты, кроме Cami, для которых есть соглашение о сотрудничестве и лицензии с Genmab A / S («Genmab»).

Таблица продуктов-кандидатов:

Источник: проспект компании.

Источники капитала

• С момента основания (2011 год) ADC THERAPEUTICS привлекла 558,6 млн. долларов США (Auven Therapeutics, AstraZeneca, HPWH TH AG и другие);
• 24 апреля 2020 года компания заключила «конвертируемое кредитное соглашение» на сумму 115,0 млн. долларов США («Кредитное соглашение») с Deerfield Partners, LP и некоторыми его филиалами (совместно именуемыми «Deerfield»). Процентные ставки по конвертируемым займам составляют 5,95% годовых, процентная задолженность будет выплачиваться ежеквартально, начиная с 1 июля 2020 года.

 Финансовые показатели:

• Компания не осуществляла коммерциализацию каких-либо продуктов и никогда не получала доход от продажи какого-либо продукта;
• Операционные расходы: +5,48%;
• Чистый убыток: +5,68%;
• Ликвидные средства: 72,5 млн $ (на 30 апреля 2020 года);
• Обязательства: 26,52 млн. $ (на 31 декабря 2019 года).

Отчет об операциях:

Источник: проспект компании.

Позитивные стороны:   

• Перспективные кандидаты — два ведущих кандидата на лекарственные препараты, Lonca и Cami, последовательно демонстрируют эффективную клиническую активность с одинаковым агентом среди широкого спектра пациентов, прошедших предварительную терапию, сохраняя при этом профили переносимости;
• Deerfield Partners и некоторые из существующих акционеров, в том числе Redmile Group и AstraZeneca, и/или их соответствующие аффилированные лица заявили о своей заинтересованности в покупке обыкновенных акций на сумму примерно в 100 миллионов долларов США, предлагаемых в этом предложении, по первоначальной цене публичного предложения.

Негативные стороны:

• В апреле 2020 года FDA частично остановило клиническое исследование Cami на второй фазе. У некоторых пациентов, получавших Cami, отмечался синдром Гийена-Барре. Если FDA не снимет ограничения в ближайшем будущем, то клиническая разработка Cami для гематологических показаний будет существенно отсрочена и нарушена;
• Высокая конкуренция, в лице: AbbVie Inc., Astellas Pharma Inc., AstraZeneca plc, BioAtla LLC, Bristol-Myers Squibb Company, CytomX Therapeutics, Daiichi Sankyo Company, Eli Lilly, Company, Genentech Inc., Genmab, ImmunoGen Inc., Immunomedics Inc., Mersana Therapeutics Inc., Millennium Pharmaceuticals Inc., MorphoSys AG, Novartis International AG, Pfizer Inc., F. Hoffmann-La Roche AG, Sanofi SA, Seattle Genetics Inc., Sutro Biopharma Inc., Takeda Pharmaceutical Company Ltd и Wyeth Pharmaceuticals Inc.
• Задержки и сбои в результате пандемии COVID-19;

Подробности IPO:

ADC THERAPEUTICS планирует публично разместить 7,355 млн. обыкновенных акций класса А (плюс опцион андеррайтерам 1 103 250 акций).

Ожидается, что начальная цена публичного размещения будет в диапазоне 16-18 долл. США за акцию. Компания рассчитывает привлечь примерно 111,3 млн. долл. США или 128,4 млн. долл. США, если андеррайтеры воспользуются своим правом выкупа дополнительных акций в полном объеме.

При условии успешного IPO капитализация компании составит около 1,086 млрд. долларов (исходя из середины ценового диапазона).

Shares Float ≈ 11,5%.

Использование выручки:

• «Приблизительно 52 миллиона долларов США для продвижения Lonca путем завершения основного клинического испытания фазы 2, для лечения рецидивирующего или рефрактерного DLBCL;
• Приблизительно 14 миллионов долларов США для продвижения Cami путем завершения текущего ключевого клинического испытания Фазы 2, для лечения рецидивирующего или рефрактерного ЛХ;
• Приблизительно 2 миллиона долларов для продвижения ADCT-602 путем завершения продолжающегося клинического испытания Фазы ½, для лечения рецидивирующего или рефрактерного ОЛЛ;
• Приблизительно 10 миллионов долларов для дальнейшего развития клинической разработки ADCT-601;
• Приблизительно 19 миллионов долларов США на финансирование исследований и разработок наших кандидатов на доклинические препараты и доклинических исследований;
• Остаток для оборотных средств и других общих корпоративных целей».

Андеррайтеры: Morgan Stanley & Co. LLC, BofA Securities, Inc, Cowen and Company, LLC.

​               ​              

Условия участия в данном IPO на счетах в Interactive Brokers:

•             Мин. сумма: Счет в IB 30 000$;

•             Заявки до 15 мая 2020 года;

•             Срок до 45 дней;

•             Комиссии: На вход 0% / На выход 0% / На прибыль 25%.

Вы можете оставить заявку и пообщаться с аналитиками по поводу участия в данном IPO. Подробнее в нашем телеграмм-канале teleg.run/amday   или по телефону +79055783377.