Блог им. sergss

⚡️ Нас ждет инфляция активов

Тезисно изложу свои мысли, почему нас ждет инфляция активов.

Карантинные меры вызвали:
1) Падение спроса
2) Снижение рентабельности и прибыли компаний
3) Рост безработицы
4) Изменение поведенческого поведения потребителей, все затянули пояса

Меры, которые предпринимаются государствами чтобы нивелировать дефляционный эффект:
1) Введения разновидностей безусловного дохода (пособия, выплаты, вертолетные деньги, и т.д.)
2) Снижение ставки и рост закредитованности
3) Списание долгов посредством банкротств (в незначительной мере) 

В итоге происходит увлечение денежной массы совместно с падением скорости обращения денег.
Согласно уравнению Фишера MV = PQ, получаем уравновешивание и сохранение уровня цен.
Поэтому достаточно долгое время может сохранятся баланс и эмиссия денег не будет приводит к значительной инфляции цен.
При этом отсутствует кризис ликвидности и накоплено большое количество свободного капитала.

В результате крупные инвесторы теряют практически все механизмы сохранения капитала:
1) Доход по ОФЗ и долговым бумагам около нулевой или даже отрицательный
2) Возможность керри трейда сведена к нулю
3) Недвижимость за счет амортизации и эксплуатационных расходов имеет отрицатильную доходность при падении спроса
4) Золото и товарный рынок требуют затрат на хранение, спрос при этом ограничен 
5) Кэш в виде наличных даже не обсуждается

В итоге в арсенале инвестора остаются только:
1) Акции
2) Венчурные инвестиции
3) Цифровые активы типа биткойна (неоднозначная их перспектива)

Какое-то время мы еще будем наблюдать ребалансировку между активами, поэтому вполне вероятно можем увидеть резкий взлет стоимости золота с последующим падением.

Исходя из этого наибольший потенциал вижу в:
* Инвестирование в акции со стабильным спросом, с высокой рентабельностью и низкой долговой нагрузкой. Возможно увидим жесткую конкуренцию и серию поглощений.
* Инвестирование в акции с потенциалом развития: цифровые, технологические и «зеленые» компании.
* Инвестирование в стартапы при наличии экспертизы и достаточности капитала для вхождения в совет директоров

На данные компании не удивлюсь увидеть в обозримом будущем P/E > 150 в развитых странах и  P/E > 50 на развивающихся рынках.

Но так будет не всегда, и спустя несколько лет с ростом технологического развития будет запущен новый виток экономического роста и это возможно будет принципиально новый мир.

А пока я ожидаю в указанных выше классе компаний роста в несколько раз капиталицации в течении 2020-2021 года, насколько бы абсурдно это не казалось.
Возможно я ошибаюсь и нас ждет жесткая перезагрузка с серией банкротсв.

Что Вы думаете? Какое направление наиболее перспективное для инвестирования и сохранения капитала в ближайшие несколько лет?

ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ.  Никакие материалы, содержащиеся в статье, не являются рекомендацией и не могут служить руководством в какому-либо действию. 

★2
14 комментариев
Вертолетные деньги в РФ? 😂😂😂
avatar
Slivu_net, я не только про РФ. У нас также хватает механизмов стимулирования.
avatar
Slivu_net, у нас только бульдозерные
Добрый человек, «бульдозерные» деньги тоже работают, если только они не выводятся в зарубеж
avatar
Логично
Только я бы еще ожидал, что будет крупная коррекция, но не сейчас, потому что я так понимаю все решили под ковер замести и залить деньгами, а в следующем цикле(через 3-5 лет) или даже немного раньше. Инфляция действительно пойдет в финсектор, а потом она просочиться в каком-то объеме в реальный сектор, и приведет к более жесткому кризису, чем великая депрессия. Разговоры об отрицательных ставках в долларе, доходность офз ниже инфляции говорит нам о том, что по сути деньги стали рисковым активом, если безрисковые(риск нейтральные) инструменты дают отрицательный прирост капитала. Все, что связано с цифрой безусловно взлетит. На мосбирже мне нравятся сбер, тинкоф и яндекс в этом плане. Отчасти втб, они сильно за год улучшились. Из зарубежных очень сильно выстрелит АМД, она по сути сейчас лидер рынка комп, консольного и серверного железа, а пару лет назад процентов 10-15 рынка занимала. Nvidia тоже хороша, её карты все беспилотники юзают. В арсенале еще опционы, все же или какие-нибудь дериативные инструменты антиинфляционные. Могу запилить свой пост про АМД, если хотите.
avatar
PostHuman, спасибо за развернутый комментарий! Про АМД  конечно напишите, будет интересно почитать.
avatar
все как в каждый кризис
avatar
Сначала «нас ждет жесткая перезагрузка с серией банкротсв», а потом только «инфляция активов». 
avatar
Excessreturn, в этом случае компании с низкой долговой нагрузкой выживут и в дальнейшем покажут рост
avatar
sergss, скорее, это увеличит их шансы выжить. Например, сейчас проблемы в авиа и смежных отраслях. У них низкий долг с такими простоями легко может стать высоким итп.
avatar
Согласно уравнению Фишера MV = PQ, получаем уравновешивание и сохранение уровня цен.

не получится, т.к. большую часть цен формирует импорт, а не внутреннее производство. 
avatar
Согласен с ТС — вагоны бабла куда то надо девать. Пустить их в реальную экономику — нарваться на недовольство избирателей (не в смысле кто то о них заботится, а в смысле прощелкать место у корыта конкурентам (где они есть)). Посему единственный способ — раздуть фонду. Если в 2008 сработало — почему сейчас не надуть?
А вот насчет коррекции, депрессии и прочего — сильно не уверен.Пока доллар — мировое «все» — можно не останавливать станок, а вот если доллар подвинут — тут уже ситуация мало прогнозируема. Не хотелось бы, что бы ее финалом через миллионы лет, занимались разумные тараканы…
avatar
Ставлю на акции и небольшой процент физическое золото
avatar

теги блога sergss

....все тэги



UPDONW