Блог им. knowhow007

Сбербанк. обыкновенные акции или привилегированные ?

У Сбербанка 2 типа акций  обыкновенные и привилегированные.
Основной регламентирующий документ — Закон «Об акционерных обществах».
какая разница между типами акций?

Обыкновенные
— Дают право голосования по вопросам управления компании;
— Дают возможность получать дивиденды, если такое решение будет принято;
— Предоставляют часть имущества (денежную выплату) при ликвидации компании;

Привилегированные
— Ограниченные права голоса, если платятся дивиденды;
— Выплата дивидендов на стабильных условиях;
— При ликвидации компании ваша доля возвращается раньше;
— Их объем в акционерном капитале не может превышать 25%.


Одна из основных причин покупки акций — дивиденды. Это часть прибыли компании, которая распределяется среди владельцев акций. Условие получения дивидендов является главным отличием привилегированных и обыкновенных акций:

По привилегированным акциям выплата дивидендов обязательна и имеет минимальный порог. Исключение — отсутствие прибыли. Тогда держатели АП будут участвовать в голосовании акционеров.

— По обыкновенным акциям компания не обязана платить дивиденды, но зачастую заинтересована в обратном. 

У каждой компании есть дивполитика, в ней прописан размер дивидендных выплат.
 
У Сбербанка на текущий момент  это 50% от Чистой прибыли. Совет директоров рекомендовал 50% на оба типа акций. их конечно еще надо утвердить. И скорее всего выплаты так и будут утверждены 18,7р. на акцию, так как прибыль у Сбербанка за 2019г. есть. Но если произойдет какой то форс-мажор, то владельцы привилегированных акций более застрахованы в данной ситуации. и либо получат свои 18,7р. на акцию либо по Закону о АО, и повторюсь = прибыль у Сбербанка есть… :)  ну или их акции станут голосующими = обыкновенными.  Что дает им + 20р. в ценовом разрыве. Так как цена преф на текущий момент меньше как раз на данную сумму. более 10% разницы. это так же скажется на конечной сумме выплат, по префам она получится на 10% больше.

В текущей ситуации акции привилегированные у Сбербанка выглядят предпочтительнее. Так как контрольный пакет находится у Правительства РФ и право голоса обычки в текущей ситуации нивелировано. А вот риски у обычки выше чем у преф. И не совсем корректен разрыв в цене практически на 20р. между ними. Обороты конечно в обыкновенных акциях выше… но у преф и выплаты первоочередные и риски меньше… и доходность сейчас при данном разрыве в цене интереснее.

Принимайте взвешенные решения. И получайте прибыль со своих инвестиций... 

Удачных вложений Господа… :) 


★1
11 комментариев
Вроде со всем согласен. но почему вы считаете, что после получения права голоса преф  должен вырасти в цене?
avatar
Alexhey, это в случае если прибыли у Сбера не будет. тогда префы приобретут статус голосующих и приравняются к обычке. 
Но в текущей ситуации прибыль есть и выплаты владельцам преф обязательны по Закону о АО.
avatar
Ремора, они не будут равняться, они получат право голоса до того момента пока не будут выплачены дивиденды. Но почему цена должна вырасти?
p.s наличие прибыли не причем. Играет значение выплата или не выплата дивидендов
avatar
Alexhey, префы могут быть конвертированы в обычку. их не так много у банка. да и Греф хотел ранее это сделать… :) правда уже 10 лет практически прошло с его хотелок. 
avatar
Ремора, это две разные истории. Но то что префы выгоднее обычки — это факт
avatar
Alexhey, истории разные, но при форс-мажоре могут быть взаимодополняемыми. 
желание было такое у Грефа.  может воплотить в жизнь.
пока можно сказать что префы реально интереснее обычки смотрятся и дивиденды там гарантированы Законом о АО.  и цене было бы правильно это обыграть. 

avatar
Вроде после голосования префы потом снова становятся префами. Ни кто их на рынке не переименует и не кинет встакан вместе с обычными
Сбербанк на номинал!
avatar
CharlesGeorgeBarrera, губу стоило бы закатать…
доходность к текущей цене обычка 9,5%… префы 11% ... 
------------
при номинале доходность составит 600% годовых чудик ... 
avatar
Ремора, это была шутка, про тебя между прочим ;)
avatar
Относительно "+20 в разрыве" это ошибка. Невыплата дивидендов по префам (в том числе) не имеет обязательного прямого подобного влияния на цену, так как это означает невыплату дивов и по обычке, что должно (при прочих равных) валить обычку на некую сумму прогнозных дивов, а для префов в этом случае лучшим результатом будет 0 или некое, зависящее от рынка и малопредсказуемое (по размеру) падение.

теги блога Ремора

....все тэги



UPDONW