IPO Velocity Financial, Inc. (VEL)

Ожидаемая дата размещения IPO: 17 января 2020 года.

О компании: 

Velocity Financial — вертикально интегрированная компания по финансированию недвижимости, основанная в 2004 году. Компания предоставляет и управляет кредитами инвесторов под залог жилой недвижимости и небольших коммерческих объектов, которые руководство называет «кредитами инвесторов на недвижимость».

Портфель Velocity был оценен в 1,8 млрд. долл. США, что представляет собой общий не

выплаченный остаток по всем кредитам, включая кредиты, предназначенные для продажи и инвестиции, на конец сентября 2019 года.

Обзорный график структуры кредитов, предоставленных компанией для инвестиций по состоянию на 30 сентября 2019 года:

Источник: проспект.

               Финансовые показатели:

• сильный рост общего процентного дохода;
• рост чистого процентного дохода после резервов на покрытие убытков;
• колебание чистой процентной маржи;
• очень низкие списания на средние кредиты;
• высокое и растущее использование денежных средств от операций.

Позитивные стороны:

Возможности рынка для предоставления ссуд, ориентированных на инвесторов в сфере недвижимости, велики и хорошо растут в разумно развивающейся экономике США.

Источник: Real Capital Analytics

Негативные стороны:

Velocity конкурирует со специализированными финансовыми компаниями, региональными и общественными банками и благотворительными организациями, государственными и частными организациями, институциональными инвесторами, ипотечными банкирами, страховыми компаниями, инвестиционно-банковскими фирмами, а также другими финансовыми учреждениями.

Если Федеральный резерв продолжит снижать ставки, то чистая процентная маржа фирмы может оказаться под давлением.

Подробности IPO:

Velocity намеревается продать 7,25 млн. обыкновенных акций класса А по средней цене 15 долл. США за акцию, тем самым привлечь примерно 109 млн. долл. США, не включая продажу обычных опционов андеррайтера.

При условии успешного IPO в середине предложенного диапазона цен капитализация компании составит около 285 млн. долларов.

Shares Float ≈ 38,16%.

Оценка стоимости IPO: умеренная.

Использование выручки:

«Мы намерены приблизительно 75% валовой выручки от этого предложения использовать для погашения части нашего непогашенного корпоративного долга, вплоть до максимального погашения основной суммы в размере 75 млн. Долл. США (плюс соответствующие штрафы за досрочную оплату), а оставшуюся часть — для общих корпоративных целей, в том числе предоставление или приобретение инвестором ссуд на недвижимость».

Андеррайтерами IPO являются: Wells Fargo Securities, Citigroup, JMP Securities и Raymond James.

Это наш предварительный анонс компании.  О решении по входу в сделку мы сообщим дополнительно, после анализа конечной информации от андеррайтеров и результатах формирования книги.

Условия сделки на счетах в Interactive Brokers:

•             Мин. сумма: Счет в IB 50 000$

•             Заявки до 17 января 2020 года.

•             Срок до 45 дней

•             Комиссии: На вход 0% / На выход 0% / На прибыль 25%

Вы можете оставить заявку и пообщаться с аналитиками по поводу участия в данном IPO. Подробнее в нашем телеграмм-канале  https://teleg.run/amday