Налогообложение фондов облигаций и акций

Константин, 
вы не совсем полно сформулировали принцип налогообложения корпоративных облигаций, на мой взгляд. Если позволите, я вас дополню. Не НКД облагается 13% налогом, а НКД входит в налогооблагаемую базу для целей расчета 13% налога (НДФЛ) для корпоративных облигаций.
Например, если я купил облигацию за 1000 и заплатил НКД 15 рублей и комиссию при покупке 1 рубль, а затем продал эту облигацию за 1001 рубль, получил НКД 17 рублей и заплатил комиссию при продаже 1.1 рубля, то я должен буду заплатить налог 13% с этой суммы: 
((1001+17)-1.1- (1000+15)-1) = 0.9 руб
Выше — модельный пример, чтобы понять, какие именно части с какими знаками входят в формулу. Комиссии носят иллюстративный характер. Формула, по крайней мере, применяется для расчета НДФЛ по корпоративным облигациям, выпущенным после 2017 года.
Вы согласны с таким расчетом или же его следует скорректировать?
Спрашиваю, т.к. все не однозначно. К примеру, Тинькофф, насколько я слышал, не включает НКД в налогооблагаемую базу даже для корп. облигаций, а Открытие, наоборот, с недавних пор включает НКД в налогооблагаемую базу даже по Гос и Муни облигациям. В общем, на данный момент разные брокеры придерживаются разных мнений.

Тем не менее, про ПИФ облигаций я не совсем понял вашу реплику («очевидно, когда и что выгоднее»). Мне пока не очевидно, т.к. я пока не верю в то, что налогообложение ПИФов облигаций может быть таким невыгодным по сравнению с самостоятельной покупкой облигаций. Хочу прояснить это до конца, правильно ли я понимаю все нюансы.

Давайте для наглядности я приведу простой пример для иллюстрации:
Клиент покупает пай фонда облигаций на 1000 рублей. Допустим для простоты, что в этом фонде находится только одна серия облигаций, и покупка осуществлена в день выплаты купона, т.е. когда НКД = 0. Цена облигации на момент покупки пая, допустим, равна 1000 рублей. Комиссия при покупке  = 1 руб. Через 6 месяцев по облигации приходит купон. Скажем, он равен 30 рублей.  Допустим, это гос. облигация, и по ней не платится налог на купонный доход. Комиссия при продаже также, скажем, равна 1 рублю. Также, допустим, что цена облигации через 6 месяцев  равна цене облигации при покупке, т.е. 1000 рублей. Если пайщик в этот момент продаст пай, то его цена будет равна 1000+30-1-1=1028 рублей. Таким образом, он получит прибыль 28 рублей, с которой он должен будет заплатить налог 13%? Это так?

С другой стороны, если бы он (потенциальный покупатель пая облигационного ПИФа) покупал облигации самостоятельно, то у него отсутствовала бы необходимость уплаты 13% налога с этой купонной выплаты 30 рублей (т.к. купонные выплаты по этой облигации освобождены от уплаты НДФЛ).
Таким образом, пример показывает, что фонды облигаций, по крайней мере, при владении паями менее 3 лет, не выгодны хотя бы из-за того, что налогом косвенно облагаются купонные выплаты (про повышенные комиссии за управление я не говорю — это другой вопрос).
Я прав, мой пример корректен? Или я что-то не учел в налогообложении ПИФов облигаций? Если это так, то владение паями облигаций сроком менее 3 лет выглядит явно невыгодным из-за этой фишки — обертка в виде пая фактически добавляет налог к облигации там, где его не было бы при самостоятельном управлении!
Это на самом деле так?