Книга достаточно мягко и просто даёт читателю начальные знания по стоимостному инвестированию и главному принципу: купи дешево, продай дорого. Для отечественного читателя представляет чисто информационный интерес, но не для практического действия. Нужно помнить несколько моментов:
- Всё дело происходит в Америке — первой экономике мира. Хотелось бы увидеть исследования данного метода в других странах, например Японии или Италии.
- автор выбирал из 3500 компаний. Число гораздо внушительней чем то, что есть в России.
- Компании, которые использовались для выборки были дороже 50 млн. долл.
- использовал систему на протяжении 17 лет. Почему именно 17? Хотелось бы увидеть исследования такой стратегии годах на 50-ти.
- Странный способ балансировки портфеля — продай все акции и начинай заново. Почему не оставить в портфеле те компании, которые всё еще попадают под «волшебную формулу»?
- Очень сказочные цифры. Автор обещает средний прирост на уровне более 20% ЕЖЕГОДНО. Прям чудеса.
- Вы должны ВЕРИТЬ в формулу, чтобы она работала и следовать за ней всю жизнь.
В целом я рекомендую эту книгу для чтения, но с очень большой осторожностью. Решил создать такую таблицу для себя. И вот что получилось:
Название |
Отрасль |
АЛРОСА-Нюрба, ПАО |
Добыча полезных ископаемых |
Распадская, ПАО |
Добыча полезных ископаемых |
Коршуновский ГОК, ПАО |
Добыча полезных ископаемых |
Белон, ОАО |
Добыча полезных ископаемых |
ММЦБ, ПАО |
Инновации |
РКК Энергия имени С.П. Королёва, ПАО |
Машиностроение |
Уральская кузница, ОАО |
Металлургия |
Северсталь, ПАО |
Металлургия |
Ашинский металлургический завод, ПАО |
Металлургия |
Саратовский НПЗ, ПАО |
Нефть и газ |
НОВАТЭК, ПАО |
Нефть и газ |
Славнефть-Ярославнефтеоргсинтез, ОАО |
Нефть и газ |
АНК Башнефть, ПАО |
Нефть и газ |
Сургутнефтегаз, ОАО |
Нефть и газ |
Газпром нефть, ПАО |
Нефть и газ |
Тучковский комбинат строительных материалов, ПАО |
Промышленность |
Аско-Страхование, ПАО |
Страховые компании |
Центральный телеграф, ПАО |
Телекомы |
Башинформсвязь, ПАО |
Телекомы |
Русская Аквакультура, ПАО |
Торговля |
НМТП, ПАО |
Транспорт |
Северо-Западное пароходство, ПАО |
Транспорт |
Химпром, ПАО |
Химическая промышленность |
КуйбышевАзот, ПАО |
Химическая промышленность |
Нижнекамскнефтехим, ПАО |
Химическая промышленность |
Сахалинэнерго, ПАО |
Энергетика |
ФСК ЕЭС, ПАО |
Энергетика |
ТГК-2, ОАО |
Энергетика |
Самараэнерго, ПАО |
Энергетика |
ТГК-1, ПАО |
Энергетика |
![Для развлечения Для развлечения](/uploads/images/08/12/94/2019/12/08/e52978.png)
Не самый обычный список компаний, согласитесь. Сильный перекос в сторону нефти и энергетики. Но всё равно достаточно диверсифицированный.
Для присвоения рангов брался второй вариант из книги — ROA (сортировка от большего к меньшему и присваивается ранг с 1 и далее) и P/E (от меньшего к большему). Далее сложил эти две цифры и выбрал компании с наименьшим общим рангом. Тут есть некоторые допущения:
- Данные брал из открытых источников (не со смартлаба), сам не считал.
- К тому же это компании из разных периодов отчётности (некоторые за 2018 год, некоторые за 3 квартал 2019).
- Автор рекомендовал исключить компании, у которых p/e меньше 5, так как они «странные». Но в России и так компаний не очень много, пришлось этим пренебречь.
- Также автор предлагал отбирать компании с roe более 25. Увы, таких отечественных компаний тоже не так много.
- Не включать банки и другие финансовые институты. Сначала я так и сделал, но потом захотелось посмотреть попадут ли такие компании как Сбербанк или Мосбиржа в итоговый лист. Оказалось, что нет. Из всех новых компаний (их было около 25 — банки, инвестиционные компании, финансовые институты и страховые компании) в новом списке оказалась только одна новая фирма.
Если кому-то пригодится — вот ссылка на мои расчёты
docs.google.com/spreadsheets/d/1hEG0PnB3r1oHG-1AkOy9sXFLSgMzuWmXfthUmHh7h3s/edit#gid=1425555363&fvid=1660706755 Доступ вроде как открыл для комментирования всем желающим — любые замечания приветствуются.
В ближайшем будущем пересчитаю табличку не в тупую копируя последние данные, а хотя бы используя LTM (скорее всего со смарталаба, для самостоятельной работы это уж очень много сил и времени).
Далее хочется провести «эксперимент» и просчитать доходность данного способа хотя бы лет за 10. Но для этого нужны данные. Где брать такие лохматые года — пока не представляю.
https://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnye-strategii-na-dividendnyh-aktsiyah-rossiyskogo-fondovogo-rynka-sobaki-dou-i-portfeli-s-filtrami-po-fundamentalnym/viewer
https://cyberleninka.ru/article/n/vysokodividendnye-portfeli-s-filtrami-po-finansovym-pokazatelyam/viewer
киньте электронный адрес в личку, кое что могу дать.