Отрицательные ипотечные ставки уже в России. Не верите?

Дмитрий, хотелось бы услышать Ваше мнение о последствиях отрицательных ставок. Не только применительно к недвиге, но и вообще — к чему готовиться и что повлечет это действо.

Такой вопрос мне задали в группе Недвиномика. Как говорится, вопрос хороший, да ответить на него непросто.

Более того, в рамках традиционной экономической теории на него вряд ли возможно ответить вообще. Остается только одно – выйти за пределы привычных рассуждений и фактически заново переписать экономическую науку. Как вы понимаете, задачка даже если мне по силам – то уж точно не на одну статью.

И все-таки начну с одного простейшего примера, чтобы продемонстрировать, что отрицательные процентные ставки – это не какое-то заморское диво, а вещь, которая уже уверенно входит в нашу реальность.

Наверняка многие читали новости про то, как в Дании выдают ипотечные кредиты под отрицательную процентную ставку. То есть ты берешь кредит, а выплачиваешь в итоге меньше чем взял. Банк тебе доплачивает за кредит – фантастика, да и только! Историю преподнесли как сенсацию и заморскую небывальщину. Вроде как – европейцы там с ума все посходили, а у нас такое невозможно в принципе.

Невозможно? Вы в этом уверены?

Давайте я вам легко докажу, что это не так, и что отрицательные процентные ставки (точнее их некоторое подобие) уже есть в России.

Для этого вспомним про такую всем знакомую вещь, как маткапитал (который провал), представляющий из себя фактически субсидию на покупку жилья.

Предположим, некая семья с двумя детьми хочет купить квартиру стоимостью 1,5 млн. руб. Никаких денег у них нет, но есть подаренный государством сертификат на 450 тыс. руб. Семья использует маткапитал в качестве первоначального взноса, а на оставшуюся сумму берет кредит под льготную процентную ставку в 5% на десять лет. Если воспользоваться ипотечным калькулятором, то получим, что суммарные выплаты семьи составят 1786 тыс. руб., но реально семья заплатила только 1786-450=1336 тыс.

Интересно как получается. Квартира стоила 1,5 млн., а заплатила семья только 1,34 млн. Разница составила 160 тыс. Это и есть доплата заемщику за то, что он взял за кредит, то есть фактически и есть отрицательная процентная ставка! В примере ставка оказалась минус 1,8% годовых. Ребята, да это круче чем в Дании!

Кстати, не так-то просто оказалось найти калькулятор, где предусмотрены отрицательные ставки. Вот, например:

fincalculator.ru/kreditnyj-kalkulyator

Но думаю, такие калькуляторы скоро станут обыденностью.

Мне могут возразить, что доплачивает заемщику не банк, а государство, и формально ставка остается положительной. Но с точки зрения ипотечника – ему вообще фиолетово, откуда идут деньги. Всю схему при желании можно провести и через банк (государство вливает деньги в банк, а банк уже выдает кредит по отрицательной ставке заемщику). Суть совершенно не меняется.

Итак, мы выяснили, что кредит по отрицательной ставке – не что иное, как завуалированная форма субсидирования потребительского спроса.

И Россия в этом плане не слишком отстает от самых «прогрессивных» стран мира.